用 AI 分析這檔股票
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波力-KY
- 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 79 百分位。最新一季 ROE 約 1.5%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 24 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 31 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 11.8%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -30.3%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -34% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者富邦證券 自起點累積 515 張（已賣 4%），近期略減
- 主要派發者花旗環球 峰值囤過 24 張、已倒 38%，剩 15 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.02pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 -0.28pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -8 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 87 張，實際還在賣的約 15 張，最長約 30 個交易日見底。 近期持有者吸收 +41 vs 派發 -7 張。
承接 · 持有者
- 富邦證券 +515
- 美林 +101
- 永豐金-市政 +39
- 元大-大天母 +27
- 台灣摩根士丹利 +26
- 美商高盛 +25
派發 · 倒貨者
- 花旗環球 剩 15
- 摩根大通 剩 8
- 元大-大統 剩 10
- 台新-台中 剩 5
- 康和-嘉義 剩 2
- 富邦-新竹 剩 1
交易台 · 淨空
- 統一-新台中 -104
- 元大-花蓮 -48
- 元大-台南 -47
- 新光-新竹 -47
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 256 | +167.9% | +194.3% | 99.6% | +135.2% |
| 20-40 現在在這裡 | 244 | +36.5% | +19.4% | 60.2% | -10.4% |
| 40-60 | 305 | +8.1% | -2.3% | 46.6% | -18.2% |
| 60-80 | 369 | +13% | -4.8% | 46.1% | +0.8% |
| 80-100 | 323 | +8.5% | -13.2% | 44.6% | -3.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 14.58，落在自身歷史第 31.3 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 204 天樣本中，120 日後平均上漲 7.1%、勝率 57.8%，落後大盤 25.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +15.87%，勝率 64.7%，平均贏大盤 +11.05 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 43 次，觸發後 60 日平均 +7.78%，勝率 54.8%，平均贏大盤 +5 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +4.95%，勝率 47.1%，平均贏大盤 -0.86 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
8467 對應證券為波力-KY，上市普通股；公司中文全名為波力環球企業股份有限公司，英文名 Bonny Worldwide Limited，註冊地為英屬開曼群島，台灣主要營運/聯絡地址為台中市潭子區民生街64巷15號。集團前身波力公司於1982年成立並創立自有品牌，2013年 Bonny Worldwide Limited 於開曼群島設立，2015年12月15日在台灣證券交易所掛牌上市。依公開股市資料，實收資本額約新台幣4.837億元、已發行普通股約48,373,575股，董事長為洪文誕，總經理為洪進山，發言人為戴珮君。主要股東名單依公司官網揭露之2024年3月17日資料：波力運動中心控股有限公司持股15.87%、聖家工業有限公司8.97%、巨聖全球有限公司8.96%、望秀實業有限公司8.92%、戴銘佑3.30%、洪芳蘭2.73%、洪菀謙2.70%、洪進山2.70%、洪碩宏2.63%、洪回元2.60%。員工規模未在本次可直接查核之官方頁面取得最新完整數字；第三方資料顯示截至2025年9月30日約1,116人，應視為參考值。
