用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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新海
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 81% 的個股。最新一季 ROE 約 2.8%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 38 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 14 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 12.1%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 0% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-龍潭 自起點累積 209 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者國票-天祥 峰值囤過 80 張、已倒 85%，剩 12 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.30pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +0.49pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 162 張，實際還在賣的約 66 張，最長約 80 個交易日見底。 近期持有者吸收 +101 vs 派發 -31 張。
承接 · 持有者
- 元大-龍潭 +209
- 元大-新營 +141
- 國泰-敦南 +101
- 花旗環球 +100
- 富邦-仁愛 +97
- 元大-新店中正 +81
派發 · 倒貨者
- 國票-天祥 剩 12
- 凱基-台北 剩 12
- 摩根大通 剩 32
- 國泰-忠孝 剩 4
- 兆豐-鹿港 剩 14
- 元大-長庚 剩 5
交易台 · 淨空
- 台新 -596
- 凱基-科園 -420
- 新加坡商瑞銀 -128
- 台新證券 -102
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 89 | +1% | +0.4% | 59.6% | -41% |
| 20-40 | 997 | +9% | +8.8% | 92.7% | -12.1% |
| 40-60 | 1131 | +5.4% | +5.8% | 82.8% | -11.7% |
| 60-80 | 315 | +2.7% | +2.3% | 82.9% | -3.5% |
| 80-100 | 512 | +8.7% | +8.7% | 80.5% | +0.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 18.02，落在自身歷史第 13.7 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 310 天樣本中，120 日後平均上漲 2.7%、勝率 71.6%，落後大盤 13.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 56 次，觸發後 60 日平均 +0.66%，勝率 55.4%，平均贏大盤 -1.46 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 42 次，觸發後 60 日平均 +3.11%，勝率 78.8%，平均贏大盤 +3.58 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +1.82%，勝率 54.5%，平均贏大盤 -6.29 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
9926 對應證券為新海瓦斯股份有限公司之上市普通股，非 ETF/ETN/權證。公司成立於1966年6月11日，1989年5月23日公開發行，1998年4月8日上市；總公司／通訊地址為新北市三重區力行路一段52號，公司登記地址為新北市三重區安慶街340號。實收資本額為新台幣1,795,040,750元，已發行普通股179,504,075股，無特別股、無公司債。董事長為林坤正，總經理為伍啟豪（2025年7月3日由鄭嘉耘異動為伍啟豪）。公司屬新光集團相關公用事業體系，簽證會計師事務所為勤業眾信。113年度法人說明會揭露截至2024年7月底員工總人數167人；公司網站揭露截至2025年8月通氣累計戶數374,091戶，2026年媒體報導60週年時用戶約38萬戶、管線長度約903公里。主要股東資訊以年報及公司股東資料為準：113年報搜尋片段可確認吳東進約6.06%、新光人壽保險約5.85%、新光醫療財團法人約5.54%；公司登記董監事資料顯示大台北區瓦斯代表法人持有16,919,277股、工興實業13,865,722股等。
