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正文 4906

通信網路業

39.60 -1.85 -4.46% 收盤 10/29
2024-11-06 起 +15.2%
開盤
41.65
最高
41.80
最低
39.15
昨收
41.45
成交量
8,353 張
成交值
3.33億
振幅
6.39%
市值
178.88億
本益比
330.0
淨值比
1.6
殖利率
1.19%
近四季 EPS
0.14
月營收年增
+23.8%
外資持股
8.17%
52 週 24.90 55.80

正文可以買嗎？先看體質與估值定位

量化分析預計 22:10 更新

成長良好、動能強勢、籌碼良好；估值偏貴。

近 60 日報酬 36.79%，高於全市場 89% 的個股；本益比 330 倍，高於全市場 98% 的個股；月營收年增率 23.77%，高於全市場 61% 的個股。

估值 偏貴 股價淨值比合理，但本益比昂貴。
本益比 330 全市場第 98 百分位 昂貴
股價淨值比 1.59 全市場第 43 百分位 合理
殖利率(%) 1.19 全市場第 39 百分位 普通
品質 中性 2 項指標都普通。
ROE（稅後，單季） -0.27 全市場第 24 百分位 普通
營業利益率(%) -3.21 全市場第 23 百分位 普通
成長 良好 月營收年增率良好。
月營收年增率(%) 23.77 全市場第 61 百分位 良好
動能 強勢 近 60 日報酬頂尖，近 240 日報酬良好。
近 60 日報酬(%) 36.79 全市場第 89 百分位 頂尖
近 240 日報酬(%) 46.19 全市場第 78 百分位 良好
籌碼 良好 外資 20 日買超強度良好。
外資 20 日買超強度 1.93 全市場第 60 百分位 良好

正文（4906）今日重點

1 個量化訊號觸發中 · 量化分析預計 22:10 更新

勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

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正文（4906）合理價估算與歷史估值定位

估值預計 18:30 更新

現價
39.6 元 夜間更新 10/29 22:12
淨值比換算合理價
25.4 元 五年中位 1 倍 × 每股淨值 24.9 元
現價比合理價
+55.9%高於五年區間 五年慣常區間 22.2–28.4 元
同業模型應得價
69.5 元 含自身溢價習慣的區間 32.6–37.9 元

近五年淨值比河流（月線）

五年慣常區間（偏低～偏高） 中位 收盤價

三種方法換算的價位

淨值比（五年） 22.2–28.4 元 · 0.9～1.1 倍
同業模型 32.6–37.9 元 · 應得價 69.5

色帶＝慣常價位區間，短線＝中位換算，圓點＝模型應得價，直線＝現價。

現價比正文過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 39%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1 倍換算約 25.4 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，正文的應得價約 69.5 元；加上正文自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 32.6 至 37.9 元，現價高於慣常區間上緣約 4%。調整基本面後，正文目前比全市場約 16% 的股票貴（同業中約比 18% 貴）便宜

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

正文（4906）EPS 與獲利能力

財報資料截至 2026 年第 2 季

正文 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.10 元，近四季合計 0.14 元，2025 年全年 EPS -0.25 元。

2026 年第 2 季毛利率 12.2%、營業利益率 -3.2%、稅後淨利率 -0.9%、單季 ROE -0.3%。

正文近 8 季每股盈餘與獲利率
季別EPS（元）毛利率營業利益率稅後淨利率ROE
2026 年第 2 季-0.1012.2%-3.2%-0.9%-0.3%
2026 年第 1 季-0.3210.4%-6.6%-4.2%-1.1%
2025 年第 4 季0.2014.2%-1.6%2.6%0.8%
2025 年第 3 季0.3616.4%1.0%4.7%1.4%
2025 年第 2 季-0.9613.5%0.4%-10.3%-3.6%
2025 年第 1 季0.1512.1%1.3%1.3%0.5%
2024 年第 4 季0.4210.7%0.2%3.0%1.4%
2024 年第 3 季0.2313.1%2.9%1.3%0.6%

歷年全年 EPS

  • 2025 年-0.25 元
  • 2024 年1.57 元
  • 2023 年1.55 元
  • 2022 年1.70 元
  • 2021 年1.90 元

EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

正文（4906）月營收

營收資料截至 2026 年 9 月

正文 2026 年 9 月營收 16.43 億元，較去年同月成長 23.8%；近 12 個月中有 3 個月年增率為正。

逐月營收明細（12 個月）
正文近 12 個月營收與年增率
月份營收（億元）去年同月增減
2026 年 9 月16.43+23.8%
2026 年 8 月16.52+56.1%
2026 年 7 月15.50+32.2%
2026 年 6 月11.93-5.2%
2026 年 5 月12.71-11.9%
2026 年 4 月11.49-23.2%
2026 年 3 月10.90-39.8%
2026 年 2 月8.77-45.6%
2026 年 1 月11.35-34.4%
2025 年 12 月13.73-34.4%
2025 年 11 月11.30-42.8%
2025 年 10 月10.80-46.4%

月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

正文（4906）股利政策、配息與殖利率

殖利率截至 2026-10-29

正文近 12 個月已除息的現金股利合計 0.47 元，交易所以 2026-10-29 收盤價計算的殖利率為 1.19%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.47 元。

近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-06-22（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。

歷年股利合計（5 年）
正文歷年股利合計
除息年度現金股利（元/股）次數
2026 年0.471
2025 年1.51
2024 年1.481
2023 年1.51
2022 年1.541

近期除息紀錄（5 次）

正文近期每次除息的金額
除息日股利所屬期間現金股利（元/股）
2026-06-22114年0.47
2025-07-03113年1.5
2024-06-26112年1.48
2023-06-14111年1.5
2022-07-04110年1.54

股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

正文（4906）三大法人買賣超與融資融券

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

法人與信用交易資料截至 2026-10-29

截至 2026-10-29，三大法人近 5 個交易日合計買超正文 1,414 張（外資 +1,914、投信 0、自營商 -501），近 20 個交易日合計買超 5,433 張。

融資餘額 35,270 張，近 20 日增加 3,797 張，融券餘額 128 張（近 20 日減少 34 張），融資使用率 31.2%（截至 2026-10-29）。

近 5 日合計 +1,414 張 外資 +1,914 · 投信 0 · 自營商 -501
近 20 日合計 +5,433 張 外資 +4,590 · 投信 0 · 自營商 +843
正文近 20 個交易日三大法人買賣超（張）與融資融券餘額
日期外資投信自營商合計融資餘額融券餘額
10-29-6540-174-82835,270 128
10-28+1,0110+76+1,08735,437 160
10-27+1220-200-7835,768 155
10-22+1,2890-198+1,09136,104 182
10-21+1460-4+14237,140 191
10-20-1,9250-9-1,93337,124 221
10-19+1,4210+32+1,45237,097 215
10-16+3,1210+218+3,33936,707 237
10-15-2070-241-44835,901 162
10-14-7140+267-44736,259 256
10-13+1,7470+24+1,77036,008 203
10-12+6060+196+80237,214 201
10-08+1,2590+2+1,26137,815 193
10-07-5,0440-189-5,23338,361 197
10-06+3,6050+167+3,77238,116 215
10-05-1,5930-136-1,72936,532 242
10-02-1,0580+372-68635,493 237
10-01-1,3740-308-1,68233,056 250
09-30+7560+515+1,27132,743 273
09-29+2,0780+434+2,51131,473 162

買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。

正文（4906）同業比較與追蹤

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 正文 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

正文 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
正文 vs 啟碁、中磊、智邦 一鍵對比 →
vs 啟碁 vs 中磊 vs 智邦

記下你的判斷

11/26 收盤時，正文會跑贏 0050 嗎？

以 10/29 收盤起算，到期用含息收盤價自動對答案，紀錄只存在這部瀏覽器。這是判斷練習，不是投資建議。

正文（4906）主力分點與大戶籌碼

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.51
偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • 元大-豐原站前 持 1573 張
  • 派發者剩 2538 張、最長約 147 日倒完

窗口 2026-05-29 起 · 股價 -20% · 分點至 2026-10-29· 集保至 2026-10-22

  • 最大持有者元大-豐原站前 自起點累積 1573 張（已賣 17%），近期略減
  • 主要派發者港商野村 峰值囤過 2841 張、已倒 37%，剩 1789 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -7.20pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 +5.65pp，籌碼下沉散戶
  • 外資避險型分點淨空淨空 -21064 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
看分點庫存與集保大戶明細
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
元大-豐原站前永豐金證券華南永昌-東昇元大-新營永豐金-市政凱基-竹北
派發
港商野村國票-安和國泰證券國泰-敦南中國信託-文心華南永昌-嘉義
交易台
獨立尺度
美商高盛摩根大通新加坡商瑞銀富邦證券
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 元大-豐原站前 +1,573
    已賣 17%
  • 永豐金證券 +1,356
    已賣 22%
  • 華南永昌-東昇 +1,114
    已賣 4%
  • 元大-新營 +789
    已賣 21%
  • 永豐金-市政 +786
    已賣 2%
  • 凱基-竹北 +741
    已賣 14%

