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幫我設定 FinLab，分析 5244 弘凱，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=5244
弘凱
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
弘凱可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 8% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.8%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 86 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 99 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.9%（買超）。
籌碼流向
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -21% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者兆豐-公益 自起點累積 285 張（已賣 1%），近期略減
- 主要派發者群益金鼎-延平 峰值囤過 155 張、已倒 26%，剩 114 張，依近期速度約 38 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.85pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +1.46pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -371 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 兆豐-公益 +285
- 群益金鼎-中壢 +252
- 美好-富順 +234
- 新加坡商瑞銀 +195
- 華南永昌-台中 +101
- 富邦-永和 +100
派發
- 群益金鼎-延平 剩 114
- 統一-台南 剩 24
- 元大-館前 剩 36
- 華南永昌 剩 13
- 凱基-中壢 剩 8
- 富邦-台北 剩 46
交易台
- 新光 -552
- 凱基-台北 -240
- 凱基-桃園 -230
- 摩根大通 -228
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 5 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 33 | -2.6% | -7.7% | 39.4% | -77.3% |
| 80-100 現在在這裡 | 12 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 79.8，落在自身歷史第 98.7 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(0 天)
(0 天)
(15 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 82 天樣本中，120 日後平均下跌 13.8%、勝率 1.2%，落後大盤 47%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 5 次，觸發後 60 日平均 +7.41%，勝率 60%，平均贏大盤 -3.32 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +8.92%，勝率 40%，平均贏大盤 +5.62 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +4.24%，勝率 66.7%，平均贏大盤 -2.82 個百分點。
弘凱是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
弘凱光電股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號5244，公開資訊觀測站列示產業類別為光電業，主要經營業務為可見光及不可見光LED光電整合元件封裝製造、LED照明需求及設計應用開發。公司成立日為2005/08/24，公開發行日為2011/06/22，興櫃日為2012/01/05，上市日為2022/01/19；總部位於桃園市桃園區汴洲里春日路1492之1號7樓；董事長黃建中，總經理兼發言人曾智宏，代理發言人邱炎璋。公開資訊觀測站資料顯示實收資本額為新台幣682,418,990元，已發行普通股68,241,899股，特別股0股，簽證會計師事務所為安永聯合會計師事務所，股票過戶機構為宏遠證券。2025年報揭露集團合併員工數：2026年截至刊印日251人、2025年度272人、2024年度249人。2025年報主要股東持股基準日2026/03/29，前十大為黃建中4.10%、吳敏嚴3.23%、黃義程3.09%、吳志明3.00%、中國信託商業銀行受託黃建中信託財產專戶2.93%、穩健資本股份有限公司代表人黃義程2.55%、謝坤宗2.31%、吳偉德2.05%、許昱韡1.65%、李淑萍1.50%，合計26.41%。公司前身可追溯至2001年11月在深圳成立的弘凱光電深圳公司，2005年在台灣成立，2009年改制更為現名；生產據點已由深圳移轉至江蘇南通，新廠於2025年12月正式投入營運。
主要業務
弘凱定位為光電半導體封裝與感測元件方案商，核心產品涵蓋LED Components、不可見光IR LED、ToF/光學追蹤感測、ICLED/Smart LED、車用照明與模組化產品，應用於車用照明與智慧座艙、乘客監控、駕駛監控、車內氛圍燈、消費電子、電競周邊、智慧音箱、智能安防、穿戴、工業自動化、機器人與未來矽光子封裝。2025年營收淨額843,655千元，營收結構為智能感測437,661千元、占51.88%；汽車應用386,921千元、占45.86%；其他19,073千元、占2.26%。2024年營收淨額860,016千元，智能感測占55.26%、汽車應用占42.37%、其他占2.37%。2025年銷售區域為台灣內銷7.45%、亞洲90.54%、美洲0.09%、歐洲1.76%、其他0.16%，亞洲仍為主要市場。商業模式以研發設計、封裝製造、客製化光電元件與模組供應為主，與上游LED晶粒、感測元件、IC、金線、導線架與膠水供應商合作，向下游車用Tier 1、車燈廠、電競與電腦品牌、安防、3C家電、智能感測、機器人、無人機及光通訊Transceiver相關客戶供貨。2025年報揭露無單一客戶銷貨金額達營業收入淨額10%，近三年度亦無單一客戶銷售比重逾20%，顯示客戶集中度風險相對分散；供應商方面2025年度A供應商供應金線占進貨16.10%、B供應商供應LED芯片占10.14%，公司未揭露具名供應商。股利政策為每年就可供分配盈餘提撥0%至90%分配股東股息紅利，現金股利不低於股利總額10%。
