中傑-KY 6965

運動休閒

體質待觀察，估值偏貴。

品質: 偏弱
估值: 偏貴

關鍵訊號

70.10

70.1 收盤價（元） K 線載入中…

中傑-KY可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 38% 的個股。最新一季 ROE 約 0.3%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 94 百分位，比多數個股貴。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 10.2%（買超）。

今天有什麼變化？

資料日 2026-09-21，與前一交易日 2026-09-18 相比

量化訊號 0 個訊號

1 日漲跌 -1.3%

5 日漲跌 +2.2%

20 日漲跌 -7.2%

外資 20 日 +10.2%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 0.1%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把中傑-KY 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

全市場今天誰觸發？ →

同業比較

中傑-KY vs 寶成、豐泰、志強-KY 一鍵對比 →

vs 寶成 vs 豐泰 vs 志強-KY

中傑-KY（6965）EPS 與獲利能力

財報資料截至 2026 年第 2 季

中傑-KY 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.30 元，近四季合計 0.58 元，2025 年全年 EPS 3.52 元。

2026 年第 2 季毛利率 12.8%、營業利益率 2.7%、稅後淨利率 0.7%、單季 ROE 0.3%。

中傑-KY近 7 季每股盈餘與獲利率
季別	EPS（元）	毛利率	營業利益率	稅後淨利率	ROE
2026 年第 2 季	0.30	12.8%	2.7%	0.7%	0.3%
2026 年第 1 季	-0.64	10.1%	-1.7%	-2.0%	-0.8%
2025 年第 4 季	0.56	11.7%	1.6%	1.9%	0.8%
2025 年第 3 季	0.36	9.8%	0.7%	1.1%	0.5%
2025 年第 2 季	1.33	11.7%	2.8%	3.8%	1.6%
2025 年第 1 季	1.27	13.0%	3.1%	3.3%	1.7%
2024 年第 4 季	12.22	14.0%	4.9%	6.4%	-0.2%

歷年全年 EPS

2025 年3.52 元

月營收（截至 2026 年 8 月）

中傑-KY 2026 年 8 月營收 18.88 億元，較去年同月成長 2.4%；近 12 個月中有 4 個月年增率為正。

中傑-KY近 12 個月營收與年增率
月份	營收（億元）	去年同月增減
2026 年 8 月	18.88	+2.4%
2026 年 7 月	18.69	+3.3%
2026 年 6 月	17.99	+7.5%
2026 年 5 月	21.18	+18.1%
2026 年 4 月	17.46	-0.6%
2026 年 3 月	17.85	-23.3%
2026 年 2 月	14.07	-18.2%
2026 年 1 月	16.19	-21.5%
2025 年 12 月	15.78	-33.3%
2025 年 11 月	17.88	-21.9%
2025 年 10 月	15.75	-25.0%
2025 年 9 月	17.38	-24.0%

EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

中傑-KY（6965）股利政策與殖利率

殖利率截至 2026-09-21

中傑-KY近 12 個月已除息的現金股利合計 5.0 元，交易所以 2026-09-21 收盤價計算的殖利率為 7.13%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 5.0 元。

近五年中有 2 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-06-22（114年），年度合計最早可回溯到 2025 年。

中傑-KY歷年股利合計
除息年度	現金股利（元/股）	次數
2026 年	5.0	1
2025 年	6.0	1

近期除息紀錄

中傑-KY近期每次除息的金額
除息日	股利所屬期間	現金股利（元/股）
2026-06-22	114年	5.0
2025-06-12	113年	6.0

股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

中傑-KY（6965）三大法人買賣超與融資融券

法人與信用交易資料截至 2026-09-21

截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計買超中傑-KY 18 張（外資 +14、投信 0、自營商 +4），近 20 個交易日合計買超 64 張，已連續 3 日買超。

融資餘額 33 張，近 20 日減少 9 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 0.1%（截至 2026-09-21）。

