用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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友霖
- 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 73 百分位。最新一季 ROE 約 1.5%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 62 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -8.9%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -0.9%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -8% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者群益金鼎-士林 自起點累積 1132 張（已賣 4%），近期略減
- 主要派發者群益金鼎-天母 峰值囤過 187 張、已倒 64%，剩 68 張，依近期速度約 13 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.53pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.45pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -322 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 394 張，實際還在賣的約 220 張，最長約 118 個交易日見底。 近期持有者吸收 +2008 vs 派發 -159 張。
承接 · 持有者
- 群益金鼎-士林 +1,132
- 台新-世貿 +1,008
- 新光 +635
- 兆豐-南門 +458
- 凱基-台中 +365
- 台灣企銀-桃園 +322
派發 · 倒貨者
- 群益金鼎-天母 剩 68
- 宏遠-民生 剩 59
- 台新-台南 剩 39
- 富邦-嘉義 剩 16
- 富邦-台南 剩 21
- 京城-嘉義 剩 20
交易台 · 淨空
- 玉山-台中 -2,089
- 元大-新竹 -1,160
- 凱基-台北 -504
- 玉山-新竹 -457
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
4166 對應證券為友霖生技醫藥股份有限公司普通股，市場別為櫃買中心上櫃。公司成立於2008年2月1日，統一編號28924399，登記地址為中部科學園區雲林縣虎尾鎮科虎一路8號，台北辦公室位於台北市北投區承德路六段128號。董事長為蔡正弘，總經理兼發言人為黃春桐。主要經營業務為西藥研發、製造及銷售。公司於2012年6月15日登錄興櫃，並於2025年8月21日上櫃掛牌；承銷價資訊見公開新聞與櫃買資料。官方及公司登記資料顯示，截至近期揭露，實收資本額約新台幣24.3035億元，已發行普通股約243,035,089股。114年度年報揭露，截至115年4月18日，員工合計約238人；主要股東包括友華生技醫藥股份有限公司持股約54.70%、Bio-Nutri CO., LTD.約4.67%、中國信託託管CGH亞洲有限公司投資專戶約4.27%、三德觀光大飯店股份有限公司約4.23%、和強股份有限公司約2.67%、和杏實業股份有限公司約1.91%、愛斯佳投資股份有限公司約1.89%等。
主要業務
友霖是友華集團旗下製藥公司，核心定位為利基型學名藥與505(b)(2)改良型新藥的開發、製造、授權與銷售，重點治療領域包括中樞神經、心血管、代謝/糖尿病、抗感染及自體免疫相關用藥。公司主要技術平台包括半固態多層次藥物釋放技術SMRT、多單元圓粒系統MUPS、滲透壓控制釋放OROS，策略上以高技術門檻劑型、複方、長效/緩釋與Paragraph IV學名藥切入。114年度年報揭露營業收入約新台幣14.00378億元，其中銷貨收入12.64136億元、占90.27%，勞務收入2,733.1萬元、占1.95%，權利金收入1.08911億元、占7.78%；主要銷售地區為台灣10.71119億元、占76.49%，美國2.32294億元、占16.59%，菲律賓4,867.9萬元、占3.48%，其他4,809.3萬元、占3.43%。主要產品包含ADHD長效新藥Methydur/思有得持續性藥效膠囊、降血脂複方Tonvasca/同抑脂膠囊、Trokendi持續性釋放膠囊、Okedi長效注射劑、Vancomycin凡可復膠囊、Pitavastatin、Ezeler/Ezetimibe等。Methydur為與美國DURECT相關技術合作及授權產品，已於台灣上市並納入健保，年報引用IQVIA 2025資料指出其在國內長效型methylphenidate市場銷售額占比約40%。公司同時透過美國學名藥市場、國際授權、代理/經銷夥伴及台灣醫院、診所、藥局通路商業化。
