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訊舟 3047

通信網路業

體質待觀察，估值偏貴。

品質
偏弱
估值
偏貴
關鍵訊號
營收≥20%
13.55

訊舟可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 18% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.3%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 95 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 91 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.0%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 28.0%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -0.7%
5 日漲跌 -0.7%
20 日漲跌 -5.6%
外資 20 日 +3.0%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 11.1%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 52 次 60 日勝率 50% 對大盤 +1.63 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 訊舟 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

訊舟 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
訊舟 vs 友訊、智邦、中磊 一鍵對比 →
vs 友訊 vs 智邦 vs 中磊

訊舟（3047）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 13.6 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 13.6
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比訊舟過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 1%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.4 倍換算約 14.9 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，訊舟的應得價約 20.4 元；加上訊舟自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 14 至 18 元，現價低於慣常區間下緣約 3%。調整基本面後，訊舟目前比全市場約 24% 的股票貴（同業中約比 33% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

中性 -0.02
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 美商高盛 持 1519 張
  • 派發者剩 453 張、最長約 41 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -14% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者美商高盛 自起點累積 1519 張（已賣 10%），近期略減
  • 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 656 張、已倒 64%，剩 235 張，依近期速度約 29 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.09pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 -0.03pp，集中度維穩
  • 外資避險型分點淨空淨空 -1025 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
美商高盛美林港商野村大展台新-中原中國信託
派發
凱基-台北凱基-宜蘭富邦-花蓮統一元大-金門元大-大雅
交易台
獨立尺度
富邦-永和摩根大通宏遠-光隆統一-新竹
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 美商高盛 +1,519
    已賣 10%
  • 美林 +1,446
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 港商野村 +937
    已賣 2%· 仍在加碼
  • 大展 +540
    已賣 0%
  • 台新-中原 +394
    已賣 19%
  • 中國信託 +355
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 凱基-台北 剩 235
    已倒 64%· 約 29 日倒完
  • 凱基-宜蘭 剩 95
    已倒 72%· 近期停手
  • 富邦-花蓮 剩 144
    已倒 56%· 近期停手
  • 統一 剩 81
    已倒 70%· 近期停手
  • 元大-金門 剩 42
    已倒 83%· 近期停手
  • 元大-大雅 剩 55
    已倒 61%· 近期停手

交易台

  • 富邦-永和 -1,081
    未分類
  • 摩根大通 -650
    避險台·會回補
  • 宏遠-光隆 -437
    未分類
  • 統一-新竹 -320
    未分類
還在倒 453 張 最長約 41 個交易日見底
近期買賣力道 +803 吸 / -293 倒 買盤略勝
避險台淨空 -1,025 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 28.02%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 69 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 59.6%, 樣本數 52, 中位數 +3.19%, 超額 +2.18%, 贏大盤勝率 48.1%；60 日: 勝率 50%, 樣本數 52, 中位數 +0.39%, 超額 +1.63%, 贏大盤勝率 32.7%；120 日: 勝率 42.3%, 樣本數 52, 中位數 -2.89%, 超額 -8.02%, 贏大盤勝率 30.8%

事件後 120 日，歷史上平均 -0.47%

20 日 +3.37%
60 日 +5.24%
120 日 -0.47%
20 日
60 日
120 日
勝率
59.6%
50%
42.3%
樣本數
52
52
52
中位數
+3.19%
+0.39%
-2.89%
超額
+2.18%
+1.63%
-8.02%
贏大盤勝率
48.1%
32.7%
30.8%

過去 52 次觸發，120 日後平均下跌 0.47%、落後大盤 8.02 個百分點，勝率 42.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 363+19.4% +10.2% 83.2% -12.8%
20-40 446+24.5% +12.2% 73.3% -3.3%
40-60 367+7.1% +2.1% 54.2% +2.4%
60-80 308+3.5% +0.2% 51.3% -18.2%
80-100 現在在這裡269+22% +27.8% 73.6% +1.3%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 130.0，落在自身歷史第 91.2 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
-4.4%
勝率 41.1% 超額 -11.8%
297 天
-7.2%
勝率 28.9% 超額 -10.4%
211 天
現在
+11.7%
勝率 59.3% 超額 -1.6%
280 天
向下
+6%
勝率 56.4% 超額 -6.5%
358 天
+21.1%
勝率 64.8% 超額 +8.4%
438 天
+13.1%
勝率 54.3% 超額 +3.7%
289 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 280 天樣本中，120 日後平均上漲 11.7%、勝率 59.3%，落後大盤 1.6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +4.84%，勝率 36.8%，平均贏大盤 +2.52 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 73 次，觸發後 60 日平均 +5.94%，勝率 52.1%，平均贏大盤 +2.23 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究訊舟。

