橙的 4554
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏便宜
橙的可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 72 百分位。最新一季 ROE 約 4.5%。
-
估值偏便宜。本益比落在全市場第 14 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 3 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.8%（買超）。
-
營收衰退。最新月營收年增率約 -0.7%，較去年同月下滑。
估值
強勢殖利率頂尖，股價淨值比合理。
品質
良好2 項指標都良好。
成長
偏弱月營收年增率普通。
動能
良好近 60 日報酬頂尖，近 240 日報酬良好。
籌碼
強勢外資 20 日買超強度頂尖。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-16，與前一交易日 2026-09-15 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
橙的（4554）合理價估算與歷史估值定位
現價比橙的過去五年的本益比慣常評價低了約 25%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 16.6 倍，對應股價約 46.6 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 37.7 至 72.4 元）；以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 30.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
橙的（4554）EPS 與獲利能力
橙的 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.88 元，近四季合計 2.81 元，2025 年全年 EPS 2.15 元。
2026 年第 2 季毛利率 48.2%、營業利益率 14.3%、稅後淨利率 15.1%、單季 ROE 4.5%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.88 | 48.2% | 14.3% | 15.1% | 4.5% |
| 2026 年第 1 季 | 0.04 | 38.8% | -3.4% | 0.9% | 0.2% |
| 2025 年第 4 季 | 0.80 | 42.5% | 4.9% | 17.8% | 4.2% |
| 2025 年第 3 季 | 1.09 | 43.0% | 11.9% | 20.6% | 6.1% |
| 2025 年第 2 季 | -0.73 | 47.3% | 15.5% | -14.1% | -3.6% |
| 2025 年第 1 季 | 0.99 | 48.2% | 10.1% | 20.4% | 4.9% |
| 2024 年第 4 季 | 0.37 | 45.4% | 11.6% | 7.2% | 1.9% |
| 2024 年第 3 季 | 0.29 | 41.0% | 2.5% | 7.3% | 1.5% |
歷年全年 EPS
- 2025 年2.15 元
- 2024 年1.87 元
- 2023 年1.06 元
- 2022 年1.23 元
- 2021 年2.00 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
橙的 2026 年 8 月營收 0.44 億元，較去年同月衰退 0.7%；近 12 個月中有 7 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 0.44 | -0.7% |
| 2026 年 7 月 | 0.45 | +5.6% |
| 2026 年 6 月 | 0.55 | +56.3% |
| 2026 年 5 月 | 0.41 | +2.7% |
| 2026 年 4 月 | 0.56 | +22.1% |
| 2026 年 3 月 | 0.50 | +26.1% |
| 2026 年 2 月 | 0.30 | -18.1% |
| 2026 年 1 月 | 0.35 | -6.7% |
| 2025 年 12 月 | 0.36 | -9.4% |
| 2025 年 11 月 | 0.33 | -20.3% |
| 2025 年 10 月 | 0.51 | +33.0% |
| 2025 年 9 月 | 0.53 | +58.4% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
橙的（4554）股利政策與殖利率
橙的近 12 個月已除息的現金股利合計 0.5 元，交易所以 2026-09-16 收盤價計算的殖利率為 7.10%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.5 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-08-25（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 0.5 | 1.5 | 1 |
| 2025 年 | 0.35 | 1.3 | 1 |
| 2024 年 | 1.0 | — | 1 |
| 2023 年 | 1.0 | — | 1 |
