用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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IKKA-KY
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 40% 的個股。最新一季 ROE 約 1.1%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 39 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 34 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.2%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -15.4%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -19% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者美商高盛 自起點累積 193 張（已賣 9%），近期略減
- 主要派發者玉山-新莊 峰值囤過 46 張、已倒 80%，剩 9 張，依近期速度約 18 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.81pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -77 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 244 張，實際還在賣的約 43 張，最長約 43 個交易日見底。 近期持有者吸收 +329 vs 派發 -25 張。
承接 · 持有者
- 美商高盛 +193
- 國泰-館前 +146
- 兆豐-天母 +107
- 富邦-南屯 +83
- 新光 +81
- 台灣摩根士丹利 +74
派發 · 倒貨者
- 玉山-新莊 剩 9
- 國泰-敦南 剩 33
- 玉山-台南 剩 28
- 群益金鼎-新竹 剩 17
- 國票-南京 剩 6
- 兆豐-台中港 剩 3
交易台 · 淨空
- 凱基-南崁 -580
- 富邦-新營 -233
- 元大-北屯 -95
- 永豐金-萬盛 -77
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 133 | -6.9% | -6.4% | 32.3% | -41.7% |
| 20-40 現在在這裡 | 67 | -30.6% | -32.9% | 0% | -88.6% |
| 40-60 | 21 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 14 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 18.31，落在自身歷史第 33.6 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(1 天)
(26 天)
(0 天)
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 5 次，觸發後 60 日平均 -4.02%，勝率 40%，平均贏大盤 -6.22 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 -2.23%，勝率 37.5%，平均贏大盤 -10.42 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
2250 對應證券為 IKKA-KY，正式中文名為第一化成控股(開曼)股份有限公司，英文名為 IKKA Holdings (Cayman) Limited，屬臺灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。集團源自 1963 年成立的日本第一化成株式會社，開曼控股公司於 2016 年 3 月設立，2021 年 5 月 31 日以第一上市方式於臺灣證券交易所掛牌。公司註冊地為開曼群島，在臺聯絡地址為新竹縣關西鎮深坑子 3-1 號；公司網站揭露營運據點包含日本、中國、越南、馬來西亞等。經營團隊方面，董事長兼策略長為胡湘麒，集團總經理兼日本 IKKA 社長為小原正美，財務長為江碩彥。