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駐龍

4572 電機機械截至 2026-06-18

品質頂級

估值偏貴

籌碼外資買超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

144.5 收盤價（元）

+1.05% 近 60 日

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 84% 的個股。最新一季 ROE 約 1.9%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 77 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 80 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 10.0%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 21.9%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達偏弱估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

39 偏弱

本益比 54.53

偏貴

股價淨值比 3.11

偏貴

殖利率(%) 3.46

良好

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.20

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
美商高盛持 271 張
派發者剩 100 張、最長約 90 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -4% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者美商高盛自起點累積 271 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者統一峰值囤過 53 張、已倒 36%，剩 34 張，依近期速度約 19 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.03pp，集中度維穩

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 193 張，實際還在賣的約 100 張，最長約 90 個交易日見底。近期持有者吸收 +165 vs 派發 -57 張。

承接 · 持有者

美商高盛美林台灣摩根士丹利統一-敦南元大-淡水土銀

派發 · 倒貨者

統一新加坡商瑞銀富邦-高雄玉山-新莊永豐金-虎尾富邦-新店

交易台 · 淨空

獨立尺度

大和國泰中國信託-高雄港商麥格理國泰-敦南

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

美商高盛 +271

已賣 0%· 仍在加碼
美林 +87

已賣 0%· 仍在加碼
台灣摩根士丹利 +81

已賣 0%· 仍在加碼
統一-敦南 +76

已賣 1%· 仍在加碼
元大-淡水 +67

已賣 0%
土銀 +54

已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

統一剩 34

已倒 36%· 約 19 日倒完
新加坡商瑞銀剩 21

已倒 28%· 約 26 日倒完
富邦-高雄剩 16

已倒 27%· 近期停手
玉山-新莊剩 10

已倒 50%· 約 10 日倒完
永豐金-虎尾剩 3

已倒 84%· 近期停手
富邦-新店剩 11

已倒 31%· 近期停手

交易台 · 淨空

大和國泰 -272

避險台·會回補
中國信託-高雄 -78

未分類
港商麥格理 -65

避險台·會回補
國泰-敦南 -59

隔日沖·賣壓

還在倒 100 張最長約 90 個交易日見底

近期買賣力道 +165 吸 / -57 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 21.85%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 43 次（自 2019-09-10）

事件後 120 日，歷史上平均 +12.6%

20 日 +1.4%

60 日 +5.77%

120 日 +12.6%

20 日

60 日

120 日

勝率

59.4%

62.5%

67.7%

樣本數

中位數

+0.67%

+3.64%

+8.18%

超額

+0.61%

+1.87%

+6.96%

贏大盤勝率

56.2%

61.3%

過去 31 次觸發，120 日後平均上漲 12.6%、超越大盤 6.96 個百分點，勝率 67.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 樣本不足

20-40 +13.6%

40-60 0%

60-80 樣本不足

80-100 樣本不足現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	1	樣本不足
20-40	442	+13.6%	+7.8%	82.6%	-13.6%
40-60	213	0%	-3.6%	34.3%	-45.1%
60-80	0	樣本不足
80-100 現在在這裡	0	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 54.53，落在自身歷史第 80.2 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+4.7%

勝率 67.6% 超額 -3.8%

105 天

+7.8%

勝率 56.7% 超額 -8.6%

289 天

現在

-13.9%

勝率 0% 超額 -49.8%

45 天

向下

+6.8%

勝率 83.7% 超額 +3%

141 天

+14.5%

勝率 59.5% 超額 -9.2%

158 天

-5.5%

勝率 10.5% 超額 -57.3%

38 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 45 天樣本中，120 日後平均下跌 13.9%、勝率 0%，落後大盤 49.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 8 次，觸發後 60 日平均 -0.67%，勝率 50%，平均贏大盤 -1.73 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +2.02%，勝率 52.4%，平均贏大盤 -3.03 個百分點。

