圓裕 6835
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
圓裕可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 26% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.1%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 94 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 91 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 20.9%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -8.4%，較去年同月下滑。
估值
中性股價淨值比合理，但本益比昂貴。
品質
偏弱營業利益率普通，ROE落後。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
偏弱近 60 日報酬普通，近 240 日報酬落後。
籌碼
強勢外資 20 日買超強度頂尖。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-18，與前一交易日 2026-09-17 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
圓裕（6835）合理價估算與歷史估值定位
現價比圓裕過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 21%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.7 倍換算約 46.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
圓裕（6835）EPS 與獲利能力
圓裕 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.28 元，近四季合計 0.31 元，2025 年全年 EPS 0.97 元。
2026 年第 2 季毛利率 15.7%、營業利益率 -1.5%、稅後淨利率 -3.1%、單季 ROE -1.1%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | -0.28 | 15.7% | -1.5% | -3.1% | -1.1% |
| 2026 年第 1 季 | 0.05 | 16.6% | 0.8% | 0.6% | 0.2% |
| 2025 年第 4 季 | 0.05 | 17.3% | -1.7% | 0.5% | 0.2% |
| 2025 年第 3 季 | 0.49 | 20.6% | 4.7% | 5.3% | 1.9% |
| 2025 年第 2 季 | -0.46 | 23.0% | 9.5% | -4.6% | -1.7% |
| 2025 年第 1 季 | 0.89 | 25.1% | 9.9% | 9.8% | 3.1% |
| 2024 年第 4 季 | 1.68 | 29.0% | 12.5% | 17.7% | 6.2% |
| 2024 年第 3 季 | 0.44 | 24.4% | 10.5% | 4.5% | 1.7% |
歷年全年 EPS
- 2025 年0.97 元
- 2024 年4.06 元
- 2023 年3.57 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
圓裕 2026 年 8 月營收 1.68 億元，較去年同月衰退 8.4%；近 12 個月中有 2 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 1.68 | -8.4% |
| 2026 年 7 月 | 2.14 | -8.8% |
| 2026 年 6 月 | 1.95 | +1.6% |
| 2026 年 5 月 | 1.80 | -19.3% |
| 2026 年 4 月 | 2.23 | -4.9% |
| 2026 年 3 月 | 2.13 | -2.2% |
| 2026 年 2 月 | 1.43 | -12.7% |
| 2026 年 1 月 | 2.21 | +1.4% |
| 2025 年 12 月 | 1.80 | -12.9% |
| 2025 年 11 月 | 1.57 | -27.1% |
| 2025 年 10 月 | 1.84 | -9.3% |
| 2025 年 9 月 | 1.92 | -1.3% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
圓裕（6835）股利政策與殖利率
圓裕近 12 個月已除息的現金股利合計 1.01 元，交易所以 2026-09-18 收盤價計算的殖利率為 3.26%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 1.01 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-06-30（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 1.01 | 1 |
| 2025 年 | 2.0 | 1 |
| 2024 年 | 2.0 | 1 |
| 2023 年 | 2.0 | 1 |
| 2022 年 | 2.0 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-06-30 | 114年 | 1.01 |
| 2025-03-28 | 113年 | 2.0 |
| 2024-07-08 | 112年 | 2.0 |
| 2023-07-03 | 111年 | 2.0 |
| 2022-07-04 | 110年 | 2.0 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
圓裕（6835）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計買超圓裕 11 張（外資 +10、投信 0、自營商 +1），近 20 個交易日合計買超 82 張，已連續 3 日買超。
融資餘額 770 張，近 20 日減少 11 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 4.7%（截至 2026-09-18）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-18 | +4 | 0 | 0 | +4 | 770 | 0 |
