用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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中華食
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 85% 的個股。最新一季 ROE 約 3.7%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 37 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 29 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.2%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -7.5%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -9% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者臺銀-高雄 自起點累積 59 張（已賣 16%），近期略減
- 主要派發者國泰-敦南 峰值囤過 59 張、已倒 69%，剩 18 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.61pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.68pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -1 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 105 張，實際還在賣的約 27 張，最長約 30 個交易日見底。 近期持有者吸收 +150 vs 派發 -15 張。
承接 · 持有者
- 臺銀-高雄 +59
- 中國信託-新竹 +53
- 玉山-士林 +35
- 玉山-台中 +30
- 元大-左營 +30
- 永豐金-板盛 +29
派發 · 倒貨者
- 國泰-敦南 剩 18
- 玉山-新莊 剩 10
- 臺銀-金山 剩 9
- 國泰-高雄 剩 5
- 第一金 剩 5
- 合庫-彰化 剩 5
交易台 · 淨空
- 富邦-新板 -149
- 永豐金-竹科 -38
- 大昌-安康 -31
- 元大-北三重 -29
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 現在在這裡 | 140 | +56.9% | +58.8% | 99.3% | +34.9% |
| 40-60 | 396 | +21.7% | +26.3% | 80.3% | -11.8% |
| 60-80 | 854 | +11.5% | +10.7% | 76.6% | +0.7% |
| 80-100 | 1654 | +10% | +4.9% | 70.3% | -4.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 17.78，落在自身歷史第 29.1 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(9 天)
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 48 次，觸發後 60 日平均 +6.38%，勝率 85.4%，平均贏大盤 +3.17 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 11 次，觸發後 60 日平均 +4.17%，勝率 63.6%，平均贏大盤 +2.72 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +2.2%，勝率 30.8%，平均贏大盤 -7.6 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
4205 對應中華食品實業股份有限公司，為櫃買中心掛牌之普通股，簡稱中華食。公司創立於 1980 年 5 月 8 日，1999 年 1 月 31 日股票上櫃，總部及高雄廠位於高雄市大樹區龍目路 110-6 號，屏東潮州廠位於屏東縣潮州鎮介壽路 468 號，另有台北、台中營業所。董事長為陳冠呈，總經理為柯碧蘭，發言人為柯碧蘭。2025 年增資後實收資本額約新台幣 9.7649 億元、已發行普通股 97,649,228 股；2024 年底永續報告書揭露員工 307 人，2025 年法說資料稱員工約 300 人。公司由陳氏家族及董事經理人持股為主要控制基礎，公開股市資料顯示董監持股約 31% 至 31.5%；可查之前大董監事經理人持股包含陳乙瑞、陳冠呈、陳國忠、陳韋任、陳冠豪等，惟最新完整前十大股東名冊需以公開資訊觀測站最新年報為準。
主要業務