2025–2028 展望
2025年是弘凱遷廠與轉型關鍵年，全年出貨量年增12.8%，但受中國市場復甦遲緩、價格競爭、客戶高端應用放緩、南通新廠建置與深圳廠停產遷移成本影響，營收與獲利承壓。2026年主要成長動能來自南通新廠正式投產、客戶審廠承認、車用光源與智能感測產品放量，以及ICLED/Smart LED、EVO、CAN-FD ETR、LIN-Lite等車用與工控通訊整合產品量產。鉅亨網2025/12法說報導指出，南通新廠總投資約人民幣2億元，目前啟動兩層生產線月產能約3.8億顆，四層全投產月產能可達12億顆；公司表示2026年營運目標優先追求營收成長，南通廠運作後毛利率有望回穩。車用方面，第三季汽車應用營收占比曾達48%，ETR、EVO與Lin Light等產品送測韓、美、歐、日、中客戶，部分預計2026年第一季小批量出貨或供貨。新興應用方面，人形機器人產品已小批量出貨，無人機應用進入設計導入，法說資訊指向2026年下半年開始貢獻營收的可能性；CMoney 2026/03法說摘要則提及南通新廠認證、智慧感測與車用電子占比提升、不可見光感測器訂單成長及1.6T矽光子樣品時程。2027年展望重點在矽光子封裝、1.6T Optical Engine、近光源式NPU模組、Transceiver供應鏈與高階光通訊封裝，公開法說資訊稱最快2027年可望看到成果。2028年能見度較低，較合理的中期假設是：若南通產能利用率、車用認證、機器人/無人機量產、矽光子客戶PoC與製程開發順利，營收結構將更偏高附加價值智能感測、車用光源與光電整合封裝；若認證延遲、車市價格競爭加劇、AI/機器人導入低於預期、矽光子商用化時程延後、關稅及地緣政治造成客戶轉單或供應鏈重組，則成長與毛利率可能不如預期。主要風險包括中國車市內捲、全球貿易及關稅壁壘、亞洲市場集中度高、南通新廠產能爬坡與審廠時程、重要原料價格波動、匯率、資安、客戶新品導入不確定性，以及未揭露具名大客戶使外部投資人難以追蹤終端需求。
產業上下游
- LED晶粒供應商 年報揭露LED晶粒為主要原料，維持多家供應商；2025年B供應商主要供應LED芯片、占進貨10.14%，但公司未揭露具名供應商，故stock_id設為null。
- 感測元件及IC供應商 供應不可見光感測、ToF、光學追蹤、ICLED及車用通訊整合產品所需感測元件與積體電路；年報僅揭露類別，未具名。
- 金線供應商 年報揭露金線為主要原料，2025年A供應商主要供應金線、占進貨16.10%，未揭露具名供應商。
- 導線架與封裝膠水供應商 LED封裝所需導線架與膠水，年報稱維持多家供應商且供應穩定，未揭露具名公司。
- 半導體封測與成品外包廠商 2024年報提及C供應商為評鑑合格成品外包廠商；2025年因營運需求變化未列為逾10%供應商，未揭露具名公司。
- 國際車用Tier 1與車燈廠 下游客戶包含韓國、美國、歐洲、日本、中國等地車用Tier 1與車燈相關客戶；應用於車內氛圍燈、功能性光源、駕駛/乘客監控、車用智能LED、ETR與Lin Light等，客戶多為海外或未具名。
- 電競、電腦與消費電子品牌 ICLED/RGB與智能LED應用於電競周邊、智慧音箱、消費電子與3C家電；公司官網與年報未揭露具名品牌。
- 智能安防、穿戴與工業自動化客戶 不可見光IR、ToF、光學追蹤感測與光學編碼元件應用於安防、穿戴、工業馬達與自動化；客戶未具名。
- 機器人與無人機客戶 法說資訊指出人形機器人已有國際大廠設計導入並小批量出貨，無人機與中國大型無人機客戶設計導入；均未具名，且多非台股掛牌。
- 光通訊Transceiver廠商 矽光子布局定位為封裝廠角色，下游客戶為生產Transceiver的廠商，聚焦1.6T世代Optical Engine；客戶尚未具名且仍屬中長期開發。
競爭對手
- 億光 2393 台股上市LED封裝與光電半導體大廠，與弘凱在LED封裝、不可見光、車用與感測應用形成同業競爭。
- 佰鴻 3031 台股上市LED封裝及不可見光產品廠，MoneyDJ列為台灣LED封裝同業，產品涵蓋Infrared、Sensor Assembly等。
- 立碁 8111 台股上櫃光電業公司，LED發光二極體與照明相關，亦被市場視為LED廠轉型矽光子題材同業。
- 艾笛森 3591 台股上市LED封裝與照明模組廠，與弘凱在LED封裝及應用模組領域具競爭關係。
- 麗清 3346 台股上市車用照明相關公司，與弘凱車用光源、車用LED應用存在下游應用競爭與替代關係。
- 冠西電 2466 台股上市光電元件公司，產品涵蓋光電繼電器、光耦合器等，與弘凱不可見光/光電半導體元件部分應用相近。
- 李洲 3066 台股上櫃LED相關公司，StockFeel與MoneyDJ同業名單列入LED封裝/模組競爭族群。
- 富采 3714 台股上市LED磊晶、晶粒、封裝與Micro/Mini LED集團，規模與垂直整合能力較大，在LED與光電應用市場具競爭及供應鏈關聯。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於弘凱（5244）的常見問題
- 弘凱(5244)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 弘凱股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 30.8 元，本益比 79.8、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2025 年以來自身分佈的第 99 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 弘凱的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 30.8 元與本益比 79.8 回推，弘凱近四季合計 EPS 約 0.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。