中華食 4205
食品工業
收盤 10/14
- 開盤
- 67.20
- 最高
- 67.30
- 最低
- 67.20
- 昨收
- 67.20
- 成交量
- 17 張
- 本益比
- 16.9
- 淨值比
- 3.0
- 殖利率
- 5.21%
中華食可以買嗎？先看體質與估值定位
截至 2026-10-14
估值合理、品質良好、籌碼良好；動能偏弱。
近 240 日報酬 -19.24%，低於全市場 83% 的個股；營業利益率 21.16%，高於全市場 84% 的個股；外資 20 日買超強度 1.82%，高於全市場 60% 的個股。
估值 合理 殖利率頂尖，但股價淨值比偏貴。
品質 良好 營業利益率頂尖，ROE良好。
成長 中性 月營收年增率普通。
動能 偏弱 近 60 日報酬普通，近 240 日報酬落後。
籌碼 良好 外資 20 日買超強度良好。
中華食（4205）今日重點
中華食（4205）合理價估算與歷史估值定位
現價比中華食過去五年的本益比慣常評價低了約 17%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 24.7 倍，對應股價約 98 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 81 至 105 元）；以每股淨值倍數中位數 4.4 倍換算約 97.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
中華食（4205）EPS 與獲利能力
中華食 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.96 元，近四季合計 3.97 元，2025 年全年 EPS 4.23 元。
2026 年第 2 季毛利率 37.2%、營業利益率 21.2%、稅後淨利率 19.1%、單季 ROE 4.1%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.96 | 37.2% | 21.2% | 19.1% | 4.1% |
| 2026 年第 1 季 | 0.89 | 36.3% | 21.2% | 17.6% | 3.7% |
| 2025 年第 4 季 | 1.15 | 39.8% | 25.3% | 20.8% | 5.0% |
| 2025 年第 3 季 | 0.97 | 40.7% | 22.9% | 17.8% | 4.4% |
| 2025 年第 2 季 | 1.09 | 41.1% | 25.0% | 21.2% | 4.9% |
| 2025 年第 1 季 | 1.02 | 38.6% | 23.1% | 18.8% | 4.2% |
| 2024 年第 4 季 | 1.36 | 41.4% | 26.8% | 22.3% | 5.9% |
| 2024 年第 3 季 | 1.15 | 40.5% | 24.2% | 19.6% | 5.3% |
歷年全年 EPS
- 2025 年4.23 元
- 2024 年4.44 元
- 2023 年3.91 元
- 2022 年3.97 元
- 2021 年3.93 元
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
中華食（4205）月營收
中華食 2026 年 9 月營收 1.83 億元，較去年同月成長 5.5%；近 12 個月中有 7 個月年增率為正。
逐月營收明細（12 個月）
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 9 月 | 1.83 | +5.5% |
| 2026 年 8 月 | 1.77 | +1.2% |
| 2026 年 7 月 | 2.12 | +16.8% |
| 2026 年 6 月 | 1.66 | -3.3% |
| 2026 年 5 月 | 1.59 | -7.5% |
| 2026 年 4 月 | 1.67 | +6.0% |
| 2026 年 3 月 | 1.69 | +4.6% |
| 2026 年 2 月 | 1.50 | +4.6% |
| 2026 年 1 月 | 1.74 | -2.8% |
| 2025 年 12 月 | 1.90 | +4.3% |
| 2025 年 11 月 | 1.72 | -2.0% |
| 2025 年 10 月 | 1.80 | -3.2% |
月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
中華食（4205）股利政策、配息與殖利率
中華食近 12 個月已除息的現金股利合計 3.5 元，交易所以 2026-10-14 收盤價計算的殖利率為 5.21%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 3.5 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-07-17（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
歷年股利合計（5 年）
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 3.5 | — | 1 |
| 2025 年 | 2.0 | 1.0 | 1 |
| 2024 年 | 3.0 | — | 1 |
| 2023 年 | 3.0 | — | 1 |
| 2022 年 | 3.0 | — | 1 |
近期除息紀錄（5 次）
