用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 9918 欣天然，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=9918
欣天然
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 82% 的個股。最新一季 ROE 約 3.4%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 54 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 68 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 16.4%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +9% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者凱基-高美館 自起點累積 1072 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 297 張、已倒 89%，剩 34 張，依近期速度約 5 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.17pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.46pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -67 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 767 張，實際還在賣的約 164 張，最長約 210 個交易日見底。 近期持有者吸收 +187 vs 派發 -100 張。
承接 · 持有者
- 凱基-高美館 +1,072
- 台新-城東 +194
- 台灣摩根士丹利 +132
- 花旗環球 +103
- 元大-新莊 +67
- 永豐金-台南 +53
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 34
- 港商野村 剩 73
- 元大-大里 剩 53
- 台新證券 剩 54
- 玉山-左營 剩 23
- 國泰-台中 剩 38
交易台 · 淨空
- 元大-鑫永和 -346
- 元大-大直 -277
- 統一-永和 -200
- 永興-大墩 -152
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 315 | +7.8% | +3.5% | 86% | -14.2% |
| 20-40 | 250 | +7.1% | +6.4% | 86% | +0.2% |
| 40-60 | 880 | +7.9% | +5.9% | 98.4% | -9.6% |
| 60-80 現在在這裡 | 684 | +6.9% | +6.2% | 90.4% | -12% |
| 80-100 | 915 | +1.6% | +1.1% | 54.4% | -12.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 25.5，落在自身歷史第 68.1 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 510 天樣本中，120 日後平均上漲 2.5%、勝率 62%，落後大盤 5.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 41 次，觸發後 60 日平均 +0.32%，勝率 53.7%，平均贏大盤 -3.73 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 +4.47%，勝率 83.3%，平均贏大盤 +2.7 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +0.17%，勝率 55.6%，平均贏大盤 -2 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
9918 對應欣欣天然氣股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，簡稱欣天然。公司為民營公用天然氣事業，主要在主管機關核定營業區域內以導管供應天然氣。公司歷史資料顯示，1971/05/01 經經濟部核准成立，年報與永續報告亦列示設立日期為 1971/05/25；股票於 1994/04/26 掛牌上市。總部／公司地址為新北市中和區新民街29號8樓。實收資本額為新台幣1,805,374,530元，已發行普通股180,537,453股。董事長為陳何家；總經理截至2026年3月16日起為柳惠千，先前2024年永續報告列示總經理為黃昆宗，後續重大訊息與公司概況已更新為柳惠千。2024年永續報告列示欣欣天然氣員工161人、子公司永發實業35人；2025法說會資料列示2024年底人員結構含導管配管96人、器具裝修34人、作業主管13人、衛生業務主管9人、衛生管理員4人。主要股東方面，2023年報主要股東資訊列示行政院國軍退除役官兵輔導委員會持股25.78%、千島投資7.86%、大台北區瓦斯5.83%、百勳投資5.00%；2024永續報告以股東類別列示截至2025/04/27政府機構25.79%、其他法人38.25%、個人33.36%、外國機構及外人2.59%、金融機構0.01%。
