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華勝-KY

2248 汽車工業截至 2026-06-18

品質中上

估值偏便宜

籌碼外資買超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

56.3 收盤價（元）

+15.02% 近 60 日

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 77 百分位。最新一季 ROE 約 5.2%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 6 百分位，相對多數個股便宜。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 12.6%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 32.1%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達強勢估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

82 強勢

本益比 9.51

便宜

股價淨值比 1.5

合理

殖利率(%) 5.52

頂尖

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.21

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
台新證券持 124 張
派發者剩 113 張、最長約 140 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 +13% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者台新證券自起點累積 124 張（已賣 2%），近期略減
主要派發者永豐金證券峰值囤過 47 張、已倒 30%，剩 33 張，依近期速度約 82 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.03pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.95pp，籌碼往上集中

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 240 張，實際還在賣的約 113 張，最長約 140 個交易日見底。近期持有者吸收 +278 vs 派發 -31 張。

承接 · 持有者

台新證券台新-台中台灣摩根士丹利國泰-松江台灣企銀-埔墘元富-新莊

派發 · 倒貨者

永豐金證券凱基-台北彰銀-台中凱基-永和富邦-仁愛國泰證券

交易台 · 淨空

獨立尺度

元大-汐止元大-板橋統一-平鎮新光

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

台新證券 +124

已賣 2%
台新-台中 +113

已賣 0%· 仍在加碼
台灣摩根士丹利 +105

已賣 0%· 仍在加碼
國泰-松江 +100

已賣 0%
台灣企銀-埔墘 +90

已賣 0%
元富-新莊 +82

已賣 0%

派發 · 倒貨者

永豐金證券剩 33

已倒 30%· 約 83 日倒完
凱基-台北剩 28

已倒 36%· 約 140 日倒完
彰銀-台中剩 23

已倒 41%· 近期停手
凱基-永和剩 18

已倒 28%· 約 90 日倒完
富邦-仁愛剩 12

已倒 45%· 約 12 日倒完
國泰證券剩 10

已倒 52%· 近期停手

交易台 · 淨空

元大-汐止 -390

未分類
元大-板橋 -298

未分類
統一-平鎮 -161

未分類
新光 -137

未分類

還在倒 113 張最長約 140 個交易日見底

近期買賣力道 +278 吸 / -31 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 32.13%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 3 次（自 2026-04-10）

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 7 次，觸發後 60 日平均 +3.38%，勝率 40%，平均贏大盤 -18.09 個百分點。

公司基本資料

汽車工業；汽車電子、車用照明與汽車零組件台灣證券交易所上市

公司簡介

2248 對應證券為華勝-KY，係外國企業來台第一上市普通股，2025-03-13 於台灣證券交易所上市。公司為設立於英屬開曼群島之控股公司，開曼成立時間為 2017-04-10；其主要營運工廠宜蘭汽車配件製造（平湖）有限公司於 2003-06-16 成立，位於中國浙江平湖，另於美國底特律設有全資子公司，2023 年分別於墨西哥及泰國布局。董事長兼總經理為陳鏗勝，發言人為朱中平。實收資本額為新台幣 476,000 仟元，已發行普通股 47,600,000 股。公司登記/通訊地址資料來源顯示為台北市中山區南京東路二段 150 號 7 樓 729 室或 5 樓 518 室，可能因資料更新時點不同而有差異。公司 2026/04 法說資料列示員工人數 465 人（2025-12-31），證交所文章並指出技術研發團隊 80 人以上。主要股東與內部人方面，公開資料顯示 AMMI DEVELOPMENT LIMITED 約持股 15.33%、Eight Eagles Venture Inc. 約 14.32%、董事長兼總經理陳鏗勝約 8.61%；另有 Striking Returns Group 等大股東，但本次未能完整確認最新持股比例。公司通過 ISO9001、IATF16949、ISO14001、3C 等認證，並取得國家級高新技術企業、浙江省省級研究院、CNAS 國家實驗室、省級專精特新中小企業等資格。

