光聯 5315
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏便宜
光聯可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 63 百分位。最新一季 ROE 約 1.6%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 18 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 41 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.3%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -25.1%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情預計 16:50 更新 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
光聯（5315）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在光聯過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 12.4 倍，對應股價約 20.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 16.4 至 24.4 元）；以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 21.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，光聯的應得價約 21.1 元；加上光聯自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 16.1 至 19.2 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，光聯目前比全市場約 41% 的股票貴（同業中約比 45% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-14 起 · 股價 -21% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台新-大昌 自起點累積 778 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者台新-高雄 峰值囤過 279 張、已倒 68%，剩 89 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -3.44pp、中實戶人數 -8 戶、散戶佔比 +6.57pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -86 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台新-大昌 +778
- 臺銀-民權 +631
- 台新-佳里 +556
- 元大-佳里 +455
- 國泰-敦南 +276
- 元大-大雅 +250
派發
- 台新-高雄 剩 89
- 港商野村 剩 36
- 兆豐-西螺 剩 54
- 新光-台中 剩 30
- 大昌-樹林 剩 14
- 富邦-台中 剩 45
交易台
- 凱基-台北 -2,639
- 華南永昌-東昇 -1,218
- 凱基-台東 -912
- 永豐金-員林 -737
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 103 | +16.7% | +18.9% | 100% | -6.3% |
| 20-40 | 255 | +14.7% | +7.5% | 65.1% | -9.4% |
| 40-60 現在在這裡 | 241 | +6.3% | +10.3% | 65.6% | -1.6% |
| 60-80 | 531 | -0.1% | +1.9% | 54.4% | -32% |
| 80-100 | 641 | +20.6% | +21.8% | 85.5% | -5.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 10.87，落在自身歷史第 40.9 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 309 天樣本中，120 日後平均上漲 7.6%、勝率 58.3%，落後大盤 3.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 22 次，觸發後 60 日平均 +3.28%，勝率 63.6%，平均贏大盤 -1.87 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 56 次，觸發後 60 日平均 +8.32%，勝率 55.6%，平均贏大盤 +5.05 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 58 次，觸發後 60 日平均 +1.3%，勝率 51.7%，平均贏大盤 -2.92 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究光聯。
帶入 Studio 研究 ↗光聯是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5315 對應證券為光聯科技股份有限公司普通股，於櫃買中心上櫃交易，股票簡稱光聯。公司成立於 1990 年 6 月 26 日，掛牌上櫃日期為 1996 年 11 月 2 日，總部位於台中市潭子區潭子科技產業園區建國路 12 號。公開資料顯示董事長為陳江源，總經理為葉建文，發言人為林珂如。實收資本額為新台幣 1,063,518,320 元，已發行普通股 106,351,832 股。114 年度年報揭露從業員工 448 人，平均年齡 43.99 歲，平均服務年資 13.94 年。115 年 3 月 24 日主要股東包含渣打託管列支敦士登銀行 3.62%、易百益投資有限公司 3.47%、花旗託管柏克萊資本 SBL／PB 投資專戶 2.63%、葉秋芳 2.34%、聯騏投資有限公司 2.06%、葉怡雯 1.88%、葉建文 1.68%、黃于倢 1.51%、楊健義 1.50%、匯豐（台灣）商業銀行受託保管帳戶 1.39%。法人股東聯騏投資有限公司之主要股東為葉建文；年報中易百益投資之股東結構欄位擷取不完整，未進一步推定。
主要業務
光聯為利基型中小尺寸顯示器與模組廠，主要產品與服務包含 LCD 顯示器、LCM 液晶顯示器模組、TP 觸控面板、光學貼合、系統板／轉接板與整機整合方案。114 年度主要產品營收為 LCD 顯示器新台幣 31,277 仟元、LCM 新台幣 1,939,195 仟元、其他新台幣 33,021 仟元，合計營業收入新台幣 2,003,493 仟元；換算 LCM 約占 96.79%，LCD 約占 1.56%，其他約占 1.65%，LCM 為絕對主力。公司商業模式以客製化顯示器與模組設計、製造、光學貼合、觸控整合與部分 OEM／JDM 整合服務為主，避開純標準品價格競爭，聚焦工控、醫療、白色家電、車載／船舶、戶外應用與儀器設備等利基市場。114 年法說會揭露 2025 年第三季地區營收比重為歐洲 67%、台灣 18%、香港及大陸 8%、日本 3%、美洲 3%、東南亞 1%；應用別為家電 58%、工業／儀器 34%、車用 3%、消費性 3%、通訊 1%、醫療 1%。主要客戶名稱年報未公開；公開報導指出 2025 年成長主因為歐洲家電客戶拉貨，工控產品接單穩定且毛利較佳。歷史產業資料曾提及車載中控與儀表相關客戶，但未由最新年報逐名確認。
