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健喬 4114

生技醫療業

體質穩，估值中性。

品質
中上
估值
中性
關鍵訊號
營收≥20%
29.50

健喬可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 65 百分位。最新一季 ROE 約 1.9%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 51 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 16 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 20.0%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 49.9%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -0.8%
5 日漲跌 -1.0%
20 日漲跌 -1.0%
外資 20 日 +20.0%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 1.8%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 77 次 60 日勝率 53.2% 對大盤 +5.7 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 健喬 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

健喬 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
健喬 vs 中化、永信、生達 一鍵對比 →
vs 中化 vs 永信 vs 生達

健喬（4114）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 29.5 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 29.5
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比健喬過去五年的本益比慣常評價低了約 8%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 21.9 倍，對應股價約 35.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 32.1 至 39.8 元）；以每股淨值倍數中位數 2 倍換算約 34.3 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，健喬的應得價約 49.4 元；加上健喬自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 30.1 至 33.1 元，現價低於慣常區間下緣約 2%。調整基本面後，健喬目前比全市場約 18% 的股票貴（同業中約比 27% 貴）便宜

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

中性 +0.02
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 元大-內湖 持 2819 張
  • 派發者剩 816 張、最長約 202 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者元大-內湖 自起點累積 2819 張（已賣 0%），近期略減
  • 主要派發者國泰-敦南 峰值囤過 583 張、已倒 62%，剩 219 張，依近期速度約 30 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.62pp、中實戶人數 +12 戶、散戶佔比 -0.02pp，集中度維穩
  • 外資避險型分點淨空淨空 -1847 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
元大-內湖新加坡商瑞銀元大-斗六元大-新生港商野村花旗環球
派發
國泰-敦南國泰-台中永興-大墩香港上海匯豐中國信託-忠孝元大-龍潭
交易台
獨立尺度
凱基-台北台新安泰摩根大通
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 元大-內湖 +2,819
    已賣 0%
  • 新加坡商瑞銀 +1,761
    已賣 7%· 仍在加碼
  • 元大-斗六 +1,019
    已賣 0%
  • 元大-新生 +501
    已賣 0%
  • 港商野村 +498
    已賣 2%· 仍在加碼
  • 花旗環球 +337
    已賣 10%

派發

  • 國泰-敦南 剩 219
    已倒 62%· 約 30 日倒完
  • 國泰-台中 剩 281
    已倒 30%· 近期停手
  • 永興-大墩 剩 146
    已倒 38%· 約 47 日倒完
  • 香港上海匯豐 剩 94
    已倒 54%· 約 104 日倒完
  • 中國信託-忠孝 剩 86
    已倒 48%· 約 123 日倒完
  • 元大-龍潭 剩 101
    已倒 36%· 約 202 日倒完

交易台

  • 凱基-台北 -2,129
    隔日沖·賣壓
  • 台新 -1,577
    未分類
  • 安泰 -897
    未分類
  • 摩根大通 -859
    避險台·會回補
還在倒 816 張 最長約 202 個交易日見底
近期買賣力道 +665 吸 / -318 倒 買盤略勝
避險台淨空 -1,847 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 49.88%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 84 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 51.9%, 樣本數 79, 中位數 +0.51%, 超額 +1.68%, 贏大盤勝率 49.4%；60 日: 勝率 53.2%, 樣本數 77, 中位數 +0.79%, 超額 +5.7%, 贏大盤勝率 44.2%；120 日: 勝率 55.8%, 樣本數 77, 中位數 +4.28%, 超額 +3.82%, 贏大盤勝率 45.5%

事件後 120 日，歷史上平均 +10.11%

20 日 +2.65%
60 日 +8.86%
120 日 +10.11%
20 日
60 日
120 日
勝率
51.9%
53.2%
55.8%
樣本數
79
77
77
中位數
+0.51%
+0.79%
+4.28%
超額
+1.68%
+5.7%
+3.82%
贏大盤勝率
49.4%
44.2%
45.5%