主要業務
新海瓦斯是新北市三重、板橋、新莊三區的特許公用天然氣供應商，核心業務為透過管線供應天然氣，並提供燃氣導管安裝工程、瓦斯設備與相關安全器材、度量衡器／瓦斯表、廚房器具批發零售、燃氣熱水器承裝與部分電信／光纖出租服務。商業模式具有公用事業特性：上游向台灣中油等氣源體系取得天然氣，經交貨口、儲氣槽、整壓站、高中低壓管線輸配至家庭、商業與工商用戶；售氣受能源價格與政府天然氣售價機制影響，裝置收入與新建案、都更、重劃區開發進度相關，表外管費與裝置款形成遞延收入與合約負債。113年度法人說明會揭露2024上半年營收結構為售氣收入72.25%、裝置收入16.05%、其他收入11.40%、電信收入0.30%；玉山證券資料顯示2025年營收比重為售氣72.16%、裝置17.10%、其他10.43%、電信0.32%。2024上半年天然氣供應量66,248仟度，其中民生61,507仟度、非民生4,741仟度，民生用戶為主要需求來源。
2025–2028 展望
2025至2028年展望偏穩健成長。已確認的主要動能包括：一、服務區域位於三重、板橋、新莊等高人口密度都市區，天然氣普及率仍有提升空間，2024年7月全區普及率約65.19%，其中三重約74.52%、板橋約61.12%、新莊約61.71%；二、新莊塭仔圳重劃區為遠期核心增量來源，113年度法說會揭露公司規劃範圍約192公頃、預計埋設管線約32,320公尺、預估戶數約16,750戶，將帶動未來裝置收入與售氣基礎；三、公司規劃溪頭交貨口、新一代SCADA監控、電子巡檢、GPS車輛追蹤等供氣安全與營運效率提升專案；四、能源轉型下，天然氣相對燃煤、燃油具較低排放，在民生與部分工商用戶能源使用中仍具政策與環保定位。風險與挑戰包括：天然氣成本及售價受台灣中油牌價、國際LNG與油價、政府凍漲或吸收政策影響；公用天然氣用戶成長受人口、房市、新建案與都更進度影響；管線汰換、交貨口與重劃區管網投資需要資本支出並受審查時程影響；工安、洩漏、地震與管線維護為高關注風險；碳費與溫室氣體盤查制度雖目前排放規模有限，但中長期仍可能增加管理成本。2027至2028年的具體財務數字未在可查來源中確認，以上為依既有專案與產業特性之推估。
產業上下游
- 台灣中油股份有限公司 非台股掛牌國營事業；為台灣天然氣與LNG供應體系核心，上游氣源及牌價調整直接影響新海瓦斯採氣成本與售氣價格。
- QatarEnergy／卡達國營石油公司 非台股掛牌、海外國營能源公司；台灣中油曾簽署長約採購LNG，屬台灣天然氣進口氣源之一，對國內天然氣供應穩定度具間接關係。
- 大台北區瓦斯股份有限公司9908 台股上市公司；同屬新光系瓦斯事業，財報揭露其與新海瓦斯有收費相關業務電腦化處理、網站介面、管線圖資系統維護等關係人服務合約，屬營運支援服務關係。
- 瓦斯表、管材、整壓設備與安全器材供應商 供應燃氣管線、計量表、整壓站及安全監測設備；公開資料未能逐一確認主要供應商名稱，因此不列特定公司。
- 新北市三重區、板橋區、新莊區家庭民生用戶 非公司組織或未特定掛牌對象；為售氣主力客群，2024上半年民生供應量占絕大多數。
- 服務區內商業、餐飲、機關學校與工商用戶 多為未特定或非台股掛牌用戶；使用天然氣作為營業、熱水、鍋爐或製程能源，需求受景氣、能源價格與用戶轉換意願影響。
- 新莊塭仔圳重劃區未來住商建案與住戶 未特定掛牌客戶；公司規劃約32,320公尺管網、預估約16,750戶，為中長期新增裝置與售氣來源。
- 大台北寬頻網路股份有限公司 未上市或非台股掛牌；歷史年報揭露與新海瓦斯有光纖網路資產租賃及使用合約，屬電信／光纖出租收入相關下游或租用方。
競爭對手
- 大台北區瓦斯股份有限公司9908 台股上市公用天然氣公司，營業區域主要在台北市，與新海同屬都市型瓦斯公司且有關係人合作。
- 欣天然氣股份有限公司9918 台股上市天然氣公司，屬台灣區域型公用天然氣同業。
- 欣高石油氣股份有限公司9931 台股上市公用天然氣／瓦斯同業，營業區域不同但商業模式相近。
- 欣雄天然氣股份有限公司8908 上櫃公用天然氣公司，高雄區域同業。
- 欣泰石油氣股份有限公司8917 上櫃公用天然氣公司，營業區域涵蓋新北樹林、土城、三峽、鶯歌、五股、蘆洲、泰山、八里、林口等，與新海同在新北市但特許區域不同。
- 欣欣天然氣股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；新北市中和、永和、新店、深坑區域公用天然氣同業。
- 欣芝實業股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；新北淡水區公用天然氣同業。
- 欣湖天然氣股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；新北汐止區公用天然氣同業。
- 欣隆天然氣股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；新北瑞芳區公用天然氣同業。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。