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幫我設定 FinLab，分析 2235 謚源，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2235
謚源可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 33% 的個股。最新一季 ROE 約 0.8%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 72 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.1%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -17.9%，較去年同月下滑。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-17 起 · 股價 -22% · 分點至 2026-07-17· 集保至 2026-07-09
- 最大持有者富邦-新店 自起點累積 84 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者康和-嘉義 峰值囤過 9 張、已倒 67%，剩 3 張，依近期速度約 5 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.07pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.43pp，籌碼往上集中
承接
- 富邦-新店 +84
- 玉山-士林 +43
- 統一-土城 +29
- 凱基-土城 +28
- 統一-三重 +28
- 元大-東港 +27
派發
- 康和-嘉義 剩 3
- 群益金鼎-新竹 剩 3
- 元大-蘆洲 剩 3
- 富邦-北港 剩 1
- 凱基-市府 剩 3
- 致和-台北 剩 1
交易台
- 新光 -173
- 元大-樹林 -84
- 富邦-台北 -76
- 台新-城東 -39
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 719 | +0.7% | +0.7% | 50.8% | -25.8% |
| 20-40 | 212 | -8.5% | -20% | 19.8% | -33.2% |
| 40-60 | 175 | -5.2% | -5.2% | 41.1% | -43.2% |
| 60-80 | 218 | -9.7% | -9.9% | 22.9% | -34% |
| 80-100 現在在這裡 | 489 | +10.8% | +13% | 70.8% | +4.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 39.71，落在自身歷史第 98.4 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 343 天樣本中，120 日後平均上漲 1.8%、勝率 34.4%，落後大盤 7.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 6 次，觸發後 60 日平均 +10.96%，勝率 100%，平均贏大盤 +7.51 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 41 次，觸發後 60 日平均 +2.97%，勝率 53.3%，平均贏大盤 -3.15 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 7 次，觸發後 60 日平均 +3.2%，勝率 71.4%，平均贏大盤 +0.51 個百分點。
謚源是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2235 為謚源實業股份有限公司，英文名 I Yuan Precision Industrial Co., Ltd.，櫃買中心上櫃普通股。公司成立於 1987 年 10 月 6 日，登記地址位於臺南市仁德區仁義里義林路 256 巷 22 弄 7 號；公開資料顯示董事長為吳碣石，總經理為吳志成。公司於 2013 年 11 月 12 日興櫃，2014 年 12 月 15 日上櫃。櫃買中心公告產業別為電機機械，實收資本額約新台幣 4.07 億元；公司網站揭露員工人數約 195 人。公開說明書歷史資料顯示，主要股東包含堤維西交通工業股份有限公司（1522）及吳氏家族／經營團隊等；另證交所公司治理中心 2025 年董監持股資料顯示，董事、監察人、經理人及大股東合計持股比例約 33.99%。主要股東細項會隨時間變動，最新名冊仍應以股東會年報及公開資訊觀測站申報為準。
主要業務
