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映興

3597 電子零組件業截至 2026-06-18

品質偏弱

估值偏貴

籌碼外資買超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

27 收盤價（元）

+17.39% 近 60 日

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 37% 的個股。最新一季 ROE 約 0.6%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 90 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 96 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.2%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 26.4%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達偏弱估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

36 偏弱

本益比 112.5

昂貴

股價淨值比 1.77

合理

殖利率(%) 1.48

普通

籌碼：誰在進、誰在出

中性 +0.07

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
合庫-西台中持 282 張
派發者剩 176 張、最長約 130 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -3% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者合庫-西台中自起點累積 282 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者永豐金-桃園峰值囤過 93 張、已倒 30%，剩 65 張，依近期速度約 27 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.51pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.19pp，集中度維穩
外資避險型分點淨空淨空 -1 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 373 張，實際還在賣的約 176 張，最長約 130 個交易日見底。近期持有者吸收 +256 vs 派發 -118 張。

承接 · 持有者

合庫-西台中凱基-台南致和-府前台中銀康和-石牌中國信託-松江

派發 · 倒貨者

永豐金-桃園凱基-城中台新-城東第一金-自由合庫-台中第一金-台南

交易台 · 淨空

獨立尺度

富邦-虎尾國泰-台中凱基-內湖凱基-台北

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

合庫-西台中 +282

已賣 0%· 仍在加碼
凱基-台南 +114

已賣 21%· 仍在加碼
致和-府前 +100

已賣 12%
台中銀 +73

已賣 0%· 仍在加碼
康和-石牌 +66

已賣 0%· 仍在加碼
中國信託-松江 +60

已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

永豐金-桃園剩 65

已倒 30%· 約 27 日倒完
凱基-城中剩 20

已倒 71%· 近期停手
台新-城東剩 23

已倒 62%· 約 14 日倒完
第一金-自由剩 13

已倒 58%· 約 130 日倒完
合庫-台中剩 20

已倒 35%· 近期停手
第一金-台南剩 20

已倒 33%· 約 20 日倒完

交易台 · 淨空

富邦-虎尾 -119

未分類
國泰-台中 -94

未分類
凱基-內湖 -81

未分類
凱基-台北 -72

隔日沖·賣壓

還在倒 176 張最長約 130 個交易日見底

近期買賣力道 +256 吸 / -118 倒買盤略勝

避險台淨空 -1 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 26.38%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 34 次（自 2020-03-09）

事件後 120 日，歷史上平均 +0.92%

20 日 +0.5%

60 日 +3.05%

120 日 +0.92%

20 日

60 日

120 日

勝率

57.7%

48%

樣本數

中位數

+2.48%

-0.61%

-3.96%

超額

-0.56%

-1.32%

-9.36%

贏大盤勝率

38.5%

32%

24%

過去 25 次觸發，120 日後平均上漲 0.92%、落後大盤 9.36 個百分點，勝率 48%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +12.9%

20-40 +17.7%

40-60 +1.8%

60-80 樣本不足

80-100 +17.9% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	60	+12.9%	+3.1%	78.3%	-24.6%
20-40	89	+17.7%	+14.3%	76.4%	-19.1%
40-60	55	+1.8%	+1.8%	56.4%	-98.2%
60-80	16	樣本不足
80-100 現在在這裡	320	+17.9%	+7.3%	61.6%	-3%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 112.5，落在自身歷史第 95.6 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-10.6%

勝率 0% 超額 -17.2%

68 天

樣本不足
(13 天)

現在

+6.1%

勝率 47.5% 超額 -4.5%

295 天

向下

+4.3%

勝率 75.5% 超額 -13.7%

53 天

+6.5%

勝率 86.7% 超額 -24.7%

98 天

+14.5%

勝率 78% 超額 -14.8%

123 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 295 天樣本中，120 日後平均上漲 6.1%、勝率 47.5%，落後大盤 4.5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 6 次，觸發後 60 日平均 +7.37%，勝率 33.3%，平均贏大盤 +0.57 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +10.32%，勝率 69.2%，平均贏大盤 +0.72 個百分點。

