跳至主要內容
加入比較

瑞昱 2379

半導體業

體質穩，估值中性。

品質
中上
估值
中性
關鍵訊號
營收≥20%
704.00

瑞昱可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 61 百分位。最新一季 ROE 約 8.0%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 66 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 88 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.2%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 28.1%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 +1.1%
5 日漲跌 +2.2%
20 日漲跌 +1.1%
外資 20 日 -4.2%
投信 20 日 +5.4%
融資使用率 2.1%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 87 次 60 日勝率 54% 對大盤 -0.32 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 瑞昱 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

瑞昱 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
瑞昱 vs 聯發科、聯詠、祥碩 一鍵對比 →
vs 聯發科 vs 聯詠 vs 祥碩

瑞昱（2379）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 704 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 704
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比瑞昱過去五年的本益比慣常評價高出約 20%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 17.9 倍，對應股價約 493 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 431 至 588 元）；以每股淨值倍數中位數 5.6 倍換算約 548 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，瑞昱的應得價約 663 元；加上瑞昱自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 666 至 808 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，瑞昱目前比全市場約 58% 的股票貴（同業中約比 58% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.31
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 富邦證券 持 10549 張
  • 派發者剩 7824 張、最長約 160 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +34% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者富邦證券 自起點累積 10549 張（已賣 1%），仍在加碼
  • 主要派發者永豐金-匯立 峰值囤過 9605 張、已倒 44%，剩 5416 張，依近期速度約 93 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.24pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 -0.78pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -15767 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
富邦證券群益金鼎港商野村兆豐證券華南永昌-中正康和
派發
永豐金-匯立台灣企銀土銀凱基-城中華南永昌富邦-彰化
交易台
獨立尺度
台灣摩根士丹利元大證券中國信託花旗環球
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 富邦證券 +10,549
    已賣 1%· 仍在加碼
  • 群益金鼎 +4,133
    已賣 4%
  • 港商野村 +2,847
    已賣 6%· 仍在加碼
  • 兆豐證券 +2,348
    已賣 3%· 仍在加碼
  • 華南永昌-中正 +1,418
    已賣 9%
  • 康和 +1,357
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 永豐金-匯立 剩 5,416
    已倒 44%· 約 93 日倒完
  • 台灣企銀 剩 1,954
    已倒 32%· 約 22 日倒完
  • 土銀 剩 373
    已倒 33%· 約 56 日倒完
  • 凱基-城中 剩 62
    已倒 87%· 近期停手
  • 華南永昌 剩 233
    已倒 45%· 近期停手
  • 富邦-彰化 剩 118
    已倒 51%· 近期停手

交易台

  • 台灣摩根士丹利 -4,968
    避險台·會回補
  • 元大證券 -4,188
    未分類
  • 中國信託 -3,719
    未分類
  • 花旗環球 -3,394
    避險台·會回補
還在倒 7,824 張 最長約 160 個交易日見底
近期買賣力道 +1,510 吸 / -1,616 倒 賣壓略勝
避險台淨空 -15,767 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 28.08%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 102 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 53.9%, 樣本數 89, 中位數 +0.54%, 超額 +0.3%, 贏大盤勝率 49.4%；60 日: 勝率 54%, 樣本數 87, 中位數 +2.85%, 超額 -0.32%, 贏大盤勝率 46%；120 日: 勝率 54.7%, 樣本數 86, 中位數 +4.4%, 超額 -1.88%, 贏大盤勝率 44.2%

事件後 120 日，歷史上平均 +2.84%

20 日 +1.16%
60 日 +2.68%
120 日 +2.84%
20 日
60 日
120 日
勝率
53.9%
54%
54.7%
樣本數
89
87
86
中位數
+0.54%
+2.85%
+4.4%
超額
+0.3%
-0.32%
-1.88%
贏大盤勝率
49.4%
46%
44.2%

