光聚晶電 6111
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
光聚晶電可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 27% 的個股。最新一季 ROE 約 0.8%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 91 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 69 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.9%（買超）。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
光聚晶電（6111）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價比光聚晶電過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 33%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 3.1 倍換算約 64.8 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，光聚晶電的應得價約 48.3 元；加上光聚晶電自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 29.9 至 42 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，光聚晶電目前比全市場約 29% 的股票貴（同業中約比 40% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -22% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者兆豐-新竹 自起點累積 4125 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 211 張、已倒 84%，剩 34 張，依近期速度約 4 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +4.68pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -5.97pp，籌碼往上集中
承接
- 兆豐-新竹 +4,125
- 京城 +627
- 福邦-新竹 +590
- 元大-內湖 +492
- 美商高盛 +429
- 港商野村 +404
派發
- 凱基-台北 剩 34
- 國票證券 剩 51
- 永豐金-敦南 剩 9
- 新光-台中 剩 5
- 亞東-新竹 剩 10
- 台灣摩根士丹利 剩 14
交易台
- 國泰-新莊 -204
- 元大-樹林 -164
- 國泰-敦南 -149
- 亞東 -136
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 468 | +38.9% | +38.7% | 83.8% | +0.9% |
| 20-40 | 157 | -28.9% | -28.4% | 0% | -73.4% |
| 40-60 | 48 | -6.9% | -1.9% | 47.9% | -4.2% |
| 60-80 現在在這裡 | 66 | -17.6% | -17.9% | 0% | -32.5% |
| 80-100 | 147 | -18.3% | -17.1% | 15.6% | -17.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 89.12，落在自身歷史第 69.1 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 99 天樣本中，120 日後平均上漲 2.9%、勝率 42.4%，落後大盤 8.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +19.16%，勝率 50%，平均贏大盤 +15.25 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 116 次，觸發後 60 日平均 +8.07%，勝率 45%，平均贏大盤 +3.42 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 42 次，觸發後 60 日平均 -1.92%，勝率 40%，平均贏大盤 -7.95 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究光聚晶電。
帶入 Studio 研究 ↗光聚晶電是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6111為上櫃普通股，現名光聚晶電聯合股份有限公司，英文名Star Fusion Group Co., Ltd.，原名大宇資訊股份有限公司，股票簡稱由大宇資更名為光聚晶電，股票代號維持6111。公司官網基本資料列示：成立日期1998年8月3日，公開發行日期1999年7月14日，上櫃日期2001年8月8日，總部地址為台北市大安區敦化南路二段11巷8號7樓，統一編號16612907，實收資本額新台幣1,090,910,510元，董事長凃俊光，總經理陳瑤恬，發言人莊仁川，簽證會計師為安永聯合會計師事務所。2025年12月股東臨時會通過更名，2026年1月經濟部核准變更登記，2026年3月更名換發後以新名稱上櫃買賣。