近 5 日合計 +18 張外資 +14 · 投信 0 · 自營商 +4

近 20 日合計 +64 張外資 +58 · 投信 0 · 自營商 +6

中傑-KY近 20 個交易日三大法人買賣超（張）與融資融券餘額
日期	外資	自營商	合計	融資餘額
09-21	+2	+1	+3	33
09-18	+4	+2	+6	42
09-17	+9	+1	+10	42
09-16	-5	0	-5	42
09-15	+4	0	+4	42
09-14	0	0	0	42
09-11	-21	0	-21	42
09-10	+20	0	+20	42
09-09	+13	0	+13	42
09-08	+6	0	+6	42
09-07	+21	-1	+20	42
09-04	+9	0	+9	42
09-03	+1	0	+1	42
09-02	-9	0	-9	42
09-01	-1	+1	0	42
08-31	-10	0	-10	42
08-28	-4	0	-4	42
08-27	+5	+1	+6	42
08-26	+14	+1	+15	42
08-25	0	0	0	42

買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。

籌碼流向

偏多 +0.65

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

國泰-台中持 1103 張

窗口 2026-04-21 起 · 股價 -21% · 分點至 2026-09-21· 集保至 2026-09-18

最大持有者國泰-台中自起點累積 1103 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者富邦-南京峰值囤過 81 張、已倒 53%，剩 38 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.80pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.80pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -4 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

國泰-台中美林元大-福營花旗環球港商野村摩根大通

派發

富邦-南京美商高盛群益金鼎-彰化群益金鼎-桃園群益金鼎-中壢華南永昌-世貿

交易台

獨立尺度

宏遠證券富邦-南員林統一中國信託-文心

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

國泰-台中 +1,103

已賣 0%· 仍在加碼
美林 +97

已賣 0%· 仍在加碼
元大-福營 +78

已賣 0%· 仍在加碼
花旗環球 +63

已賣 17%
港商野村 +49

已賣 2%· 仍在加碼
摩根大通 +37

已賣 20%· 仍在加碼

派發

富邦-南京剩 38

已倒 53%· 近期停手
美商高盛剩 7

已倒 68%· 近期停手
群益金鼎-彰化剩 6

已倒 54%· 近期停手
群益金鼎-桃園剩 1

已倒 80%· 近期停手
群益金鼎-中壢剩 2

已倒 50%· 近期停手
華南永昌-世貿剩 1

已倒 67%· 近期停手

交易台

宏遠證券 -168

未分類
富邦-南員林 -123

未分類
統一 -60

未分類
中國信託-文心 -52

未分類

還在倒 0 張

近期買賣力道 +167 吸 / 0 倒買盤略勝

避險台淨空 -4 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 8 次，觸發後 60 日平均 -3.94%，勝率 40%，平均贏大盤 -27.27 個百分點。

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中傑-KY是做什麼的？公司基本資料

運動休閒／製鞋代工台灣證券交易所上市（TWSE，第一上市外國企業）

公司簡介

6965 對應證券為中傑-KY，為普通股、台灣證券交易所上市公司。公司法定主體為中傑投資控股股份有限公司，成立日期為2018/12/20；中傑集團製鞋事業則可追溯至1983年於台中大雅創立，深耕製鞋逾40年。掛牌上市日期為2025/03/07，市場別為上市，產業類別為運動休閒。董事長為劉安哲，總經理為劉佑軒，發言人為陳榮松。公司登記／通訊地址為台中市大雅區中清路四段628號，電話為(04)2566-1116。實收資本額約新台幣15.6336億元，已發行普通股約156,336,000股。官方與公開資料顯示，集團員工規模約30,000至32,000人以上；此數字多指全球集團生產基地人員，非單一控股公司母體員工。生產基地布局包括中國、越南、印度，並持續規劃印尼；公開法說與新聞資料提及亞洲多個生產基地，中國含廣東、江西、河南，越南含海陽、宣光、寧平、北件／北江等區域，並於台灣、美國設辦事處。主要股東方面，公開股務資訊可見Cherish Harmony Co., Ltd.、Earn Great Investments Limited等外資法人／控股公司為大股東；另公開資料列示富榮家族控股、萃譽國際等持股名單，但最新完整股東名冊仍應以公司年報與公開資訊觀測站為準。

