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威宏-KY

8442 其他截至 2026-06-18

品質偏弱

估值中性

籌碼外資買超

訊號觸發中觸發中外資連買5日

40.3 收盤價（元）

-22.5% 近 60 日

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 29% 的個股。最新一季 ROE 約 0.1%。
估值中性。本益比位居全市場第 49 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 82 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 17.5%（買超）。

體質定位

體質雷達良好估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

80 良好

本益比 22.51

合理

股價淨值比 0.78

便宜

殖利率(%) 7.44

頂尖

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.31

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
群益金鼎-基隆持 873 張
派發者剩 55 張、最長約 23 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -43% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者群益金鼎-基隆自起點累積 873 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者國泰-台南峰值囤過 59 張、已倒 44%，剩 33 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.14pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +0.13pp，集中度維穩
外資避險型分點淨空淨空 -52 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 156 張，實際還在賣的約 55 張，最長約 23 個交易日見底。近期持有者吸收 +642 vs 派發 -43 張。

承接 · 持有者

群益金鼎-基隆富邦-建國國票-台南台灣摩根士丹利台新-新莊玉山-台南

派發 · 倒貨者

國泰-台南華南永昌-高雄元大-桃園元大-汐止群益金鼎-三民富邦-新店

交易台 · 淨空

獨立尺度

兆豐-台中港元大-南崁中國信託康和-延平

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

群益金鼎-基隆 +873

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-建國 +198

已賣 0%
國票-台南 +192

已賣 0%· 仍在加碼
台灣摩根士丹利 +145

已賣 0%· 仍在加碼
台新-新莊 +131

已賣 0%
玉山-台南 +96

已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

國泰-台南剩 33

已倒 44%· 近期停手
華南永昌-高雄剩 12

已倒 48%· 約 11 日倒完
元大-桃園剩 11

已倒 48%· 約 11 日倒完
元大-汐止剩 7

已倒 65%· 約 23 日倒完
群益金鼎-三民剩 9

已倒 55%· 近期停手
富邦-新店剩 9

已倒 47%· 約 11 日倒完

交易台 · 淨空

兆豐-台中港 -452

未分類
元大-南崁 -422

未分類
中國信託 -353

未分類
康和-延平 -287

未分類

還在倒 55 張最長約 23 個交易日見底

近期買賣力道 +642 吸 / -43 倒買盤略勝

避險台淨空 -52 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 5%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 17 次（自 2017-11-16）

事件後 120 日，歷史上平均 +4.91%

20 日 +2.2%

60 日 +3.59%

120 日 +4.91%

20 日

60 日

120 日

勝率

56.2%

66.7%

46.7%

樣本數

中位數

+0.98%

+2.49%

-3.65%

超額

+1.15%

+3.76%

-3.05%

贏大盤勝率

62.5%

53.3%

40%

過去 15 次觸發，120 日後平均上漲 4.91%、落後大盤 3.05 個百分點，勝率 46.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +27.9%

20-40 -11.2%

40-60 +6.3%

60-80 樣本不足

80-100 樣本不足現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	280	+27.9%	+42.2%	78.2%	-18.4%
20-40	308	-11.2%	-23.9%	32.1%	-34.7%
40-60	136	+6.3%	-4.1%	49.3%	-9.7%
60-80	14	樣本不足
80-100 現在在這裡	16	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 22.51，落在自身歷史第 81.5 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+14%

勝率 81.2% 超額 -0.3%

276 天

+5.2%

勝率 56.6% 超額 -5.7%

226 天

樣本不足
(18 天)

向下

+1.6%

勝率 30.3% 超額 -19%

201 天

-20.4%

勝率 5.2% 超額 -38.9%

153 天

現在

樣本不足
(0 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +5.21%，勝率 76.9%，平均贏大盤 +2.08 個百分點。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 38 次，觸發後 60 日平均 +5.52%，勝率 63.2%，平均贏大盤 +3.66 個百分點。

