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樂意

7584 文化創意業截至 2026-06-18

品質偏弱

估值中性

籌碼外資賣超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

28 收盤價（元）

-18.13% 近 60 日

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 15% 的個股。最新一季 ROE 約 -4.5%。
估值中性。本益比位居全市場第 42 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.2%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 31.8%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達良好估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

61 良好

本益比 18.24

合理

股價淨值比 1.03

便宜

殖利率(%) 1.43

普通

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.58

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
台新-台北持 222 張
派發者剩 17 張、最長約 30 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -29% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者台新-台北自起點累積 222 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者永豐金-桃園峰值囤過 12 張、已倒 50%，剩 6 張，依近期速度約 10 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -2.47pp，集中度維穩

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 31 張，實際還在賣的約 17 張，最長約 30 個交易日見底。近期持有者吸收 +85 vs 派發 -11 張。

承接 · 持有者

台新-台北元富國泰-新莊新光-台南國泰-桃園華南永昌-民權

派發 · 倒貨者

永豐金-桃園臺銀第一金-高雄台新證券元大-北三重元大-莒光

交易台 · 淨空

獨立尺度

富邦-南屯統一富邦-內湖玉山-大里

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

台新-台北 +222

已賣 0%
元富 +178

已賣 0%
國泰-新莊 +51

已賣 0%
新光-台南 +41

已賣 0%
國泰-桃園 +40

已賣 0%· 仍在加碼
華南永昌-民權 +33

已賣 0%

派發 · 倒貨者

永豐金-桃園剩 6

已倒 50%· 約 10 日倒完
臺銀剩 6

已倒 33%· 約 20 日倒完
第一金-高雄剩 1

已倒 80%· 近期停手
台新證券剩 3

已倒 25%· 近期停手
元大-北三重剩 1

已倒 75%· 近期停手
元大-莒光剩 2

已倒 50%· 近期停手

交易台 · 淨空

富邦-南屯 -175

未分類
統一 -80

未分類
富邦-內湖 -51

未分類
玉山-大里 -40

未分類

還在倒 17 張最長約 30 個交易日見底

近期買賣力道 +85 吸 / -11 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 31.8%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 12 次（自 2024-07-26）

事件後 120 日，歷史上平均 -19.81%

20 日 -5.37%

60 日 -9.91%

120 日 -19.81%

20 日

60 日

120 日

勝率

45.5%

27.3%

樣本數

中位數

-2.02%

-10.37%

-16.81%

超額

-5.46%

-12.48%

-27.74%

贏大盤勝率

36.4%

9.1%

過去 11 次觸發，120 日後平均下跌 19.81%、落後大盤 27.74 個百分點，勝率 0%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

公司基本資料

文化創意業；線上遊戲代理發行、遊戲平台營運、IP開發及授權上櫃（證券櫃檯買賣中心）

公司簡介

樂意傳播股份有限公司，統一編號53773813，成立於2012年6月13日，總部位於新北市新店區北新路三段205之3號9樓；董事長、總經理、發言人均為梁敏永。公司於2020年11月23日公開發行、2021年5月12日登錄興櫃，依櫃買中心公告於2024年7月25日由興櫃轉上櫃買賣，股票代號7584、簡稱樂意，上櫃股票類別為文化創意業。依2026年初公開資料及公司114年度年報，實收資本額為新台幣164,628,080元，已發行普通股16,462,808股，每股面額10元。員工規模含子公司：2023年326人、2024年304人、截至2026年3月30日300人。主要股東（2026年3月30日）為三蔥投資47.13%、梁敏永7.71%、徐婕6.18%、T3 Entertainment Inc. 5.51%、Golden Spring Holdings Limited 3.10%，其餘包含吳青錡、趙靖美、姜志勳、江柔惠、李宜珍等。集團子公司包含日本株式会社HappyTuk、韓國Naddic Games Co., Ltd.、幻創行銷股份有限公司等；Naddic主要從事遊戲IP開發與授權。

主要業務

公司定位為遊戲產業中游，主要從事電腦線上遊戲與手機遊戲之代理發行、遊戲平台經營、遊戲IP授權、代操與整合行銷。114年度營收新台幣959,583仟元，較113年度1,011,516仟元下滑約5%；營收結構為遊戲收入911,534仟元、占94.99%，IP授權收入32,978仟元、占3.44%，代操收入8,701仟元、占0.91%，其他6,370仟元、占0.66%。114年度地區別營收為台灣728,478仟元、占75.92%，日本50,688仟元、占5.28%，韓國137,738仟元、占14.35%，其他42,679仟元、占4.45%。公司目前發行遊戲約20款，電腦線上遊戲包含《封印者：CLOSERS》、《新王者之劍》、《勁舞團》、《失落的方舟》、《A.V.A》、《巨商》、《彩虹島物語》、《新熱血江湖》、《Special Force》、《十二之天貳》、《AIKA》、《笑傲江湖》、《十二之天2》；手機遊戲包含《輸贏》、《強棒出擊》、《十二之天M Reborn》、《勁舞團M》、《樂快玩STORE》、《PriStonTale M》、《十二之天M Origin》。商業模式上，遊戲玩家透過點數與金流通路儲值，樂意依點數耗用情形認列遊戲營運收入；代理遊戲則向開發商支付權利金或分成成本；IP授權收入依授權期間逐步認列。114年度主要供應商為智冠18.78%、Smilegate 16.37%、AK 11.75%；主要銷貨客戶為智冠，114年度銷貨626,509仟元、占65.29%，主要係金流通路商代收付玩家儲值款。

