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竣邦-KY

4442 紡織纖維截至 2026-06-18

品質中上

估值偏便宜

籌碼外資賣超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

56.1 收盤價（元）

-6.5% 近 60 日

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 62 百分位。最新一季 ROE 約 4.2%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 15 百分位，相對多數個股便宜。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -36.7%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 55.3%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達良好估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

75 良好

本益比 12.49

便宜

股價淨值比 1.96

合理

殖利率(%) 6.07

頂尖

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.80

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
國泰證券持 918 張
派發者剩 19 張、最長約 40 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -4% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者國泰證券自起點累積 918 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者元大-八德峰值囤過 159 張、已倒 46%，剩 86 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.52pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.42pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -8 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 205 張，實際還在賣的約 19 張，最長約 40 個交易日見底。近期持有者吸收 +160 vs 派發 -46 張。

承接 · 持有者

國泰證券國泰-松江元大-中崙群益金鼎-瑞豐元大-斗六元大-蘆洲中正

派發 · 倒貨者

元大-八德國泰-敦南凱基-台北國泰-台南中國信託-嘉義永豐金-古亭

交易台 · 淨空

獨立尺度

美商高盛元大-南京永豐金-萬盛德信

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

國泰證券 +918

已賣 0%
國泰-松江 +112

已賣 7%
元大-中崙 +95

已賣 4%
群益金鼎-瑞豐 +54

已賣 0%· 仍在加碼
元大-斗六 +43

已賣 0%· 仍在加碼
元大-蘆洲中正 +40

已賣 0%

派發 · 倒貨者

元大-八德剩 86

已倒 46%· 近期停手
國泰-敦南剩 19

已倒 54%· 近期停手
凱基-台北剩 7

已倒 79%· 近期停手
國泰-台南剩 5

已倒 79%· 約 3 日倒完
中國信託-嘉義剩 4

已倒 83%· 約 2 日倒完
永豐金-古亭剩 13

已倒 38%· 近期停手

交易台 · 淨空

美商高盛 -244

避險台·會回補
元大-南京 -151

未分類
永豐金-萬盛 -134

未分類
德信 -121

未分類

還在倒 19 張最長約 40 個交易日見底

近期買賣力道 +160 吸 / -46 倒買盤略勝

避險台淨空 -8 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 55.33%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 16 次（自 2024-04-10）

事件後 120 日，歷史上平均 +32.82%

20 日 +5.96%

60 日 +12.37%

120 日 +32.82%

20 日

60 日

120 日

勝率

66.7%

85.7%

樣本數

中位數

+4.34%

+5.72%

+28.3%

超額

+2.91%

+0.03%

+9.54%

贏大盤勝率

46.7%

50%

過去 14 次觸發，120 日後平均上漲 32.82%、超越大盤 9.54 個百分點，勝率 85.7%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 6 次，觸發後 60 日平均 -4.35%，勝率 33.3%，平均贏大盤 -12.81 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

公司基本資料

紡織纖維櫃買中心上櫃

公司簡介

4442 對應證券為竣邦-KY，係櫃買中心上櫃股票，英文名稱 J&B International Inc.，中文全名為英屬開曼群島商竣邦國際股份有限公司。公開資料顯示，上市櫃主體成立於 2021 年 7 月 27 日，集團營運沿革則可追溯至 1999 年；註冊地為英屬開曼群島，台灣營運地址為新北市中和區建一路186號14樓之4/H棟。董事長為 Kao's Holding Co., Ltd. 代表人高振芳，總經理為蕭志偉，發言人為張兆民。公司於 2023 年 11 月 29 日初次上櫃買賣。公開資料截至 2026 年附近顯示實收資本額約新台幣 3.23 億元、已發行普通股約 3,231 萬股；部分資料庫仍顯示增資前股本約 2.77 億元，故股本數字以最新可見公開資訊為準但需再以公開資訊觀測站最新公司基本資料核對。主要股東與董監持股公開資料顯示，Kao's Holding Co., Ltd. 為最大股東，代表人高振芳；Rich Climes Ltd. 為大股東，代表人蕭志偉；GROW JOINT CO., LTD. 亦為法人董事股東。員工規模在可檢索公開頁面未見明確一致數字，104人力銀行與公司簡介僅揭露招聘與公司介紹，未能確認全集團員工人數。2025 年全年合併營收約新台幣 16.7 億元、年增 29.61%，稅後淨利約 1.52 億元，EPS 5.23 元；2025 年股東會通過每股現金股利 3.5 元，為歷年配息新高。