公司基本資料

電子零組件業；連接器、連接線束模組、感測/保護元件代理與系統整合櫃買中心上櫃

公司簡介

3597 對應證券為映興電子股份有限公司，英文名 Avertronics INC.，為櫃買中心上櫃之普通股，產業類別為電子零組件業。公司成立於 1986 年 11 月 29 日，前身以電子元件代理銷售起家，總部位於台中市南屯區台中工業區 19 路 10 號；2008 年興櫃，2020 年 3 月 9 日正式上櫃。董事長兼總經理為賴柄源；發言人為林宜嫻。官方年報列示 2025 年底/2026 年初實收資本相關普通股約 39,236,440 股，普通股每股面額新台幣 10 元，對應股本約新台幣 3.9236 億元；2025 年集團合併營收新台幣 860,478 仟元、稅後純益 13,315 仟元、EPS 0.34 元，營收較 2024 年成長 16.57%。截至 2026 年 2 月 28 日員工 276 人，平均年齡 40.30 歲、平均服務年資 7.6 年。全球據點包括台灣台中營運總部、台北辦事處、中國昆山/深圳/上海、泰國北欖府、美國加州安大略；年報並提及海外 3 座工廠為台灣台中、中國昆山、泰國北欖府。2025 年 3 月 28 日主要股東包括賴柄源 18.13%、林宜嫻 10.83%、進鎰投資 10.68%、隆融投資 7.30%、達隆投資 4.84%、悅盛投資 3.15%、賴琮運 2.89%、賴鈺蓁 2.66%、賴貞諭 2.04%、花旗託管柏克萊資本 SBL/PB 投資專戶 1.76%。

主要業務

映興定位為連接器與連接線束模組之設計、開發、製造組裝與整合服務商，主要產品/服務可分為三塊：1.連接線束模組：OEM/ODM/OBM/JDM 線束模組、OBM 防水連接器加線束、ODM 連接器加線束、客製化防水及高功率連接器，應用於車載電子、工業應用、移動載具、綠能儲能與 AI 伺服器。2.代理元件/連接器件：代理或銷售馬達保護器、壓力傳感器、溫度開關、斷路器、矽膠電線、汽機車高低壓電線、AI 伺服器 PSU/PDU 插座、大電流連接器等；官方網站列示代理品牌包括 Sensata Technologies、KURABE、Anderson Power。3.系統產品服務：移動式太陽能車、BBU/UPS 電控盤配盤、半導體設備控制盤配盤、電力系統工程施工承攬、儲能系統與系統工程。MoneyDJ 彙整之 2024 年產品營收比重為線束模組 69%、保護/感測元件代理銷售 17%、連接元件代理銷售 7%、其他 7%；公司年報 2025 年銷售地區為內銷 45.97%、中國大陸 45.85%、泰國 5.04%、菲律賓 0.86%、越南 0.94%、其他 1.34%。2025 年年報列示前兩大銷貨客戶以 A 公司、B 公司匿名揭露，分別占銷貨淨額 41.53% 與 10.57%；因此主要客戶集中於少數大型系統/設備廠，但官方未揭露名稱。公司商業模式包含元件代理、委託製造加工、委託設計代工、自有品牌 AVIN 產品、以及 AVINsys 系統整合工程。

2025–2028 展望

2025-2028 展望以五大應用 AIMES 為主軸：Automotive 車載電子、Industrial 工業應用、Mobility 移動載具、Energy 綠能儲能、Server/AI Server。成長動能包括：1.車載與移動載具：公司已投入 20A/30A/40A、60A/80A、100A/120A/150A、200A、350A 等防水/大電流連接器，並布局電動自行車、二輪/三輪電動摩托車、船舶、無人機等三電系統線束與防水連接器；年報指出 2025-2026 年 CASE 車用趨勢中，高壓電力分配與高速資料交換為關鍵。2.工業自動化與機器人：公司 2017 年投入市場，至 2020 年取得國內多家上市櫃公司工業機器人訂單，並於 2024 年由自動化設備線束延伸至設備控制盤配盤。3.綠能儲能：移動式太陽能智慧儲能系統、儲能電池、BBU/UPS、備用電源櫃、太陽能車與電控盤配盤為重點；公司規劃 2026-2029 年打底 AVINsys，擴展至機水電、消防、弱電、空調、智慧建築與綠建築系統工程。4.AI 伺服器/資料中心：公司代理 Anderson Power APP 連接器並提供 PSU/PDU 插座、Saf-D-Grid、PDU/PSU 電源線與高功率連接方案；年報引用伺服器與 AI 加速伺服器需求成長，並將伺服器業務延伸至 Data Center Turn Key 服務列為中期方向。5.全球布局：台灣、中國、泰國、美國據點有助於分散中美貿易、關稅與區域在地服務風險。主要風險與挑戰包括：技術門檻提高與價格競爭加劇，中國連接器廠低價競爭，原材料外購比重高與供應鏈缺料/交期風險，客戶終端需求趨緩與庫存調整，關稅、匯率、通膨及金屬價格上漲，前兩大客戶占比超過 50% 造成的訂單集中風險，以及泰國廠營運/產能利用與跨國管理風險。2026-2028 的具體財務預測公司未公開，本欄僅依年報、法說簡報與產業趨勢推估。

