用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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幸康
- 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 67 百分位。最新一季 ROE 約 3.5%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 33 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 73 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.7%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -12.0%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +16% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者兆豐-忠孝 自起點累積 658 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者統一-敦南 峰值囤過 79 張、已倒 35%，剩 51 張，依近期速度約 255 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.40pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -1.12pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -24 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 105 張，實際還在賣的約 65 張，最長約 255 個交易日見底。 近期持有者吸收 +193 vs 派發 -6 張。
承接 · 持有者
- 兆豐-忠孝 +658
- 台新證券 +185
- 元大-新生 +116
- 新光 +85
- 聯邦商銀 +57
- 亞東 +52
派發 · 倒貨者
- 統一-敦南 剩 51
- 凱基-城中 剩 2
- 元大-新竹經國 剩 1
- 元大證券 剩 1
- 臺銀-金山 剩 6
- 凱基-站前 剩 3
交易台 · 淨空
- 永豐金-板新 -280
- 群益金鼎-延平 -100
- 美商高盛 -89
- 群益金鼎-古亭 -37
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 376 | -0.7% | -3% | 38% | -25.4% |
| 20-40 | 392 | +1.8% | +0.5% | 55.4% | -10.8% |
| 40-60 | 345 | -3.1% | -1.7% | 28.1% | -7.5% |
| 60-80 現在在這裡 | 683 | +7.4% | +6.8% | 56.7% | -1.5% |
| 80-100 | 1248 | +19.1% | +18.9% | 82.6% | -3.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 16.54，落在自身歷史第 73.0 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 961 天樣本中，120 日後平均上漲 6.9%、勝率 65.3%，落後大盤 3.6%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +2.07%，勝率 41.7%，平均贏大盤 -2.34 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 49 次，觸發後 60 日平均 +6.96%，勝率 80.9%，平均贏大盤 +2.82 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
3332 對應證券為幸康電子，屬櫃買中心上櫃普通股。公司成立於 1991/02/13，2004 年登錄興櫃，2008/01/24 上櫃掛牌；總部位於台北市大安區信義路四段306號14樓，主要生產基地為彰化福興廠，另有台中研發中心與中國東莞廠。董事長為周世軒，總經理為顏雲曉。櫃買中心資料顯示實收資本額為新台幣 481,042,460 元；2023 年永續報告書揭露截至 2023/12/31 員工 298 人，且均為正職。主要股東依可查公開資料包括鄭水竹、呂惠清、鄭震三、林美華、周世軒、周玉庭等；2026/05 董監持股資料顯示鄭水竹約 19.08%、周世軒約 10.15%、周玉庭約 10.15%，另公司官網主要股東名單曾揭露呂惠清約 16.15%、鄭震三約 8.44%、林美華約 8.44%。公司英文簡稱 CINCON，自有品牌亦為 CINCON。