派發

  • 港商野村 剩 1,789
    已倒 37%· 近期停手
  • 國票-安和 剩 659
    已倒 62%· 約 7 日倒完
  • 國泰證券 剩 410
    已倒 73%· 近期停手
  • 國泰-敦南 剩 1,041
    已倒 29%· 約 137 日倒完
  • 中國信託-文心 剩 391
    已倒 69%· 近期停手
  • 華南永昌-嘉義 剩 540
    已倒 52%· 近期停手

交易台

  • 美商高盛 -8,219
    避險台·會回補
  • 摩根大通 -5,335
    避險台·會回補
  • 新加坡商瑞銀 -4,857
    避險台·會回補
  • 富邦證券 -4,125
    未分類
還在倒 2,538 張 最長約 147 個交易日見底
近期買賣力道 +3,110 吸 / -1,915 倒 買盤略勝
避險台淨空 -21,064 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

正文（4906）量化訊號回測

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 23.77%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 74 次 （自 2007-04-23）

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢

20 日: 勝率 54.4%, 樣本數 68, 中位數 +1.53%, 超額 +0.27%, 贏大盤勝率 50%

60 日: 勝率 47%, 樣本數 66, 中位數 -0.79%, 超額 -3.14%, 贏大盤勝率 40.9%

120 日: 勝率 45.5%, 樣本數 66, 中位數 -5.21%, 超額 -7.64%, 贏大盤勝率 31.8%

事件後 120 日，歷史上平均 -3.11%

20 日 +0.67%
60 日 -1.46%
120 日 -3.11%
20 日
60 日
120 日
勝率
54.4%
47%
45.5%
樣本數
68
66
66
中位數
+1.53%
-0.79%
-5.21%
超額
+0.27%
-3.14%
-7.64%
贏大盤勝率
50%
40.9%
31.8%

過去 66 次觸發，120 日後平均下跌 3.11%、落後大盤 7.64 個百分點，勝率 45.5%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 632+2.2% +0.4% 52.2% -8.8%
20-40 654+10.5% +11% 68.7% -7.9%
40-60 468+26.5% +26.4% 73.7% +8.4%
60-80 511+4.6% +4.6% 54.2% -24.8%
80-100 現在在這裡365-9.7% -10.4% 41.6% -18.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 330.0，落在自身歷史第 92.8 百分位，屬於 80-100 區間。

更多歷史統計：估值 × 動能的歷史對照、這個訊號在全市場是否站得住腳、目前未成立的訊號（歷史統計供參）

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+4%
勝率 47.6% 超額 -6.5%
573 天
+5.7%
勝率 63.3% 超額 +1.4%
559 天
現在
-11.5%
勝率 24.2% 超額 -17.4%
339 天
向下
+9.9%
勝率 64.9% 超額 -1.4%
413 天
+12.2%
勝率 77.5% 超額 -6.4%
409 天
0%
勝率 47.9% 超額 -7.2%
457 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 339 天樣本中，120 日後平均下跌 11.5%、勝率 24.2%，落後大盤 17.4%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 246 個月，每月平均約 409 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.22 個百分點，在 63.0% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 25 次，觸發後 60 日平均 +2.34%，勝率 48%，平均贏大盤 -3.95 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 71 次，觸發後 60 日平均 +2.62%，勝率 62.3%，平均贏大盤 -0.67 個百分點。

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正文（4906）做什麼？公司簡介與主要業務

通信網路業 上市

公司簡介

4906 對應證券為台灣證券交易所上市普通股「正文科技股份有限公司」，英文名 GEMTEK TECHNOLOGY CO., LTD.。公司成立於 1988/06/29，股票先於 2002/01/11 上櫃，2003/06/30 轉上市，總部位於新竹縣湖口鄉新竹工業區中華路 15-1 號。董事長為陳鴻文，總經理為李榮昌，統一編號 22960571，產業別為通信網路業。公開資料顯示實收資本額約新台幣 43.64 億元、已發行普通股約 436,353,471 股；公司投資人專區列示全球員工人數約 5,000 人，官方「關於正文」頁亦描述全球員工 4,500 人以上，差異可能來自揭露時間不同。主要股東名單依公司股東專區揭露，包含正基科技股份有限公司約 1.38%、陳鴻文約 1.32%、美商摩根台北分行託管 JP Morgan 證券投資專戶約 1.16%、大通託管先進星光先進總合國際股票指數約 1.11%、Vanguard 新興市場股票指數基金投資專戶約 1.09%、匯豐託管雅凱迪新興市場股票基金投資專戶約 1.09%、創想投資股份有限公司約 0.86% 等，單一股東持股比率分散。