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-07-17 | 114年 | 3.5 | — |
| 2025-07-30 | 113年 | 2.0 | 1.0 |
| 2024-07-17 | 112年 | 3.0 | — |
| 2023-07-17 | 111年 | 3.0 | — |
| 2022-07-15 | 110年 | 3.0 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
中華食（4205）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-10-14，三大法人近 5 個交易日合計買超中華食 5 張（外資 +5、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 6 張，已連續 2 日買超。
融資餘額 5 張，近 20 日增加 1 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 0.0%（截至 2026-10-14）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10-14 | +1 | 0 | 0 | +1 | 5 | 0 |
| 10-13 | +3 | 0 | 0 | +3 | 5 | 0 |
| 10-12 | -1 | 0 | 0 | -1 | 5 | 0 |
| 10-07 | +2 | 0 | 0 | +2 | 5 | 0 |
| 10-06 | 0 | 0 | 0 | 0 | 5 | 0 |
| 10-05 | -19 | 0 | 0 | -19 | 3 | 0 |
| 10-02 | +2 | 0 | -1 | +1 | 3 | 0 |
| 10-01 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3 | 0 |
| 09-30 | +10 | 0 | 0 | +10 | 3 | 0 |
| 09-29 | +1 | 0 | 0 | +1 | 3 | 0 |
| 09-24 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4 | 0 |
| 09-23 | +4 | 0 | 0 | +4 | 4 | 0 |
| 09-21 | +2 | 0 | 0 | +2 | 4 | 0 |
| 09-18 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4 | 0 |
| 09-17 | +1 | 0 | 0 | +1 | 4 | 0 |
| 09-15 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4 | 0 |
| 09-14 | +5 | 0 | 0 | +5 | 4 | 0 |
| 09-11 | +2 | 0 | 0 | +2 | — | — |
| 09-10 | -7 | 0 | 0 | -7 | — | — |
| 09-09 | +1 | 0 | 0 | +1 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
中華食（4205）同業比較與追蹤
記下你的判斷
11/11 收盤時，中華食會跑贏 0050 嗎？
以 10/14 收盤起算，到期用含息收盤價自動對答案，紀錄只存在這部瀏覽器。這是判斷練習，不是投資建議。
中華食（4205）主力分點與大戶籌碼
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-05-14 起 · 股價 -8% · 分點至 2026-10-14· 集保至 2026-10-08
- 最大持有者安泰-楠梓 自起點累積 48 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者台新 峰值囤過 25 張、已倒 36%，剩 16 張，依近期速度約 160 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.09pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.44pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -5 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
看分點庫存與集保大戶明細
承接
- 安泰-楠梓 +48
- 兆豐-北高雄 +37
- 台灣摩根士丹利 +25
- 永豐金-新竹 +22
- 凱基-中港 +20
- 玉山-大里 +16
派發
- 台新 剩 16
- 臺銀 剩 6
- 國泰-台中 剩 2
- 新光 剩 1
- 台新-高雄 剩 5
- 第一金-華江 剩 2
交易台
- 元大-敦化 -246
- 統一-敦南 -60
- 凱基-台北 -45
- 富邦-七賢 -42
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
中華食（4205）量化訊號回測
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 現在在這裡 | 194 | +35.9% | +49.5% | 71.6% | -4.5% |
| 40-60 | 416 | +19.9% | +25.9% | 76.4% | -17% |
| 60-80 | 859 | +11.4% | +10.7% | 76.1% | 0% |