主要業務
公司核心為碳纖維複合材料研發與製造，主要產品包括冰上曲棍球桿、曲棍球頭盔、守門員頭盔、羽毛球拍、網球拍、壁球拍、碳纖維汽車輪圈、航太複材零組件，以及非碳纖維之運動鞋、運動服飾、旅行包袋等。商業模式以冰上曲棍球桿 ODM/OEM 代工與自有品牌 BONNY 運動用品並行，近年將碳纖維製程能力延伸至航太與汽車輕量化零組件。營收結構方面，MoneyDJ 資料指出2023年產品結構為碳纖維複材用品約99%、其他約1%；較早期研究資料亦顯示碳纖維複材用品占比長期接近全部營收。主要客戶與終端應用包括全球冰上曲棍球品牌 Bauer Hockey 的球桿供應鏈、羽網球拍/運動用品消費市場、汽車輕量化應用，以及透過漢翔切入 Airbus A350/A320 等航太複材次結構件或內艙零件供應鏈。2024年合併營收約24.70億元、年增約24%，EPS 約11.5元；2025年前三季營收約20.04億元、EPS 約9.42元，成長動能來自高階曲棍球桿與航太複材逐步放量。
2025–2028 展望
2025至2028年主要展望可分為三條主軸。第一，核心冰上曲棍球桿業務仍是現金流來源；2026年5月經濟日報報導總經理表示與 Bauer Hockey 合約延長至2036年，若履約順利，代表未來十年主力客戶訂單能見度高，但也凸顯客戶集中風險。第二，航太複材是中長期成長曲線；公司已與漢翔合作，產品切入 Airbus A350，並取得/推進 A320 相關複材供應資格，台中大里航太複合材料專線已進入固定批次交貨，若認證、良率與產能擴充順利，2025至2028年航太營收占比有機會提升，並改善產品組合與毛利率。第三，產能與地緣政治布局：公司推進柬埔寨新廠，目的在分散中國生產基地與美國關稅/地緣政治風險，2026年報導指出新廠已完工並進行設備裝機，預計第4季小量試產；若爬坡順利，可支援美國市場與客戶供應鏈多元化要求。主要風險包括：Bauer 等大客戶集中、冰上曲棍球終端需求波動、航太認證與交期要求高導致量產爬坡不確定、柬埔寨新廠良率/成本/管理風險、碳纖維與樹脂等原料價格波動、匯率波動、關稅與地緣政治政策變化，以及航太訂單需經長周期驗證且資本支出壓力較高。
產業上下游
- 東麗株式會社 Toray Industries 全球碳纖維主要供應商之一；波力產品需使用碳纖維材料，但本次未查得公司公告確認其為波力直接供應商，列為產業上游參考。
- 帝人株式會社 Teijin Limited 全球碳纖維/複合材料供應商之一；未查得公司公告確認其為波力直接供應商，列為產業上游參考。
- 三菱化學集團 Mitsubishi Chemical Group 碳纖維與複合材料相關材料供應商之一；非台股掛牌，且未查得直接供應關係，列為產業上游參考。
- 樹脂、預浸布、模具、高壓成型與航太品質檢測設備供應商 公司產品需碳纖維、樹脂、預浸材料、模具及成型設備；具體供應商名單未在本次可查資料中完整揭露。
- Bauer Hockey 全球大型冰上曲棍球品牌，非台股掛牌；波力長期為其碳纖維冰上曲棍球桿核心代工/供應夥伴，2026年報導稱合約延長至2036年。
- 漢翔航空工業股份有限公司2634 台股上市航太公司；波力透過與漢翔合作供應 Airbus 航太複材次結構件/相關零組件，屬航太下游客戶與合作夥伴。
- Airbus SE 歐洲上市航太製造商，非台股掛牌；波力航太複材產品透過供應鏈應用於 Airbus A350，並推進 A320 相關供應資格。
- BONNY 自有品牌經銷與終端運動用品通路 羽毛球拍、網球拍、運動鞋服與配件等自有品牌銷售通路；多為自營/經銷體系，非單一台股掛牌公司。
競爭對手
- 拓凱實業股份有限公司4536 台股上市複合材料廠，產品含碳纖維複材與運動休閒/工業應用，部分材料與製程能力具可比性。
- 寶成工業股份有限公司9904 台股上市運動用品製造與通路集團，主要為鞋類代工；與波力在運動休閒製造產業屬廣義同業，產品線不完全重疊。
- 豐泰企業股份有限公司9910 台股上市運動鞋代工廠；與波力非碳纖維運動用品及運動休閒製造屬廣義同業。
- 鈺齊國際股份有限公司9802 台股上市戶外功能鞋代工廠；與波力在運動休閒製造領域屬廣義同業。
- 志強國際股份有限公司6768 台股上市運動鞋與機能鞋代工廠；與波力在運動休閒製造領域屬廣義同業。
- 喬山健康科技股份有限公司1736 台股上市健身器材廠，屬運動休閒產業競爭/比較標的，但產品與波力碳纖維球桿和航太複材不同。
- CCM Hockey 國際冰上曲棍球品牌，非台股掛牌；在終端曲棍球裝備市場與 Bauer 等品牌競爭，間接影響波力主力產品需求。
- Warrior Sports New Balance 旗下曲棍球/運動品牌，非台股掛牌；屬冰上曲棍球裝備市場競爭品牌。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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幫我設定 FinLab，分析 8467 波力-KY，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=8467
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。