| 09-17 | +2 | 0 | +1 | +3 | 771 | 0 |
| 09-16 | +7 | 0 | 0 | +7 | 776 | 1 |
| 09-15 | 0 | 0 | 0 | 0 | 781 | 1 |
| 09-14 | -3 | 0 | 0 | -3 | 781 | 1 |
| 09-11 | +14 | 0 | 0 | +14 | 781 | 1 |
| 09-10 | +4 | 0 | 0 | +4 | 780 | 0 |
| 09-09 | +5 | 0 | 0 | +5 | 779 | 0 |
| 09-08 | +14 | 0 | 0 | +14 | 780 | 0 |
| 09-07 | +13 | 0 | 0 | +13 | 780 | 0 |
| 09-04 | +10 | 0 | 0 | +10 | 780 | 0 |
| 09-03 | -9 | 0 | 0 | -9 | 782 | 0 |
| 09-02 | -2 | 0 | 0 | -2 | 782 | 0 |
| 09-01 | +3 | 0 | +1 | +4 | 782 | 0 |
| 08-31 | 0 | 0 | -1 | -1 | 783 | 0 |
| 08-28 | +3 | 0 | 0 | +3 | 782 | 0 |
| 08-27 | +4 | 0 | 0 | +4 | 782 | 0 |
| 08-26 | +4 | 0 | +1 | +5 | 781 | 0 |
| 08-25 | +1 | 0 | 0 | +1 | 781 | 0 |
| 08-24 | +6 | 0 | 0 | +6 | 781 | 0 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-18 起 · 股價 -22% · 分點至 2026-09-18· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者凱基-士林 自起點累積 714 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者國票-台中 峰值囤過 41 張、已倒 49%，剩 21 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.33pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -2.02pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -195 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 凱基-士林 +714
- 元大-雙和 +294
- 元大-崇德 +187
- 康和-台北 +85
- 凱基-高美館 +65
- 元大-台北 +57
派發
- 國票-台中 剩 21
- 國票-彰化 剩 3
- 新光-台中 剩 5
- 富邦-新店 剩 10
- 元大-北府 剩 2
- 華南永昌-台中 剩 10
交易台
- 凱基-台北 -411
- 兆豐-公益 -339
- 國票-長城 -143
- 港商野村 -72
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 103.17，落在自身歷史第 91.1 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(0 天)
(18 天)
(0 天)
(0 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 47 天樣本中，120 日後平均下跌 14%、勝率 0%，落後大盤 61.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 14 次，觸發後 60 日平均 -2.03%，勝率 38.5%，平均贏大盤 -12.54 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究圓裕。
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圓裕是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
圓裕企業股份有限公司成立於1980年6月23日，總部位於新北市新店區民權路130巷4號4樓，2021年8月4日登錄興櫃，2022年11月10日轉上市，為台灣證券交易所上市普通股。董事長為張志中，總經理為杜淑敏。公司網站列示資本額約新台幣6.62億元；公開股市資料顯示實收資本額661,722,970元、已發行普通股66,172,297股。公司網站列示員工742人，2025年法說簡報則列示截至2025年9月30日員工1,109人，兩者口徑或更新時點不同。主要營運與生產據點包括台灣新店總公司、江蘇昆山軟板廠、江蘇昆山線材廠，以及2024年設立的圓裕泰國公司。主要股東截至2025年4月27日包括鼎暄投資15.70%、圓隆投資11.63%、張志中6.90%、杜淑敏6.69%、渣打國際商業銀行營業部受託保管列支敦士登銀行投資專戶4.26%、淳圓投資2.43%、張高瑋2.28%、浚瀚投資2.19%、張雅甯2.12%、華騏投資2.03%。2025年度合併營收2,379,713千元、年減約2.4%，歸屬母公司業主淨利63,833千元，EPS 0.97元；2026年1至5月累計營收979,012千元、年減7.3%。
主要業務
圓裕為軟板與電子線材中游製造商，主要產品包括FPC軟性印刷電路板、WIRE Harness連接線組、軟板與線材整合組件、LED車燈模組、高頻高速軟性電路板。公司商業模式以客製化設計、打樣、製造與組裝為核心，除零件外，PCB、FPC、Harness、SMT等製程多由公司內部整合，提供客戶從研發設計到生產的一站式互連解決方案。2024年產品比重為軟板89%、線材11%；2025年前三季生產比重為單面板4%、雙面板54%、多層板32%、線材10%。2025年法說簡報顯示應用結構約為工規產品28%、商務產品27%、消費電子29%、電池6%、車用電子8%、其他2%。產品終端應用涵蓋筆記型電腦、平板電腦、IPC工業電腦、手機、智慧手持裝置、穿戴裝置、車用電子、POS機、博弈機、LCD-TV、LCD-Monitor、新能源電池、LED車燈、醫療電子及高頻高速傳輸應用。MoneyDJ資料列示2024年銷售地區比重約台灣43%、大陸38%、馬來西亞12%、其他7%。公司未公開具名主要客戶；新聞與法說資料描述主要客戶多為國際EMS大廠，並透過美西代理商拓展美國醫療產品與高階商用專案。
2025–2028 展望