主要業務

竣邦-KY為高機能性布料設計研發與供應鏈整合商，主要業務為成衣服裝機能性布料之開發、設計、生產及銷售。公司本身定位較接近布料解決方案與供應鏈管理平台，核心能力在紗線、織造、染整、後加工參數設定、布料結構設計、品管與品牌共同開發，而非單純大規模代工。產品包含平織布、針織布、無紡布與其他創新機能布；2024 年產品營收比重公開資料顯示平織布約 87%、針織布約 4%，其餘為無紡布與其他。應用領域包含運動、瑜珈、戶外、滑雪、衝浪、運動休閒、工裝、裝備與防護相關布料，功能訴求包括高強力耐磨、防水透氣、防風潑水、吸濕快乾、四面彈、抗菌除臭、抗 UV、反光、高可視度、環保再生聚酯與高強度耐磨尼龍布等。2025 年全年應用領域營收比重，公開新聞引述公司說法為運動 58%、戶外 22%、滑雪衝浪 11%、其他 9%。主要客戶多為國際品牌或其指定成衣廠，公開資料列示客戶包括 Nike、Lululemon、Canada Goose、Burton、Boardriders 旗下 Roxy/Quiksilver/Billabong、Vuori、Alo Yoga、Under Armour、Athleta、Gap、Oakley、Aritzia、Carhartt 等；其中部分為品牌客戶，部分可能透過品牌指定成衣廠下單。營運總部、研發與全球銷售中心在台灣；中國大陸設供應鏈生產管理中心與產品開發中心；越南設自有生產基地，並於 2025 年啟動越南織染一貫廠建置計畫。商業模式上，公司接受國際品牌需求與指定，進行研發、設計、開發、品管，並整合織造、染整、加工與交貨；公司法說資料亦提到 J&B Digital Fabrics Library，可透過雲端布料資料、樣品比對與 3D 模擬服裝縮短開發溝通時間。

2025–2028 展望

2025 年竣邦-KY營收與獲利創高，主因運動領域主力客戶深化合作、新品牌客戶拓展、戶外客戶恢復下單節奏，以及高附加價值產品組合提升。2026 年公司公開說法維持審慎樂觀，預期整體營運動能逐步增強，尤其運動領域出貨提升、專業工裝與袋包材等多元應用拓展，將支撐下半年動能；2025 年 11 月法說會亦提到訂單能見度至 2026 年第 1 季，2026 年營收挑戰雙位數增長，主要動能來自運動領域。中期至 2028 年可觀察四項成長動能：第一，Athleisure 運動休閒趨勢與大型國際賽事帶動品牌機能服飾開發需求；第二，從高端機能布料延伸至中高端、長銷核心系列產品，有機會放大訂單量與產品生命週期；第三，越南產能與織染一貫廠布局可因應品牌供應鏈分散、關稅與地緣政治風險，強化接單彈性；第四，GRS、GOTS、Bluesign、生質材料、有機棉、Nylon 56、成衣回收紗等永續材料與認證，可受惠國際品牌環保供應鏈要求。主要風險包括：國際品牌庫存循環與消費景氣波動、客戶集中度與品牌訂單轉移風險、美元及人民幣/越南盾匯率波動、越南新廠建置與稼動率不如預期、原料價格與染整加工成本波動、ESG與化學品法規要求提高、國際貿易關稅與供應鏈地緣政治變化，以及公司規模仍小、流動性與資訊透明度相對大型紡織股較低。2027 至 2028 年尚無公司正式量化財測，以上為依公開法說、新聞與產業趨勢做出的情境推估。

