用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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運錩
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 49% 的個股。最新一季 ROE 約 2.5%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 8 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 39 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 9.1%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -4% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者台灣企銀-岡山 自起點累積 1549 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 448 張、已倒 78%，剩 98 張，依近期速度約 4 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.76pp、中實戶人數 +4 戶、散戶佔比 -2.44pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -34 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 1071 張，實際還在賣的約 512 張，最長約 250 個交易日見底。 近期持有者吸收 +1642 vs 派發 -391 張。
承接 · 持有者
- 台灣企銀-岡山 +1,549
- 台灣摩根士丹利 +982
- 玉山-左營 +874
- 台新-高雄 +820
- 兆豐-北高雄 +710
- 新光 +626
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 98
- 美商高盛 剩 221
- 統一-嘉義 剩 40
- 富邦-北港 剩 24
- 美林 剩 108
- 凱基-高雄 剩 55
交易台 · 淨空
- 國票-北高雄 -1,092
- 富邦-北高雄 -908
- 大昌-新店 -398
- 富邦-岡山 -256
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 225 | +47.4% | +65.8% | 72.4% | -19.3% |
| 20-40 現在在這裡 | 342 | -16.4% | -21.4% | 18.1% | -42.2% |
| 40-60 | 83 | +8.3% | +14.2% | 84.3% | -26.8% |
| 60-80 | 106 | -1.5% | -2.9% | 45.3% | -29% |
| 80-100 | 211 | +18.1% | -8.4% | 28% | -10.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 10.22，落在自身歷史第 39.1 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 125 天樣本中，120 日後平均上漲 10.5%、勝率 51.2%，落後大盤 10.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 9 次，觸發後 60 日平均 +16.91%，勝率 44.4%，平均贏大盤 +12 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 +6.01%，勝率 48.1%，平均贏大盤 +4.75 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 39 次，觸發後 60 日平均 -1.31%，勝率 39.5%，平均贏大盤 -5.31 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
2069 對應證券為運錩，屬台灣證券交易所上市普通股，產業別為鋼鐵工業。公司成立於 1987/07/24，掛牌上市日期為 2016/03/22，總部位於高雄市前金區中正四路235號13樓之1。董事長兼總經理為顏德和，發言人為朱培誠。Yahoo 股市資料顯示股本為新台幣 1,663,868,360 元、已發行普通股 166,386,836 股；Goodinfo 資料列示資本額約 16.64 億元。113 年年報顯示 2025/03/29 前十大股東中，昱佶投資股份有限公司持股 37,731,750 股、22.68%，潤陽投資股份有限公司持股 6,688,719 股、4.02%，顏德和本人持股 6,915,568 股、3.98%，葉美雲持股 5,415,200 股、3.25%；多名顏氏家族成員與投資公司間具親屬或負責人關係。113 年底員工 588 人，2025/04/30 為 589 人，平均年齡 38.13 歲、平均服務年資 8.40 年。重要子公司包含寧波奇億金屬有限公司、QIYI PRECISION METALS CO., LTD.、SUREWIN GLOBAL LIMITED；寧波奇億位於中國寧波，為運錩透過投資架構持有之 100% 事業。