過去 77 次觸發，120 日後平均上漲 10.11%、超越大盤 3.82 個百分點，勝率 55.8%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡868+7.3% +5.4% 69.5% -7.3%
20-40 1091+18.1% +3.6% 59.5% -2.4%
40-60 161-0.6% -2.4% 44.1% -26.3%
60-80 210+0.3% +2.7% 62.4% -21.1%
80-100 204+14.1% +11.1% 81.4% -19.1%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 18.21，落在自身歷史第 16.4 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
現在
+7.1%
勝率 51.8% 超額 +0.8%
1015 天
+3.2%
勝率 57.7% 超額 -11.5%
307 天
-4.8%
勝率 16.9% 超額 -15%
142 天
向下
+4.2%
勝率 61.7% 超額 -9%
865 天
+6.2%
勝率 89% 超額 -2.8%
82 天
+6.6%
勝率 60.3% 超額 -2.6%
242 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 1015 天樣本中，120 日後平均上漲 7.1%、勝率 51.8%，超越大盤 0.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +2.05%，勝率 52.2%，平均贏大盤 -0.76 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 52 次，觸發後 60 日平均 +4%，勝率 64.7%，平均贏大盤 -2.21 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究健喬。

帶入 Studio 研究 ↗

健喬是做什麼的？公司基本資料

生技醫療業；西藥製劑、特色製藥、學名藥與新藥代理銷售 櫃買中心上櫃

公司簡介

4114 對應證券為健喬，為櫃買中心上櫃普通股。公司全名為健喬信元醫藥生技股份有限公司，英文名 SYNMOSA BIOPHARMA CORPORATION，總部位於台北市內湖區內湖路一段396號11樓，主要營運據點與製造基地含新竹湖口、台中及新北等地。市場資料列成立日期為1970/08/25、上櫃日期為2003/05/12；公司官網沿革則描述健喬藥品股份有限公司於1980年成立並代理芬蘭 Orion 產品起家，兩者可能分別反映登記沿革與公司營運前身敘事。董事長與總經理均為林智暉。櫃買中心市場訊息中心列實收資本額為新台幣5,101,756,360元，已發行普通股約510,175,636股。公開年報搜尋摘要顯示2024年經理人、生產線員工、一般職員合計約513人，此員工數需以年報原文為準。主要股東依公司官網截至114/7/14停止過戶資料，前十大包含祐僑股份有限公司6.49%、林智暉3.65%、中國信託商業銀行受託保管台企再造壹私募股權投資有限合夥投資2.60%、群合投資2.24%、賢毅1.52%、廖思堯1.43%、部分外資保管專戶、公司庫藏股與自然人股東等。

主要業務

健喬是整合型特色製藥公司，核心商業模式涵蓋自有藥品研發製造、國內外品牌藥與新藥授權代理、學名藥銷售、委託製造/代工、藥證或產品線收購，以及海外通路擴張。公司官網定位為代理、製造、代工、研究開發多元化企業體，五大技術平台為 MDI 定量噴霧吸入劑、性荷爾蒙、鼻噴劑型、發泡劑型、顆粒劑型；五大治療領域為心血管、呼吸道、荷爾蒙、泌尿道、癌症。產品類別包括處方藥、OTC 藥品、保健食品與部分醫療器材/特殊治療產品；處方產品延伸至中樞神經、婦女健康照護、皮膚、腸胃、疼痛等領域。2025上半年法說摘要指出三大核心領域呼吸道23%、心血管23%、泌尿科13%，合計約六成營收；臺灣市場約86%，海外市場約14%至15%。官方2026年新聞稿指出2025全年合併營收61.9億元、年增約12%，歸母淨利8.2億元、年增20%，EPS 1.66元，核心成長來自心血管與代謝產品群年增35%、癌症用藥年增30%，海外銷售占比由14.2%升至15.3%。主要客戶與通路為醫院、診所、藥局、藥妝/保健通路、海外經銷商與區域子公司；終端應用為慢性病、呼吸道、心血管、泌尿、癌症、婦科、腸胃、中樞神經等治療需求。