| 80-100 | 1654 | +10% | +4.9% | 70.3% | -4.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 16.93，落在自身歷史第 23.7 百分位，屬於 20-40 區間。
更多歷史統計：估值 × 動能的歷史對照、這個訊號在全市場是否站得住腳、目前未成立的訊號（歷史統計供參）
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 49 天樣本中，120 日後平均下跌 7.5%、勝率 0%，落後大盤 47.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 246 個月，每月平均約 408 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.22 個百分點，在 63.4% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 48 次，觸發後 60 日平均 +6.38%，勝率 85.4%，平均贏大盤 +3.17 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 11 次，觸發後 60 日平均 +4.17%，勝率 63.6%，平均贏大盤 +2.72 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 14 次，觸發後 60 日平均 +1.64%，勝率 28.6%，平均贏大盤 -8.49 個百分點。
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中華食（4205）做什麼？公司簡介與主要業務
公司簡介
4205 對應中華食品實業股份有限公司，為櫃買中心掛牌之普通股，簡稱中華食。公司創立於 1980 年 5 月 8 日，1999 年 1 月 31 日股票上櫃，總部及高雄廠位於高雄市大樹區龍目路 110-6 號，屏東潮州廠位於屏東縣潮州鎮介壽路 468 號，另有台北、台中營業所。董事長為陳冠呈，總經理為柯碧蘭，發言人為柯碧蘭。2025 年增資後實收資本額約新台幣 9.7649 億元、已發行普通股 97,649,228 股；2024 年底永續報告書揭露員工 307 人，2025 年法說資料稱員工約 300 人。公司由陳氏家族及董事經理人持股為主要控制基礎，公開股市資料顯示董監持股約 31% 至 31.5%；可查之前大董監事經理人持股包含陳乙瑞、陳冠呈、陳國忠、陳韋任、陳冠豪等，惟最新完整前十大股東名冊需以公開資訊觀測站最新年報為準。
主要業務
中華食是台灣盒裝豆腐與黃豆加工食品業者，核心品牌為「中華豆腐」。公司以生產黃豆加工食品為主，全面使用非基因改造黃豆，產品涵蓋豆腐類、甜點類與火鍋料/冷凍食品。主要產品包括超嫩豆腐、火鍋豆腐、雞蛋豆腐、家常豆腐、涼拌豆腐、板豆腐、黃金豆腐、油豆腐、凍豆腐、有機豆腐、鹽滷豆腐、Q豆腐、花生豆花、水果豆花、檸檬愛玉、百頁豆腐、年糕、蒟蒻卷與火鍋料等。2024 年銷售額約新台幣 20.218 億元，其中豆腐約 15.586 億元、約 77.1%；甜點約 1.627 億元、約 8.0%；火鍋料約 3.006 億元、約 14.9%。2025 年法說資料另以業務分類揭露豆腐約 73%、OEM 約 18%、甜點約 9%，地區銷售比重北部約 45%、南部約 28%、中部約 27%。商業模式為自有品牌製造、冷鏈配送、通路銷售與部分 OEM/協力廠商合作；產品主要內銷台灣，通路涵蓋鮮食廠、軍公教、餐飲、傳統市場、超商、超市、量販、宅配與網購。2024 年自製售出產品重量 37,124 公噸、OEM 3,526 公噸，生產設施為大樹與潮州兩廠；冷凍類中凍豆腐及油豆腐以外商品委由協力廠商生產。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以穩定內需、植物性蛋白、健康高齡食品、新產線投產與產品創新為主。成長動能包括：一、台灣進入超高齡社會，消費者重視健康、營養、高蛋白、柔軟易吞嚥與便利料理，豆腐等植物性蛋白食品需求有望穩定成長；二、居家烹飪、環境保育與低脂高蛋白飲食趨勢支撐豆腐類基本需求；三、屏東潮州新廠房已完成建置，2025 年第 3 季新設備量產規劃可增加超嫩豆腐與板豆腐等產能，並改善自動化與營運效率；四、公司規劃或評估新品包括絹豆腐、滷豆腐丁、特殊營養訴求豆腐、復刻版杏仁豆花、小盒裝豆花、Q豆腐及火鍋料協力新品；五、新增國軍副食供應站豆腐供應可帶來通路增量。主要風險與挑戰包括：黃豆受氣候、期貨價格、匯率、航運與進口供應影響，雞蛋受禽流感、飼養環境與供需波動影響；基層人力短缺、工資與能源成本上升；食品安全、冷鏈與品質管理要求提高；傳統豆腐、超市自有品牌、鮮食廠與大型食品集團競爭；新品放量速度、通路上架與價格接受度仍需觀察。2026 至 2028 年具體財務預測公司未正式揭露，本段屬依公司法說、永續報告、新聞與產業趨勢之研究推估。
產業上下游
- 北美洲非基因改造黃豆供應商 主要共同原料黃豆來源之一；公司揭露黃豆在地採購比率為 0%，原物料採購來源包含北美洲，供應商名稱未公開，非台股掛牌資訊。
- 澳洲非基因改造黃豆供應商 主要共同原料黃豆來源之一；公司揭露原物料採購來源包含澳洲，供應商名稱未公開，非台股掛牌資訊。
- 台灣雞蛋供應商 蛋豆腐主要原料，2024 年雞蛋在地採購比率 100%；供應商名稱未公開，多為未上市或未揭露公司。
- 葡萄糖酸內酯、甘蔗轉化液糖與洋菜粉供應商 豆腐凝固、甜點等原料供應商；2024 年葡萄糖酸內酯、甘蔗轉化液糖與洋菜粉在地採購比率 100%，個別供應商名稱未公開。
