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志強-KY
體質待觀察，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
志強-KY可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 49% 的個股。最新一季 ROE 約 1.6%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 22 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 33 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 7.8%（買超）。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -30% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者富邦證券 自起點累積 1272 張（已賣 2%），仍在加碼
- 主要派發者港商野村 峰值囤過 645 張、已倒 29%，剩 461 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.44pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +0.94pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -188 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 富邦證券 +1,272
- 兆豐-北高雄 +596
- 國泰-台中 +426
- 法銀巴黎 +339
- 合庫證券 +307
- 玉山-大里 +280
派發
- 港商野村 剩 461
- 台灣摩根士丹利 剩 103
- 花旗環球 剩 56
- 新加坡商瑞銀 剩 127
- 國泰-高雄 剩 121
- 兆豐證券 剩 109
交易台
- 元大證券 -1,132
- 凱基-台北 -993
- 群益金鼎 -502
- 第一金-澎湖 -476
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 現在在這裡 | 141 | -10.2% | -17.6% | 17.7% | -81.6% |
| 40-60 | 81 | +7.8% | +7.3% | 58% | -10.9% |
| 60-80 | 70 | -0.9% | +7% | 55.7% | -20.2% |
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 13.33，落在自身歷史第 33.1 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(25 天)
(22 天)
(0 天)
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 131 天樣本中，120 日後平均上漲 11.7%、勝率 65.6%，落後大盤 16.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 9 次，觸發後 60 日平均 +9.93%，勝率 66.7%，平均贏大盤 +7.86 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 20 次，觸發後 60 日平均 +8.21%，勝率 50%，平均贏大盤 +4.8 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +7.11%，勝率 64%，平均贏大盤 +0.62 個百分點。
志強-KY是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6768 對應證券為志強國際企業股份有限公司，英文名 Sports Gear Co., Ltd.，證交所上市普通股，股票簡稱志強-KY。集團前身為志強興業，1992 年於台灣台北成立，1995 年移遷台中，早期以進出口足球鞋及運動相關產品貿易為主，2000 年轉型為代工製造商，2018 年集團正名志強國際；現行上市主體成立日期為 2017-03-28，2021-04-22 於台灣證券交易所掛牌上市。公司註冊地為開曼群島，營運總部位於台中市西屯區市政北五路266號3樓。董事長為陳維家，總經理為馬世正，發言人為麥班達。實收資本額約新台幣20億元，已發行普通股約2.00億股；2025年第3季財報列示普通股股本新台幣2,000,951仟元。集團員工規模約三萬人。2024年底主要股東包括 MATCH SPORTS INTERNATIONAL CO LTD. 持股31.04%、Mu Mu Sports International Limited 持股15.33%、傳埔有限公司受託信託財產專戶持股8.50%。主要營運與生產據點包括台灣分公司、越南志雄、志中、志寧、大華、大河，柬埔寨志寨，並布局印尼、緬甸、葡萄牙與德國等據點；2024年財報列示越南、柬埔寨、印尼等製造與加工買賣子公司，以及葡萄牙研究中心、德國相關公司。
主要業務