帶入 Studio 研究 ↗

訊舟是做什麼的？公司基本資料

通信網路業 台灣證券交易所上市

公司簡介

訊舟科技股份有限公司成立於1986年6月28日，2002年8月26日於台灣證券交易所上市，總部位於台北市內湖區新湖一路278號。公開資訊觀測站/證交所開放資料顯示，出表日115年6月16日之董事長為潘良榮、總經理為任冠生、發言人為廖若穎，實收資本額為新台幣2,247,616,080元，已發行普通股224,761,608股。公司官網公司簡介揭露，訊舟集團為全方位網路集團，產品涵蓋網通零售端、企業端與工控市場，並透過投資康全電訊跨足電信端市場；集團於中國大陸東莞建構網通產品生產基地，承接國際大廠OEM/ODM，也以EDIMAX、COMTREND自有品牌行銷世界各國，全球員工達1,108人以上，通路遍及70餘國。主要股東方面，官網股權結構114年4月21日資料列示前十大包含中國信託商銀受訊舟科技員工持股會信託財產專戶4.80%、花旗台灣商銀受託保管瑞銀歐洲SE投資專戶3.52%、任冠生2.06%、兆軒國際1.91%、康全電訊1.84%、李翰紳1.40%、丁健興0.81%、花旗託管柏克萊資本SBL/PB投資專戶0.72%、潘良榮0.69%、渣打受託保管日本證券金融株式會社投資專戶0.62%。

主要業務

訊舟的商業模式同時包含自有品牌、通路銷售、OEM/ODM代工與電信專案。公司官網與年報將產品分為商用及消費性通訊設備、電信商通訊設備、通訊服務等三大類。商用及消費性通訊設備包含Wi-Fi 6/6E/7無線網卡、Mesh中繼器、路由器、企業級AP、AP控制器、LTE/5G路由器、10G/100G交換器、PoE交換器、網路攝影機、空氣與PM2.5監測、AI智慧棒、車牌辨識與雲端管理系統。電信商設備包含G.hn/PLC家庭網路、GPON/10G EPON/XGS-PON閘道器、VDSL2/G.fast寬頻路由器、RMDU、DPU/MDU、PoE power injector、FTTdp與ACS電信管理方案。2024年合併營收為新台幣6,815,330千元、營業淨利353,758千元、歸母淨利112,888千元、EPS 0.51元，成長主因為子公司康全電訊新市場業務拓展與新產品出貨順利。2024年銷售地區高度集中亞洲及其他地區，年報抽取資料顯示歐洲約285,424千元、占4.19%，美洲約469,230千元、占6.88%，亞洲及其他地區約6,060,676千元、占88.93%。2025年第二季產品線比重依MoneyDJ法說報導為商用及消費性通訊設備70.1%、電信商通訊設備23.8%、通訊服務3.6%、其他產品2.6%；區域面零售事業群以日本51%為主，其他地區33.7%、北美與歐洲15.4%，電信事業群以亞太71.3%為主，北美17.7%、歐洲11.0%。公司下游客戶除ODM/OEM品牌客戶外，包含終端消費者、消費電子通路與零售業者、國外大型電信服務業者與電信設備供應商；年報另揭露A、B公司為子公司康全電訊印度加工廠相關交易對象，C公司為委託訊舟設計代工Wi-Fi無線網路等產品之客戶，112、113年均占銷貨總額10%以上，但公開年報以代號匿名，未揭露實名。

2025–2028 展望

2025至2028年展望偏向結構轉型與產品升級。成長動能包括：1. Wi-Fi 6/6E/7升級帶動路由器、Mesh、企業AP、無線網卡與家用閘道器換機；2. 企業端2.5G/10G與高階交換器、PoE、IP監控、雲端遠端管理需求提升；3. AIoT、智慧影像、車牌辨識、空氣品質監測、Cloud for IoT、ESL、IP CAM AP等軟硬整合方案毛利率較一般硬體佳，若占比提升有助改善獲利結構；4. 電信端持續研發Broadband CPE、DPU、MDU、RMDU、10GPON、4G/5G CPE、Carrier Grade Cloud Management System，並拓展印度、日本、新興市場；5. 美國去中化與供應鏈分散趨勢，使台灣網通ODM/OEM業者有機會擴大歐洲、日本、東南亞與澳洲市場。公司2025年股東報告書明確表示將深耕Switch、Wi-Fi、AIoT三大主軸，投入Time Sensitive Network、工控網通、3H高單價高附加值高毛利率與4S Software/Solution/Service/Security策略。主要風險包括：2025年上半年電信事業群大幅衰退造成營收與獲利承壓；全球總經不確定、通膨、匯率、地緣政治、中美貿易衝突與俄烏戰爭；產品價格競爭與品牌競爭激烈；資安、資料隱私與碳排法規成本上升；供應鏈斷鏈與客戶集中風險；2026年4月公告總經理任冠生接獲臺北地檢署起訴書，治理與聲譽風險需持續追蹤。

