全國電
資料日期 2026-06-18 · 數據來源 finlab
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 39% 的個股。最新一季 ROE 約 4.0%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 20 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 47 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 10.2%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -8.6%，較去年同月下滑。
體質定位
良好 估值
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
百分位以 2026-06-18 全市場有資料個股橫向排名計算，數值為百分位（0 到 100），越高代表在該指標上排名越前面。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -17% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-12
- 最大持有者富邦-新竹 自起點累積 174 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者元大-大里德芳 峰值囤過 61 張、已倒 33%，剩 41 張，依近期速度約 41 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.14pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.17pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -52 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 319 張，實際還在賣的約 111 張，最長約 140 個交易日見底。 近期持有者吸收 +375 vs 派發 -81 張。
承接 · 持有者
- 富邦-新竹 +174
- 台灣摩根士丹利 +126
- 臺銀-臺中 +115
- 美商高盛 +84
- 合庫證券 +54
- 群益金鼎-桃園 +52
派發 · 倒貨者
- 元大-大里德芳 剩 41
- 兆豐-台中港 剩 23
- 凱基-新豐 剩 23
- 土銀-新竹 剩 20
- 富邦-七賢 剩 19
- 華南永昌-新莊 剩 3
交易台 · 淨空
- 摩根大通 -135
- 元大-三民 -121
- 新加坡商瑞銀 -116
- 國泰-館前 -112
集保（絕對持股）顯示千張大戶佔比 44.7% → 43.6%（-1.14pp）、散戶 -0.17pp，與分點派發/吸貨方向一致。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 156 | +12.5% | +11.6% | 100% | -8.7% |
| 20-40 | 275 | +13.4% | +11.4% | 100% | -8.5% |
| 40-60 現在在這裡 | 469 | +9.3% | +8.9% | 94% | +0.8% |
| 60-80 | 575 | +8.6% | +7.2% | 90.4% | +1.9% |
| 80-100 | 1562 | +2% | +3% | 61.6% | -19.1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 13.81，落在自身歷史第 47.1 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 182 天樣本中，120 日後平均上漲 6.2%、勝率 89%，落後大盤 1.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 42 次，觸發後 60 日平均 +2.05%，勝率 73.8%，平均贏大盤 -0.3 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 32 次，觸發後 60 日平均 +1.76%，勝率 64%，平均贏大盤 +1.72 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 52 次，觸發後 60 日平均 +0.21%，勝率 52.9%，平均贏大盤 -2.76 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