公司基本資料

電機機械；航太精密零組件製造上市，台灣證券交易所

公司簡介

4572 對應駐龍精密機械股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF/ETN/權證等非營運證券。公司成立於 1990 年 8 月 8 日，統一編號 23830154，總部與營運地址為高雄市仁武區八德二路166號。董事長王昆生，總經理陳玄益，發言人李汶育。公司於 2018 年 6 月 27 日興櫃掛牌，2019 年 9 月 10 日上市掛牌，英文簡稱 DPI，英文名稱 Drewloong Precision Inc.。實收資本額約新台幣 4 億元，已發行普通股 40,000,000 股。依 114 年年報，截至 2026 年 3 月 31 日集團從業員工 310 人，2025 年度為 357 人、2024 年度為 314 人。主要股東依 2026 年 3 月 30 日年報揭露包含鴻龍投資股份有限公司 15.95%、王昆生 14.92%、可耀股份有限公司 6.97%、益釧股份有限公司 4.77%、益德股份有限公司等。公司沿革與法說資料顯示，2006 年取得 Spirit AeroSystems 合格供應商認證，2007 年通過 Boeing 合格供應商認證，2012 年取得 Boeing 與 NADCAP 化學製程認證，2015 年取得 Boeing 與 NADCAP 珠擊特殊製程認證並完成二廠，2016 年通過 Safran Group 合格供應商認證，2024 年取得 ISO 27001、ISO 14001、ISO 45001 認證。

主要業務

駐龍定位為航太 Tier 2 等級製造商，主要業務為大型飛機機身結構零組件、大型飛機引擎結構零組件、飛機起落架零組件與特殊模治具之研發、生產與銷售，具備精密加工、鈑金成型、特殊製程、表面處理、組裝、CMM 檢測、NDT、shot peen、陽極處理、塗裝等整合製程。2025 年度營收結構：飛機結構零組件新台幣 631,113 仟元、占 94.07%；模具及其他 39,752 仟元、占 5.93%；合計 670,865 仟元。2024 年度飛機結構零組件占 87.61%，模具及其他占 12.39%。銷售地區 2025 年度為美國 62.72%、台灣 27.98%、其他 9.30%；2024 年度為美國 44.67%、台灣 44.92%、法國 3.82%、其他 6.59%。產品應用包括 Boeing 737 MAX、747、767、777、777X、787、A220 等機身結構件，LEAP-1A、LEAP-1B、Silvercrest 等引擎零件，以及 Airbus A350 起落架 SideStay。主要合作或終端供應鏈客戶包含 Spirit AeroSystems/Boeing、Safran Group、漢翔與長榮相關航太公司；年報揭露直接出貨予 Spirit AeroSystems 與 Safran Group，並與漢翔、長榮公司長期合作。商業模式以國際航太長週期認證、客製化零組件製造、長約供應、製程能力與交期品質為核心；客戶集中度高，2025 年前兩大匿名客戶 A、B 分別占銷貨淨額 52.73% 與 16.90%，2024 年分別占 35.93% 與 29.19%。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望偏向溫和復甦與產能升級。產業面，Boeing 2025-2044 Commercial Market Outlook 預估未來 20 年全球新機需求約 43,600 架，Airbus Global Market Forecast 2025-2044 預估約 43,420 架；單走道窄體機為需求主力。駐龍年報與 2025 年法說會指出，2024 至 2025 年曾受 Boeing 罷工與供應鏈庫存去化影響，使民用機拉貨動能轉弱，但 FAA 放寬 737 MAX 月產上限至 42 架、Boeing 交機量改善與供應鏈去庫存，有利 2026 年起拉貨恢復。公司成長動能包括：第三廠位於高雄仁武產業園區，土地面積約 25,600 平方公尺，規劃 2 座廠房與 1 座辦公樓，法說會估 2026 年第 2 至第 3 季完工，年報稱已取得使用執照，將導入複雜次組裝等高階製程；開發 A220、A320、A350 結構零組件、廣體客機、貨機與客改貨、商務客機、航太模治具、硬金屬熱處理與表面處理、國防設備結構件；拓展太空零組件、無人機結構、衛星與國防工業應用；市場由北美為主逐步加強歐洲與亞洲。主要風險包括：前兩大客戶與單一主要供應商集中、Boeing/Airbus 寡占導致訂單週期與品質事件外溢、航空供應鏈庫存去化時間不確定、原物料與航太級材料成本上升、美元匯率波動、利率費用上升、東南亞航太聚落低成本競爭、地緣政治改變外包策略、第三廠擴產後稼動率與新產品認證進度不確定。2027 至 2028 的具體營收或獲利數字公司未公開，故僅能依年報、法說與 Boeing/Airbus 長期需求做方向性判斷。