過去 86 次觸發，120 日後平均上漲 2.84%、落後大盤 1.88 個百分點，勝率 54.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 581+38.1% +43.1% 76.2% +26.7%
20-40 239+42.5% +39.7% 87.9% +16.6%
40-60 457+32.4% +27% 76.4% +1.6%
60-80 784+23.5% +19.5% 79.5% +8%
80-100 現在在這裡1016+22% +18.8% 79.2% +5.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 25.53，落在自身歷史第 88.3 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+19.1%
勝率 95.4% 超額 +11%
260 天
+10.2%
勝率 68.6% 超額 +1.3%
516 天
+14%
勝率 73.8% 超額 +4.3%
1326 天
向下
+8.2%
勝率 52.9% 超額 +5.3%
469 天
+22.4%
勝率 82.8% 超額 +3.7%
373 天
現在
+8.7%
勝率 68% 超額 +2.8%
253 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 253 天樣本中，120 日後平均上漲 8.7%、勝率 68%，超越大盤 2.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 39 次，觸發後 60 日平均 +6.18%，勝率 61.5%，平均贏大盤 +3.02 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 69 次，觸發後 60 日平均 +9.2%，勝率 69.1%，平均贏大盤 +3.66 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究瑞昱。

帶入 Studio 研究 ↗

瑞昱是做什麼的？公司基本資料

半導體業；無晶圓廠 IC 設計 台灣證券交易所上市

公司簡介

2379 對應瑞昱半導體股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，ISIN 為 TW0002379005。公司成立於 1987/10/21，上市日期 1998/10/26，總部位於新竹科學園區創新二路 2 號；董事長為邱順建，總經理為顏光裕，發言人為黃依瑋。主要經營業務為研究、開發、生產、製造、銷售各種積體電路。依 2025 年報，2025 年底普通股流通股數 515,512,641 股，實收資本額新台幣 5,155,126,410 元；2025 年合併員工數 7,858 人，其中研發 6,883 人、行政與銷售 797 人、生產與測試 178 人，碩博士占 74.62%。2025 年主要股東依年報 2025/09/16 名冊包括國泰台灣 ESG 永續高股息 ETF 5.60%、元大台灣高股息 ETF 5.54%、科達製藥 4.32%、南山人壽 2.94%、富邦人壽 2.02%、聯邦商銀受託保管 UOB 台灣高股息復甦 ETF 1.61%、新制勞退基金 1.41%、元大台灣卓越 50 ETF 1.29%、姜婷琪 1.28%、倪淑卿 1.23%。2025 年合併營收新台幣 1,227.06 億元、年增 8.21%，毛利新台幣 613.7 億元、年增 7.4%，稅後淨利新台幣 147.5 億元、年減 3.5%，EPS 28.77 元；董事會通過 2025 年盈餘配發現金股利每股 25 元。

主要業務

瑞昱為無晶圓廠 IC 設計公司，商業模式以自行研發 IC、委外晶圓代工、封裝與測試後銷售給品牌廠、系統廠、模組廠、ODM/OEM、通路或電信/網通設備供應鏈。2025 年報揭露營收幾乎全來自積體電路，營業收入結構為積體電路約 99.76%、其他約 0.24%。主要產品群包括：一、通訊網路與聯網多媒體 IC：乙太網路控制器、乙太網路 PHY、USB 儲存橋接、UHD HDR STB SoC、車用乙太網路 PHY/交換器、WLAN/藍牙控制器、AP/Router SoC、IoT SoC、智慧家庭閘道、IoT AI 網路攝影機 SoC、藍牙低功耗與藍牙音訊 SoC、Matter over Thread、多埠乙太網路 PHY/交換器/PON/PSE/VDSL 等。二、電腦週邊與智慧互聯 IC：HD Audio Codec、SoundWire 音訊、車用 Audio DSP、遊戲控制器與行動裝置 Hi-Fi 音訊、影像訊號處理器、Edge-AI 機器視覺控制器、指紋加密控制器、USB Hub、USB4 Hub、Type-C/PD、Redriver、eUSB2 Repeater、低功耗嵌入式控制器與 I3C Hub。三、多媒體 IC：LCD 顯示控制器、遊戲顯示控制器、DisplayPort/HDMI 轉換與 Retimer、智慧連網電視 SoC、8K 影像解碼與超解析影像強化 SoC。主要終端應用為路由器、交換器、家庭閘道、光纖網路設備、無線網路設備、伺服器、桌機、筆電、讀卡機、擴充基座、NAS、智慧穿戴、智慧家電、遊戲主機、監控攝影機、手機、平板、LCD 顯示器、智慧顯示器、智慧電視、機上盒、車載電子與車內網路。年報未揭露實名客戶；2025 年前三大客戶以代號 D、B、A 表示，占營收約 20%、18%、14%，其他占 48%，顯示客戶集中度中等偏高但仍具分散度。