公司基本資料

其他業；運動裝備、精品包袋與箱包 OEM/ODM 製造台灣證券交易所上市

公司簡介

8442 對應威宏-KY，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司全名為威宏控股股份有限公司，英文名 WW Holding Inc.，註冊地為開曼群島，台灣營運總部位於新北市新莊區五權一路1號3樓之7。公司成立於2009年11月27日，前身為開曼威保運動器材股份有限公司，2014年與宏盛控股合併後更名為威宏控股；2016年11月8日在台灣掛牌上市，股票代號8442。公開股市資料顯示董事長為洪維謙、總經理為許新居、實收資本額約新台幣7.02億元、已發行普通股約70,169,764股。官網公司簡介指出，威宏控股由宏盛、威保、德御、廣泰等事業體組成，生產基地分布於中國、越南、泰國、柬埔寨；台灣設總公司與台中大甲技轉中心。員工規模口徑不同：2024年9月法說簡報揭露截至2024年7月共有8,309位廠區員工、148條生產線、2個事業體；官網工廠資訊列示各廠合計約逾萬名員工，反映資料時間或統計範圍不同。主要股東方面，官網股東服務頁2025年4月揭露前十大股東包括 WOOD TREASURE LIMITED、SPEEDY WIDE LIMITED、VICTORY CASTLE INVESTMENTS LIMITED、黃光孚、TRIPLE GRAINS LIMITED、TOTAL BOOM CORP.、ETERNAL SUMMIT LTD.、BROADWAY OCEAN INTERNATIONAL CORP.、BEST PLUS INVESTMENTS LTD.、FREE TOWARD INDUSTRIAL LTD. 等。

主要業務

威宏-KY為運動裝備與精品包袋的 OEM/ODM 製造商，核心商業模式為替國際運動、戶外、精品與輕奢品牌進行樣品開發、技術移轉、採購、生產、品管與出貨。兩大事業群為：(1)運動裝備、包袋及高爾夫球袋事業群，主要由威保集團及德御集團承接，產品包含運動手套、運動護具、醫療防護用品、運動包袋、高爾夫球袋與運動周邊商品；(2)精品包袋事業群，主要由宏盛集團及廣泰/TWT承接，產品包含精品手袋、皮夾、尼龍包袋、真皮包款、休閒袋、旅行箱、商務包與精品旅行箱。公司具備樣品開發設計、3D虛擬打樣、PLM、ERP、MES、看板管理、技轉中心、SGS認證實驗室與全球維修中心等能力。主要客戶依官網合作企業與公開資料包括 Nike、TUMI、Longchamp、Away、TaylorMade、Kipling、PING、PUMA、Armani、Herschel、Hugo Boss、Under Armour、Cobra、Decathlon、Dakine、New Balance、Amazon 等；其中 Nike 與 TUMI historically 為重要大客戶，2022年1-9月外部研究曾估 Nike 約占營收26%、TUMI約24%、Amazon分類袋約12%，但此比例非最新官方口徑。2024年9月法說簡報揭露1H24產品營收占比約為尼龍包袋及配件25%、真皮包款及配件23%、運動包袋及高爾夫球袋21%、旅行箱及商務包13%、運動護具10%、運動手套5%、運動周邊商品3%；同簡報亦揭露1H24營收為新台幣40.43億元、年增3.23%。2024全年受惠巴黎奧運、跨境旅遊及東南亞轉單，全年合併營收約83.37億元、EPS 11.12元；2025全年合併營收約80.99億元、EPS 4.18元，受泰柬衝突、匯率波動、客戶產能調整與關閉威保東莞廠一次性費用影響獲利下滑。2026年第1季營收約19.87億元、年增約0.21%，創同期新高，品牌備貨與兩大事業群訂單能見度仍高。

2025–2028 展望

2025年已由高基期轉為調整年：公司公告2025全年營收約81億元、營業利益4.75億元、歸屬母公司稅後淨利2.87億元、EPS 4.18元，主要壓力來自地緣政治、泰柬衝突造成泰國廠柬籍熟手車工流失、匯率波動、客戶產能策略調整，以及關閉威保東莞廠產生資產減損與資遣等一次性費用；相關產能已移轉至柬埔寨。2026年公司基調審慎樂觀，官方新聞稿指出第二季起進入傳統出貨旺季，WBC棒球經典賽、2026美加墨世界盃足球賽與跨國旅遊熱度有利運動與輕奢精品包袋補貨，全年營運可能呈現前低後高；此外公司規劃辦理有擔保轉換公司債、無擔保轉換公司債與現金增資，總募資約新台幣8億元，用於營運資金、償還借款與新客戶開發。2027至2028年展望屬研究推估：若柬埔寨、越南、泰國產能調整順利，東南亞產能占比提升將有助降低中國製造地緣政治與關稅風險；硬殼行李箱、TUMI相關男包/行李箱、運動包袋、高爾夫球袋、護具與高階聯名款可望成為主要成長項目；2028洛杉磯奧運前的品牌備貨週期也可能支撐運動裝備需求。中長期關鍵在於東南亞新舊產線學習曲線、熟手工穩定度、品牌客戶集中度、美元兌新台幣與當地貨幣匯率、歐美關稅與貿易政策、精品與旅遊消費循環、ESG與勞動合規、原料價格與交期。整體而言，威宏的成長主軸是產地多元化、產品多元化、東南亞擴產、核心客戶共同開發與非中國產能承接；風險主軸則是客戶集中、勞力密集製造的管理效率、地緣政治與匯率。