主要業務
幸康是專業電源供應器與電源轉換器廠，主要產品包括 DC/DC Converter、AC/DC Switching Power Supply、LED Power、電池充電器、電源轉換器、各式變壓器等。公司官網與永續報告書說明，應用領域涵蓋鐵道運輸、工業電子設備、ITE 資訊類、5G 通訊、醫療、家用電器、IOT 工業應用、電動車、國防與太陽能/光伏等。商業模式以自有品牌 CINCON 行銷全球，並提供客製化、少量多樣、高可靠度與高認證門檻的電源模組與系統解決方案；銷售對象主要為國內外電子設備製造商、設計公司與系統業者，也有國外同業貼牌或技術支援/代工需求。2023 年永續報告書揭露主要產品銷售區域為亞洲 38.49%、歐洲 28.35%、美洲 26.69%、台灣 6.22%、其他 0.25%；MoneyDJ 整理 2024 年銷售地區約為亞洲 41%、歐洲 31%、美洲 25%、台灣 3%。官方報告可確認公司主要商品幾乎集中於電源供應器，但未查得 2025/2026 最新且經公司正式公告的 AC/DC 與 DC/DC 產品別營收占比。2025 年全年營收依公開月營收彙整約新台幣 16.00 億元，較 2024 年成長約 19% 至 20%；2026 年前數月仍呈年增，但月營收波動受出貨時點與客戶備貨影響。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以利基型高可靠度電源需求為主軸。成長動能包括：一、工業自動化、醫療電子、鐵道、5G 通訊、IOT、電動車、光伏與資料中心/高效電力架構等應用擴大，推升高效率、高功率密度、寬輸入電壓、強化絕緣與低待機功耗產品需求；二、幸康在工業、醫療、運輸、通訊等非消費性市場採少量多樣與客製化策略，產品認證期長、進入門檻較高，有助維持客戶黏著；三、公司中期目標明確落在 2025-2028：客戶滿意度維持 80 分以上、專利有效續存件數 14 件、通過 ISO13485 醫療器材品質管理系統、導入 APS 先進規劃排程系統與 MES 製造執行系統，代表研發、品質與製造數位化會是重點；四、2023 永續報告書提到高效能運算、人工智慧、車用電子新興科技持續擴張，可能挹注接單與研發方向。潛在風險包括：一、電源供應器產業與資通訊景氣及全球總體經濟連動，客戶庫存調整會影響訂單；二、工資、研發與技術人才成本上升，需靠自動化、委外加工與海外生產降低成本；三、高科技產品生命週期短、競價銷售與新興國家競爭加劇；四、原物料如電容、PCB、半導體零件、磁性元件與功率元件價格及供應穩定度；五、匯率、歐美法規與醫療/工業/鐵道安規認證延遲；六、碳盤查、節能減碳、供應鏈稽核與國際客戶 ESG 要求提高。整體判斷：2025-2028 若工業、醫療、通訊與高效電力需求延續，幸康可望受惠於高可靠度利基市場；但公司規模相對大型電源廠小，成長能見度仍取決於客戶認證、研發時程、產能效率與全球終端需求。
產業上下游
- 國巨2327 被動元件供應鏈代表公司；電源供應器常用電阻、電容、MLCC 等零件。未查得國巨為幸康直接供應商之公開證據，列為產業上游參考。
- 華新科2492 被動元件供應鏈代表公司；電源供應器需使用電容、電阻等零組件。未確認為幸康直接供應商。
- 台半5425 功率半導體、整流元件等電源相關上游代表；未確認為幸康直接供應商。
- 強茂2481 二極體、整流橋、功率元件等電源供應器上游代表；未確認為幸康直接供應商。
- 瀚宇博德5469 PCB 供應鏈代表公司；MoneyDJ 指出幸康重要原物料包含 PCB。未確認為幸康直接供應商。
- 電容、PCB、半導體零件、磁性元件、變壓器、線圈、塑膠射出與機構件供應商 MoneyDJ 與公司營業項目顯示主要原物料包含電容、PCB、半導體零件等；具體供應商名單未公開。
競爭對手
- 台達電2308 台灣大型電源供應器與資料中心電力解決方案廠；規模、客戶覆蓋與 AI/HVDC 電力布局遠大於幸康。
- 光寶科2301 大型電源供應器與電子零組件廠，與幸康同屬電源供應器競爭族群，但客戶與產品規模更大。
- 飛宏2457 電源供應器、充電器與能源相關產品廠，屬同業競爭者。
- 全漢3015 電源供應器廠，產品涵蓋工業、醫療、PC、伺服器與綠能應用，為國內同業。
- 博大8109 電源模組與電源供應器廠，與幸康在工業與利基型電源市場具可比性。
- 環科2413 電源供應器與電子相關產品廠，MoneyDJ 與市場資料列為國內同業。
- 首利1471 市場資料列入電源供應器概念股與幸康同業比較名單。
- 海韻電6203 電源供應器品牌廠，主要偏 PC、工業及高階電源市場，部分產品應用與幸康重疊。
資料來源（19）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。