- 包材、設備、運輸承攬商及協力廠商 提供包材、設備、物流與部分冷凍/火鍋料協力製造；公司揭露供應商類型包含原料、添加物、包材、承攬商及其他協力廠商，未揭露個別名稱。
- 統一超商 2912 7-ELEVEN 通路；法說資料列為主要零售合作夥伴，屬台股上市公司。
- 全家便利商店 5903 FamilyMart 全家通路；法說資料列為主要零售合作夥伴，屬台股上櫃公司。
- 三商家購 2945 美廉社 Simple Mart 通路；法說資料列為主要零售合作夥伴，屬台股上市櫃公司。
- 王品 2727 餐飲通路客戶；法說資料列為主要合作夥伴，屬台股上市公司。
- 瓦城 2729 餐飲通路客戶；法說資料列為主要合作夥伴，屬台股上市公司。
- 全聯福利中心 超市量販通路；法說資料列為主要零售合作夥伴，未上市。
- 家樂福台灣 量販通路；法說資料列為主要零售合作夥伴，台灣營運實體未上市。
- 大潤發 RT-MART 量販通路；法說資料列為主要零售合作夥伴，台灣營運實體未上市。
- 國軍副食供應站 2025 年新聞提及新增豆腐供應，屬軍公教/團膳類通路，非上市櫃公司。
競爭對手
- 味全 1201 台股上市食品公司，具冷藏食品、飲品與通路品牌，與中華食在冷藏食品及通路貨架資源上有競爭。
- 統一 1216 大型食品與通路集團，產品線廣泛，於鮮食、冷藏食品、飲品及通路資源具競爭力。
- 佳格 1227 台股上市食品公司，主力為營養食品、穀物與飲品；在健康食品、植物性營養定位上具替代競爭。
- 聯華食 1231 台股上市食品加工公司，雖產品以休閒食品與鮮食代工為主，但同屬食品加工與通路競爭。
- 味王 1203 台股上市食品公司，產品包含調味品、速食麵與食品加工，屬食品工業同業。
- 卜蜂 1215 台股上市食品與肉品加工公司，於冷凍食品、鮮食及餐飲供應鏈具競爭與替代關係。
- 桂冠實業 冷凍與冷藏食品重要品牌，未上市；在火鍋料、冷凍食品與通路貨架上具競爭。
- 義美食品 台灣食品品牌，未上市；在豆製品、冷藏食品、甜點與量販/超市通路具競爭。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於中華食（4205）的常見問題
- 中華食(4205)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-10-14 的數據現況：估值合理、品質良好、籌碼良好；動能偏弱，暫無量化訊號觸發。各項訊號的歷史統計見本頁「量化訊號回測」段，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 中華食股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-10-14 收盤 67.2 元，本益比 16.9、股價淨值比 3.0。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 24 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「量化訊號回測」段。
- 中華食的每股盈餘（EPS）是多少？
- 中華食 2026 年第 2 季單季 EPS 0.96 元，近四季合計 3.97 元，2025 年全年 4.23 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 中華食最新月營收表現如何？
- 中華食 2026 年 9 月營收 1.83 億元，較去年同月成長 5.5%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「月營收」段。
- 中華食配息多少？殖利率多少？
- 中華食近 12 個月已除息的現金股利合計 3.50 元，交易所公告殖利率 5.21%（截至 2026-10-14）；2026 年現金股利合計 3.50 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策、配息與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 中華食外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-10-14，三大法人近 5 個交易日合計買超中華食 5 張（外資 +5、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 6 張；融資餘額 5 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 中華食合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 24.7 倍，對應股價約 98 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 81 至 105 元）；另以每股淨值倍數中位數 4.4 倍換算約 97 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算與歷史估值定位」段（截至 2026-10-14）。
- 中華食目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：中華食若回到五年中位評價，約對應 98 元（詳見「合理價估算與歷史估值定位」段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-10-14）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。