主要股東名單截至2025年4月7日包括駿躍豐匯投資有限公司持股8.90%、光譜電工股份有限公司持股6.00%、ANGEL FUND (ASIA) INVESTMENTS LIMITED持股5.57%、環球天使投資有限公司持股5.49%、全達國際股份有限公司持股3.43%、元大商業銀行受託保管天使基金（亞洲）投資專戶持股1.83%、三全科技股份有限公司持股0.75%、李宗儒持股0.70%、台北富邦商業銀行受託保管限制型股票信託專戶持股0.69%、趙瑞星持股0.52%。公司沿革顯示2021年投資光譜電工（原合正科技，5381）並納入合併報表，2021年投資全達國際（8068），2022年投資安瑞-KY（3664）與紅陽科技（7745），2023年設立筑員屋餐飲，2025年投資揚智科技（3041）與台灣光罩（2338）並納入合併報表，2025年12月更名為光聚晶電聯合。新聞報導稱2025年底集團包含子公司11家與孫公司30多家、集團人數約3600人；此人數為媒體引述董事長說法，非官網基本資料。
主要業務
公司早期主業為遊戲軟體研發、代理及銷售、線上遊戲經營服務與授權，官網基本資料仍列此為主要經營業務；但更名後公司定位已轉為科技產業控股與營運平台。官網公司概要稱，公司聚焦半導體及電力產業，範圍包含光罩與光通訊、IC設計、IC通路、AI算力與應用、電控與能源管理、資安與數位基礎建設，並以策略投資、併購整合、營運賦能推進。依2025年12月鉅亨網報導，集團營收結構大致為半導體相關事業約6成、重電電力事業約2成多、第三方支付/資安/軟體約1成、餐飲約6%、遊戲約3%至4%；另Yahoo/財訊快報報導引述董事長稱2025年半導體營收占比逾65%，未來半導體及電力為主要營收來源。主要營運板塊包括：一、半導體光罩與光通訊：台灣光罩（2338）納入合併，製作半導體用光罩，新聞報導稱其製程技術提升到28奈米與22奈米，並規劃跨入先進封裝；光環（3234）則被報導列入集團旗下上市櫃公司，屬光通訊元件/模組相關。二、IC設計：揚智科技（3041）納入合併，屬多媒體與消費性IC設計公司，集團投資邏輯與ASIC、AI應用、半導體供應鏈相關。三、IC通路與電子零組件：全達國際（8068）納入集團，屬電子零組件通路。四、電力/能源/重電：光譜電工（5381，原合正科技）納入集團，新聞報導指出台電專案與海外市場需求為營運來源，受惠強韌電網、配電設備、EPC與智慧儲能需求。五、資安與數位基礎建設：安瑞-KY（3664）納入集團，屬資安與網路應用服務。六、第三方支付與餐飲供應鏈：紅陽科技（7745，興櫃）為旗下第三方支付品牌，2026年1月登錄興櫃，業務由金流、電子發票延伸至雲端POS、食材配送與物流租賃等餐飲供應鏈整合。七、遊戲與內容：更名後大宇資訊預計成為子公司，專注遊戲研發、原創IP、玩家營運與內容敘事；公司也推出短影音/短劇平台「戀劇人」。八、餐飲：筑員屋餐飲納入合併，媒體報導稱餐飲維持不錯表現。
2025–2028 展望
2025年是集團轉型與整合年，完成揚智科技與台灣光罩投資並納入合併，12月通過更名，營收規模因半導體與電力事業納入而大幅放大。Yahoo/財訊快報引述董事長表示2025年營收估75至77億元，2026年營收至少突破百億元；鉅亨網報導則引述董事長表示2026年月均營收可望站穩10億元、全年可達120億元，主要來自半導體、重電電力、光環合併認列、支付/資安/軟體成長。成長動能包括：一、半導體光罩：台灣光罩若能提升28/22奈米光罩占比、改善產品組合與ASP，並投入先進封裝用光罩/相關製程，毛利率與虧損改善是2026年關鍵。二、IC設計：揚智過去虧損多年，集團投入留才與營運重整，若能切入ASIC、AI周邊、多媒體與客製化晶片需求，2026至2028有轉機，但技術、產品週期與客戶設計導入時間仍是風險。三、重電/能源：台灣強韌電網、資料中心與半導體廠用電需求提升，帶動配電設備、EPC、儲能與電控需求；報導指出矽鋼片供給吃緊可能使重電市場供不應求，但也可能帶來原料成本與交期壓力。四、光通訊：AI資料中心與高速網通升級帶動光通訊需求，若光環正式納入合併並與台灣光罩/半導體資源協同，2026至2028可形成新營收來源。五、支付/餐飲供應鏈：紅陽科技登錄興櫃後可提高資本市場能見度，並將金流、POS、電子發票、生鮮供應鏈與物流整合，成長取決於餐飲通路拓展與支付合規。六、遊戲/內容：傳統遊戲業務占比已下降，仍可能透過原創IP、授權、短劇平台與內容營運維持現金流，但競爭激烈且成功作品不確定性高。主要風險包括：控股型集團跨產業整合複雜度高、轉投資公司過去多有虧損或轉型壓力、半導體景氣循環與資本支出波動、光罩與IC設計技術升級不確定、重電原料矽鋼片與銅等成本波動、併購後商譽/投資減損風險、持股結構與關係企業交易透明度、市場對更名轉型題材的評價波動。2027至2028尚無公司正式量化財測可查，較合理的觀察指標為台灣光罩能否穩定獲利、揚智能否縮小虧損或轉盈、光譜電工訂單與毛利率、光環是否穩定合併與擴產、紅陽支付/供應鏈業務是否規模化，以及集團整體自由現金流與負債水準。
產業上下游
- HOYA、AGC、S&S Tech等光罩基板/空白光罩供應商 台灣光罩所屬光罩業務的上游材料來源類型；多為日本/韓國等非台股掛牌公司，6111未公開逐一揭露供應商名單。
- KLA、Applied Materials、Lasertec等半導體檢測與光罩設備供應商 光罩製程與檢測設備上游；多為美國或日本上市公司，非台股掛牌，具體採購關係未由6111完整揭露。
- 台積電 2330 對揚智等IC設計業務而言，晶圓代工為上游製造能力來源；此處為產業鏈角色說明，不代表6111已揭露直接採購合約。
- 聯電 2303 成熟製程晶圓代工供應商，可能對集團IC設計/半導體供應鏈具上游關聯；未確認為直接供應商。
- 世界先進 5347 成熟製程晶圓代工供應商，屬IC設計產業上游製造環節；未確認為直接供應商。