| 2022 年 | 0.9 | 0.9 | 2 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-08-25 | 114年 | 0.5 | 1.5 |
| 2025-08-26 | 113年 | 0.35 | 1.3 |
| 2024-07-16 | 112年 | 1.0 | — |
| 2023-08-29 | 111年 | 1.0 | — |
| 2022-09-21 | 110年 | — | 0.9 |
| 2022-08-23 | 110年 | 0.9 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
橙的（4554）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-15，三大法人近 5 個交易日合計賣超橙的 5 張（外資 -5、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 57 張。
融資餘額 64 張，近 20 日減少 1 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 1.0%（截至 2026-09-16）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-15 | 0 | 0 | 0 | 0 | 64 | 0 |
| 09-14 | -2 | 0 | 0 | -2 | 64 | 0 |
| 09-11 | +3 | 0 | 0 | +3 | 65 | 0 |
| 09-10 | -5 | 0 | 0 | -5 | 61 | 0 |
| 09-09 | -1 | 0 | 0 | -1 | 61 | 0 |
| 09-08 | +3 | 0 | 0 | +3 | 60 | 0 |
| 09-07 | -3 | 0 | 0 | -3 | 61 | 0 |
| 09-04 | -5 | 0 | 0 | -5 | 63 | 0 |
| 09-03 | -6 | 0 | 0 | -6 | 63 | 0 |
| 09-02 | +3 | 0 | -1 | +2 | 63 | 0 |
| 09-01 | +11 | 0 | 0 | +11 | 63 | 0 |
| 08-31 | +12 | 0 | 0 | +12 | 62 | 0 |
| 08-28 | +26 | 0 | +1 | +27 | 62 | 0 |
| 08-27 | +29 | 0 | 0 | +29 | 62 | 0 |
| 08-26 | +14 | 0 | 0 | +14 | 63 | 0 |
| 08-25 | -35 | 0 | 0 | -35 | 67 | 0 |
| 08-24 | -2 | 0 | -1 | -3 | 77 | 0 |
| 08-21 | +11 | 0 | 0 | +11 | 71 | 0 |
| 08-20 | +6 | 0 | 0 | +6 | 65 | 0 |
| 08-19 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-16 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-09-16· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台新-成功 自起點累積 165 張（已賣 6%），近期略減
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 38 張、已倒 37%，剩 24 張，依近期速度約 22 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.02pp，集中度維穩
承接
- 台新-成功 +165
- 群益金鼎-三重 +145
- 國泰-敦南 +118
- 富邦-南員林 +83
- 宏遠-光隆 +78
- 統一-員林 +70
派發
- 凱基-台北 剩 24
- 富邦-台中 剩 20
- 第一金-華江 剩 6
- 群益金鼎-鳳山 剩 2
- 元大-汐止 剩 12
- 統一-城中 剩 7
交易台
- 新光 -202
- 永豐金-彰化 -116
- 富邦-新竹 -59
- 元大-鹿港 -52
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 206 | +19.8% | +20.1% | 95.1% | -20.1% |
| 20-40 | 215 | +14.9% | +13.4% | 88.4% | -27.6% |
| 40-60 | 108 | -2.9% | +0.6% | 51.9% | -56.8% |
| 60-80 | 30 | +6.4% | +5.3% | 96.7% | -83.9% |
| 80-100 | 81 | +3.5% | +3.2% | 77.8% | -28.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 10.02，落在自身歷史第 3.3 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 155 天樣本中，120 日後平均上漲 3.3%、勝率 45.2%，落後大盤 8.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 12 次，觸發後 60 日平均 -1.28%，勝率 27.3%，平均贏大盤 -10.01 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 53 次，觸發後 60 日平均 +2.69%，勝率 51.4%，平均贏大盤 -3.48 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 6 次，觸發後 60 日平均 +6.94%，勝率 80%，平均贏大盤 -0.15 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究橙的。