2025–2028 展望
2025 年已反映歐洲家電客戶拉貨與產品升級效益，全年合併營收新台幣 20.03 億元，年增 28.8%，114 年營業淨利新台幣 131,392 仟元，較 113 年增加 43.1%；獲利成長亦受營收放大與所得稅利益影響。2026 年公司與媒體報導指出家電客戶接單透明度已看到 2026 年，工控／儀器產品接單維持穩定；公司預估 115 年 LCD 銷售量 709 仟個、LCM 銷售量 2,871 仟個，合計 3,580 仟個。資本支出重點為 1 至 7 吋自動化機台、AOI 液晶顯示屏線路檢驗、耐候性 UV 日照環測設備與 COG 機器，以提升效率、良率、檢測能力與耐候產品開發。2025 至 2028 年主要成長動能可歸納為：一、家電顯示模組尺寸升級與歐洲客戶需求；二、工控、醫療、儀器、車載與船舶等高客製化利基應用；三、光學貼合、觸控、系統板、NFC、光感測、震動回饋等整合型 HMI 模組；四、高耐候戶外顯示、低耗電反射式顯示、電子紙、Local Dimming Mini-LED、電濕潤顯示器 EWD、量子點自發光 QLED 等新技術。公司法說資料提到與策略夥伴開發 QLED，優勢為量子點材料自製、常溫簡化製程、無機材料穩定與較高色彩飽和度；EWD 則與荷蘭 Miortech 合作多年，10.1 吋疊構產品已開發完成，並朝 21.5 吋 IGZO TFT Array 基板方向開發。主要風險包含：最大銷貨客戶占銷貨總額 59.62% 的客戶集中風險、前五大客戶應收帳款占比 88% 的信用集中風險、歐洲家電拉貨若告一段落造成成長基期壓力、匯率波動與新台幣升值壓力、原物料與工資上升、TFT／觸控／中小尺寸面板競爭、EWD／QLED 等新技術量產時程與商業化不確定性、地緣政治與供應鏈重組、碳費／CBAM／ESG 揭露要求。2027 至 2028 年並無公司正式量化財測，以上為依年報研發計畫、法說技術路線與產業需求所做之方向性整理。
產業上下游
- 瀚宇彩晶 6116 TFT-LCD 面板產業上游供應商之一；富聯網產業供銷資料列為中小尺寸面板同業的上游供應商。未能確認為光聯直接供應商。
- 聯詠科技 3034 面板驅動 IC 供應商；光聯 LCM 原物料包含 IC，富聯網產業供銷資料列為相關上游供應商。未能確認為光聯直接供應商。
- 矽創電子 8016 面板驅動 IC 供應商；屬 LCD／LCM 模組可能上游零組件來源。未能確認為光聯直接供應商。
- 億光電子 2393 背光模組／LED 元件相關供應商；LCM 需要背光與光源零件。未能確認為光聯直接供應商。
- 力特光電 3051 偏光板供應商；光聯 LCD 重要原物料包含偏光板。未能確認為光聯直接供應商。
- 嘉聯益科技 6153 軟板 FPC 供應商；觸控面板與模組原物料包含 FPC。未能確認為光聯直接供應商。
- 錸德科技 2349 導電玻璃相關供應商；觸控／LCD 產品可能使用導電玻璃。未能確認為光聯直接供應商。
- Miortech 荷蘭公司，光聯法說資料揭露其為電濕潤顯示器 EWD 技術合作夥伴，非台股掛牌公司。
- 歐洲家電客戶 2025 年營收成長主因之一，法說會揭露 2025Q3 歐洲占營收 67%、家電應用占 58%；客戶名稱未公開，是否上市不明。
- 工業／儀器客戶 2025Q3 應用別占營收 34%，公司表示工控產品接單穩定且屬高毛利來源；客戶名稱未公開。
- 醫療設備客戶 公司產品應用涵蓋醫療設備，2025Q3 醫療應用占營收 1%；客戶名稱未公開。
- 車載／船舶與儀表客戶 公司產品定位包含車載、船舶、儀表板與戶外應用；最新年報未揭露具名客戶。
- Chrysler MoneyDJ 歷史產業資料曾稱光聯車載中控面板出貨給美系車廠 Chrysler；此為美國汽車品牌，非台股掛牌，且未由最新年報確認。
- Audi MoneyDJ 歷史產業資料曾稱儀表板與溫控面板出貨給德國車廠 Audi；非台股掛牌，且未由最新年報確認。
競爭對手
- 全台晶像 3038 台股上市公司，中小尺寸面板／LCD-STN 面板相關同業，富聯網與產業資料列為競爭者。
- 久正光電 6167 台股上櫃公司，中小尺寸面板與 LCM 同業，富聯網資料列為競爭者。
- 華凌光電 6916 台股上櫃公司，中小尺寸顯示器模組同業，富聯網與公開說明書同業名單列為同業。
- 凌巨科技 8105 台股上市公司，STN／TFT LCD／LCM 產品與車載、工控等應用相近。
- 晶采光電 8049 台股上櫃公司，LCD 面板與 TFT、TN／STN／FSTN 產品同業。
- 眾福科技 3168 台股上櫃公司，工業／醫療／戶外用顯示器與利基型顯示應用同業。
- 晶達光電 4995 台股上櫃公司，工業級顯示器與觸控顯示產品同業。
- 新門科技 5432 台股上櫃公司，顯示器與 LCD-STN 面板概念同業。
- TPK-KY 宸鴻 3673 台股上市公司，觸控面板龍頭，與光聯 TP／觸控整合產品在部分應用上有競合。
- GIS-KY 業成 6456 台股上市公司，觸控與顯示模組大廠，規模與客戶結構不同，但屬觸控顯示供應鏈競爭者。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於光聯（5315）的常見問題
- 光聯(5315)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-14 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 光聯股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 18.05 元，本益比 10.9、股價淨值比 1.1。目前本益比位於 2018 年以來自身分佈的第 41 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 光聯的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 18.05 元與本益比 10.9 回推，光聯近四季合計 EPS 約 1.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 光聯合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 12.4 倍，對應股價約 21 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 16 至 24 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 21 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-14）。
- 光聯目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：光聯若回到五年中位評價，約對應 21 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-14）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。