用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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幫我設定 FinLab，分析 6581 鋼聯，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=6581
鋼聯
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 96% 的個股。最新一季 ROE 約 3.1%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 38 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 73 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 7.5%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +2% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者康和 自起點累積 116 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者國泰-敦南 峰值囤過 162 張、已倒 35%，剩 105 張，依近期速度約 20 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.36pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.57pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -3 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 193 張，實際還在賣的約 157 張，最長約 40 個交易日見底。 近期持有者吸收 +167 vs 派發 -79 張。
承接 · 持有者
- 康和 +116
- 元大-北屯 +97
- 元大-清水 +87
- 宏遠-台南 +54
- 花旗環球 +54
- 富邦-公益 +45
派發 · 倒貨者
- 國泰-敦南 剩 105
- 摩根大通 剩 20
- 凱基-台北 剩 21
- 群益金鼎-台南 剩 7
- 新光-台南 剩 9
- 元大-旗山 剩 4
交易台 · 淨空
- 永豐金-北高雄 -117
- 凱基-和平 -73
- 元大-彰化 -55
- 統一 -36
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 257 | +8.8% | +6.3% | 79% | -19% |
| 20-40 | 163 | +20.4% | +16.6% | 100% | -21.7% |
| 40-60 | 220 | +14.7% | +17.1% | 90.5% | +2.6% |
| 60-80 現在在這裡 | 307 | +18.7% | +21.3% | 82.7% | +6% |
| 80-100 | 96 | +11% | +7.3% | 90.6% | +6.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 17.99，落在自身歷史第 73.3 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 277 天樣本中，120 日後平均上漲 10%、勝率 75.8%，超越大盤 4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 10 次，觸發後 60 日平均 +5.58%，勝率 62.5%，平均贏大盤 +4.79 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 50 次，觸發後 60 日平均 +2.69%，勝率 67.5%，平均贏大盤 -1.81 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 32 次，觸發後 60 日平均 +1.72%，勝率 63.3%，平均贏大盤 -3.63 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
6581 對應台灣鋼聯股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，股票簡稱鋼聯。公司成立於1995年5月24日，總部與工廠位於彰化縣伸港鄉彰濱工業區線工北一路36號，2018年1月30日上市，統一編號89528054。主要經營廢棄物清除、處理、資源回收再利用、其他非鐵金屬基本工業、水泥與混凝土製品等業務。董事長為林才翔，總經理為謝宗霖。實收資本額為新台幣1,112,708,870元，已發行普通股111,270,887股。公司2024年永續報告書揭露台灣鋼聯員工總人數109人；求職平台資料另列員工約93人，口徑不同。前十大股東依公司股務資訊資料日2026年3月31日：豐興鋼鐵24.05%、東和鋼鐵22.31%、海光企業8.71%、協勝發鋼鐵廠8.70%、建順煉鋼5.50%、誠創投資3.74%、龍慶鋼鐵3.63%、李衍慶3.55%、聯成鋼鐵3.39%、威致鋼鐵3.01%。公司另100%持有台鋼資源股份有限公司，處理旋轉窯爐碴安定化與再利用。
主要業務
