用 AI 分析這檔股票
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居易
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 12% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.7%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 98 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 100 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.9%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -21.1%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -19% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者康和-內湖 自起點累積 202 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者富邦-南員林 峰值囤過 615 張、已倒 60%，剩 247 張，依近期速度約 7 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -0.85pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -7 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 885 張，實際還在賣的約 455 張，最長約 40 個交易日見底。 近期持有者吸收 +776 vs 派發 -527 張。
承接 · 持有者
- 康和-內湖 +202
- 台灣摩根士丹利 +189
- 土銀-新竹 +168
- 群益金鼎 +130
- 統一-台中 +120
- 新光 +116
派發 · 倒貨者
- 富邦-南員林 剩 247
- 凱基-台北 剩 129
- 富邦-新店 剩 29
- 美商高盛 剩 61
- 元大-左營 剩 29
- 台新-松德 剩 13
交易台 · 淨空
- 台新-屏新 -276
- 富邦-新竹 -223
- 元大-金華 -197
- 新加坡商瑞銀 -146
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 597 | +21.7% | +19% | 99.3% | +5.6% |
| 20-40 | 364 | +11.8% | +6.3% | 70.9% | -6.5% |
| 40-60 | 446 | +12.2% | +4.3% | 67.9% | -3.7% |
| 60-80 | 454 | +3.8% | +2.2% | 62.3% | -7.7% |
| 80-100 現在在這裡 | 1170 | +9.6% | +3.9% | 65.4% | -8.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 386.67，落在自身歷史第 99.8 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 552 天樣本中，120 日後平均上漲 0.6%、勝率 48.9%，落後大盤 15.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 33 次，觸發後 60 日平均 -0.31%，勝率 36.4%，平均贏大盤 -1.61 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 68 次，觸發後 60 日平均 +5.54%，勝率 62.9%，平均贏大盤 +3.05 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 51 次，觸發後 60 日平均 +3.17%，勝率 60%，平均贏大盤 -0.93 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
6216 對應台灣上市普通股「居易」，公司全名為居易科技股份有限公司，英文名 DrayTek Corporation，主要以自有品牌 DrayTek／Vigor 經營網路通訊設備。公司成立於 1997-10-14，公開發行日為 2001-06-29，上櫃日為 2003-01-20，上市日為 2004-09-27；總部位於新竹縣湖口鄉新竹工業區復興路26號。董事長為馬鴻方，總經理為鄭明德，發言人為文長中。公開資料顯示實收資本額約新台幣9.70億元、已發行普通股約9,698.14萬股；部分公開資訊在 2025 年曾列示資本額約9.56億元，後續資料列示約9.70億元，推估與員工認股權或股本變動有關。員工規模依公司徵才與法說摘要約210人，第三方金融資料亦列約219人。主要股東／董監持股以經營團隊與董事為主，公開公司登記與籌碼資料可見馬鴻方、歐陽潔蘋、林棟樑、鄭明德、文長中等持股；Goodinfo 2026年4月資料顯示全體董監持股約19%，但完整前十大股東名單需以最新股東會年報為準。