2025–2028 展望

公司年報引用Newzoo 2026年4月資料指出，2025年全球遊戲市場規模估約1,888億美元、年增3.4%，亞太仍為最大市場，惟2025至2028年整體成長率約3.0%，PC與手遊成長率趨緩，玩家滲透率趨於停滯，顯示市場成熟、留存與變現既有用戶的重要性提高。樂意的成長動能主要來自四個方向：第一，持續經營高黏著度經典PC端遊與手遊代理組合，透過改版、活動與精準行銷延長產品生命週期；第二，收購並增持韓國Naddic Games後，從純代理向自有IP、研發與國際授權延伸，可降低對外部授權的單一依賴並增加IP授權收入；第三，持續投資MangoT5平台後台、數據分析、權限管理與廣告投放能力，提高玩家行為分析與營運效率；第四，規劃115年度《命運骰很大 Dice Caravan》於台港澳上市，並推進新遊戲產品開發、拓展不同平台與遊戲類型。主要風險與挑戰包括：遊戲市場成熟且競爭激烈，新遊戲上線時程、版號或授權條件變動可能造成營收波動；主力遊戲玩家留存下降會直接影響儲值收入；對金流通路智冠的銷貨集中度高，114年度占銷貨淨額65.29%；代理遊戲需支付權利金與分成，熱門程度與玩家儲值管道變動會影響成本率；Naddic研發與IP投資需承擔開發失敗、商譽與無形資產減損風險；跨國營運亦有匯率、韓日市場競爭及法規風險。2026年第一季合併營收225,324仟元，低於2025年第一季302,298仟元，顯示短期仍受產品週期影響。

產業上下游

上游

Smilegate 韓國遊戲開發與授權方；114年度為樂意主要進貨供應商之一，占進貨淨額16.37%。未確認為台股上市櫃公司，stock_id設為null。
智冠科技股份有限公司5478 遊戲點數、金流與通路服務商；114年度同時為主要進貨供應商，占進貨淨額18.78%，亦為主要銷貨客戶。
AK 年報揭露之主要供應商名稱，114年度占進貨淨額11.75%；公開資料未能確認完整法人與是否台股掛牌，stock_id設為null。
Naddic Games Co., Ltd. 韓國子公司，從事遊戲IP開發與授權，擁有《Closers》等IP；非台股掛牌公司。

下游

智冠科技股份有限公司5478 主要金流通路商與代收付合作對象；114年度銷貨金額626,509仟元，占銷貨淨額65.29%。
遊戲玩家／消費者最終付費用戶，透過點數、金流或平台儲值購買遊戲服務與虛擬商品；非公司法人。
株式会社HappyTuk 日本全資子公司，負責日本地區遊戲相關代理業務；非台股掛牌公司。
海外授權或營運合作方 IP授權與海外營運合作對象，年報未逐一揭露具名客戶；非可確認台股掛牌公司。

競爭對手

智冠科技股份有限公司5478 台股上櫃遊戲與數位內容通路公司，經營MyCard、遊戲代理營運、數位內容與金流服務；同時亦是樂意重要通路/金流合作方。
遊戲橘子數位科技股份有限公司6180 台股上櫃遊戲營運商，代理與營運多款線上及手機遊戲，並延伸電商、支付與泛娛樂服務，與樂意在遊戲營運及玩家時間/儲值預算上競爭。
中華網龍股份有限公司3083 台股上櫃遊戲研發與營運公司，屬智冠集團，與樂意在線上遊戲研發、營運及IP商業化領域競爭。
宇峻奧汀科技股份有限公司3546 台股上櫃遊戲研發商，具自研IP與遊戲發行能力，與樂意的自研/IP拓展方向部分重疊。
大宇資訊股份有限公司6111 台股上櫃遊戲IP公司，具自有IP、遊戲研發與授權業務，與樂意在IP授權、遊戲研發與泛娛樂布局上競爭。
歐買尬數位科技股份有限公司3687 台股上櫃遊戲與數位服務公司，曾以遊戲代理營運及第三方支付等服務切入市場。
鈊象電子股份有限公司3293 台股上櫃遊戲公司，主力為商用遊戲機、線上休閒與手機遊戲；與樂意在數位遊戲娛樂消費市場競爭，但產品型態不同。
辣椒方舟行動科技股份有限公司4946 台股上櫃遊戲公司，從事遊戲代理、營運與行動遊戲相關業務，屬較直接的代理營運競爭者。
網銀國際股份有限公司台灣大型遊戲與泛娛樂集團，公開資料顯示未為台股上市櫃公司；與樂意在遊戲營運、玩家社群與娛樂內容市場競爭。

資料來源（11）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。