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弘凱

5244 光電業截至 2026-08-12 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把弘凱加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。弘凱今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

弘凱可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 13% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.9%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 86 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 99 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 17.5%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 31.6%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏空 -0.34

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
兆豐-公益持 285 張
派發者剩 175 張、最長約 340 日倒完

窗口 2026-03-12 起 · 股價 -1% · 分點至 2026-08-12· 集保至 2026-08-07

最大持有者兆豐-公益自起點累積 285 張（已賣 1%），近期略減
主要派發者群益金鼎-延平峰值囤過 155 張、已倒 26%，剩 114 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.85pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +1.49pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -238 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

兆豐-公益美好-富順新加坡商瑞銀群益金鼎-中壢安泰富邦-永和

派發

群益金鼎-延平統一-台南元大-館前凱基-中壢富邦-台北富邦-中壢

交易台

獨立尺度

新光摩根大通凱基-桃園凱基-敦北

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

兆豐-公益 +285

已賣 1%
美好-富順 +235

已賣 21%· 仍在加碼
新加坡商瑞銀 +234

已賣 0%· 仍在加碼
群益金鼎-中壢 +203

已賣 1%· 仍在加碼
安泰 +123

已賣 5%· 仍在加碼
富邦-永和 +105

已賣 0%· 仍在加碼

派發

群益金鼎-延平剩 114

已倒 26%· 近期停手
統一-台南剩 24

已倒 80%· 近期停手
元大-館前剩 16

已倒 84%· 近期停手
凱基-中壢剩 8

已倒 89%· 近期停手
富邦-台北剩 46

已倒 37%· 近期停手
富邦-中壢剩 29

已倒 60%· 近期停手

交易台

新光 -288

未分類
摩根大通 -247

避險台·會回補
凱基-桃園 -207

未分類
凱基-敦北 -198

未分類

還在倒 175 張最長約 340 個交易日見底

近期買賣力道 +217 吸 / -92 倒買盤略勝

避險台淨空 -238 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 31.6%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 25 次（自 2022-01-19）

事件後 120 日，歷史上平均 +9.38%

20 日 -2.12%

60 日 +8.92%

120 日 +9.38%

20 日

60 日

120 日

勝率

40%

60%

樣本數

中位數

-3.73%

-2.33%

+30.02%

超額

-3.94%

+5.62%

-3.5%

贏大盤勝率

40%

60%

過去 5 次觸發，120 日後平均上漲 9.38%、落後大盤 3.5 個百分點，勝率 60%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 樣本不足

20-40 樣本不足

40-60 樣本不足

60-80 -2.6%

80-100 樣本不足現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	0	樣本不足
20-40	0	樣本不足
40-60	5	樣本不足
60-80	33	-2.6%	-7.7%	39.4%	-77.3%
80-100 現在在這裡	12	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 79.8，落在自身歷史第 98.7 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

樣本不足
(0 天)

現在

-13.8%

勝率 1.2% 超額 -47%

82 天

向下

樣本不足
(0 天)

樣本不足
(15 天)

-0.4%

勝率 42.5% 超額 -30.2%

73 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 82 天樣本中，120 日後平均下跌 13.8%、勝率 1.2%，落後大盤 47%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 244 個月，每月平均約 405 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.97%，平均贏過大盤 2.28 個百分點，在 63.9% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 5 次，觸發後 60 日平均 +7.41%，勝率 60%，平均贏大盤 -3.32 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +4.24%，勝率 66.7%，平均贏大盤 -2.82 個百分點。