主要業務

華勝-KY 為智慧型氛圍燈與創新型車用零組件供應商，具 Tier 1 供應商定位，主要從事汽車 LED 內飾氛圍燈、汽車內外飾件、LED 車燈與車用電子零組件之研發、生產與銷售。2025 年主要產品比重為汽車 LED 氛圍燈 83.73%、汽車內外飾件 15.77%、其他約 0.50%；2025 年上半年另一來源列示汽車 LED 氛圍燈 82.07%、汽車內飾件 17.19%、其他 0.74%，顯示公司營收高度集中於車用 LED 氛圍燈。主要產品包括儀錶台氛圍燈、門板氛圍燈、中控台氛圍燈、座椅氛圍燈、足燈、迎賓門檻踏板、門扣手燈、空調出風口氛圍燈、外門把手燈、充電口燈、手套箱光源、迎賓投影燈、LED 觸控閱讀燈、地毯漫行燈與智慧型閱讀燈模組。商業模式以車廠或一級供應商專案開發、認證、定點、量產交付為主，產品需配合車型平台與車廠品質體系，具備光學、結構、電子軟硬體、LIN 通訊控制與模具設計整合能力。主要客戶涵蓋傳統車廠與新能源車廠，包括通用、豐田、福特、寶馬、上汽、北汽、一汽、奇瑞、吉利、長城、本田、大眾、斯柯達、特斯拉、蔚來、理想、小鵬、零跑等；法說資料列示部分量產實績包含本田雅閣/艾力紳/奧德賽/謳歌等車型、GM 別克與凱迪拉克車型、豐田塞納、大眾/斯柯達車型、NIO ES8/ES9 等。2023 年銷售市場以中國大陸約 90% 為主，其他市場（日本、美洲、泰國）約 10%；2025 年公司表示海外營收較 2024 年成長 6.62%，並持續提高海外比重。2021 至 2025 年營收分別約新台幣 926,523 仟元、1,247,405 仟元、1,927,706 仟元、2,075,263 仟元、2,065,319 仟元；2025 年毛利率 30.73%、營業利益率 14.00%、淨利率 11.99%、EPS 5.32 元，較 2024 年營收小幅下滑但獲利率仍維持相對高檔。

2025–2028 展望

2025 年公司營收約新台幣 2,065,319 仟元，年減約 0.48%，主要受中國車市價格競爭、關稅戰與部分主要客戶銷售未如預期影響；但毛利率仍達 30.73%，EPS 5.32 元，海外營收較 2024 年成長 6.62%。2026 年至 2028 年展望的核心動能包括：一、新能源車與智慧座艙滲透率提升，氛圍燈由高端選配逐步下放至主流車型與燃油車，提高搭載率與單車價值；二、智慧型閱讀燈、地毯投影燈、迎賓投影燈、星空頂、格柵燈等新品逐步量產，法說資料列示已取得北汽、NIO/蔚來、上汽奧迪、廣汽豐田等閱讀燈及投影燈項目，2026 年起逐步貢獻營收；三、NIO ES8 等車型氛圍燈與閱讀燈專案，以及北美 GM 皮卡與 SUV 相關訂單，推動海外市場成長；四、泰國新廠預計 2026 年投產以服務海外與東南亞/印度市場，並評估墨西哥設廠以建立北美在地供應能力、降低貿易戰與關稅風險；五、導入自動化生產以降低製造成本。公開報導指出公司 2026 年海外營收占比估約 17% 至 20%，三年內海外營收占比目標達 30%，且海外訂單成長可望優於中國市場。主要風險包括中國車市內捲造成價格壓力、車廠新車銷售不如預期導致專案出貨遞延、客戶集中度與車型週期風險、海外設廠初期折舊與良率爬坡壓力、人民幣/新台幣匯率波動、關稅與地緣政治風險，以及 LED、PCB、控制器、連接器與塑膠件等供應鏈成本波動。2027 至 2028 年未見公司正式逐年量化財測，本段對 2027 至 2028 年的描述主要依公司三年海外占比目標與產業趨勢推估。