主要業務
居易是台灣少數以自有品牌銷售全球的中小企業／SOHO 網通設備商，主要產品包含寬頻路由器、xDSL路由器、4G／5G Cellular 路由器、VPN／防火牆路由器、網路交換器、無線基地台、VoIP／IP PBX、VigorACS 等網管與集中控管軟體。商業模式以台灣研發、製造與品牌管理為核心，透過海外代理商、區域通路、系統整合商與企業 IT 通路銷售，客戶多為中小企業、辦公室、分支機構、通訊服務與系統整合應用。2024 年財報顯示營業收入新台幣11.78472億元，其中網路通訊產品收入10.95197億元、其他收入0.83275億元，約為網路通訊產品93%、其他7%；地區別為歐洲9.97845億元、亞洲1.16585億元、其他地區0.64042億元，約為歐洲84.7%、亞洲9.9%、其他5.4%。2025年前三季法說摘要顯示產品線中路由器占84.6%，其中寬頻路由器37.9%、xDSL路由器28.5%、Cellular路由器18.2%；交換器6.5%、無線基地台5.1%、軟體2.3%、其他1.5%。公司收入認列主要在產品控制移轉至客戶時認列，收款條件通常為出貨後30至60天。
2025–2028 展望
2025年營運明顯承壓：公開營收資料顯示2025年1至11月累計營收約新台幣6.96078億元、年減37.49%；第三方轉載公開資訊顯示2025全年營收約7.572億元、EPS約0.60元，較2024年EPS 2.88元大幅下滑。至2026年5月，單月合併營收4,927.1萬元、年減21.11%，1至5月累計營收2.37670億元、年減33.10%，顯示短期需求仍未回到2024高峰。中長期成長動能主要來自企業網路頻寬升級、Wi-Fi 6／Wi-Fi 7、2.5G／10G交換器、VPN／防火牆與資安需求、分支辦公與遠端管理、4G／5G備援或行動路由、光纖寬頻／GPON／XGS-PON 相關需求，以及 VigorACS 等軟體與雲端化管理帶來的附加價值。公司在歐洲品牌與中小企業市場具基礎，若歐洲通路庫存去化完成、Cellular路由器與新一代高速產品放量，2026至2028可能逐步修復營收與毛利結構。主要風險包括：歐洲營收占比過高導致區域景氣、匯率與通路庫存風險集中；網通產品生命週期短、價格競爭激烈，財報亦將存貨跌價列為重要查核事項；大型國際品牌與低價中國品牌競爭；晶片、記憶體與PCB等零組件成本波動；資安漏洞或產品品質事件對品牌信任的影響；以及公司規模較小，研發與行銷資源相對 Cisco、Ubiquiti、Netgear、D-Link、Zyxel 等品牌有限。2027至2028展望屬推估，缺乏公司正式財測，需追蹤月營收是否止跌、歐洲通路拉貨、Wi-Fi 7／5G／高速交換器產品比重、毛利率與存貨水位。
產業上下游
- 網通晶片組供應商 上游關鍵零組件包含主控／交換晶片、Wi-Fi晶片、DSL／PON／行動通訊模組等；公開財報僅揭露重要原物料類別，未確認具名直接供應商。
- 記憶體IC與SRAM供應商 產品使用記憶體IC、SRAM等零組件；公開資料未揭露直接供應商，產業上可能連結台灣記憶體或模組供應鏈，但不應視為已確認交易對手。
- 印刷電路板供應商 年報／產業資料列示印刷電路板為主要原料之一；未揭露具名直接供應商。
- 塑膠外殼與機構件供應商 網通設備外殼與機構件上游；公開資料未揭露具名直接供應商。
- 歐洲代理商與企業IT通路 2024年歐洲營收約占84.7%，為最主要銷售區域；公司以自有品牌透過代理商、通路與系統整合商銷售，具名通路未完整揭露。
- 亞洲代理商與系統整合商 2024年亞洲營收約占9.9%，終端應用包含中小企業、SOHO、分支辦公、寬頻接取、VPN、防火牆、Wi-Fi與VoIP。
- 中小企業與SOHO終端用戶 主要終端客群，需求來自多WAN、VPN、資安防火牆、無線網路、遠端管理、4G／5G備援與交換器部署。
- 裕笠科技 台灣未上市通路／經銷商，公開網站銷售與推廣 DrayTek Vigor 系列產品；屬可觀察通路樣本，不代表全部下游客戶。
競爭對手
- 友訊科技2332 台灣上市網通品牌 D-Link，路由器、交換器、無線網路與中小企業網通產品與居易部分重疊。
- 合勤投控3704 台灣上市，旗下 Zyxel 為全球網通品牌，在路由器、閘道器、交換器、無線網路與中小企業市場具競爭關係。
- 訊舟科技3047 台灣上市網通品牌 Edimax，無線網路、交換器與網路設備產品與居易部分重疊。
- 神準科技3558 台灣上市，經營企業級網通、無線與通訊設備，部分企業網路與通路市場可形成競爭。
- 智易科技3596 台灣上市大型寬頻網通設備廠，偏ODM／電信客戶，與居易自有品牌定位不同，但在路由器、寬頻接取、Wi-Fi設備產業鏈具競爭與替代關係。
- 明泰科技3380 台灣上市網通設備廠，寬頻、無線與企業網通產品線與居易所處產業相近。
- 智邦科技2345 台灣上市網通設備大廠，重心偏交換器、資料中心與企業網路；與居易在部分交換器／企業網通領域間接競爭。
- Cisco Systems 美國上市全球企業網路設備龍頭，屬國際競爭者。
- Ubiquiti 美國上市網通品牌，企業／中小企業無線、路由與交換器市場與 DrayTek 部分重疊。
- NETGEAR 美國上市網通品牌，家用與中小企業路由器、交換器、無線網路設備為國際競品。
資料來源（17）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。