主要業務

正文為網通設備與無線寬頻解決方案廠，長期從事無線區域網路、寬頻接取、5G/FWA、小型基地台、Wi-Fi 家居、IoT 模組、光收發模組與 JDM/ODM 設計製造。公司官方說明其產品範圍涵蓋無線網路卡、無線網路基地台/路由器、IP STB、LTE/5G 通訊系統、雲端與物聯網應用。依 114 年度年報彙整，2025 年營收產品組合為無線網路匣道器 11,943,867.76 千元、佔 72.42%；無線網路卡 1,799,424.16 千元、佔 10.91%；無線通訊模組 120,302.45 千元、佔 0.73%；其他 2,627,993.48 千元、佔 15.94%。商業模式上，公司正由傳統品牌商代工與間接供貨，逐步轉向直接供貨電信營運商，目標是提升毛利率、縮短與終端營運商的需求回饋鏈，並用軟硬體整合與客製化解決方案提高附加價值。終端應用包含家用寬頻 CPE、PON/ONU/閘道器、Wi-Fi AP/Router/Mesh、5G FWA、企業與電信級網通設備、AI 邊緣運算 SoM/Edge AI Box、光纖接取、電信網路與 AI 資料中心光連接。

2025–2028 展望

2025 年是正文轉型陣痛年：114 年度合併營收約 164.93 億元，全年合併稅後淨損約 1.06 億元、每股虧損約 0.23 元；但公司指出直供電信營運商模式有助毛利率與競爭力，並將八至九成產量移往越南以降低地緣政治與關稅風險。2026 至 2028 年主要成長動能包括：一、電信直供比重提升，整合 XGS-PON、Wi-Fi 7、DOCSIS 3.1/4.0、25GS PON、毫米波 FWA、5G NR R17/RedCap 等產品，爭取北美、歐洲、亞洲與印度電信市場；二、光通訊與資料中心新事業，公司已布局 400G/800G 高速光模組，官方產品頁並宣稱光收發模組涵蓋 Broadband、Telecom、AI Data Center，速率自 1G 至 3.2T，且具 EIC-PIC、封裝、光學組裝、測試驗證到量產交付的垂直整合能力；三、AI 邊緣運算與 SoM，產品規劃包含 MoAI 路由器、Edge AI Box、1 TOP 至 275 TOP 的 System-on-Module，應用於智慧監控、工廠、零售、智慧城市、穿戴與路由器；四、軟體服務與營運商加值服務，Genix APP 與 prplWare/RDK-B 類平台可提供流量管理、資安、行為管控、裝置管理，若採分潤模式，將改善硬體代工波動。主要風險包括：中低階與消費性網通產品價格競爭、產品轉型造成舊訂單流失與營收下滑、新產品量產良率與客戶認證不確定、記憶體與關鍵零組件價格波動、美元匯率造成業外損益、關稅與地緣政治、DOCSIS 4.0 或部分寬頻技術路線需求不如預期，以及光模組進入資料中心市場面臨既有供應商競爭。2026-2028 展望屬中期推估，重點觀察指標為月營收年減幅是否收斂、毛利率能否維持改善、越南產能與湖口光模組產線稼動率、400G/800G 高階光模組量產與客戶導入、印度毫米波 FWA 標準與實際放量。