主要業務

中傑-KY為品牌鞋類代工製造商，主要產品為運動鞋、休閒鞋、皮鞋與客製化鞋，商業模式以ODM／OEM代工、鞋款開發、材料應用、量產製造、品質管理與交付服務為核心。公司主要客戶包括New Balance、ANTA集團旗下FILA、LI-NING、Columbia集團旗下Sorel、Clarks、lululemon、HUGO BOSS、Under Armour、OluKai、ARIAT、SUN DAY RED等國際及中國品牌。公開資料顯示，2024年產品組合約為運動鞋77%、休閒鞋22%，2025年第1季約為運動鞋75%、休閒鞋21%；2025年第3季運動鞋約占81%、休閒鞋約占18%、其他約占2%。銷售區域方面，2024年中國約占37%、美國約占31%，其餘銷往歐洲、美洲等市場。品牌集中度方面，2024年最大客戶約占55%，市場報導多指New Balance為主要客戶；早期上市前報導稱New Balance營收占比約52.08%，ANTA（FILA）與LI-NING分別約12.22%、10.36%，但此為特定時點／報導資料，後續占比可能變動。公司競爭優勢包括長期製鞋經驗、與品牌客戶合作關係、多國產能配置、中國內需品牌服務能力、越南外銷基地、印度與印尼新產能布局，以及自動化與材料研發能力。研發方向包括新鞋材應用、自動噴塗防黴劑、自動鞋面熱切、智慧型視覺辨識品質系統、3D視覺辨識、模組式機械手臂噴塗、電腦針車、電腦裁切與印刷、環保概念鞋、大底UV變色鞋、超臨界中底、無膠水成型鞋等。

2025–2028 展望

2025至2028年展望可分為成長動能、產能布局、客戶組合與風險四部分。成長動能方面，中傑-KY長期目標為2034年前後年出貨量超過8,000萬雙，相較2024年約4,000萬至4,100萬雙具倍增企圖；公司希望透過規模擴大、品牌客戶深化合作與產能分散提升ROE及獲利穩定度。2025年營運受美國關稅政策、價格調整、終端消費動能趨緩及客戶下單保守影響，全年營收與獲利下滑；公開資料顯示2025年全年營收約216.63億至217億元，EPS約3.50元，出貨量約3,233萬雙。2026年第1季仍面臨營收年減、毛利率壓力與單季虧損，但第2季訂單一度接近滿載，管理層表示積極爭取新客戶、新訂單，並推動內部管理效率改善。產能布局方面，2025年資本支出原規劃約6,000萬美元，2026年公開報導則提到資本支出約2,000萬至2,800萬美元，推進重點為印尼廠；越南新廠已於2025年第3季開始投產，2025年12月已有成型鞋小量出貨，滿載後年產能可達成型鞋約360萬雙、針織鞋面約430萬雙；印度廠2025年年產量約60萬雙，2026年預估可提升至約190萬雙，滿載約210萬雙；印尼東爪哇廠已於2025年10月底開工，預計2026年底或2027年初開出產能。2027至2028年若印尼、越南、印度新產能爬坡順利，加上新品牌客戶貢獻，營運有機會回到成長軌道；但具體營收、EPS與毛利率仍無可靠公開指引，不能直接外推。主要風險包括全球運動休閒鞋需求放緩、品牌客戶集中度高、New Balance與中國品牌訂單波動、關稅與地緣政治、匯率波動、工資上升、中國產能利用率不足、新廠學習曲線拖累毛利率、原物料價格波動、品牌議價壓力，以及擴產資本支出回收期不確定。