中華食是台灣盒裝豆腐與黃豆加工食品業者，核心品牌為「中華豆腐」。公司以生產黃豆加工食品為主，全面使用非基因改造黃豆，產品涵蓋豆腐類、甜點類與火鍋料/冷凍食品。主要產品包括超嫩豆腐、火鍋豆腐、雞蛋豆腐、家常豆腐、涼拌豆腐、板豆腐、黃金豆腐、油豆腐、凍豆腐、有機豆腐、鹽滷豆腐、Q豆腐、花生豆花、水果豆花、檸檬愛玉、百頁豆腐、年糕、蒟蒻卷與火鍋料等。2024 年銷售額約新台幣 20.218 億元，其中豆腐約 15.586 億元、約 77.1%；甜點約 1.627 億元、約 8.0%；火鍋料約 3.006 億元、約 14.9%。2025 年法說資料另以業務分類揭露豆腐約 73%、OEM 約 18%、甜點約 9%，地區銷售比重北部約 45%、南部約 28%、中部約 27%。商業模式為自有品牌製造、冷鏈配送、通路銷售與部分 OEM/協力廠商合作；產品主要內銷台灣，通路涵蓋鮮食廠、軍公教、餐飲、傳統市場、超商、超市、量販、宅配與網購。2024 年自製售出產品重量 37,124 公噸、OEM 3,526 公噸，生產設施為大樹與潮州兩廠；冷凍類中凍豆腐及油豆腐以外商品委由協力廠商生產。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以穩定內需、植物性蛋白、健康高齡食品、新產線投產與產品創新為主。成長動能包括：一、台灣進入超高齡社會，消費者重視健康、營養、高蛋白、柔軟易吞嚥與便利料理，豆腐等植物性蛋白食品需求有望穩定成長；二、居家烹飪、環境保育與低脂高蛋白飲食趨勢支撐豆腐類基本需求；三、屏東潮州新廠房已完成建置，2025 年第 3 季新設備量產規劃可增加超嫩豆腐與板豆腐等產能，並改善自動化與營運效率；四、公司規劃或評估新品包括絹豆腐、滷豆腐丁、特殊營養訴求豆腐、復刻版杏仁豆花、小盒裝豆花、Q豆腐及火鍋料協力新品；五、新增國軍副食供應站豆腐供應可帶來通路增量。主要風險與挑戰包括：黃豆受氣候、期貨價格、匯率、航運與進口供應影響，雞蛋受禽流感、飼養環境與供需波動影響；基層人力短缺、工資與能源成本上升；食品安全、冷鏈與品質管理要求提高；傳統豆腐、超市自有品牌、鮮食廠與大型食品集團競爭；新品放量速度、通路上架與價格接受度仍需觀察。2026 至 2028 年具體財務預測公司未正式揭露，本段屬依公司法說、永續報告、新聞與產業趨勢之研究推估。
產業上下游
- 北美洲非基因改造黃豆供應商 主要共同原料黃豆來源之一；公司揭露黃豆在地採購比率為 0%，原物料採購來源包含北美洲，供應商名稱未公開，非台股掛牌資訊。
- 澳洲非基因改造黃豆供應商 主要共同原料黃豆來源之一；公司揭露原物料採購來源包含澳洲，供應商名稱未公開，非台股掛牌資訊。
- 台灣雞蛋供應商 蛋豆腐主要原料，2024 年雞蛋在地採購比率 100%；供應商名稱未公開，多為未上市或未揭露公司。
- 葡萄糖酸內酯、甘蔗轉化液糖與洋菜粉供應商 豆腐凝固、甜點等原料供應商；2024 年葡萄糖酸內酯、甘蔗轉化液糖與洋菜粉在地採購比率 100%，個別供應商名稱未公開。
- 包材、設備、運輸承攬商及協力廠商 提供包材、設備、物流與部分冷凍/火鍋料協力製造；公司揭露供應商類型包含原料、添加物、包材、承攬商及其他協力廠商，未揭露個別名稱。
- 統一超商2912 7-ELEVEN 通路；法說資料列為主要零售合作夥伴，屬台股上市公司。
- 全家便利商店5903 FamilyMart 全家通路；法說資料列為主要零售合作夥伴，屬台股上櫃公司。
- 三商家購2945 美廉社 Simple Mart 通路；法說資料列為主要零售合作夥伴，屬台股上市櫃公司。
- 王品2727 餐飲通路客戶；法說資料列為主要合作夥伴，屬台股上市公司。
- 瓦城2729 餐飲通路客戶；法說資料列為主要合作夥伴，屬台股上市公司。
- 全聯福利中心 超市量販通路；法說資料列為主要零售合作夥伴，未上市。
- 家樂福台灣 量販通路；法說資料列為主要零售合作夥伴，台灣營運實體未上市。
- 大潤發 RT-MART 量販通路；法說資料列為主要零售合作夥伴，台灣營運實體未上市。
- 國軍副食供應站 2025 年新聞提及新增豆腐供應，屬軍公教/團膳類通路，非上市櫃公司。
競爭對手
- 味全1201 台股上市食品公司，具冷藏食品、飲品與通路品牌，與中華食在冷藏食品及通路貨架資源上有競爭。
- 統一1216 大型食品與通路集團，產品線廣泛，於鮮食、冷藏食品、飲品及通路資源具競爭力。
- 佳格1227 台股上市食品公司，主力為營養食品、穀物與飲品；在健康食品、植物性營養定位上具替代競爭。
- 聯華食1231 台股上市食品加工公司，雖產品以休閒食品與鮮食代工為主，但同屬食品加工與通路競爭。
- 味王1203 台股上市食品公司，產品包含調味品、速食麵與食品加工，屬食品工業同業。
- 卜蜂1215 台股上市食品與肉品加工公司，於冷凍食品、鮮食及餐飲供應鏈具競爭與替代關係。
- 桂冠實業 冷凍與冷藏食品重要品牌，未上市；在火鍋料、冷凍食品與通路貨架上具競爭。
- 義美食品 台灣食品品牌，未上市；在豆製品、冷藏食品、甜點與量販/超市通路具競爭。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。