弘凱是做什麼的？公司基本資料

光電業台灣證券交易所上市

公司簡介

弘凱光電股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號5244，公開資訊觀測站列示產業類別為光電業，主要經營業務為可見光及不可見光LED光電整合元件封裝製造、LED照明需求及設計應用開發。公司成立日為2005/08/24，公開發行日為2011/06/22，興櫃日為2012/01/05，上市日為2022/01/19；總部位於桃園市桃園區汴洲里春日路1492之1號7樓；董事長黃建中，總經理兼發言人曾智宏，代理發言人邱炎璋。公開資訊觀測站資料顯示實收資本額為新台幣682,418,990元，已發行普通股68,241,899股，特別股0股，簽證會計師事務所為安永聯合會計師事務所，股票過戶機構為宏遠證券。2025年報揭露集團合併員工數：2026年截至刊印日251人、2025年度272人、2024年度249人。2025年報主要股東持股基準日2026/03/29，前十大為黃建中4.10%、吳敏嚴3.23%、黃義程3.09%、吳志明3.00%、中國信託商業銀行受託黃建中信託財產專戶2.93%、穩健資本股份有限公司代表人黃義程2.55%、謝坤宗2.31%、吳偉德2.05%、許昱韡1.65%、李淑萍1.50%，合計26.41%。公司前身可追溯至2001年11月在深圳成立的弘凱光電深圳公司，2005年在台灣成立，2009年改制更為現名；生產據點已由深圳移轉至江蘇南通，新廠於2025年12月正式投入營運。

主要業務

弘凱定位為光電半導體封裝與感測元件方案商，核心產品涵蓋LED Components、不可見光IR LED、ToF/光學追蹤感測、ICLED/Smart LED、車用照明與模組化產品，應用於車用照明與智慧座艙、乘客監控、駕駛監控、車內氛圍燈、消費電子、電競周邊、智慧音箱、智能安防、穿戴、工業自動化、機器人與未來矽光子封裝。2025年營收淨額843,655千元，營收結構為智能感測437,661千元、占51.88%；汽車應用386,921千元、占45.86%；其他19,073千元、占2.26%。2024年營收淨額860,016千元，智能感測占55.26%、汽車應用占42.37%、其他占2.37%。2025年銷售區域為台灣內銷7.45%、亞洲90.54%、美洲0.09%、歐洲1.76%、其他0.16%，亞洲仍為主要市場。商業模式以研發設計、封裝製造、客製化光電元件與模組供應為主，與上游LED晶粒、感測元件、IC、金線、導線架與膠水供應商合作，向下游車用Tier 1、車燈廠、電競與電腦品牌、安防、3C家電、智能感測、機器人、無人機及光通訊Transceiver相關客戶供貨。2025年報揭露無單一客戶銷貨金額達營業收入淨額10%，近三年度亦無單一客戶銷售比重逾20%，顯示客戶集中度風險相對分散；供應商方面2025年度A供應商供應金線占進貨16.10%、B供應商供應LED芯片占10.14%，公司未揭露具名供應商。股利政策為每年就可供分配盈餘提撥0%至90%分配股東股息紅利，現金股利不低於股利總額10%。

2025–2028 展望

2025年是弘凱遷廠與轉型關鍵年，全年出貨量年增12.8%，但受中國市場復甦遲緩、價格競爭、客戶高端應用放緩、南通新廠建置與深圳廠停產遷移成本影響，營收與獲利承壓。2026年主要成長動能來自南通新廠正式投產、客戶審廠承認、車用光源與智能感測產品放量，以及ICLED/Smart LED、EVO、CAN-FD ETR、LIN-Lite等車用與工控通訊整合產品量產。鉅亨網2025/12法說報導指出，南通新廠總投資約人民幣2億元，目前啟動兩層生產線月產能約3.8億顆，四層全投產月產能可達12億顆；公司表示2026年營運目標優先追求營收成長，南通廠運作後毛利率有望回穩。車用方面，第三季汽車應用營收占比曾達48%，ETR、EVO與Lin Light等產品送測韓、美、歐、日、中客戶，部分預計2026年第一季小批量出貨或供貨。新興應用方面，人形機器人產品已小批量出貨，無人機應用進入設計導入，法說資訊指向2026年下半年開始貢獻營收的可能性；CMoney 2026/03法說摘要則提及南通新廠認證、智慧感測與車用電子占比提升、不可見光感測器訂單成長及1.6T矽光子樣品時程。2027年展望重點在矽光子封裝、1.6T Optical Engine、近光源式NPU模組、Transceiver供應鏈與高階光通訊封裝，公開法說資訊稱最快2027年可望看到成果。2028年能見度較低，較合理的中期假設是：若南通產能利用率、車用認證、機器人/無人機量產、矽光子客戶PoC與製程開發順利，營收結構將更偏高附加價值智能感測、車用光源與光電整合封裝；若認證延遲、車市價格競爭加劇、AI/機器人導入低於預期、矽光子商用化時程延後、關稅及地緣政治造成客戶轉單或供應鏈重組，則成長與毛利率可能不如預期。主要風險包括中國車市內捲、全球貿易及關稅壁壘、亞洲市場集中度高、南通新廠產能爬坡與審廠時程、重要原料價格波動、匯率、資安、客戶新品導入不確定性，以及未揭露具名大客戶使外部投資人難以追蹤終端需求。