台灣鋼聯的核心商業模式是收受國內電弧爐煉鋼業產生的有害事業廢棄物集塵灰，以及其他含鋅廢棄物、焚化飛灰、污染土壤等資源物，透過自德國引進的Waelz Kiln旋轉窯高溫冶煉製程，在約1300°C、5至6小時反應下回收鋅、鉛等有價金屬，產出粗氧化鋅與可再利用旋轉窯爐碴。兩座旋轉窯設計年處理量約198,900公噸；粗氧化鋅年產量約5萬至6萬公噸，品質區間公司揭露為Zn約45%至60%，主要作為國外冶煉廠或化工廠原料，經精煉後可製成99.995%鋅錠或高純度氧化鋅，再應用於鍍鋅建材、輪胎、橡膠、陶瓷、化學品、農業、工業製品等。2024年營收結構：氧化鋅銷售新台幣16.19億元、占68%；清除再利用7.13億元、占30%；混凝土銷售0.39億元、占2%；其他約0.08億元。依2024年年報，主要銷售地區含日本37.12%、歐洲11.81%、泰國11.70%、韓國2.90%、氧化鋅內銷4.55%、清除再利用29.96%、其他1.96%。公司指出粗氧化鋅約90%外銷、10%內銷；主要客戶為日本、泰國、比利時及波蘭大型冶煉廠，合計約占粗氧化鋅銷售金額93%，化工廠客戶約占7%，但未公開具名客戶。國內電弧爐集塵灰清運再利用市場，2024年公司處理116,900噸、市占率約92.12%，公司稱其國內集塵灰再利用市場居領導地位。
2025–2028 展望
2025年：公司2025年營收為22.11億元，稅後純益6.87億元，EPS 6.17元，年減約17%；主因國內鋼鐵產量下滑，影響集塵灰交量與可銷售氧化鋅數量。支撐因素為國際鋅價上漲、鋅礦供應緊張，以及2025年長約加工費由每噸165美元降至80美元，推升氧化鋅產品價值。公司法說會並指出2025年氧化鋅已完售、供不應求，且持續推動AI資訊系統精準投料、節能減碳、拓展再利用項目、多元化經營。2026年：成長動能主要來自環評變更通過與龍井新廠興建。環差變更重點為擴大含鋅資源物來源與收受量，以及增加國內焚化廠焚化飛灰收受量；公司也取得UL 2809再生材料含量認證，標示產品鋅100%來自廢棄物，有利綠色循環產品銷售。國際鋅價若維持高檔、加工費維持低位，對營收與毛利有正向影響；但國內鋼鐵產量、廢鋼與鋼價、公共工程與營建需求仍會影響集塵灰原料量。2027年：龍井新廠目標2027年底前完工並正式營運，重點為水洗氧化鋅產品，提高產品價值、開拓客源並降低雜質帶來的折價，若準時投產，可能成為2028年前後營收與客戶結構升級的核心。2028年：推估成長將取決於龍井新廠產能爬坡、環評新增收受項目實際放量、焚化飛灰與含鋅污泥等新料源穩定性、國際鋅價與加工費週期、以及國內外對再生鋅與低碳材料的需求。主要風險包括鋼鐵景氣低迷導致集塵灰交量不足、LME鋅價下跌、加工費反彈、環保許可與地方溝通延宕、新廠資本支出與試車風險、匯率波動、主要外銷客戶集中、以及含鋅廢棄物與焚化飛灰成分不穩造成處理成本上升。
產業上下游
- 豐興鋼鐵股份有限公司2015 上市電弧爐鋼廠，為台灣鋼聯主要股東之一；國內電弧爐煉鋼廠是集塵灰主原料來源，豐興亦屬公司共同處理體系相關鋼鐵業股東。
- 東和鋼鐵企業股份有限公司2006 上市電弧爐鋼廠，為主要股東之一；與集塵灰清除再利用主料源及董事會結構高度相關。
- 海光企業股份有限公司2038 上市鋼鐵公司，為主要股東之一；屬國內電弧爐鋼鐵業相關上游料源與股東。
- 威致鋼鐵工業股份有限公司2028 上市鋼鐵公司，為前十大股東之一；屬國內鋼鐵業相關上游。
- 協勝發鋼鐵廠股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；為前十大股東之一，屬國內煉鋼業相關上游。
- 建順煉鋼股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；為前十大股東之一，屬國內煉鋼業相關上游。
- 龍慶鋼鐵企業股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；為前十大股東之一，屬國內鋼鐵業相關上游。
- 聯成鋼鐵股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；為前十大股東之一，屬國內鋼鐵業相關上游。
- 垃圾焚化廠與公民營廢棄物處理機構 非單一掛牌公司；提供焚化飛灰等替代副原料，2026年環評變更後為中期新增料源之一。
- 表面處理、電鍍、化工、金屬加工與含鋅廢棄物產生業者 非單一掛牌公司；提供含鋅廢棄物、電鍍脫水污泥、廢鋅、含鋅污泥等城市礦山原料。
- 日本、泰國、比利時、波蘭等大型鋅冶煉廠 未具名海外客戶；年報揭露其為粗氧化鋅主要外銷客戶群，合計約占粗氧化鋅銷售金額93%。
- 國內外化工廠 多數未具名；購買粗氧化鋅或再生鋅原料，精製為高純度氧化鋅、碳酸鋅等，約占粗氧化鋅客戶銷售金額7%。
- 台鋼資源股份有限公司 台灣鋼聯100%子公司，未上市；承接旋轉窯爐碴安定化，作為水泥原料、混凝土粒料、瀝青混凝土粒料或鋪面工程級配粒料。
- 鍍鋅、輪胎、橡膠、陶瓷、化學品、農業與工業製品業者 終端應用產業；透過冶煉廠與化工廠精製後使用鋅錠或高純度氧化鋅，非公司直接具名客戶。
競爭對手
- 燁隆創資源股份有限公司 年報列為國內集塵灰高溫冶煉處理／再利用機構之一，處理對象偏不鏽鋼集塵灰；未確認為台股上市櫃公司。
- 燁聯鋼鐵股份有限公司 興櫃公司，年報列為國內集塵灰高溫冶煉處理／再利用機構之一，主要處理不鏽鋼集塵灰；與台灣鋼聯碳鋼集塵灰主業務有區隔。
- 中國鋼鐵股份有限公司2002 上市公司；年報列為國內集塵灰高溫冶煉處理／再利用機構之一，處理一貫作業煉鋼集塵灰，屬中鋼自有資源化體系，與台灣鋼聯外部收受模式不同。
- 中聯資源股份有限公司9930 上市公司；同屬資源再生與爐石、再生粒料相關循環經濟業者，為廣義資源再生同業，非粗氧化鋅直接競爭者。
- 可寧衛股份有限公司8422 上市公司；以事業廢棄物清除、處理與掩埋等為主，為廣義廢棄物處理同業，與台灣鋼聯集塵灰資源化定位不同。
- 日友環保科技股份有限公司8341 上市公司；以醫療及事業廢棄物處理為主，為廣義環保處理同業，非粗氧化鋅直接競爭者。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。