產業上下游

上游
  • 瑞昱半導體 2379 網通與Wi-Fi晶片供應鏈代表廠商；公開產品與使用者資料可見部分Edimax無線網卡採Realtek晶片，但是否為訊舟現行直接供應商未由公司逐筆揭露，屬產業鏈推估。
  • 聯發科技 2454 Wi-Fi、寬頻網通與5G晶片平台供應鏈代表廠商；與訊舟之直接採購關係未由公司公開逐筆揭露，列為網通上游可能關聯。
  • 評智科技 年報揭露為訊舟轉投資30%之Crystal轉投資公司，東莞廠以高階、高毛利無線產品為主，部分有線產品轉由該公司生產；未查得台股上市櫃代號。
  • F公司（年報匿名） 年報揭露最近兩年度有兩家進貨占比逾10%廠商，其中F公司係子公司康全因應113年度印度市場出貨備料所致；公開年報以代號匿名，未揭露實名。
  • 電子零組件、PCB、塑膠、金屬、線纜與電源供應器供應商 年報產業鏈說明指出上游由半導體、電子零組件、金屬材料、塑膠材料、電線電纜等組成；多數具體供應商未公開揭露。
下游
  • A公司、B公司（年報匿名印度加工廠） 年報揭露為子公司康全電訊印度加工廠相關交易對象；因印度製造政策與客戶交易對象要求，印度終端客戶下成品訂單給印度加工廠後再轉下單給康全，113年度銷售金額上升；公開年報未揭露實名。
  • C公司（年報匿名Wi-Fi ODM客戶） 年報揭露C公司委託訊舟設計代工Wi-Fi無線網路等產品，112、113年對其銷貨均占銷貨總額10%以上；公開年報未揭露實名。
  • 國外大型電信服務業者與電信設備供應商 訊舟/康全以COMTREND品牌與ODM/OEM模式供應Broadband CPE、PON閘道器、DPU/MDU/RMDU、G.fast、ACS等電信端設備；多為海外電信商或設備商，公開資料未逐一具名。
  • 全球消費電子通路、零售業者與終端消費者 EDIMAX自有品牌透過全球70餘國通路銷售無線網卡、路由器、Mesh、AP、交換器、IP攝影機與空氣品質監測等產品。
  • 企業、工控、智慧城市與系統整合客戶 下游應用包含企業網路、工業控制、智慧家庭、智慧城市、安防監控、空氣品質監測與雲端管理系統；具體客戶多未公開揭露。

競爭對手

  • 友訊科技 2332 台股上市網通品牌與設備廠，於消費/中小企業路由器、交換器、網通產品與通路品牌面向與EDIMAX競爭。
  • 智邦科技 2345 台股上市網通設備與交換器大廠，資料中心與企業交換器ODM競爭力強，與訊舟高階交換器/ODM方向部分重疊。
  • 中磊電子 5388 台股上櫃電信寬頻與網通CPE大廠，於電信商CPE、寬頻接取與ODM/OEM市場與康全/訊舟競爭。
  • 正文科技 4906 台股上市網通設備廠，產品涵蓋寬頻、無線、物聯網與電信設備，與訊舟電信端與無線網通產品部分重疊。
  • 明泰科技 3380 台股上市網通設備與寬頻通訊廠，於企業網通、寬頻設備、無線與ODM市場構成競爭。
  • 建漢科技 3062 台股上市網通設備廠，於寬頻CPE、無線網通、物聯網與通訊設備代工市場競爭。
  • 啟碁科技 6285 台股上市通訊與網通設備大廠，在無線通訊、車用、寬頻與企業網通供應鏈具規模優勢。
  • 智易科技 3596 台股上市寬頻接取與電信CPE大廠，與訊舟/康全在電信商閘道器、PON、Wi-Fi CPE等市場競爭。
  • Cisco 美國上市企業網路設備龍頭，於企業AP、交換器、路由器與網路安全管理市場為全球主要競爭者。
  • TP-Link、ASUS、NETGEAR、Ubiquiti、HPE Aruba、Juniper、Arista 年報競爭分析列舉之消費、企業無線與交換器主要國際競爭品牌；其中部分為非台股掛牌或集團品牌，未填台股代號。
資料來源（15）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於訊舟（3047）的常見問題

訊舟(3047)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
訊舟股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-11 收盤 13.55 元，本益比 130.0、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 91 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
訊舟的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 13.55 元與本益比 130.0 回推，訊舟近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
訊舟合理價是多少？
以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.4 倍，對應股價約 15 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 14 至 18 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
訊舟目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：訊舟若回到五年中位評價，約對應 15 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。