產業上下游

上游

遠東新1402 上游纖維、聚酯、紗線、織布與一貫紡織供應鏈代表廠；公開資料未確認其為竣邦-KY直接供應商，列為可能供應鏈類型與同產業上游參照。
新纖1409 上游聚酯、纖維與紡織原料代表廠；公開資料未確認其為直接供應商。
力鵬1447 尼龍絲、加工絲、織布與染整相關上游代表廠；公開資料未確認其為直接供應商。
台塑1301 石化與塑膠原料上游代表企業，可對應尼龍、聚酯等化纖產業鏈上游原料；公開資料未確認其為直接供應商。
南亞1303 聚酯、塑膠與化工材料上游代表企業；公開資料未確認其為直接供應商。
未具名紗線、胚布、染整、貼合與後加工供應商公司公開資料明確指出重要原物料為各式紗線、針織及平織胚布，以及染整、貼合等後加工物料；實際供應商名稱未完整公開。

下游

Nike 美國上市國際運動品牌，公開法說與新聞列為運動領域主要品牌客戶之一；台股無掛牌代號。
Lululemon 美國上市瑜珈與運動休閒品牌，公開資料列為客戶之一；台股無掛牌代號。
Canada Goose 加拿大/美國上市高端戶外服飾品牌，公開資料列為戶外領域主要客戶；台股無掛牌代號。
Under Armour 美國上市運動品牌，公開法說摘要列為新增或拓展客戶；台股無掛牌代號。
Vuori 美國未上市運動休閒品牌，公開法說摘要列為運動領域客戶；台股無掛牌代號。
Alo Yoga 美國未上市瑜珈/運動休閒品牌，公開法說摘要列為客戶；台股無掛牌代號。
Burton 美國未上市滑雪品牌，公開資料列為滑雪領域客戶；台股無掛牌代號。
Boardriders / Roxy / Quiksilver / Billabong 國際衝浪滑板與極限運動品牌體系，公開資料列為滑雪衝浪領域客戶；非台股掛牌。
Gap / Athleta Gap 為美國上市服飾集團，Athleta 為旗下運動休閒品牌，公開法說資料列為客戶資源；台股無掛牌代號。
Aritzia 加拿大上市時尚服飾品牌，公開法說資料列為運動休閒應用客戶；台股無掛牌代號。
Carhartt 美國未上市工裝品牌，公開法說資料列為工裝應用客戶；台股無掛牌代號。
品牌指定成衣廠公司銷售客戶多屬品牌商配合之成衣廠；具體成衣廠名單未完整公開。

競爭對手

宏遠1460 MoneyDJ列示為竣邦-KY產品同業；台灣上市紡織廠，具布料、染整與成衣相關能力。
冠星-KY4439 MoneyDJ列示為竣邦-KY產品同業；台股掛牌紡織服飾相關公司。
得力1464 MoneyDJ列示為竣邦-KY產品同業；台灣上市織布、染整與機能性布料相關廠商。
儒鴻1476 大型台灣上市機能性布料與成衣整合廠，雖規模與商業模式較竣邦-KY更偏一貫製造，但在國際運動服飾供應鏈具競爭關係。
聚陽1477 台灣上市成衣代工大廠，主要競爭面在國際服飾品牌供應鏈與機能服飾開發，但與竣邦-KY部分屬上下游/合作式競合。
遠東新1402 大型一貫化紡織與化纖集團，具機能布、紗線與終端品牌供應鏈資源；與竣邦-KY在部分機能布料客戶與產品上可能競爭。

資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。