用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 3083 網龍，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=3083
網龍
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 21% 的個股。最新一季 ROE 約 2.0%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 74 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 45 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -7.6%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -18% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者群益金鼎-市府 自起點累積 236 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者凱基-站前 峰值囤過 523 張、已倒 51%，剩 256 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.58pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -172 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 707 張，實際還在賣的約 195 張，最長約 135 個交易日見底。 近期持有者吸收 +703 vs 派發 -200 張。
承接 · 持有者
- 群益金鼎-市府 +236
- 台新-同大 +101
- 元大-歸仁 +89
- 凱基-高美館 +75
- 元大-大里德芳 +70
- 玉山-台南 +57
派發 · 倒貨者
- 凱基-站前 剩 256
- 凱基-士林 剩 54
- 兆豐-新竹 剩 34
- 凱基-虎尾 剩 33
- 福勝 剩 34
- 永豐金-南投 剩 6
交易台 · 淨空
- 國泰-敦南 -373
- 元富-文心 -306
- 凱基-台北 -301
- 摩根大通 -193
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 5 | 樣本不足 | |||
| 40-60 現在在這裡 | 125 | -29.1% | -34.2% | 5.6% | -102.5% |
| 60-80 | 290 | -14.2% | -27.5% | 24.8% | -43.7% |
| 80-100 | 489 | +3.8% | -6.8% | 42.7% | -70.2% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 48.44，落在自身歷史第 44.9 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(4 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 51 天樣本中，120 日後平均上漲 0.5%、勝率 49%，落後大盤 1.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +5.53%，勝率 33.3%，平均贏大盤 -2.04 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 81 次，觸發後 60 日平均 +13.58%，勝率 52.9%，平均贏大盤 +6.89 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 48 次，觸發後 60 日平均 +2.88%，勝率 41.7%，平均贏大盤 -2.7 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
3083 對應證券為上櫃普通股「網龍」，公司全名為中華網龍股份有限公司，英文全名 CHINESE GAMER INTERNATIONAL CORPORATION。公司成立於 2000 年 3 月 28 日，總部位於台北市南港區南港路三段 47 巷 2 號 4 樓，股票自 2003 年 12 月起於櫃買中心上櫃買賣。董事長為王俊博，總經理與發言人為呂學森，代理發言人為江采琳。依公開基本資料，實收資本額約新台幣 8.65 億元，已發行普通股約 86,486,858 股，無特別股；統一編號 70541704。主要股東方面，2025 年合併財報揭露智冠科技股份有限公司為母公司，2025 年及 2024 年底對中華網龍普通股持股均為 48.42%。公司章程股利政策為考量未來擴展、研發與產業特性，股東股利原則上不低於當年度可分配盈餘 15%，但累積可分配盈餘低於實收股本 25% 時得不分配；現金股利不低於股利總額 10%。員工規模未在已取得之 2025 合併財報中明確揭露，因此不填具體人數。
主要業務
