用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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宇智
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 40% 的個股。最新一季 ROE 約 2.7%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 32 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 84 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 11.9%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -39.9%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +14% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者群益金鼎-大甲 自起點累積 2200 張（已賣 3%），仍在加碼
- 主要派發者國票-安和 峰值囤過 141 張、已倒 33%，剩 95 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +32.32pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 -30.31pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -78 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 477 張，實際還在賣的約 113 張，最長約 440 個交易日見底。 近期持有者吸收 +286 vs 派發 -53 張。
承接 · 持有者
- 群益金鼎-大甲 +2,200
- 統一-板橋 +791
- 元富-台南 +576
- 台新證券 +519
- 元富-新竹 +396
- 國泰證券 +384
派發 · 倒貨者
- 國票-安和 剩 95
- 兆豐-台中港 剩 43
- 凱基-敦北 剩 44
- 凱基-竹北 剩 31
- 元大證券 剩 25
- 新光-台南 剩 15
交易台 · 淨空
- 台灣企銀-北高雄 -433
- 凱基-科園 -387
- 台灣摩根士丹利 -305
- 群益金鼎-海山 -202
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 127 | +34.4% | +25.7% | 99.2% | +21.7% |
| 20-40 | 220 | +23.6% | +25% | 70% | +4.6% |
| 40-60 | 405 | +4% | -1% | 47.7% | -36% |
| 60-80 | 540 | +4.6% | -1.1% | 48.9% | -10.4% |
| 80-100 現在在這裡 | 309 | -0.6% | +0.8% | 50.8% | -24.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 16.34，落在自身歷史第 83.5 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 463 天樣本中，120 日後平均下跌 2%、勝率 30.7%，落後大盤 2.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 7 次，觸發後 60 日平均 -0.17%，勝率 57.1%，平均贏大盤 -2.22 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 42 次，觸發後 60 日平均 +3.56%，勝率 56.2%，平均贏大盤 +2.67 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 37 次，觸發後 60 日平均 +2.27%，勝率 52.8%，平均贏大盤 -3.36 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
6470 對應證券為宇智網通股份有限公司，屬櫃買中心上櫃普通股，產業別為通信網路業。公司成立於 2004 年 6 月 15 日，統一編號 27375986，總部位於新竹市金山八街 1 號 3 樓，另公司年報列有新竹縣湖口鄉新竹工業區光復北路 90 號工廠。公司於 2015 年 11 月 3 日上櫃。公司網站說明其專注網通寬頻及 IoT 匯流技術，深耕企業、智慧工廠、智慧家庭與移動車載應用，並強調台灣研發與製造、ODM 客戶合作。官方董事會資料顯示袁允中為董事長暨總經理，本屆董事任期為 2023 年 6 月 21 日至 2026 年 6 月 20 日；第三方資料 Win 投資頁面則列董事長彭志強、總經理江鴻翔，與官方董事會資料不一致，本研究以公司官方董事會資料為主並在 notes 標示。Win 投資列示實收資本額約新台幣 3.77 億元、已發行普通股約 3,769.41 萬股、特別股 0 股、簽證會計師事務所為勤業眾信、股票過戶機構為宏遠證券。114 年 4 月 21 日主要股東名單顯示前十大股東包含袁允中持股 2,899,765 股、持股比率 7.69%，匯豐台灣商銀受託保管摩根士丹利國際有限公司投資專戶 493,412 股、1.31%，劉孝玫 482,719 股、1.28%，花旗託管柏克萊資本 SBL/PB 投資專戶 462,000 股、1.23%，林明德 433,000 股、1.15%，賴政亮 384,511 股、1.02%，花旗台灣商銀受託保管星展銀行有限公司外部帳戶管理者摩根大通投資專戶 376,000 股、1.00%，華期創業投資股份有限公司 282,343 股、0.75%，李峯維 266,000 股、0.71%，渣打國際商銀營業部受託保管 JP 摩根證券有限公司投資專戶 237,113 股、0.63%。