帶入 Studio 研究 ↗橙的是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
4554 對應證券為橙的電子，為櫃買中心掛牌之普通股營運公司。公司成立於 2005/01/20，總部與工廠位於台中市大雅區科雅路 29 號（中部科學園區），公開發行日為 2014/06/27，興櫃日為 2014/09/05，上櫃日為 2016/08/05。董事長與總經理均為許欽堯。主要業務為無線胎壓監測器系統（TPMS）研發、製造、銷售與售後服務。依公開資料，實收資本額約新台幣 263,274,640 元，已發行普通股 26,327,464 股。員工規模依 2024 年年報揭露，2024 年底員工 118 人，2025/04/30 為 117 人；Goodinfo 另揭露 2025 年全體員工平均年薪約 82.1 萬元。主要股東依公司 2025/04/30 名單包括：中國信託商業銀行受託保管先達汽車產品投資專戶 19.44%、橙邦投資 7.72%、橙豐投資 7.69%、橙鴻投資 7.68%、兆豐銀託管 SOFT99 株式會社投資專戶 4.21%、許欽堯 3.89% 等。公司在美國、德國、義大利、中國上海與蘇州等地設有營運或服務據點。
主要業務
橙的為 TPMS 專業製造商，產品包括胎壓偵測器、胎壓偵測套裝組、燒錄工具、售後服務與相關平台服務。2024 年合併營收約 4.066 億元，產品結構為胎壓偵測器 315,080 仟元、占 77.49%；胎壓偵測套裝組 27,550 仟元、占 6.78%；其他類 63,976 仟元、占 15.73%。2025 年全年合併營收依公開營收資料約 4.9307 億元，年增約 21.26%；法說整理資料顯示 2025 年 EPS 約 2.12 元、稅後淨利約 5,594 萬元，惟該 EPS 與獲利數字需以公司正式財報為準。商業模式以汽車售後維修市場（AM）為主，並逐步布局 OE/OES；AM 通路包含汽車零組件批發通路、專業輪胎通路、大型連鎖與量販店。公司近年從單純硬體供應商，往直營加經銷、B2B 線上平台、物流服務、安裝與庫存/預約管理系統整合轉型，提高終端輪胎店黏著度。主要公開客戶包含 Standard Motor Products Inc.（SMP，美國上市公司，亦為主要股東關聯來源之一），年報亦揭露 B 公司、A 公司等主要客戶但未公開全名；官網另稱為中華汽車、Suzuki、奇瑞汽車、東南汽車、北汽福田、北汽銀翔、眾泰汽車、漢騰汽車等 OE 一階或供應商，並為和泰 Toyota、裕隆日產選配件供應商。終端應用為乘用車、卡車、巴士、特殊車輛、車隊管理、輪胎店售後維修與原廠替換件需求。
2025–2028 展望
2025：公司受惠歐洲 AM 通路轉型、德國輪胎店滲透提升、美國市場回溫與台灣替換需求，2025 年營收約 4.93 億元，年增約 21%，新聞與法說整理指出全年獲利創近十年高點；但 2025 上半年曾受匯兌損失影響，顯示匯率仍是獲利波動因子。2026：成長動能主要來自歐洲德國模式擴散、德國約 5,500 家輪胎/修車通路中已打入逾 3,000 家、AM 市占過半；歐洲卡車 TPMS 法規全面實施預期帶動卡車胎壓偵測器替代件與商用車需求；公司亦推進晶片替代方案與供應鏈彈性調整，並啟動歐美客戶價格調整以因應成本與關稅變化。2027-2028：中長期動能包括 TPMS 電池壽命 5-10 年後的週期性替換、歐美成熟市場 AM 滲透、亞洲與中國強制法規後的替換需求、商用車/物流車隊遠端監控與大數據服務，以及小型化、低功耗、自動定位、CAN Bus/車聯網整合等新產品。主要風險包括：晶片與電池供應集中、關鍵晶片依賴 NXP 代理商體系、匯率（美元/歐元/人民幣）波動、歐美關稅與碳費/CBAM 政策、AM 通路價格競爭、OE 認證週期長且門檻高、重要客戶庫存調整、前十大客戶與應收款集中、與中國同業道通科技之美國專利訴訟進展，以及全球新車銷售景氣放緩。公司年報明確表示最近年度截至刊印日無擴充廠房計畫，因此 2025-2028 的擴張重點較偏通路、平台、研發與供應鏈彈性，而非已公告的大型產能擴建。
產業上下游
- NXP Semiconductors 代理商（年報匿名甲供應商） 關鍵原料晶片經銷商；年報揭露供應商甲為 NXP 代理商，2024 年占進貨淨額 23.60%，2025 年截至第一季占 33.67%；NXP 為海外上市半導體公司，代理商名稱未公開。
- 匿名乙供應商 關鍵原料晶片經銷商；年報僅以乙供應商揭露，2024 年占進貨淨額 7.61%、2023 年占 13.57%，未公開公司名稱。
- 匿名丙供應商 主要電池供應商；年報僅以丙供應商揭露，2024 年占進貨淨額 10.78%、2023 年占 16.27%，未公開公司名稱。
- 積體電路、電池、氣嘴與汽車電子零組件供應商 TPMS 製造所需上游材料；年報描述 TPMS 廠商需採購積體電路、電池、氣嘴等原物料，個別供應商多未揭露。
- Standard Motor Products Inc.（SMP） 美國上市汽車零組件通路/客戶；2024 年銷售金額 44,377 仟元、占 10.91%，2023 年 98,455 仟元、占 26.92%；2024 年下降主因客戶庫存充足。