謚源主要從事車用、工業用、民生家電用及大型散熱相關風扇、鼓風機、馬達模組與相關零組件之研發、製造與銷售。公司產品線包含汽車冷卻風扇、冷凝器風扇、空調鼓風機、無刷直流馬達（BLDC）風扇、工業散熱風扇、家電或設備用風扇等，應用於汽車售後維修市場（AM）、原廠服務件（OES）與部分設備／工業散熱需求。商業模式以接單研發、模具／機構件整合、馬達設計與組裝製造為核心，客戶多為國內外汽車零組件通路商、車燈與車用零組件廠、售後維修市場品牌商及設備廠。從歷史公開說明書與公司網站看，堤維西（1522）為重要關係企業／客戶之一；公司亦長期經營美洲、歐洲、中東及其他海外售後維修通路。營收結構的精確最新百分比未能在本次查證中取得可完整引用之 2025 年報表，因此不填具體占比；可確認的是車用風扇與鼓風機相關產品為核心營收來源。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以汽車熱管理、節能馬達與售後維修市場需求為主軸。成長動能包括全球車齡拉長帶動 AM 維修零組件需求、汽車空調與冷卻系統持續電子化、BLDC 無刷馬達滲透率提高、車用散熱與工業散熱應用增加，以及公司若能深化 OES／高階 AM 客戶，可提升產品單價與毛利結構。新產品與技術方向可聚焦於高效率、低噪音、輕量化、耐候性及符合車規要求的風扇／鼓風機模組；電動車與油電車因熱管理複雜度提升，長期可能增加散熱風扇、空調鼓風機與控制模組需求。產業趨勢方面，AM 市場仍受通膨、車齡、保修需求支撐，但也面臨庫存循環、通路議價、客戶集中、匯率波動、原材料價格、海運與關稅政策變化等壓力。2025 年後若美國或歐洲對中國及亞洲汽車零組件關稅或原產地規範調整，可能同時形成轉單機會與合規成本。2027 至 2028 年公司尚未見到可查證的量化財測或明確產能目標，本段屬依公司產品定位、公開資訊與產業趨勢所作之研究推估，信心為中等。
產業上下游
- 鋼材、鋁材、銅線、塑膠粒、磁材與電子控制元件供應商 上游原料與零組件來源；公司公開資料未揭露可查證的主要具名供應商，因此以品類描述，未填台股代號。
- 模具、沖壓、射出、馬達零組件及檢測設備供應商 支援風扇葉片、外殼、馬達與組裝製程；未能查得公司指定供應商名單，故不杜撰具名企業。
- 堤維西交通工業股份有限公司 1522 台股上市車用零組件與車燈廠，公開說明書歷史資料顯示為謚源重要股東及業務關係企業，亦屬汽車售後維修零組件供應鏈下游客戶／通路關係。
- 國際汽車售後維修市場通路商與品牌商 非單一具名上市櫃公司；涵蓋美洲、歐洲、中東等 AM 客戶，採購車用風扇、鼓風機與散熱相關零組件。
- 汽車原廠服務件及車用零組件客戶 OES／車用零組件客戶；公開資料未完整揭露最新具名客戶，故以類型描述。
- 工業設備、家電與散熱應用客戶 採用馬達、風扇或鼓風機模組於設備散熱、空調或通風用途；未能確認具名上市櫃客戶。
競爭對手
- 東陽實業廠股份有限公司 1319 台股上市汽車零組件與 AM 市場大廠，產品涵蓋塑膠件、鈑金件等，與謚源同屬汽車售後維修零組件供應鏈，部分客戶與通路重疊。
- 堤維西交通工業股份有限公司 1522 台股上市車燈與汽車零組件廠，同時為謚源歷史重要股東／關係企業；在 AM 車用零組件供應鏈中具客戶、合作與廣義競合關係。
- 帝寶工業股份有限公司 6605 台股上市車燈與 AM 汽車零組件大廠，與謚源同受 AM 市場、車齡、匯率與海外通路景氣影響。
- 耿鼎企業股份有限公司 1524 台股上市汽車鈑金與 AM 零組件廠，產品不同但同屬汽車售後維修零組件外銷供應鏈競爭群。
- 開億工業股份有限公司 1521 台股上市汽車冷卻系統相關零組件廠，產品包含散熱器、水箱等，與謚源在車用熱管理與維修市場具部分應用重疊。
- TYC Brother Industrial Co., Ltd.／Depo 等海外 AM 零組件供應商 部分為台股或海外／未上市企業；在國際售後維修通路、汽車冷卻與相關零組件市場具競爭或競合關係。
資料來源（8）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於謚源（2235）的常見問題
- 謚源(2235)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-17 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 謚源股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-17 收盤 27.8 元，本益比 39.7、股價淨值比 0.8。目前本益比位於 2018 年以來自身分佈的第 98 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 謚源的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 27.8 元與本益比 39.7 回推，謚源近四季合計 EPS 約 0.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。