主要業務
宇智網通為網通設備 ODM/製造商，主要從事設計及製造以無線寬頻與數位串流為核心技術之網路通訊設備。公司產品與解決方案涵蓋 5G NR、4G LTE、Wi-Fi 7、Wi-Fi 6/6E、企業級無線設備、IoT 閘道、M2M Router、LTE/5G Router、Wi-Fi Router、Wi-Fi AP、Wi-Fi Extender、5G CPE、5G Adapter、影音橋接與訊號延伸器、數位串流音訊產品、Cloud Management 等。MoneyDJ 2025 年 8 月更新資料指出，2024 年營收比重為無線寬頻網路應用產品 96%、其他 4%；銷售地區為台灣 2%、美洲 98%，顯示營收高度集中於美洲市場與無線寬頻網通設備。客戶結構方面，公開資訊多以客戶類型揭露，主要為電信系統整合商、網路品牌商及 ODM 客戶；過往新聞指出系統整合商客戶多間接出貨給美國大型電信營運商，品牌零售代工客戶多為歐美日知名網通品牌廠商，但未揭露具名客戶。商業模式為承接國際客戶與系統整合商專案，提供硬體、軟體、韌體、機構設計、製造、測試、私有雲或雲端管理整合等，透過台灣研發與新竹湖口製造據點供貨。公司 2024 年合併營收約新台幣 19.6566 億元、稅後淨利約 1.3565 億元、EPS 3.60 元；2025 年全年營收第三方資料列約 19.55 億元，2026 年 1-5 月累計營收約 4.47 億元、年減 50.67%，2026 年第 1 季 EPS 約 0.84 元。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年主要展望可分為成長動能、產品升級與風險三部分。成長動能方面，MoneyDJ 報導 2025 年 10 月法說會指出，公司認為未來三到五年主要動能來自 5G/6G 聯網技術、Wi-Fi 規格演進與光纖到府 FTTH，其中看好美國加州及日本 FTTH 需求，並已針對 FTTH 開發 10G FTTH Router，完成規格訪談後即獲客戶下單。公司同時表示會從現行 5G 逐步朝 2030 年預期商用的 6G 演進，關注毫米波與大數據傳輸需求；IoT 方面深耕 NB-IoT、LTE Cat-1、Cat-M 等小數據聯網技術，並聚焦 NTN 非地面網路；Wi-Fi 方面持續投入 Wi-Fi 7、Wi-Fi 8、Tri-Band、Dual-Band、MLO、Wi-Fi HaLow 等研發。公司亦表示未來一到兩年 AI 相關產品有望陸續推出。2024 年年報股東報告書可辨識內容顯示，公司 2025 年營運方針包含持續深耕企業用無線產品、物聯網、5G 終端設備市場，強化無線寬頻系統整合與技術解決方案，培養策略供應商、定制標準零件與材料、確保多元供應與穩定交貨，並持續強化製程自動化以控管品質與降低成本。中期機會在於美洲 FTTH、企業無線升級、Wi-Fi 7/8 換機、5G FWA/CPE、低功耗 IoT 與衛星/NTN 應用。主要風險包括：營收地區高度集中於美洲，若北美電信或品牌客戶拉貨放緩會直接影響營收；公司客戶多未具名且可能集中，專案型 ODM 需求波動大；2026 年前五月營收年減約五成，顯示短期出貨規模承壓；網通 ODM 同業競爭激烈、產品規格快速世代交替，需持續投入研發；關鍵晶片、天線、PCB、被動元件與電源等料件供應及成本波動仍是風險；美元匯率、關稅、地緣政治與美日電信投資時程也會影響訂單與毛利。
產業上下游
- 聯發科技股份有限公司2454 網通與 Wi-Fi/行動通訊晶片為宇智產品所需關鍵零組件之一；未查得宇智公開揭露指定採購聯發科，列為台灣網通設備產業鏈上游推估供應商。
- 瑞昱半導體股份有限公司2379 乙太網路、Wi-Fi、網通控制晶片為無線寬頻設備常用零組件；未查得宇智公開揭露指定採購瑞昱，列為台灣網通設備產業鏈上游推估供應商。
- 高通公司 美國上市公司，5G、Wi-Fi 與通訊晶片為 CPE/Router 產品常見上游；未查得宇智公開揭露指定採購高通，屬產業鏈推估。
- 印刷電路板、天線、被動元件、連接器、電源供應器供應商 MoneyDJ 指出網通設備重要原料包含通訊網路晶片、天線、印刷電路板、被動元件、連接器、電源供應商等電子零組件；公開資料未列具名供應商。
- 電信系統整合商 MoneyDJ 與過往新聞均指出宇智客戶主要包含電信系統整合商；部分系統整合商客戶間接出貨給美國大型電信營運商，但公開資料未揭露具名公司。
- 網路品牌商 主要 ODM/OEM 客戶類型之一，多為歐美日網通品牌或通路品牌；公開資料未揭露具名客戶。
- 美國大型電信營運商 過往新聞指出宇智系統整合商客戶主要間接出貨給美國大型電信營運商；未揭露具名公司，且多數非台股掛牌。
- 美國加州與日本 FTTH 客戶 2025 年法說新聞指出公司看好美國加州及日本 FTTH 需求，10G FTTH Router 完成規格訪談後獲客戶下單；客戶未具名。
競爭對手
- 中磊電子股份有限公司5388 MoneyDJ 列為無線網通設備競爭對手，台股上櫃網通設備廠。
- 正文科技股份有限公司4906 MoneyDJ 列為無線網通設備競爭對手，台股上市網通設備廠。
- 智易科技股份有限公司3596 MoneyDJ 列為無線網通設備競爭對手，台股上市網通設備廠。
- 明泰科技股份有限公司3380 MoneyDJ 列為無線網通設備競爭對手，台股上市網通設備廠。
- 建漢科技股份有限公司3062 MoneyDJ 列為無線網通設備競爭對手，台股上市網通設備廠。
- 智邦科技股份有限公司2345 MoneyDJ 列為無線網通設備競爭對手，台股上市網通與交換器設備廠。
- 友勁科技股份有限公司6142 MoneyDJ 列為無線網通設備競爭對手，台股上市網通設備廠。
- 神準科技股份有限公司3558 同屬台灣網通設備與企業網路設備供應鏈，為相近產品與客戶領域競爭者；非 MoneyDJ 該頁明列名單，屬產業可比公司。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。