2025年營運表現由2024年復甦後轉為小幅衰退，全年營收2,379,713千元、年減約2.4%，EPS降至0.97元，反映產品組合、匯率、客戶拉貨與新產能投入前費用等壓力。2025至2028年主要成長動能包括：一、泰國廠作為第二生產基地，公司2023年取得泰國投資獎勵、2024年設立泰國公司，2025法說顯示泰國廠進行機電、消防、驗收、設備報關與生產許可準備；2026年新聞稱第一期後段SMT製程預計下半年量產，若順利爬坡，可降低中國單一產地與地緣風險並提升承接大量客製化產品能力。二、高頻高速軟板，公司已建置高頻測試設備、軟體程式與實驗室，產品聚焦USB 4.0、8K eDP、WiFi 7、RF與高速數位訊號傳輸，PI/MPI/LCP材料認證與低損耗材料應用將是切入高階筆電、平板、工業電腦、車用、醫療與邊緣AI終端的關鍵。三、車用電子與LED車燈模組，車用電子比重已拉升，長期受新車款、電動車與LED車燈模組整合需求推動，但短期可能受車用零組件缺料與客戶排程影響。四、醫療與高階商用市場，公司2025年第三季與北美代理商合作，2026年新聞指出美國醫療與高階商用專案預計下半年開始貢獻營收，醫療訂單量可能較小但毛利率有機會優於既有產品。五、AI終端與邊緣運算，公司布局AIPC、AI手機、穿戴裝置、機器人、自駕車等需要輕薄化、高密度、高頻高速互連的終端。主要風險包括：記憶體缺貨排擠筆電客戶出貨、車用電子短期缺料、消費電子景氣波動、泰國廠量產爬坡與固定成本吸收風險、高頻材料與客戶認證時程不確定、匯率與中國/台灣/泰國跨境營運風險、FPC同業價格競爭，以及主要客戶未揭露導致客戶集中度難以外部驗證。2027至2028年具體財務目標未見公開可靠資料，僅能定性判斷成長取決於泰國產能利用率、高頻高速與醫療專案量產進度、車用與AI終端需求是否放大。
產業上下游
- 連接器供應商 公司永續供應鏈與MoneyDJ資料列示主要原料之一；未公開具名供應商，故不填台股代號。
- 銅箔、銀箔供應商 FPC與線材相關主要原料；公司未公開具名直接供應商。
- 電子零件供應商 FPC組裝與SMT可能使用之上游零件；公司未公開具名直接供應商。
- FCCL、PI、MPI、LCP等軟板材料供應商 高頻高速軟板與一般FPC核心材料；法說資料提及PI/MPI/LCP材料認證與Pyralux材料UL認證中，但未確認直接供應商名稱。
- 自動化、雷射鑽孔、電鍍填孔、真空二流體蝕刻與高頻量測設備供應商 公司法說提及導入相關製程與量測設備，未公開具名直接供應商。
- 國際EMS大廠 新聞資料稱主要客戶均為國際EMS大廠；公司未公開具名客戶。
- 筆記型電腦、平板與IPC工業電腦供應鏈客戶 主要終端應用，包括商務筆電、電競筆電、軍工規與工業電腦；客戶名稱未公開。
- 車用電子與LED車燈模組客戶 下游應用包含後車燈燈條、日行燈、前位置燈、尾燈、煞車燈、遠近燈模組與電動機車/高爾夫球車配線；具名車廠或Tier-1客戶未公開。
- 美西代理商與美國醫療/高階商用專案客戶 公司2025年與北美/美西代理商合作拓展醫療用板、線材與高階商用專案；代理商與終端客戶名稱未公開。
- 新能源電池、博弈機、LCD-TV、LCD-Monitor、POS與消費電子客戶 MoneyDJ與公司產品頁列示之終端應用；未公開具名客戶。
競爭對手
- 臻鼎-KY 4958 MoneyDJ列示之國內外競爭廠商；大型PCB/FPC製造商。
- 台郡 6269 MoneyDJ與圓裕法說同業比較列示之軟板競爭對手。
- 嘉聯益 6153 MoneyDJ與圓裕法說同業比較列示之軟板競爭對手。
- 毅嘉 2402 MoneyDJ與圓裕法說同業比較列示之FPC/機構整合相關競爭對手。
- 旭軟 3390 MoneyDJ與圓裕法說同業比較列示之軟板競爭對手。
- 同泰 3321 圓裕法說同業比較列示之軟板/電子零組件相關競爭對手。
- 萬旭 6134 MoneyDJ列示之連接線材相關競爭廠商。
- 樺晟 3202 MoneyDJ列示之連接線材相關競爭廠商。
- 今皓 3011 MoneyDJ列示之連接線材相關競爭廠商。
- 金橋 6133 MoneyDJ列示之連接線材相關競爭廠商。
資料來源（21）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於圓裕（6835）的常見問題
- 圓裕(6835)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-18 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 圓裕股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-18 收盤 30.95 元，本益比 103.2、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2025 年以來自身分佈的第 91 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 圓裕的每股盈餘（EPS）是多少？
- 圓裕 2026 年第 2 季單季 EPS -0.28 元，近四季合計 0.31 元，2025 年全年 0.97 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 圓裕最新月營收表現如何？
- 圓裕 2026 年 8 月營收 1.68 億元，較去年同月衰退 8.4%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 圓裕配息多少？殖利率多少？
- 圓裕近 12 個月已除息的現金股利合計 1.01 元，交易所公告殖利率 3.26%（截至 2026-09-18）；2026 年現金股利合計 1.01 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 圓裕外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計買超圓裕 11 張（外資 +10、投信 0、自營商 +1 張），近 20 日合計買超 82 張；融資餘額 770 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 圓裕合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.7 倍，對應股價約 46 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 39 至 52 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-18）。
- 圓裕目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：圓裕若回到五年中位評價，約對應 46 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-18）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。