中華網龍主要營業活動為開發設計網路連線平台及相關應用軟體，提供網路遊戲服務與手機遊戲服務。商業模式包括自製或合作開發遊戲、營運線上與手機遊戲、銷售遊戲點數或虛擬商品、收取遊戲授權權利金，以及將自有 IP 授權海外或合作方。2025 年合併營收為新台幣 395,919 仟元，收入結構為點數收入 253,950 仟元（約 64.1%）、權利金收入 133,658 仟元（約 33.8%）、其他營業收入 8,311 仟元（約 2.1%）。依區域，2025 年外部客戶收入為台灣 297,784 仟元、中國含香港 82,352 仟元、其他地區 15,783 仟元，台灣仍為主要市場。公司遊戲點數卡實體通路銷售權授權予母公司智冠科技作為獨家總經銷，2025 年與智冠相關銷售總額為 116,502 仟元；2025 年未有單一外部客戶達合併收入 10% 以上。產品與 IP 包含《吞食天地》、《戀愛盒子》、《飄流幻境》、《武林群俠傳》、《黃易群俠傳》、《尋秦記》等經典題材及其手遊、續作或改版；2025 年 6 月推出《飄流幻境 Re：星之方舟》，2026 年 1 月推出《尋秦記》不刪檔版本，2026 年法說簡報另揭露《夢語時光》與《女神：守護之約》等新作與 AI 應用方向。
2025–2028 展望
2025 年公司營運由虧轉盈，全年營收 3.959 億元、毛利率約 84%、歸屬母公司業主淨利 37,358 仟元、EPS 0.43 元；但營業利益仍為虧損 4,691 仟元，獲利含業外收益貢獻，核心營運槓桿仍需觀察。2026 年 1-5 月公司官網揭露月營收合計 150,588,000 元；2026Q1 法說簡報揭露營收 98,413 仟元、毛利率 81%、營業損失 3,285 仟元、業外收入及支出 30,359 仟元、歸屬母公司淨利 25,744 仟元、EPS 0.30 元，顯示短期獲利受業外挹注，遊戲本業仍面臨新品轉換期與費用率壓力。成長動能方面，公司策略聚焦 IP 授權、IP 重塑與續作延伸、合作開發與自行研發雙軌、拓展新興市場，以及導入生成式 AI 至遊戲、互動娛樂與數位內容；已揭露 AI 輔助製圖、AI 對話小幫手、AI 策略助攻等應用，目標是提升研發效率、玩家互動與長週期營運能力。2026 年產品面包含 AI 情感交流模擬 RPG《夢語時光》、預定 2026 年 9 月推出的《女神：守護之約》，以及既有 IP 的更新營運。2027-2028 年未見公司明確量化財測；合理研究判斷是，公司中期關鍵在於 AI 互動是否能提高留存與付費、經典 IP 手遊化是否仍能吸引玩家、海外授權能否擴大權利金收入，以及新作上市後能否形成穩定長尾收入。主要風險包括台灣與中國遊戲市場競爭激烈、老 IP 老化與新作失利風險、手遊買量成本與平台抽成壓力、AI 應用商業化不確定、營收規模偏小導致費用率波動、業外收益不可持續、匯率與中國市場監管風險、與母公司智冠在通路與集團資源上的依賴。
產業上下游
- 智冠科技股份有限公司5478 母公司；持有中華網龍普通股 48.42%；中華網龍線上遊戲點數卡產品實體通路銷售權授權智冠為獨家總經銷，並有通路服務與權利金代收付等關係。
- 黃易出版社有限公司 非台股掛牌公司；依財報附註，中華網龍《黃易群俠傳 ONLINE》營業額提撥權利金，由智冠代收付予黃易出版社，屬 IP 授權來源之一。
- Google、Apple、Valve/Steam 等數位平台 非台股掛牌或非台灣上市公司；手機遊戲與 PC 遊戲常見下載、付費與分發平台，具平台抽成與曝光規則影響。公司財報未逐一揭露平台金額，屬研究推估。
- AI 工具、模型與雲端服務供應商 公司法說揭露導入 AI 輔助製圖、AI 對話與 AI 策略助攻，但未揭露具體供應商；屬研發工具與雲端算力上游，供應商名稱無法確認。
- 智冠科技股份有限公司5478 母公司與實體點數通路總經銷；2025 年中華網龍對智冠相關銷售總額 116,502 仟元，收款期間為發票開立日次月起 60-90 天。
- 遊戲玩家與終端消費者 個人消費者，非掛牌公司；透過點數卡、線上平台或遊戲內虛擬商品消費形成點數收入與遊戲服務收入。
- 海外營運商、授權合作方與區域發行商 公司以 IP 授權、合作開發與海外市場拓展取得權利金或分成；財報揭露 2025 年中國含香港收入 82,352 仟元、其他地區 15,783 仟元，但未完整揭露合作方名稱。
- 藍新科技、遊戲新幹線等智冠集團關係企業 財報列示為兄弟公司或其他關係人，涉及通路服務、廣告或相關交易；非台股上市櫃公司或未確認掛牌代號。
競爭對手
- 鈊象電子股份有限公司3293 台股上櫃遊戲公司，產品涵蓋商用遊戲機、線上與行動遊戲；為台灣遊戲族群中規模與獲利能力較強者。
- 遊戲橘子數位科技股份有限公司6180 台股上櫃遊戲營運與代理商，具線上遊戲、支付與數位服務布局，與網龍在遊戲玩家時間與消費預算上競爭。
- 智冠科技股份有限公司5478 台股上櫃公司，為網龍母公司與通路夥伴；集團內非完全同質競爭，但在遊戲通路、MyCard、生態系與遊戲服務上具有產業競合關係。
- 宇峻奧汀科技股份有限公司3546 台股上櫃遊戲研發商，具自有 IP 與線上、手機遊戲產品，與網龍在國產遊戲與經典 IP 手遊化領域競爭。
- 大宇資訊股份有限公司6111 台股上櫃遊戲研發與 IP 公司，歷史 IP 與遊戲開發經驗深，與網龍在華人遊戲 IP、授權與新作開發上競爭。
- 傳奇網路遊戲股份有限公司4994 台股上櫃線上遊戲研發與營運商，產品以 MMORPG 與線上遊戲為主，競爭玩家黏著與遊戲營收。
- 紅心辣椒娛樂科技股份有限公司4946 台股上櫃遊戲代理與營運公司，與網龍在台灣遊戲營運、代理與玩家付費市場競爭。
- 茂為歐買尬數位科技股份有限公司3687 台股上櫃數位遊戲與平台服務公司，與網龍在線上遊戲、遊戲平台及數位娛樂服務上競爭。
- 華義國際數位娛樂股份有限公司3086 台股上櫃遊戲公司，歷史線上遊戲與數位娛樂業務與網龍同屬台灣遊戲產業競爭者。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。