- Synopsys、Cadence、Siemens EDA IC設計EDA/IP工具供應商，多為美國上市或跨國公司，非台股掛牌；屬揚智等IC設計業務上游生態。
- 矽鋼片、銅材、開關元件與電力設備零組件供應商 光譜電工/重電業務上游材料與零組件；新聞指出矽鋼片吃緊是重電供需關鍵，具體供應商未揭露。
- 電子零組件原廠與半導體原廠 全達國際IC通路業務的上游供貨來源，包含國際與台灣電子零組件/IC原廠；具體代理線需以全達揭露為準。
- 食材、物流與餐飲POS/資訊系統供應商 紅陽科技與筑員屋餐飲供應鏈整合的上游；多為未上市或未揭露廠商。
- 遊戲開發人才、IP授權方、雲端與支付服務商 大宇資訊/遊戲與內容業務上游投入，包括研發、美術、音樂、IP與平台基礎設施；多數非台股掛牌。
- 台灣電力公司 光譜電工/重電業務的重要下游應用與專案來源；台電為國營事業，非台股掛牌。
- 半導體晶圓廠、IDM與IC設計公司 台灣光罩光罩產品的主要下游客群類型，包含晶圓製造、IC設計與先進封裝相關客戶；6111未完整揭露客戶名單。
- 台積電 2330 半導體光罩與先進封裝需求的重要終端應用代表；此為產業鏈下游/應用端關聯，不代表已確認為6111直接客戶。
- 聯電 2303 成熟製程晶圓代工下游需求代表；此為產業鏈關聯，不代表已確認直接交易。
- 日月光投控 3711 先進封裝與封測需求可能帶動光罩/半導體周邊需求；此為應用端關聯，不代表已確認直接客戶。
- 品牌電視、機上盒、OTT與消費性電子廠商 揚智IC設計產品的下游應用類型，具體客戶多未公開。
- 電子製造服務與系統整合商 全達國際電子通路業務下游客群，包括電子產品製造商、系統廠與通路客戶；具體名單未完整揭露。
- 金融、電商、餐飲與零售商戶 紅陽科技第三方支付、電子發票、POS與生鮮供應鏈服務的下游客群；多為未上市或分散商戶。
- 遊戲玩家、遊戲平台、內容代理商與海外授權商 大宇資訊遊戲與IP業務下游，包含玩家營運、平台發行、海外授權與短影音/短劇平台使用者。
- 資料中心、電信與光通訊系統商 光環等光通訊業務的下游應用，受AI資料中心、高速網路、電信升級需求影響；具體客戶未由6111揭露。
競爭對手
- Photronics 美國上市光罩廠，為台灣光罩在全球光罩市場的競爭者之一。
- Toppan Photomask / Dai Nippon Printing 日本光罩大廠，非台股掛牌，為先進與成熟製程光罩競爭者。
- 創意電子 3443 ASIC設計服務公司，與集團切入ASIC/客製化晶片題材存在部分競爭或比較關係。
- 世芯-KY 3661 ASIC設計服務公司，屬AI與客製化晶片供應鏈重要同業。
- 智原 3035 ASIC與IP設計服務公司，為IC設計服務競爭者。
- 瑞昱 2379 台灣IC設計公司，在多媒體、網通與消費性IC部分領域可與揚智形成市場比較。
- 揚智科技同業之國際STB/OTT晶片供應商 包含Amlogic、MediaTek海外競爭產品線等；具體競爭依產品線而定。
- 大聯大 3702 大型半導體通路商，為全達國際在電子零組件通路領域的競爭者。
- 文曄 3036 大型IC通路商，為全達國際同業。
- 增你強 3028 電子零組件通路商，與全達國際部分業務相近。
- 亞力 1514 重電與電力設備公司，受惠強韌電網與台電專案，為光譜電工/重電板塊可比同業。
- 士林電機 1503 重電與配電設備公司，為重電板塊同業。
- 中興電 1513 重電、電力設備與工程公司，為強韌電網相關同業。
- 華城 1519 變壓器與重電設備公司，為重電市場競爭者。
- 中華資安國際 7765 台灣資安服務公司，與安瑞-KY所屬資安服務板塊具同業比較關係；掛牌市場狀態需以當日交易所資料為準。
- 橘子 6180 遊戲營運與代理公司，為大宇資訊遊戲業務同業。
- 智冠 5478 遊戲通路、營運與支付相關公司，為遊戲與數位服務領域同業。
- 宇峻 3546 遊戲研發與營運公司，為大宇資訊遊戲研發業務同業。
- 聯亞 3081 光通訊元件公司，與光環所屬光通訊板塊具有同業比較關係。
- 華星光 4979 光通訊模組/元件公司，為光通訊板塊同業。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於光聚晶電（6111）的常見問題
- 光聚晶電(6111)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 光聚晶電股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 34.55 元，本益比 89.1、股價淨值比 1.7。目前本益比位於 2018 年以來自身分佈的第 69 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 光聚晶電的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 34.55 元與本益比 89.1 回推，光聚晶電近四季合計 EPS 約 0.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 光聚晶電合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 3.1 倍，對應股價約 65 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 51 至 88 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 光聚晶電目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：光聚晶電若回到五年中位評價，約對應 65 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。