2025–2028 展望

2025 年公司已受惠於 PC、網通、消費電子與車用市場需求穩定、產品組合優化與規格升級，營收創新高；但稅後淨利年減，顯示毛利率、呆滯料與成本波動仍是重要變數。2026 年公司年報規畫重點為維持既有市場領先並拓展邊緣生成式 AI 帶來的新應用，投入網通、消費電子、PC 與週邊、車用與新興應用。無線網路方面，Wi-Fi 7 已在 PC 與路由器市場成長，2026 年滲透率預期顯著提升，並延伸至遊戲主機與寬頻電信設備；公司亦推進 Wi-Fi 8 並規畫參與 2026 年 Wi-Fi Alliance 互通測試。IoT 方面，策略從智慧控制延伸到語音、即時影像、Wi-Fi Radar、Wi-Fi Sensing、channel sounding、雲端生成式 AI 與本地端 LLM 平台。乙太網路方面，2.5GbE、5GbE、10GbE 在主機板與邊緣 AI 平台滲透提高，2025 年推出 10GbE 系列並切入伺服器級 edge AI 平台，下一階段導入 25GbE。光通訊方面，100G Optical PHY 已於 2025 推出，400G/800G PAM4 DSP 開發中，並在 2025 年報將 800G 與 1.6T PAM4 DSP 列為開發產品，鎖定資料中心、電信骨幹、HPC 與 AI 伺服器。交換器與 PON 方面，10GPON、Wi-Fi 7 路由器與 Multi-G 交換器需求由各國政府與電信商基建升級帶動。車用方面，車用乙太網路、智慧座艙、車用高速 MIPI bridge、車用音訊與 Wi-Fi/藍牙可受惠於 SDV 與車內資料量提升。2026 年法說與媒體報導顯示，AI PC、Wi-Fi 7、網通規格升級與車用乙太網路為主要成長題材；但公司也提醒記憶體、封測與晶圓代工成本上升將壓抑毛利率，下半年能見度有限。2027 至 2028 年展望屬推估：若 Wi-Fi 7/8、10G/25G Ethernet、100G/400G/800G/1.6T 光通訊、AIoT、智慧家庭、車用乙太網路與 AI PC 規格升級持續放量，瑞昱有機會提高 ASP 與單機矽含量；主要風險為 PC/消費電子終端需求不振、規格升級速度低於預期、Broadcom/Qualcomm/MediaTek/Marvell 等競爭加劇、成熟製程與封測價格上漲、客戶庫存循環、產品生命週期短、主要客戶集中、地緣政治與供應鏈中斷。