依 2026 年初公開股市基本資料，實收資本額約新臺幣 363,882,260 元、已發行普通股 36,388,226 股；2024 年報在 2025 年 5 月刊印時揭露截至 2025 年 4 月實收股本為新臺幣 346,059 千元，後續股本差異推估來自可轉債與員工認股權轉換。2024 年報揭露 2025 年 3 月 31 日集團員工合計 1,754 人。主要股東方面，2024 年報揭露 2025 年 5 月 2 日前十大股東含捷邦國際科技股份有限公司 33.05%、能率創新股份有限公司 12.13%、中國信託商業銀行受託保管金邁投資有限公司投資專戶 3.96%，其餘為個人、券商或外資保管專戶。集團 100% 持有 DaiichiKasei Co., Ltd.、IKKA Technology (Vietnam) Co., Ltd.、M.A.C Technology (Malaysia) Sdn. Bhd.、IKKA (Hong Kong) Co., Limited、東莞一化精密注塑模具有限公司、Sol-Plus(HK)、Sol-Plus 日本及 Hiraiseimitsu 泰國等子公司。
主要業務
IKKA-KY 是日系供應鏈導向的精密塑膠射出成型與模組製造商，商業模式以 OEM／Tier 2 供應汽車、衛浴家電、辦公設備等精密塑膠零組件為主，核心能力包括精密塑膠射出、包射成型 Insert Molding、塑膠齒輪模組、模具設計製作、量測評價與自動化製程。2024 年產品營收結構為汽車類新臺幣 23.39 億元、占 63.89%；衛浴家電類 6.46 億元、占 17.64%；辦公設備類 1.69 億元、占 4.62%；其他 5.07 億元、占 13.85%。2025 年第 1 季結構為汽車類 65.70%、衛浴家電類 19.87%、辦公設備類 3.35%、其他 11.08%。汽車類產品包含 EPB 電子駐車煞車系統用零件、繼電盒、EPS 電動動力轉向輔助系統用包射齒輪、方向盤角度感知器 SAS 用齒輪、電動滑門 PSD 用包射齒輪，應用於車輛控制、方向盤、匯流排組裝、滑門與後視鏡等；衛浴家電類包含沖洗噴頭模組、便座便蓋自動開關模組、清潔毛刷驅動模組、浴室乾燥機擋板模組、空調風向葉片模組、烘手機吹風噴射頭模組，應用於免治馬桶、掃地機器人、浴室乾燥機、冷氣機與烘手機；辦公設備類包含磁鼓驅動模組、軸承輔助模組、高精度齒輪、碳粉攪拌齒輪、送紙匣上升齒輪、分頁驅動齒輪與鏡頭切換驅動模組，應用於雷射印表機、多功能事務機與投影機。銷售區域高度集中亞洲，2024 年亞洲銷售占 99.70%。官方年報以 A、B、C 公司匿名揭露主要客戶，2024 年前三大客戶分別占銷貨淨額 27.53%、17.85%、14.28%，合計 59.66%，顯示客戶集中度高。外部資料與法說摘要指出其汽車客戶群主要為住友電裝、愛信、日立等日本 Tier 1，再供應 Toyota、Honda、Nissan、Volkswagen 等終端車廠；衛浴家電主要透過日系供應鏈供應 TOTO、LIXIL 等；辦公設備客戶包含 Canon、EPSON、Uchida Yoko 等。
2025–2028 展望
2025 年原先公司年報對全年營收與獲利持穩成長抱持正向看法，成長主軸包括汽車電動化、電子化、自動化、輕量化，名古屋新廠產能，Toyota 次世代 EPB 相關產品，新能源車零組件，Sol-Plus 與泰國子公司切入電動車馬達塑膠零組件，以及藉由能率集團資源切入光學、電子模組與機器人相關機會。不過截至 2026 年 6 月可得公開數據，2025 年全年合併營收約新臺幣 33.66 億元，年減約 7.87%，EPS 約 3.99 元，低於 2024 年 EPS 6.17 元的高峰；2026 年 1 至 5 月累計營收約新臺幣 13.13 億元，累計年減約 9.27%，2026 年第 1 季 EPS 約 0.64 元，顯示短期需求、產品組合或匯率／費用壓力仍需觀察。2025 至 2028 的中長期成長動能可分為四項：第一，EPB 從高階車款向中低階車款與電動車普及，IKKA 在 Toyota 日系供應鏈具既有量產實績，有機會受惠次世代 EPB 與電動車相關零件放量；第二，塑膠替代金屬、輕量化與高精密包射成型需求上升，有利於具模具與齒輪模組能力的廠商；第三，智慧衛浴滲透率提升，公司免治馬桶與自動開關模組有穩定需求基礎；第四，公司 2025 年與能率、佳能、能率亞洲創投投資美國協作機器人新創 Mantis Robotics，並評估切入減速機齒輪零件模組，屬 2026 至 2028 以後可能發酵的新事業選項。主要風險包括日系一階供應商與 Toyota 體系集中、前三大客戶集中度高、汽車零件驗證時間長、車廠年降壓力、品質異常可能導致重大賠償、日圓與新臺幣匯率波動、全球車市與電動車需求不確定、關稅與地緣政治、以及機器人與新事業仍處投資或早期開發階段，尚無法確認對 2026 至 2028 營收與獲利的實質貢獻。