6281 對應證券為全國電子股份有限公司，簡稱全國電，為台灣證交所上市普通股，產業別為電子通路業。公司總部位於新北市五股區五工六路55號；統一編號22006252；董事長與總經理均為林政勲；發言人為林奕君。公司登記成立日期據 Goodinfo 為1986/01/11，但2026年4月法說會簡報與104公司頁提到品牌／事業起源為1975年（民國64年）電子計算機專賣店，兩者口徑不同。上市日期為2005/12/08，興櫃日期為2002/12/25，公開發行日期為1998/12/01。2026年4月法說會揭露資本額991,729千元、2025/12門市325家、員工數1,628人；Goodinfo揭露發行股數99,172,945股、特別股0股。鉅亨網揭露前十大持股合計14.11%、外資持股約2.46%、股東人數10,468人；可查到的董監事法人持股資料片段包含正峯投資股份有限公司、全超投資股份有限公司及董事長林政勲，但完整主要股東名單與持股比例未能在可讀來源完整確認。
主要業務
公司為台灣3C家電連鎖通路商，核心業務是透過全台實體門市、線上購物平台及外部電商通路銷售智慧家電、白色家電、廚房調理家電、季節性家電、電視影音、生活小家電、行動通訊、資訊電腦、數位週邊等商品，並提供諮詢、配送、安裝、維修保養及電器安裝服務。2025年法說會揭露年度銷售金額18,829,095千元，其中家電類商品17,045,763千元、占90.53%；資通訊類及其他商品1,688,936千元、占8.97%；其他94,396千元、占0.50%。商業模式以B2C零售為主，收入主要來自商品銷售，毛利來自採購與零售價差、產品組合、售後服務與通路服務價值；銷售地區以台灣內需為主，MoneyDJ指出尚無外銷業務。公司2019年11月上線自有線上購物平台，2020年11月新增蝦皮商城，並持續推動APP會員服務、LINE推播、OMO虛實整合與AR家電體驗。終端客戶以台灣家庭消費者為主，也涵蓋小型辦公、店家及需採購空調、電腦、影音與生活家電的商用客戶。
2025–2028 展望
2025年已揭露營運結果顯示內需買氣疲弱，全年營收18,829,095千元、年減4.85%，本期淨利366,627千元、年減18.11%，EPS 3.70元；毛利率19.96%，低於2024年20.15%，顯示家電通路在房市降溫、消費支出轉向、價格競爭與實體門市成本壓力下承壓。2026年公司在法說會與法人摘要中表示審慎保守但樂觀看待，成長動能來自政府節能家電補助末班車、民間消費溫和成長、Digital City大店型持續拓展、門市汰弱留強、APP與LINE會員經營、線上平台、AR/AI體驗及ESG活動帶動來客與轉換率。中期至2027-2028年，若台灣住宅裝修、空調汰換、節能家電補助或高齡家庭服務需求延續，智慧家居、節能空調、大尺寸電視、廚房與生活家電仍有汰換型需求；但此為依產業趨勢推估，非公司正式財測。主要風險包括電商與量販通路價格競爭、租金與人力成本上升、電費及物流費用、房市與裝修需求疲弱、消費信心下降、原廠調價與匯率、庫存周轉、門市升級資本支出回收期，以及台灣家電市場成熟導致展店成長有限。
產業上下游
- 三星電子 韓國上市公司；全國電銷售電視、手機、家電等品牌商品，屬主要國際品牌供應商之一；非台股掛牌。
- Sony Group／台灣索尼 日本上市公司／台灣子公司；提供電視、影音等品牌商品，非台股掛牌。
- Panasonic／台灣松下 日本上市公司／台灣子公司；提供家電、影音與生活電器等品牌商品，非台股掛牌。
- LG電子 韓國上市公司；提供電視、白色家電等品牌商品，非台股掛牌。
- 台灣三洋電機1614 台股上市公司；家電品牌供應商，與全國電家電銷售品類相關。
- 東元電機1504 台股上市公司；空調、家電及機電品牌供應商，與全國電冷氣、家電銷售品類相關。
- 聲寶1604 台股上市公司；家電品牌供應商，與全國電家電銷售品類相關。
- 禾聯碩5283 台股上市公司；家電與顯示器品牌供應商，與全國電電視、家電銷售品類相關。
- 台灣一般家庭消費者 主要終端客戶；購買電視、空調、白色家電、廚房家電、生活小家電、手機與電腦等商品，非公司組織。
- 中小企業、辦公室與店家客戶 商用或半商用終端客戶；需求包含資訊電腦、空調、影音及辦公相關3C家電，非特定掛牌公司。
- 全國電子實體門市 自有零售通路；2025/12全台325家門市，是公司主要銷售與服務觸點。
- 全國電子線上購物平台 自有電商通路；2019年11月上線，用於OMO與24小時購物服務。
- 蝦皮商城 外部電商平台通路；母公司Sea為海外上市公司，非台股掛牌；全國電子2020年11月新增蝦皮商城通路。
競爭對手
- 燦坤實業2430 台股上市3C家電連鎖通路商，為全國電最直接的實體通路競爭者之一。
- 順發電腦6154 台股上櫃資訊與3C通路商，與全國電在資訊電腦、3C零售品類競爭。
- 富邦媒8454 台股上市電商平台momo，與全國電在線上家電、3C、生活商品銷售競爭。
- 網路家庭8044 台股上櫃電商平台PChome，與全國電在線上3C與家電銷售競爭。
- 特力2908 台股上市居家修繕與零售通路，旗下特力屋等與全國電在部分家電、居家生活與安裝服務需求競爭。
- 大同2371 台股上市家電品牌與通路相關業者；MoneyDJ列為競爭對手之一，同時也可能在家電品牌端與通路端有交集。
- Costco好市多 會員制量販通路，台灣公司未上市；與全國電在大型家電、電視與3C商品價格競爭。
- 家樂福台灣 量販通路，台灣公司未上市；與全國電在家電與生活電器品類競爭。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
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