2025–2028 展望

2025至2028年展望以產品升級、授權引進、海外拓點與併購整合為主軸。2025年已由核心處方藥、心血管/代謝、癌症產品與海外市場帶動營收獲利創高。2026年短期動能包括日本引進子宮肌瘤新藥 Yselty 已於2026年3月在台上市、慢性功能性便秘新藥 Goofice 預計2026年5月上市、Celltrion/Hasten 產品線全年貢獻、再鼎醫藥六項創新療法在台獨家合作開始發酵，以及臺灣百人以上專業銷售團隊擴大。2027至2028年中期動能預期來自再鼎授權產品進入較高速成長期、抗癌/免疫/中樞神經等創新療法導入、菲律賓、新加坡、韓國、香港等亞太營運據點累積藥證與銷售成果、益得在 MDI/DPI 呼吸道產品國際市場進展、因華癌症新藥研發進展，以及藥證收購與企業併購。公司官方新聞稿揭露長期目標為2030年營收挑戰300億元，預計投入超過200億元布局海外市場、創新藥授權、國際藥證與策略購併，其中未來六年約90億元用於藥證收購與產品授權、另約90億元購併2至3家製藥相關企業。主要風險與挑戰包括臺灣健保藥價調整壓力、處方藥競爭、授權金與研發費用增加、新廠折舊與產能利用率爬升、海外藥證取得時程長且不確定、併購整合與資金需求、股票股利造成股本膨脹稀釋 EPS、子公司益得仍可能稀釋合併獲利，以及新藥上市後實際市場滲透率不確定。

產業上下游

上游
  • 七星化學製藥 健喬重要轉投資與集團原料藥生產公司，未上市櫃；屬 API/原料藥供應與集團垂直整合環節。
  • 優良化學股份有限公司 健喬集團子公司，未上市櫃；主力為錠劑、膠囊、顆粒劑、西藥與保健品製造，也支援藥局通路與消費性產品。
  • 健康化學製藥股份有限公司 健喬集團子公司，未上市櫃；PIC/S GMP 製藥廠，產品包含外用液劑、軟乳膏、咳嗽糖漿、浣腸等，屬製劑產能與特殊劑型供應。
  • 瑞安大藥廠 健喬2019年併購之藥廠，未上市櫃；補強皮膚科、腸胃道、中樞神經、抗生素、自費市場產品與製劑產能。
  • 益得生物科技股份有限公司 6461 健喬轉投資/合併報表子公司，上櫃公司；專注 MDI 定量噴霧吸入劑、鼻噴劑與呼吸道高門檻劑型研發製造。
  • 因華生技製藥股份有限公司 健喬重要轉投資，興櫃公司；針對感染、免疫與癌症用藥研發及銷售，屬新藥與特殊藥品研發供應鏈。
  • Kissei Pharmaceutical Co., Ltd. 日本上市藥廠，非台股；健喬曾取得泌尿科與婦科相關產品授權，屬國際新藥/技術授權來源。
  • Hasten Biopharmaceuticals / HP Bidco 2 Limited 非台股掛牌；健喬2024年取得原 Celltrion 集團部分藥品於台灣、香港、澳門代理經銷暨行銷推廣權，屬授權產品來源。
  • 再鼎醫藥 Zai Lab 美國/香港上市生技公司，非台股；健喬2026年簽署在台獨家合作，引進六項癌症、免疫與中樞神經等創新療法。
  • 基石藥業 CStone Pharmaceuticals 香港上市生技公司，非台股；健喬2024年策略聯盟取得兩項創新癌症藥物台灣銷售權。
下游
  • 醫院與診所通路 主要處方藥終端通路，含心血管、呼吸道、泌尿、癌症、婦科與中樞神經等專科市場；非單一掛牌公司。
  • 藥局與藥妝通路 OTC 藥品、保健食品與部分處方後續用藥銷售通路；包含連鎖藥局、社區藥局與藥妝店，非單一掛牌公司。
  • 順儷健康事業 優良生醫於2022年購併之連鎖藥局通路，未上市櫃；支援大健康與藥局通路布局。
  • 香港、澳門、新加坡、菲律賓、韓國等海外子公司/營運據點 健喬海外銷售與藥證拓展平台，非獨立台股掛牌公司；負責亞太市場商業化與通路開發。
  • 海外經銷商與區域合作夥伴 產品外銷至中國、東協、南非、蒙古、葉門、中南美洲、加拿大、澳洲等市場的通路夥伴；多數非台股掛牌或未揭露。

競爭對手

資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於健喬（4114）的常見問題

健喬(4114)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
健喬股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-11 收盤 29.5 元，本益比 18.2、股價淨值比 1.7。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 16 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
健喬的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 29.5 元與本益比 18.2 回推，健喬近四季合計 EPS 約 1.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
健喬合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 21.9 倍，對應股價約 36 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 32 至 40 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.0 倍換算約 34 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
健喬目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：健喬若回到五年中位評價，約對應 36 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。