主要業務
公司主要業務為以導管方式供應天然氣作為家庭、商業及服務業燃料，並提供天然氣管線設備、緊急遮斷安全設備之設計與施工，銷售或裝設業務型／系統型天然氣安全設備與微電腦瓦斯表。營業區域涵蓋台北市文山區，以及新北市中和區、永和區、新店區、深坑區。公司定位為天然氣供應鏈中游配銷商，上游向台灣中油採購天然氣，下游透過自有與維護之管線網絡供應終端用戶。2024年底供氣戶數375,043戶，其中家庭用戶372,707戶、營業用戶2,336戶，營業區域內無工業用戶；2024年天然氣售氣量109,153,624度，其中家庭用戶87,264,841度、營業用戶21,888,783度。2024年合併營業收入1,992,727仟元、稅後淨利397,412仟元、EPS 2.23元；2025年營收比重資料顯示售氣76.63%、裝置13.87%、其他9.49%。公司商業模式具區域特許與民生剛性需求特性，氣價受主管機關核定，成長主要來自新建案／都市更新接管、既有管線區域補密、大用氣量商業用戶開發、用戶安全設備與微電腦瓦斯表推廣。公司公告無單一外部客戶收入占營業收入10%以上。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以穩定配氣、公用事業區域特許、用戶數補密與安全設備推廣為核心。成長動能包括：一、營業區域內都市更新、新建案與重劃區帶來新增裝置戶；2024年完成裝置費戶4,753戶、管線延伸完成28案，顯示新增接管仍是重要來源。二、既有管線補密與尚未供氣社區訪查，2024年補密推廣972戶，占全年推廣戶20.45%。三、分季分區辦理營業用戶調查，蒐整並推廣大用氣量用戶，2025法說會列舉臺灣警察專科學校、益弘食品等大用氣量案例。四、持續換裝微電腦瓦斯表、ESV緊急遮斷安全設備、電子帳單與GIS／應變管理中心等數位化作業，提高安全、服務與營運效率。五、台灣中短期能源政策仍將天然氣視為相對低碳之過渡能源，對天然氣使用量有支撐。中長期策略則包括穩固核心業務、拓展營業區用戶、提升管網汰換及佈建、強化數位轉型與風險管理，並探索綠色能源與永續經營。主要風險與挑戰包括：營業區域法規核定使市場邊界固定、成長速度有限；若房市低迷、新建案減少或用戶改用替代能源，裝置與售氣成長會受壓抑；氣源高度依賴台灣中油，雖法說會稱長期採購契約與氣源供應不虞匱乏，但仍有供應鏈集中風險；氣價由主管機關核定，成本轉嫁與利差受政策影響；極端氣候可能造成設備損毀、營運中斷或維修成本增加；碳費、綠色採購、保險與防災設備等減碳／氣候調適成本可能上升；管線老化、漏氣、定檢未完成戶與施工安全仍是公用天然氣公司的核心營運風險。
產業上下游
- 台灣中油股份有限公司 天然氣來源與採購供應商；2025法說會指出國內導管天然氣瓦斯公司氣源均由台灣中油獨家提供，台灣中油為國營未上市公司。
- 天然氣管線安裝及緊急遮斷安全設備施工承攬商 公司永續報告指出業務發展仰賴負責天然氣管線安裝及緊急遮斷安全設備施工之專業廠商；未揭露具體上市櫃供應商名稱。
- 永發實業股份有限公司 100%持股子公司，從事天然氣相關業務，年報揭露與母公司有裝置收入、進貨、裝置成本、勞務費用、修繕費、售氣設備等關係人交易；未上市櫃。
- 家庭住宅用戶 主要終端用戶；2024年底家庭用戶372,707戶，售氣量87,264,841度。
- 商業及服務業用戶 營業用戶；2024年底2,336戶，售氣量21,888,783度，為公司推廣大用氣量用戶的重要對象。
- 臺灣警察專科學校 2025法說會列示之大用氣量用戶案例，屬公部門／學校單位，非台股掛牌公司。
- 益弘食品股份有限公司 2025法說會列示之中和區大用氣量用戶案例；查無台股上市櫃代號。
競爭對手
- 大台北區瓦斯股份有限公司9908 台股上市天然氣同業，亦為9918主要股東之一；營業區域不同，區域內通常無直接重疊競爭。
- 新海瓦斯股份有限公司9926 台股上市天然氣同業，供應區域不同，屬同產業比較對象。
- 欣高石油氣股份有限公司9931 台股上市油電燃氣業天然氣／瓦斯同業，主要於高雄地區營運，區域不同。
- 欣雄天然氣股份有限公司8908 上櫃天然氣同業，主要於高雄地區營運，區域不同。
- 欣泰石油氣股份有限公司8917 上櫃天然氣同業，主要於新北部分區域營運；區域核定下通常無重疊競爭。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 9918 欣天然，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=9918
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。