志強-KY 為國際運動品牌鞋類 OEM／ODM 代工廠，核心產品為運動鞋、足球鞋、跑鞋、棒球鞋、美式足球鞋、戶外鞋、休閒鞋與客製化鞋。公司網站稱集團約30年專注足球鞋設計與生產，全球每五雙足球鞋約一雙出自志強，主力仍以運動鞋為大宗。商業模式為承接國際品牌訂單，在越南、柬埔寨、印尼等低成本製造基地量產，並透過台中總部與歐洲研發中心支援開發、打樣、製程改善及客戶服務。主要客戶包括 adidas、Nike、ASICS、Brooks、Puma、Decathlon 等國際品牌；公司營運據點頁揭露志雄與志寨主要生產 adidas 各式運動鞋與足球鞋，志寧與志中生產 Nike 各式運動鞋與足球鞋，大華生產 Puma、ASICS 運動鞋與足球鞋，大河生產 Brooks 跑鞋。2024年度合併營收新台幣184.44億元、毛利率約21%、營業利益率約9%、基本EPS 8.15元；2025年前三季合併營收新台幣154.25億元、毛利率約20%、營業利益率約9%。二級法說整理指出2025年前三季客戶營收占比約 adidas 58.5%、Nike 27.7%、Brooks 6.2%、ASICS 5.8%，地區以歐洲與美國為主；此客戶占比未在公開財報逐名揭露，列為外部整理資料。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以足球鞋週期、跑鞋新客戶放量與產能擴張為主。2025年公司受惠足球鞋、跑鞋訂單及印尼新廠投產，前三季營收154.25億元、年增約16.5%，但印尼與葡萄牙新據點初期成本、匯率及關稅分攤議題壓抑毛利。2026年主要動能來自美加墨世界盃帶動足球鞋拉貨，通路備貨於2026年初進入高峰，市場報導與法人整理預估全年總出貨量約4,300萬至4,400萬雙、年增約10%；印尼新廠自2025年下半年起逐步貢獻，並在2026年後放量，Brooks、ASICS 跑鞋訂單成長亦有助產品組合多元化。2027至2028年中期成長取決於印尼產能爬坡、歐洲研發中心與自動化導入、足球鞋以外跑鞋與戶外鞋滲透率提升，以及能否降低對 adidas、Nike 兩大客戶的集中度。主要風險包括大型品牌庫存循環反轉、Nike／adidas 拉貨不如預期、世界盃後需求回落、美元與新台幣及越南盾匯率波動、美國關稅與客戶分攤壓力、越南與柬埔寨工資上升、印尼新廠良率與稼動率爬坡不順、客戶高度集中、國際品牌議價能力強，以及 ESG、勞工、供應鏈稽核要求升高。2027至2028具體營收、EPS或出貨數字尚無公司正式可查證指引，因此不填入精確預測值。
產業上下游
- 南寶 4766 台股上市鞋膠與接著劑供應商，屬製鞋產業上游材料；公開資料未確認其為志強-KY直接供應商。
- 三芳 1307 台股上市合成皮與鞋材供應商，屬製鞋產業上游材料；公開資料未確認其為志強-KY直接供應商。
- 百和 9938 台股上市織帶、黏扣帶與鞋服材料供應商，屬製鞋產業上游材料；公開資料未確認其為志強-KY直接供應商。
- 百和興業-KY 8404 台股上市鞋服材料供應商，屬製鞋產業上游材料；公開資料未確認其為志強-KY直接供應商。
- 鞋底、鞋面、橡膠、EVA、TPU、布料、合成皮、鞋膠、包材及製鞋設備供應商 志強-KY製造運動鞋與足球鞋所需的通用上游供應類別；公司未完整公開逐一供應商名單。
- adidas 德國上市國際運動品牌，為志強-KY主要客戶之一；志雄、志寨等據點生產 adidas 運動鞋與足球鞋。
- Nike 美國上市國際運動品牌，為志強-KY主要客戶之一；志寧、志中等據點生產 Nike 運動鞋與足球鞋。
- ASICS 日本上市運動品牌，志強-KY大華廠生產 ASICS 運動鞋與足球鞋，近年跑鞋訂單為成長動能之一。
- Brooks 美國跑鞋品牌，非台股掛牌；志強-KY大河廠生產 Brooks 跑鞋，近年放量貢獻營收。
- Puma 德國上市國際運動品牌，志強-KY大華廠生產 Puma 運動鞋與足球鞋。
- Decathlon 法國運動用品通路與品牌，非台股掛牌；公司沿革與公開說明資料列為合作品牌之一。
競爭對手
- 寶成 9904 台股上市全球大型製鞋代工與通路集團，為運動鞋代工同業競爭者。
- 豐泰 9910 台股上市運動鞋代工廠，主要客戶包含 Nike，為志強-KY在運動鞋代工領域的同業。
- 鈺齊-KY 9802 台股上市戶外鞋與運動鞋代工廠，與志強-KY同屬台股製鞋代工族群。
- 來億-KY 6890 台股上市製鞋代工廠，客戶包含國際運動品牌，屬同業競爭者。
- 中傑-KY 6965 台股上市鞋類製造商，屬鞋類代工同業。
- 威宏-KY 8442 台股上市運動休閒用品與袋包相關製造商，與製鞋供應鏈部分客戶與產業分類相近。
- Yue Yuen Industrial 香港上市，為寶成旗下大型製鞋製造平台，非台股掛牌。
- 其他越南、印尼、中國及東南亞製鞋代工廠 多為未上市或非台股掛牌廠商，與志強-KY競爭國際品牌訂單、產能配置與成本效率。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於志強-KY（6768）的常見問題
- 志強-KY(6768)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 志強-KY股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 70.4 元，本益比 13.3、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2024 年以來自身分佈的第 33 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 志強-KY的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 70.4 元與本益比 13.3 回推，志強-KY近四季合計 EPS 約 5.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。