2025–2028 展望
2025至2028年展望主要來自四條主線。第一，既有產品Methydur、Vancomycin、糖尿病/降血脂相關學名藥與台灣精神科產品的市占與滲透率提升，可支撐國內利基藥與美國學名藥收入。第二，三大平台SMRT、MUPS、OROS逐步導入新產品，尤其長效控釋、複方與高門檻學名藥，可望改善毛利結構與提高產品進入障礙。第三，2025至2028年間公司對外表示將新增多項新品上市，包含抗阿茲海默症等產品；若藥證、健保給付、商業化時程順利，將形成新成長動能。第四，美國市場合作擴張：2026年公司宣布與Cipla/Invagen簽署美國商業代理合約，授權其銷售Tofacitinib XR 11mg/22mg長效口服緩釋劑型學名藥，並可能收取簽約金、FDA核准里程碑金、上市里程碑金與銷售分潤。產業面則受惠高齡化、慢性病與中樞神經疾病用藥需求、全球學名藥控費需求、專利懸崖與complex generics趨勢。主要風險包括新藥與改良型新藥開發成功率不確定、藥證審查與臨床試驗時程延遲、台灣健保藥價壓力、美國學名藥價格競爭、Paragraph IV訴訟與和解風險、原料藥/API供應與法規查廠風險、匯率波動、單一或少數產品貢獻偏高、國際通路合作成效不如預期。
產業上下游
- DURECT Corporation 美國公司；與友霖Methydur/ADHD長效藥物相關技術合作及授權來源，非台股掛牌公司。
- 經cGMP、USFDA或歐盟查廠/具DMF或COS之原料藥與賦形劑供應商 年報說明原物料來源含國內採購與歐、美、亞洲進口，主要供應商因契約或交易保密未完整揭露名稱；非特定台股公司。
- Glatt等製藥設備供應商 製藥設備/產能擴充相關國際供應商；公開資料提及友華/友霖曾採購頂級製藥機械，非台股掛牌公司。
- 友華生技醫藥股份有限公司4120 台股上櫃公司，為友霖母公司及最大股東；年報主要供應商表列友華生技，亦與Okedi授權引進及集團資源有關。
- 台灣醫學中心、區域醫院、地區醫院、診所與藥局 友霖國內處方藥銷售終端及通路；多為醫療院所或藥局體系，非單一台股掛牌公司。
- Cipla/Invagen Pharmaceuticals Inc. 印度/美國製藥集團相關公司；2026年與友霖簽署美國商業代理合約，負責Tofacitinib XR於美國市場銷售，非台股掛牌公司。
- Korea Pharma Co., Ltd. 韓國製藥公司；公開資料顯示曾與友霖/Orient Pharma之兒科ADHD藥物韓國市場銷售有關，非台股掛牌公司。
- 友華生技醫藥股份有限公司4120 台股上櫃公司；友華集團通路及品牌資源可能支援友霖產品國內外商業化，亦為主要股東。
競爭對手
- 生達化學製藥股份有限公司1720 台股上市製藥公司，布局學名藥、慢性病用藥與處方藥，與友霖在國內學名藥及醫院處方市場部分競爭。
- 中國化學製藥股份有限公司1701 台股上市老牌製藥公司，產品涵蓋處方藥、學名藥與醫院通路，與友霖在國內西藥製劑市場競爭。
- 永信藥品工業股份有限公司3705 台股上市製藥公司，具學名藥、慢性病用藥及國際市場布局，為台灣製藥同業競爭者。
- 杏輝藥品工業股份有限公司1734 台股上市製藥公司，涵蓋處方藥、學名藥與慢性病用藥，與友霖在國內藥品市場及製劑能力上競爭。
- 健喬信元醫藥生技股份有限公司4114 台股上櫃製藥公司，具處方藥、特殊學名藥及通路能力，與友霖在利基藥品與國內醫院市場競爭。
- 美時化學製藥股份有限公司1795 台股上市製藥公司，專注特殊學名藥、國際學名藥市場與高門檻製劑，與友霖在國際學名藥/特殊劑型策略上具可比性。
- 保瑞藥業股份有限公司6472 台股上市製藥與CDMO公司，具國際藥品製造、併購與銷售布局；與友霖在國際製藥服務及高門檻製劑市場部分競爭。
- 南光化學製藥股份有限公司1752 台股上市製藥公司，布局注射劑、處方藥與醫院市場，為國內製藥同業競爭者。
- 健亞生物科技股份有限公司4130 台股上櫃生技製藥公司，布局新藥、學名藥與代謝/慢性病相關藥品，與友霖部分治療領域重疊。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。