產業上下游

上游

甲公司（年報匿名之主要鋁板、鋁擠型材供應商）年報揭露主要原料包含鋁板、鋁擠型材，由甲公司供應且提供情形良好；另風險章節稱甲公司為全球知名大廠，最近二年度進貨比重分別約 67.21% 與 67.86%，但公司未揭露真實名稱，無法確認是否為台股掛牌公司。
其他公司（年報匿名之鈦合金板供應商）年報揭露鈦合金板由其他公司供應且提供情形良好，供應商名稱匿名，無法確認是否為台股掛牌公司。
駐龍科技股份有限公司駐龍轉投資事業，年報稱具航太零組件表面處理關鍵技術，2025 年認列投資利益新台幣 30,166 仟元；未上市櫃。

下游

The Boeing Company 美國上市公司；駐龍通過 Boeing 合格供應商與特殊製程認證，產品應用於 Boeing 737 MAX、747、767、777、777X、787 等機型。
Spirit AeroSystems 原為美國航太結構件大廠，2025 年 12 月 8 日起成為 Boeing 全資子公司；駐龍年報稱直接出貨予 Spirit AeroSystems，且公司多次獲 Spirit 供應商獎項。
Safran Group 法國上市航太集團，非台股；駐龍通過 Safran Group 合格供應商認證，年報稱直接出貨予 Safran Group，產品包括 LEAP-1A、LEAP-1B 等引擎零件與 A350 起落架相關零件。
漢翔航空工業股份有限公司2634 台股上市航太公司；年報稱與國內航空製造工業領導廠商漢翔長期合作，屬下游或協同供應鏈客戶。
長榮航太科技股份有限公司2645 台股上市航太維修與製造公司；年報稱與『長榮公司』長期合作，此處依台股航太製造商辨識為長榮航太，屬推定，信心中等。
Airbus SE 歐洲上市飛機製造商，非台股；駐龍已供應 A220、A350 相關產品並以 A220、A320、A350 結構零組件為新訂單爭取方向，較多為終端應用與供應鏈目標客戶。

競爭對手

漢翔航空工業股份有限公司2634 台股上市航太整機、結構件、發動機零組件與系統整合廠，與駐龍在部分航太零組件與國際供應鏈業務上有競合關係。
晟田科技工業股份有限公司4541 台股上櫃航太零組件廠，產品涵蓋飛機起落架、引擎零件、機體結構精密組件等，與駐龍在起落架、引擎與結構件加工領域相近。
寶一科技股份有限公司8222 台股上櫃航太零組件廠，主力為飛機引擎零組件與航太級金屬加工，與駐龍在引擎零件與航太特殊製程市場相近。
時碩工業股份有限公司4566 台股上市精密機械加工與航太零組件相關業者，與駐龍在航太精密加工部分市場有重疊。
豐達科技股份有限公司3004 台股上市航太扣件與高階金屬零件供應商，產品型態與駐龍不完全相同，但同屬台灣航太供應鏈競爭與合作族群。
千附精密股份有限公司6829 台股上櫃精密加工與航太相關零組件業者，與駐龍同屬航太精密製造供應鏈。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。