產業上下游

上游

Sensata Technologies 主要代理/供應商之一；2025 年年報列示 SENSATA 集團占進貨淨額 24.47%，公司網站亦列為代理品牌；美國上市公司，非台股。
KURABE 官方網站列為代理品牌，供應耐熱與功能性電線；日本公司，非台股。
Anderson Power 官方網站列為代理品牌，供應大功率連接器與 AI 伺服器/資料中心連接方案；非台股。
蘇州惠科銘盛 2025 年年報列示為第二大進貨供應商，占進貨淨額 6.00%；中國供應商，非台股。
浙江三科線纜 2024 年年報比較期列示之主要供應商之一；中國供應商，非台股。
健和興端子股份有限公司3003 公司上櫃前簡報產業上下游列為上游端子/連接器相關供應鏈廠商；台股上市公司。
宏致電子股份有限公司3605 公司上櫃前簡報產業上下游列為上游端子/連接器相關供應鏈廠商；台股上市公司。
萬泰科技股份有限公司6190 公司上櫃前簡報產業上下游列為線材相關供應鏈廠商；台股上櫃公司。

下游

A 公司 2025 年年報匿名揭露之第一大銷貨客戶，占銷貨淨額 41.53%；官方未揭露名稱。
B 公司 2025 年年報匿名揭露之第二大銷貨客戶，占銷貨淨額 10.57%；官方未揭露名稱。
台達電子工業股份有限公司2308 公司 2020 年上櫃前簡報列為工業應用/車裝電子下游應用客戶；MoneyDJ 2020 新聞稱其為當時最大客戶，但最新年報已匿名揭露客戶，故列為歷史/推定重要客戶。
康舒科技股份有限公司6282 公司上櫃前簡報列為工業應用、綠能節能下游應用客戶；台股上市公司。
伸興工業股份有限公司1558 公司上櫃前簡報列為工業應用下游應用客戶；台股上市公司。
上銀科技股份有限公司2049 公司上櫃前簡報列為工業應用下游應用客戶；台股上市公司。
旭隼科技股份有限公司6409 公司上櫃前簡報列為工業應用下游應用客戶；台股上市公司。
致茂電子股份有限公司2360 公司上櫃前簡報列為工業應用下游應用客戶；台股上市公司。
士林電機廠股份有限公司1503 公司上櫃前簡報列為車裝電子下游應用客戶；台股上市公司。
全漢企業股份有限公司3015 公司上櫃前簡報列為綠能節能下游應用客戶；台股上市公司。
新普科技股份有限公司6121 公司上櫃前簡報列為綠能節能下游應用客戶；台股上市公司。
巨大機械工業股份有限公司9921 MoneyDJ 2020 新聞提及其為電動自行車防水連接器相關重要客戶之一；台股上市公司，屬歷史媒體資訊。
美利達工業股份有限公司9914 MoneyDJ 2020 新聞提及其為電動自行車防水連接器相關重要客戶之一；台股上市公司，屬歷史媒體資訊。

競爭對手

信邦電子股份有限公司3023 台股上市連接線束、連接器與系統整合廠，與映興在線束模組、工業/車用/綠能應用有競爭或替代關係。
貿聯控股公司3665 台股上市高階線束與互連解決方案廠，與映興在車用、工業、資料中心/能源線束具競爭或替代關係。
胡連精密股份有限公司6279 台股上櫃車用端子與連接器廠，與映興車載/移動載具連接器具競爭關係。
凡甲科技股份有限公司3526 台股上市連接器廠，與映興在工業、車用與高可靠連接器市場有部分競爭。
建舜電子製造股份有限公司3322 台股上櫃連接器與線材廠，第三方資料列為映興同業。
良維科技股份有限公司6290 台股上市電源線與線材廠，與映興在電源線束/線材相關應用有部分競爭。
萬泰科技股份有限公司6190 台股上櫃電線電纜/線材廠，既可為供應鏈亦可能於線材與連接線應用形成競爭。
宏致電子股份有限公司3605 台股上市連接器廠，映興簡報列為上游供應鏈廠商之一，同時在連接器產品市場具同業競爭屬性。
健和興端子股份有限公司3003 台股上市端子與連接器廠，映興簡報列為上游供應鏈廠商之一，同時在端子/連接器市場具同業競爭屬性。

資料來源（15）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。