產業上下游

上游

南寶樹脂／Nan Pao Materials Vietnam 4766 製鞋用接著劑、樹脂與化工材料供應鏈；進出口資料曾列示Nan Pao Materials Vietnam為中傑台灣分公司供應商之一。南寶為台股上市公司，但具體供應金額與合約條件未公開。
三芳化學工業 1307 人造皮革、合成皮與鞋材相關上游材料商；屬製鞋產業上游可能供應鏈，未確認為中傑直接供應商。
台灣百和工業 9938 黏扣帶、鬆緊帶、鞋帶、織帶與鞋服配件供應商；屬鞋類與運動用品上游可能供應鏈，未確認為中傑直接供應商。

下游

New Balance 主要品牌客戶，未上市公司；公開報導稱中傑為New Balance一級供應商，且New Balance為最大客戶。
ANTA Sports Products／安踏體育（含FILA等品牌）中國品牌客戶，香港上市公司（非台股），中傑為其鞋類代工供應商之一。
LI-NING／李寧中國品牌客戶，香港上市公司（非台股），中傑為其鞋類代工供應商之一。
Columbia Sportswear（Sorel）國際品牌客戶，美國上市公司（非台股），Sorel鞋類為終端應用之一。
Clarks 國際鞋類品牌客戶，未上市／非台股。
lululemon athletica 國際運動服飾品牌客戶，美國上市公司（非台股），公開資料列為合作客戶。
HUGO BOSS 國際時尚品牌客戶，德國上市公司（非台股），公開資料列為合作客戶。
Under Armour 國際運動品牌客戶，美國上市公司（非台股），公開資料列為合作客戶。
OluKai 國際鞋類品牌客戶，非台股，公開資料列為合作客戶。
ARIAT 國際鞋服品牌客戶，非台股，公開資料列為合作客戶。
SUN DAY RED 高爾夫／運動品牌客戶，非台股，公開資料列為合作客戶。

競爭對手

寶成工業 9904 台股上市製鞋與通路集團，為全球大型運動鞋代工與鞋業供應鏈業者。
豐泰企業 9910 台股上市製鞋代工廠，長期為國際運動品牌供應商，與中傑同屬運動鞋代工競爭族群。
志強-KY 6768 台股上市運動鞋、足球鞋與機能鞋代工廠，為台股製鞋族群主要同業。
來億-KY 6890 台股上市鞋類代工廠，服務國際運動與休閒品牌，與中傑同屬品牌鞋代工競爭者。
鈺齊-KY 9802 台股上市戶外鞋與運動休閒鞋代工廠，與中傑在戶外與運動休閒鞋供應鏈具可比性。
金麗-KY 8429 台股上市鞋服與休閒用品相關業者，部分業務與鞋類供應鏈重疊。
威宏-KY 8442 台股上市運動休閒用品、袋包及鞋材相關製造商，與品牌代工供應鏈具部分競爭與比較關係。
阿瘦實業 8443 台股上市鞋類品牌與通路商，較偏品牌零售，與中傑代工模式不同，但同屬台灣鞋業上市公司。

資料來源（22）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於中傑-KY（6965）的常見問題

中傑-KY(6965)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-21 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
中傑-KY股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-21 收盤 70.1 元，本益比 118.8、股價淨值比 1.0。
中傑-KY的每股盈餘（EPS）是多少？: 中傑-KY 2026 年第 2 季單季 EPS 0.30 元，近四季合計 0.58 元，2025 年全年 3.52 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
中傑-KY最新月營收表現如何？: 中傑-KY 2026 年 8 月營收 18.88 億元，較去年同月成長 2.4%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
中傑-KY配息多少？殖利率多少？: 中傑-KY近 12 個月已除息的現金股利合計 5.00 元，交易所公告殖利率 7.13%（截至 2026-09-21）；2026 年現金股利合計 5.00 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
中傑-KY外資最近是買超還是賣超？: 截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計買超中傑-KY 18 張（外資 +14、投信 0、自營商 +4 張），近 20 日合計買超 64 張；融資餘額 33 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。