- 中華汽車工業股份有限公司 2204 台股上市車廠；官網與年報契約資料顯示合作開發、生產及銷售 TPMS 產品，亦為國內 OE/車廠客戶之一。
- 車美仕股份有限公司（Carmax） 和泰集團汽車用品公司，未上市；年報契約資料列示供銷契約，官網亦稱橙的為和泰 Toyota 選配件供應商。
- 和泰汽車股份有限公司 2207 台股上市汽車代理商；官網稱橙的為和泰 Toyota 選配件供應商，實際交易主體可能透過車美仕等關係企業。
- 裕隆日產汽車股份有限公司 2227 台股上市汽車公司；官網稱橙的為裕隆日產選配件供應商。
- Dorman Products Inc. 美國上市汽車零組件通路商；年報列為美國 AM 市場常見通路商範例，非明確揭露之橙的直接客戶。
- Costco Wholesale Corp. 美國上市量販通路；年報列為 AM 市場量販通路範例，非明確揭露之橙的直接客戶。
- 歐洲與德國輪胎店／修車通路 未上市終端通路群；2026 年新聞稱橙的在德國約 5,500 家輪胎與修車通路中打入逾 3,000 家，AM 市占過半。
競爭對手
- Schrader International Inc. 英國 TPMS 廠，年報列為全球 OE 市場主要競爭者之一；非台股掛牌。
- Pacific Industrial Co., Ltd. 日本 TPMS/汽車零組件廠，年報列為全球 OE 市場主要競爭者之一；非台股掛牌。
- Continental AG 德國汽車零組件大廠，年報列為全球 OE 市場主要競爭者之一；非台股掛牌。
- BH SENS（原 Huf TPMS 業務） 中國與德國合資背景之 TPMS 廠，年報列為全球 OE 市場主要競爭者之一；非台股掛牌。
- 為升電裝工業股份有限公司 2231 台股上櫃公司，年報列為台灣從事 TPMS 相關業務公司；但年報指出其業務重心已轉向 ADAS，TPMS 不再是主要焦點。
- 系統電子工業股份有限公司 5309 台股上櫃公司，年報列為台灣 TPMS 相關公司；以藍牙 TPMS 切入北美新創電動車品牌 OE 市場。
- 車王電子股份有限公司 1533 台股上市公司，年報列為台灣 TPMS 相關公司；年報指出其主要專注國內電動巴士零組件，OE/AM TPMS 業務不顯著。
- 深圳市道通科技股份有限公司 中國 A 股上市 TPMS/汽車診斷設備同業；年報揭露其涉及橙的美國 ID copy 專利訴訟，非台股掛牌。
資料來源（17）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於橙的（4554）的常見問題
- 橙的(4554)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-16 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 橙的股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-16 收盤 28.15 元，本益比 10.0、股價淨值比 1.4。目前本益比位於 2022 年以來自身分佈的第 3 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 橙的的每股盈餘（EPS）是多少？
- 橙的 2026 年第 2 季單季 EPS 0.88 元，近四季合計 2.81 元，2025 年全年 2.15 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 橙的最新月營收表現如何？
- 橙的 2026 年 8 月營收 0.44 億元，較去年同月衰退 0.7%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 橙的配息多少？殖利率多少？
- 橙的近 12 個月已除息的現金股利合計 0.50 元，交易所公告殖利率 7.10%（截至 2026-09-16）；2026 年現金股利合計 0.50 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 橙的外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-15，三大法人近 5 個交易日合計賣超橙的 5 張（外資 -5、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 57 張；融資餘額 64 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 橙的合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 16.6 倍，對應股價約 47 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 38 至 72 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 30 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-16）。
- 橙的目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：橙的若回到五年中位評價，約對應 47 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-16）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。