產業上下游

上游

LED晶粒供應商年報揭露LED晶粒為主要原料，維持多家供應商；2025年B供應商主要供應LED芯片、占進貨10.14%，但公司未揭露具名供應商，故stock_id設為null。
感測元件及IC供應商供應不可見光感測、ToF、光學追蹤、ICLED及車用通訊整合產品所需感測元件與積體電路；年報僅揭露類別，未具名。
金線供應商年報揭露金線為主要原料，2025年A供應商主要供應金線、占進貨16.10%，未揭露具名供應商。
導線架與封裝膠水供應商 LED封裝所需導線架與膠水，年報稱維持多家供應商且供應穩定，未揭露具名公司。
半導體封測與成品外包廠商 2024年報提及C供應商為評鑑合格成品外包廠商；2025年因營運需求變化未列為逾10%供應商，未揭露具名公司。

下游

國際車用Tier 1與車燈廠下游客戶包含韓國、美國、歐洲、日本、中國等地車用Tier 1與車燈相關客戶；應用於車內氛圍燈、功能性光源、駕駛/乘客監控、車用智能LED、ETR與Lin Light等，客戶多為海外或未具名。
電競、電腦與消費電子品牌 ICLED/RGB與智能LED應用於電競周邊、智慧音箱、消費電子與3C家電；公司官網與年報未揭露具名品牌。
智能安防、穿戴與工業自動化客戶不可見光IR、ToF、光學追蹤感測與光學編碼元件應用於安防、穿戴、工業馬達與自動化；客戶未具名。
機器人與無人機客戶法說資訊指出人形機器人已有國際大廠設計導入並小批量出貨，無人機與中國大型無人機客戶設計導入；均未具名，且多非台股掛牌。
光通訊Transceiver廠商矽光子布局定位為封裝廠角色，下游客戶為生產Transceiver的廠商，聚焦1.6T世代Optical Engine；客戶尚未具名且仍屬中長期開發。

競爭對手

億光 2393 台股上市LED封裝與光電半導體大廠，與弘凱在LED封裝、不可見光、車用與感測應用形成同業競爭。
佰鴻 3031 台股上市LED封裝及不可見光產品廠，MoneyDJ列為台灣LED封裝同業，產品涵蓋Infrared、Sensor Assembly等。
立碁 8111 台股上櫃光電業公司，LED發光二極體與照明相關，亦被市場視為LED廠轉型矽光子題材同業。
艾笛森 3591 台股上市LED封裝與照明模組廠，與弘凱在LED封裝及應用模組領域具競爭關係。
麗清 3346 台股上市車用照明相關公司，與弘凱車用光源、車用LED應用存在下游應用競爭與替代關係。
冠西電 2466 台股上市光電元件公司，產品涵蓋光電繼電器、光耦合器等，與弘凱不可見光/光電半導體元件部分應用相近。
李洲 3066 台股上櫃LED相關公司，StockFeel與MoneyDJ同業名單列入LED封裝/模組競爭族群。
富采 3714 台股上市LED磊晶、晶粒、封裝與Micro/Mini LED集團，規模與垂直整合能力較大，在LED與光電應用市場具競爭及供應鏈關聯。

資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於弘凱（5244）的常見問題

弘凱(5244)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-08-12 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
弘凱股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-08-12 收盤 34 元，本益比 79.8、股價淨值比 1.3。目前本益比位於 2025 年以來自身分佈的第 99 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
弘凱的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 34 元與本益比 79.8 回推，弘凱近四季合計 EPS 約 0.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。