主要業務
運錩主要從事不銹鋼捲板之加工處理、銷售與精密軋延，服務項目包括不銹鋼板/捲裁切、不銹鋼捲分條、不銹鋼板表面處理、不銹鋼捲板精密軋延。113 年合併營收 10,714,847 千元，其中不銹鋼捲板 10,713,608 千元、占 99.99%，其他 1,239 千元、占 0.01%；114 年度公開彙整資料顯示不銹鋼捲板 10,086,640 千元、占 99.94%，其他 6,428 千元、占 0.06%。銷售地區方面，113 年亞洲不含台灣占 36.92%，美洲 31.97%，台灣 23.61%，其他 7.50%。商業模式為採購冷熱軋不銹鋼捲板，經分條、拋砂、裁剪、表面處理、品檢後出貨；中國寧波奇億則增加軋延、退火、平整、張力整平等高精密冷軋製程。產品應用包括化學桶槽、配管、五金、食品工業、醫療器材、餐廚用具、建築裝潢、家電、環保工業、3C 與汽車；寧波奇億產品涵蓋 200/300/400 系列、0.08~1.0mm 軟態/硬態/超硬態冷軋不銹鋼 BA/CSP 板，應用於醫療器械、金屬軟管、半導體、電腦配件、手機零件、沖壓件與汽車零部件。113 年報揭露最近兩年度無任一客戶占銷貨總額 10% 以上，主要供應商則因契約或個資因素以 A/B/C/D 公司代號揭露。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年核心觀察在高附加價值冷軋/超薄不銹鋼、客戶結構優化、ESG 與自動化。113 年報列示新產品方向包括 0.08mm 鈦合金薄板、4J36 鎳基合金 0.015~0.05mm 薄板，以及 445 汽車裝飾條；已開發項目包含 0.12mm 鈦合金薄板與 316L12Ni 超薄規格。中長期計畫為導入自動化、改善工作環境、跨足其他鋼材市場、上下整合、配合潛力客戶布局、發展高附加價值產品與彈性採購策略；短期計畫包含善用保稅工廠直接出口、降低庫存、改善製程環境衝擊、掌握鎳價波動、推動太陽能與綠色採購。2025 年前三季資料顯示合併營收約 77.1 億元、毛利率 9.15%、EPS 約 1.1 元；寧波奇億因切入高階電子與精密應用，前三季營收約 19.5 億元、毛利率約 24.73%，成為獲利改善主引擎，但台灣母公司受傳統產業景氣與鋼價壓力影響，獲利較弱。2026 年初公司預期推進 ISO 14067 碳足跡與 ISO 27001 資安管理系統認證；中期若汽車、3C、鈕扣電池、醫療、半導體與環保能源應用放量，將支撐產品組合升級。主要風險為鎳價與不銹鋼原料波動、鋼價下跌、全球需求遲滯、關稅與反傾銷、傳產人力成本上升、中國與全球同業產能競爭、匯率及利率、主要供應商集中但名稱未揭露，以及高階產品認證與良率爬升不如預期。
產業上下游
- 唐榮鐵工廠股份有限公司2035 台股上市不銹鋼上游一貫廠；113 年報描述台灣不銹鋼上游供應商主要包含唐榮，未明確揭露其為運錩特定 A/B/C/D 供應商。
- 華新麗華股份有限公司1605 台股上市不銹鋼及線纜集團；113 年報描述台灣不銹鋼上游供應商主要包含華新，未明確揭露其為運錩特定 A/B/C/D 供應商。
- 燁聯鋼鐵股份有限公司 台灣不銹鋼上游一貫廠，非確認為台股上市櫃公司；113 年報列為台灣主要不銹鋼上游供應商之一，實際供應商名稱在年報中以代號揭露。
- 千興不銹鋼股份有限公司2025 台股上市冷軋廠；113 年報列為台灣不銹鋼上游冷軋廠之一，未明確揭露為運錩特定供應商。
- 東盟開發實業股份有限公司 台股上市不銹鋼相關業者；113 年報列為台灣不銹鋼上游冷軋廠之一，未明確揭露為運錩特定供應商。
- 嘉發實業工廠股份有限公司 台灣不銹鋼冷軋廠，未確認為台股上市櫃公司；113 年報列為台灣不銹鋼上游冷軋廠之一。
- 遠龍不銹鋼股份有限公司 台灣不銹鋼冷軋廠，未確認為台股上市櫃公司；113 年報列為台灣不銹鋼上游冷軋廠之一。
- 醫療器材客戶群 下游應用領域；運錩不銹鋼捲板與寧波奇億高精密冷軋材料可用於醫療器材，年報未揭露具名客戶且最近兩年度無任一客戶占銷貨總額 10% 以上。
- 半導體與 3C 電子客戶群 下游應用領域；寧波奇億產品應用於半導體、電腦配件、手機零件，2025 年法說相關資料指其切入高階電子市場帶動毛利提升，但未揭露具名客戶。
- 汽車零部件客戶群 下游應用領域；產品可用於汽車零部件及汽車裝飾條，具名客戶未揭露。
- 建築、家電、餐廚與食品工業客戶群 下游應用領域；不銹鋼捲板用於建築裝潢、家電製品、餐廚用具、食品工業等，具名客戶未揭露。
競爭對手
- 建錩實業股份有限公司5014 113 年報列為與運錩產品類似、資本額及營業規模相近之上市櫃同業；113 年度合併或個體營收比較中列示建錩。
- 彰源企業股份有限公司2030 台股上市不銹鋼管與不銹鋼加工業者；113 年報列為主要同業，113 年度個體營業收入與國內市場占有率高於運錩。
- 新鋼工業股份有限公司2032 台股上市不銹鋼板材加工與銷售業者；113 年報列為主要同業。
- 大成不銹鋼工業股份有限公司2027 台股上市不銹鋼通路與加工相關業者；第三方產業資料列為不銹鋼競爭對手，與運錩產品與通路重疊度需再依細項驗證。
- 唐榮鐵工廠股份有限公司2035 台股上市不銹鋼上游一貫廠，同時可能為產業上游與同業競爭者；運錩年報將唐榮列為台灣上游供應商之一。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。