產業上下游

上游
下游
  • 主要客戶 D 瑞昱 2025 年報以代號揭露之最大客戶，2025 年營收占比約 20%；公司未揭露實名，無法判定是否為台股公司。
  • 主要客戶 B 瑞昱 2025 年報以代號揭露之第二大客戶，2025 年營收占比約 18%；公司未揭露實名，無法判定是否為台股公司。
  • 主要客戶 A 瑞昱 2025 年報以代號揭露之第三大客戶，2025 年營收占比約 14%，註記為關係人；公司未揭露實名，無法判定是否為台股公司。
  • 華碩電腦股份有限公司 2357 台股上市 PC、主機板、路由器與消費電子品牌，屬瑞昱 PC、網通、音訊、USB 與 Wi-Fi/乙太網路 IC 的典型下游應用生態；非年報揭露之實名客戶。
  • 宏碁股份有限公司 2353 台股上市 PC 品牌，屬瑞昱 PC 音訊、網路、無線與影像周邊 IC 的典型終端應用生態；非年報揭露之實名客戶。
  • 技嘉科技股份有限公司 2376 台股上市主機板、顯示卡與伺服器相關廠商，屬乙太網路、音訊、USB/Type-C 與高速介面 IC 的典型下游應用生態；非年報揭露之實名客戶。
  • 微星科技股份有限公司 2377 台股上市電競 PC、主機板與筆電品牌，屬瑞昱 PC 網通、音訊與高速介面 IC 的典型下游應用生態；非年報揭露之實名客戶。
  • 中磊電子股份有限公司 5388 台股上櫃寬頻網通設備廠，產品與瑞昱路由器、家庭閘道、PON、Wi-Fi 與 Ethernet 晶片應用重疊；非年報揭露之實名客戶。
  • 啟碁科技股份有限公司 6285 台股上市無線通訊與網通設備廠，屬 Wi-Fi、Bluetooth、路由器與通訊模組相關下游生態；非年報揭露之實名客戶。

競爭對手

  • 聯發科技股份有限公司 2454 台股上市 IC 設計公司，在 Wi-Fi、藍牙、寬頻、消費 SoC、智慧裝置與部分 PC/網通連接晶片領域與瑞昱競爭。
  • 聯詠科技股份有限公司 3034 台股上市顯示驅動與影像相關 IC 設計公司，在顯示、影像與部分多媒體控制 IC 領域與瑞昱部分產品線重疊。
  • 祥碩科技股份有限公司 5269 台股上市高速傳輸介面 IC 設計公司，在 USB、PCIe、橋接與高速介面控制晶片與瑞昱部分 PC 週邊產品線競爭。
  • 創惟科技股份有限公司 6104 台股上櫃 USB 控制 IC 設計公司，在 USB Hub、讀卡、周邊控制晶片與瑞昱部分產品線競爭。
  • 群聯電子股份有限公司 8299 台股上櫃 NAND 控制 IC 與儲存解決方案公司，在部分儲存控制與橋接應用生態與瑞昱有交集。
  • 瑞鼎科技股份有限公司 3592 台股上市顯示驅動與時序控制相關 IC 公司，在顯示控制與面板應用生態與瑞昱多媒體/顯示相關產品部分重疊。
  • Broadcom Inc. 美國上市半導體公司，為乙太網路、交換器、Wi-Fi/藍牙、寬頻與網通晶片全球主要競爭者。
  • Qualcomm Incorporated 美國上市半導體公司，在 Wi-Fi、藍牙、行動與邊緣 AI 連接晶片、消費電子 SoC 具競爭力。
  • Marvell Technology, Inc. 美國上市半導體公司，在高速乙太網路、資料中心、光通訊 DSP、車用與網通基礎設施晶片與瑞昱未來布局重疊。
  • MaxLinear, Inc. 美國上市半導體公司，在寬頻、PON、乙太網路與連接晶片領域與瑞昱部分網通產品競爭。
  • Intel Corporation 美國上市半導體公司，在 PC 乙太網路、Wi-Fi、藍牙與平台連接晶片領域與瑞昱競爭。
資料來源（9）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於瑞昱（2379）的常見問題

瑞昱(2379)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
瑞昱股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-11 收盤 704 元，本益比 25.5、股價淨值比 7.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 88 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
瑞昱的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 704 元與本益比 25.5 回推，瑞昱近四季合計 EPS 約 27.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
瑞昱合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 17.9 倍，對應股價約 493 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 431 至 588 元）；另以每股淨值倍數中位數 5.6 倍換算約 548 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
瑞昱目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：瑞昱若回到五年中位評價，約對應 493 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。