產業上下游

上游

注塑光條與塑膠件供應商公司重要原物料包含注塑光條與塑膠件，塑膠件多由公司設計模具後由供應商開模生產；具體供應商名稱未在本次可查資料中逐一揭露。
PCB 總成供應商公司汽車氛圍燈與車用照明產品需使用 PCB 總成；具體供應商名稱未在本次可查資料中逐一揭露。
LED 燈泡、光源與導光材料供應商上游包含 LED/OLED 光源、導光條、光學材料等，支援氛圍燈、閱讀燈、投影燈與格柵燈等產品；具體供應商名稱未揭露。
控制器、連接器、晶片與線束供應商氛圍燈電子模組包含導線、插接頭、控制器與晶片，需支援顏色、亮度、LIN 通訊與智慧互動控制；具體供應商名稱未揭露。
模具與自動化設備供應商公司具備模具設計與製程整合能力，但仍需模具、注塑、檢測與自動化設備供應鏈支援；具體供應商名稱未揭露。

下游

通用汽車（General Motors）美國上市車廠；華勝為北美通用一級供應商，法說資料列示別克、凱迪拉克等量產車型，並有北美皮卡與 SUV 相關訂單支撐墨西哥布局。
豐田汽車（Toyota）日本上市車廠；公司與豐田合作多年，法說資料列示塞納等車型，另有廣汽豐田投影燈項目。
本田汽車（Honda）日本上市車廠；法說資料列示雅閣、艾力紳、奧德賽、謳歌等量產車型。
福特汽車（Ford）美國上市車廠；為公司長期合作之國際車廠客戶之一。
寶馬（BMW）德國上市車廠；證交所文章列為公司合作多年的傳統車廠客戶之一。
上汽集團中國 A 股上市車廠；公司合作客戶之一，並取得上汽奧迪 E5、E7 閱讀燈/投影燈等項目。
北汽集團中國車廠集團；公司取得北汽前後閱讀燈平台件、G60QB 前後頂燈、X81 投影燈等項目。
奇瑞汽車中國車廠；公司主要客戶之一，非台股掛牌。
吉利汽車香港上市/中國車廠；公司主要客戶之一，非台股掛牌。
長城汽車香港及中國 A 股上市車廠；公司主要客戶之一，非台股掛牌。
蔚來（NIO）美國/香港/新加坡上市新能源車廠；公司長期合作夥伴，法說資料列示 ES8/ES9、Cetus、Draco、Qinling 等氛圍燈、閱讀燈與投影燈項目。
理想汽車（Li Auto）美國/香港上市新能源車廠；證交所資料列為公司長期合作夥伴之一，非台股掛牌。
小鵬汽車（XPeng）美國/香港上市新能源車廠；證交所資料列為公司長期合作夥伴之一，非台股掛牌。
特斯拉（Tesla）美國上市新能源車廠；證交所資料列為公司長期合作夥伴之一，非台股掛牌。
大眾/斯柯達歐洲車廠集團客戶；法說資料列示大眾、斯柯達等量產車型，非台股掛牌。

競爭對手

大億1521 台股上市車燈與汽車零組件公司；MoneyDJ 將其列為 LED 光電系列競爭者之一。
堤維西1522 台股上市車燈與汽車零組件公司；MoneyDJ 將其列為 LED 光電系列競爭者之一。
麗清3346 台股上市 LED 車燈模組相關公司；公開承銷資料同業比較納入採樣。
廣華-KY1338 台股上市汽車內飾件公司；公開承銷資料同業比較納入採樣。
弘凱5244 台股上櫃 LED 元件/模組公司；公開承銷資料同業比較納入採樣。
岱美股份中國 A 股上市汽車內飾件公司；MoneyDJ 列為汽車內飾氛圍燈主要競爭者之一。
睿博光電中國車用氛圍燈/光電相關業者；非台股掛牌。
延鋒汽車飾件中國大型汽車內飾系統供應商；非台股掛牌。
Johnson Controls International 海外上市公司，汽車/建築相關系統供應商；MoneyDJ 列為汽車內飾氛圍燈主要競爭者之一。
寧波華德中國汽車零組件業者；非台股掛牌，MoneyDJ 列為汽車內飾氛圍燈主要競爭者之一。
福爾達法說資料列為智慧型閱讀燈模組主要競爭對手；非台股掛牌。
安費諾 Amphenol，海外上市連接器與電子零組件公司；法說資料列為閱讀燈/投影燈相關競爭者之一，非台股掛牌。
科博達中國 A 股汽車電子公司；法說資料列為智慧型閱讀燈模組主要競爭對手，非台股掛牌。
敏實集團香港上市汽車零組件公司；法說資料列為智慧型閱讀燈模組主要競爭對手，非台股掛牌。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。