產業上下游

上游
  • 聯發科 2454 網通與無線通訊設備常用晶片供應商之一；列為產業上游晶片關係企業，未確認為正文特定直接供應商。
  • 瑞昱 2379 乙太網路、Wi-Fi、寬頻與網通控制晶片供應商；列為網通產業上游，未確認為正文特定直接供應商。
  • 正基科技 6546 正文主要股東之一，亦為無線通訊模組廠；新聞與公司說明提及其專精 Wi-Fi 模組，屬關係企業與模組技術鏈。
  • 欣興電子 3037 PCB/載板廠；網通設備需使用印刷電路板，列為可能上游 PCB 供應鏈代表，未確認直接供應關係。
  • 健鼎科技 3044 PCB 廠；網通設備需使用印刷電路板，列為可能上游 PCB 供應鏈代表，未確認直接供應關係。
  • 台達電子 2308 電源供應器、電源模組與散熱相關供應鏈代表；網通設備需電源零組件，未確認直接供應關係。
  • Qualcomm 美國上市公司，高階 Wi-Fi、5G、FWA 與通訊晶片供應商；列為國際上游晶片平台代表，非台股掛牌。
  • Broadcom 美國上市公司，寬頻、乙太網、Wi-Fi 與光通訊晶片供應商；列為國際上游晶片平台代表，非台股掛牌。
  • MaxLinear 美國上市公司，寬頻、DOCSIS、PON、無線與通訊晶片供應商；列為國際上游晶片平台代表，非台股掛牌。
下游
  • 中華電信 2412 台灣電信營運商與固網/行動寬頻服務商；屬正文 CPE、PON、Wi-Fi、5G FWA 等產品的下游應用類型代表，未確認為直接客戶。
  • 台灣大哥大 3045 台灣電信營運商；屬下游電信級網通設備與 FWA 應用類型代表，未確認為直接客戶。
  • 遠傳電信 4904 台灣電信營運商；屬下游 5G、寬頻與企業網通設備應用類型代表，未確認為直接客戶。
  • Comcast 美國上市有線寬頻與電信服務商；市場新聞提及北美電信/MSO 為正文轉型直供目標與家用 CPE/寬頻設備終端市場，非台股掛牌。
  • Verizon Communications 美國上市電信商；市場新聞提及 FWA 與北美電信商需求為相關應用場景，非台股掛牌。
  • 印度電信與寬頻營運商 公司 114 年報與法說新聞提及 2025 年跨足印度市場、直接供應 Wi-Fi 毫米波 FWA 設備；個別客戶名稱未由公司公開確認。
  • AI 資料中心與雲端基礎設施客戶 公司 2025 年後布局 400G/800G 光模組與高速光連接，終端為雲端與 AI Data Center；具體客戶未公開。

競爭對手

  • 啟碁科技 6285 台股上市網通 ODM/無線通訊設備廠，與正文在 Wi-Fi、路由器、5G/FWA、電信級網通設備等領域競爭。
  • 中磊電子 5388 台股上櫃寬頻接取、CPE、PON、DOCSIS、企業網通與電信設備廠，與正文在電信營運商設備市場競爭。
  • 智邦科技 2345 台股上市網路交換器與資料中心網通設備廠；在雲端與資料中心網通升級趨勢中屬競爭/對標廠商。
  • 明泰科技 3380 台股上市網通設備 ODM 廠，產品涵蓋寬頻、無線、交換器與企業網通，與正文部分產品重疊。
  • 仲琦科技 2419 台股上市寬頻通訊設備廠，包含 DOCSIS、PON、Cable Modem、Gateway 等，與正文固網寬頻產品競爭。
  • 合勤控 3704 台股上市網通品牌與設備集團，旗下產品含寬頻、Wi-Fi、資安與企業網通，與正文在部分通訊設備市場競爭。
  • 建漢科技 3062 台股上市網通設備廠，產品涵蓋無線寬頻、IoT 與通訊設備，與正文在網通 ODM/模組產品競爭。
  • 光聖科技 6442 台股上市光通訊元件與模組廠；正文切入 400G/800G 光模組與 AI 資料中心後，在光通訊市場屬競爭或對標公司。
資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於正文（4906）的常見問題

正文(4906)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-10-29 的數據現況：成長良好、動能強勢、籌碼良好；估值偏貴，1 個量化訊號觸發中。各項訊號的歷史統計見本頁「量化訊號回測」段，投資一定有風險，進場前請自行評估。
正文股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-10-29 收盤 39.6 元，本益比 330.0、股價淨值比 1.6。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 93 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「量化訊號回測」段。
正文的每股盈餘（EPS）是多少？
正文 2026 年第 2 季單季 EPS -0.10 元，近四季合計 0.14 元，2025 年全年 -0.25 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
正文最新月營收表現如何？
正文 2026 年 9 月營收 16.43 億元，較去年同月成長 23.8%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「月營收」段。
正文配息多少？殖利率多少？
正文近 12 個月已除息的現金股利合計 0.47 元，交易所公告殖利率 1.19%（截至 2026-10-29）；2026 年現金股利合計 0.47 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策、配息與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
正文外資最近是買超還是賣超？
截至 2026-10-29，三大法人近 5 個交易日合計買超正文 1,414 張（外資 +1,914、投信 0、自營商 -501 張），近 20 日合計買超 5,433 張；融資餘額 35,270 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
正文合理價是多少？
以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.0 倍，對應股價約 25 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 22 至 28 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算與歷史估值定位」段（截至 2026-10-29）。
正文目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：正文若回到五年中位評價，約對應 25 元（詳見「合理價估算與歷史估值定位」段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-10-29）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

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