產業上下游

上游

YKK集團拉鍊、扣具與服飾箱包五金為包袋與旅行箱重要輔料；YKK為全球拉鍊與扣件大廠，非台股上市公司。未查得威宏最新官方明確揭露YKK為供應商，列為產業鏈可能上游，信心中低。
皮革、尼龍布、聚酯布、合成皮與機能布供應商威宏主要產品包含尼龍包袋、真皮包款、旅行箱、運動包袋與護具，上游需要皮革、布料、合成皮、泡棉、織帶、網布等材料；年報與公開資料未完整揭露具名主要供應商，故以類別描述。
五金、輪組、拉桿、塑膠件與箱包配件供應商旅行箱與商務包需拉桿、輪組、鎖具、五金件、塑膠射出件與內襯等零組件；未查得最新官方具名主要供應商，故以類別描述。
化纖、泡棉、橡膠與包材供應商運動護具、手套、運動包袋與醫療防護用品需EVA/SBR泡棉、橡膠、塑膠粒、膠黏劑、線材與紙箱包材；公開資料未確認單一供應商占比。

下游

Nike, Inc. 主要國際運動品牌客戶，美國上市公司，威宏長期供應運動裝備、運動包袋與高爾夫球袋等產品；2020年併購越南德御後強化Nike運動包袋供應。
TUMI 高端旅行箱與商務包品牌，隸屬 Samsonite International S.A.，非台股上市；威宏2017年併購泰國TWT後成為TUMI箱包重要供應商。
Longchamp 法國精品/輕奢包袋品牌，非上市公司；為威宏官網列示合作企業之一。
Decathlon 法國運動用品零售與品牌集團，未上市；為威宏運動裝備類客戶之一。
Under Armour, Inc. 美國上市運動品牌，非台股；為威宏官網列示合作企業之一。
PUMA SE 德國上市運動品牌，非台股；為威宏官網列示合作企業之一。
New Balance 美國運動品牌，未上市；為威宏官網列示合作企業之一。
TaylorMade / PING / Cobra 高爾夫品牌客戶或終端應用，威宏德御事業體生產高爾夫球袋與運動包袋；均非台股上市公司。
Amazon.com, Inc. 美國上市電商與自有品牌平台，非台股；外部研究曾指出威宏曾代工Amazon自用分類袋等產品。

競爭對手

萬國通9950 台股上市櫃箱包與旅行箱業者，與威宏精品包袋、旅行箱及商務包業務具較直接競爭或替代關係。
寶成9904 台股上市全球運動鞋與運動用品供應鏈大廠，與威宏同屬國際運動品牌代工供應鏈，產品線不完全相同但客戶與產地管理邏輯相近。
豐泰9910 台股上市運動鞋代工大廠，Nike供應鏈重要業者；與威宏在運動品牌代工、東南亞產能與客戶服務能力上具可比性。
鈺齊-KY9802 台股上市戶外鞋與運動鞋代工廠，部分外部資料將其列為威宏所在運動用品/箱包相關供應鏈競爭同業。
志強-KY6768 台股上市運動鞋與足球鞋代工廠，受惠運動賽事與品牌拉貨循環，與威宏同屬運動品牌代工族群。
來億-KY6890 台股上市製鞋代工廠，與威宏同處國際運動品牌供應鏈，產品不同但終端需求與客戶拉貨週期具可比性。
中傑-KY6965 台股上市製鞋代工廠，與威宏同為運動品牌供應鏈相關台股公司。
龍偉實業外部產業資料列為威宏運動裝備類競爭對手；未確認為台股上市櫃公司。
時代集團控股香港上市精品包袋與皮件製造商，外部資料列為威宏精品包袋類競爭對手；非台股上市櫃。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。