產業上下游
- 長瀨產業株式會社 主要原物料膠粒／合成樹脂供應商；日本上市公司，非台股掛牌，stock_id 設為 null。
- 雙日株式會社 主要原物料膠粒／合成樹脂供應商；日本上市公司，非台股掛牌，stock_id 設為 null。
- 住友商事株式會社 主要原物料膠粒／合成樹脂供應商；日本上市公司，非台股掛牌，stock_id 設為 null。
- 模具設計與製作體系 公司年報強調自有模具設計、生產、維修與垂直整合能力；此為內部能力或未具名供應體系，非特定台股公司。
- 住友電裝株式會社 日系 Tier 1 汽車零組件客戶，外部資料指出為重要汽車客戶之一；日本未上市或非台股掛牌，stock_id 設為 null。
- 愛信株式會社 日系 Tier 1 汽車零組件客戶，外部資料指出 IKKA 透過其供應汽車及衛浴相關終端品牌；日本上市公司，非台股掛牌。
- Hitachi Astemo／日立系汽車零組件客戶 外部資料列為日系 Tier 1 汽車零組件客戶之一；非台股掛牌。
- Toyota Motor Corporation 終端車廠；年報指出 IKKA 為 Toyota EPB 相關產品主要供應鏈成員並持續合作次世代 EPB；日本上市公司，非台股掛牌。
- Honda Motor Co., Ltd. 終端車廠，外部資料列為 IKKA 汽車零組件終端應用客戶之一；日本上市公司，非台股掛牌。
- Nissan Motor Co., Ltd. 終端車廠，外部資料列為 IKKA 汽車零組件終端應用客戶之一；日本上市公司，非台股掛牌。
- Volkswagen AG 終端車廠，外部資料列為 IKKA 汽車零組件終端應用客戶之一；德國上市公司，非台股掛牌。
- TOTO 株式會社 衛浴家電終端品牌客戶，外部資料指出 IKKA 免治馬桶模組透過日系供應鏈供應 TOTO；日本上市公司，非台股掛牌。
- LIXIL Corporation 衛浴家電終端品牌客戶，外部資料列為 IKKA 衛浴設備終端應用客戶之一；日本上市公司，非台股掛牌。
- Canon Inc. 辦公設備終端客戶，外部資料列為雷射印表機／多功能事務機相關客戶；日本上市公司，非台股掛牌。
- Seiko Epson Corporation 辦公設備終端客戶，外部資料列為辦公設備相關客戶；日本上市公司，非台股掛牌。
- Uchida Yoko Co., Ltd. 辦公設備客戶，外部資料列為相關客戶；日本上市公司，非台股掛牌。
- Mantis Robotics 2025 年公司與能率集團相關公司投資的美國協作機器人新創，目的為建立相關供應鏈與拓展機器人零件／模組機會；未上市或非台股掛牌。
競爭對手
- 東陽實業廠股份有限公司1319 台股上市汽車零組件公司，產品以汽車塑膠件、鈑金與 AM/OEM 零件為主，屬廣義汽車零組件同業。
- 堤維西交通工業股份有限公司1522 台股上市汽車零組件公司，主力為車燈及汽車零件，屬廣義汽車零組件同業。
- 帝寶工業股份有限公司6605 台股上市汽車零組件公司，主力為車燈，與 IKKA 同屬汽車零組件供應鏈但產品不同。
- 胡連精密股份有限公司6279 台股上市車用端子與連接器公司，與 IKKA 同屬車用零組件供應鏈，產品不同但終端應用重疊。
- 同致電子企業股份有限公司3552 台股上市車用電子與感測相關零組件公司，與 IKKA 在車用電子化趨勢下有終端市場重疊。
- Aisan Industry Co., Ltd. 官方／外部產業資料列為汽車類產品同業；日本上市公司，非台股掛牌。
- Denso Corporation 官方／外部產業資料列為汽車類產品同業；日本上市公司，非台股掛牌。
- Futaba Industrial Co., Ltd. 官方／外部產業資料列為汽車類產品同業；日本上市公司，非台股掛牌。
- Unipres Corporation 官方／外部產業資料列為汽車類產品同業；日本上市公司，非台股掛牌。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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幫我設定 FinLab，分析 2250 IKKA-KY，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2250
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。