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Help me set up FinLab and analyze 3531 先益. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3531
3531
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 先益 a buy? Fundamentals and valuation first
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 24% 的個股。最新一季 ROE 約 1.0%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 91 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.0%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -27.6%，較去年同月下滑。
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +6% · branches to 2026-06-16· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 合庫-西台中 has accumulated 173 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 元大-台中 peaked at 16 lots, has sold 38%, 10 left, ~17 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.08pp, mid holders +0, retail -0.62pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -19 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 合庫-西台中 +173
- 元大-善化 +94
- 永豐金-台中 +40
- 凱基-松山 +34
- 亞東-台中 +33
- 合庫-自強 +27
Distributing
- 元大-台中 10 left
- 玉山-台中 1 left
- 元富-台中 1 left
- 台新-佳里 1 left
- 元大-士林 1 left
- 元大-草屯 1 left
Desks
- 兆豐-台中 -55
- 凱基-湖口 -40
- 富邦-三重 -37
- 光和-田中 -30
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 630 | +3.2% | +6.2% | 52.2% | -13.2% |
| 20-40 | 454 | +4.9% | +2.7% | 69.2% | -19.8% |
| 40-60 | 538 | +6.6% | +6.3% | 60.6% | -13.6% |
| 60-80 | 462 | +16.8% | +9.8% | 59.5% | -1.2% |
| 80-100 You are here | 820 | +10.5% | +3.8% | 56% | -2.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 93.75，落在自身歷史第 98.2 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
Currently in “昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上”: across 593 historical days, 120-day forward avg gained 8.1%, win rate 63.1%, lagged the market by 0%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
Pending還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
21 times historically; 60-day forward avg +3.5%, win rate 57.1%, beating the market by +1.58 pts on average.
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
Pending單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
51 times historically; 60-day forward avg +0.66%, win rate 53.7%, beating the market by +1.94 pts on average.
外資連續買超滿 5 個交易日
Pending外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
16 times historically; 60-day forward avg +0.25%, win rate 37.5%, beating the market by -4.25 pts on average.
What does 先益 do? Company profile
Overview
先益電子工業股份有限公司為櫃買中心上櫃之普通股，產業類別為上櫃光電業，股票代碼3531。公司成立於1979年10月11日，總部位於台中市南屯區工業二十四路22號；2006年12月14日興櫃掛牌，2008年4月8日於櫃檯買賣中心掛牌上櫃。公司英文名稱為SHIAN YIH ELECTRONIC INDUSTRY CO., LTD.。依公司2024永續報告及114年年報，董事長為王惠民，總經理為黃功龍；2024年揭露資本額為新台幣611,750,110元，114年年報顯示114年度從業員工701人、截至115年3月31日為687人。主要營運據點涵蓋台灣台中、苗栗及中國東莞，合併範圍含東莞先益電子有限公司、東莞可盛光電有限公司等海外生產據點。主要股東方面，公司官網主要股東頁揭露基準日為115年3月26日，前十大包含惠凱投資股份有限公司9.42%、王維泗6.14%、Group Trading Ltd 6.01%、岡谷（香港）有限公司4.62%、成宇投資有限公司4.46%、Fortune Goal Investments Ltd. 4.45%、成容投資股份有限公司4.37%、王陳麗榕3.64%、Corporate Power Investments Ltd. 3.46%、鄧瓊惠3.24%。
Business
先益電子主要從事LED背光模組、車用光學與照明模組、顯示器加工買賣、模具與精密射出等相關業務。114年度合併營收為新台幣1,295,459千元，其中LED背光模組1,134,847千元、占87.60%，其他產品160,612千元、占12.40%。銷售地區以中國、台灣、美國為主，114年度中國482,729千元、占37%，台灣354,987千元、占28%，美國270,470千元、占21%，其他187,273千元、占14%。商業模式以ODM/OEM背光模組、客製化光學/機構設計、模具開發、導光板射出、SMT、點膠、光學膜裁切與組裝整合為核心，並透過中國東莞廠生產與出貨。公司產品應用於液晶顯示器、工業用面板、車用顯示面板、車載儀表與中控屏、後視鏡顯示、平板、智慧手錶、消費電子、醫療儀表與飛行/航海等顯示裝置。114年年報揭露客戶集中於少數下游LCM與車用電子相關客戶，前兩大匿名客戶分別占114年度銷貨淨額24%與18%；年報描述A公司為先進汽車電子製造與系統研發公司，B公司為國際性汽車零配件製造商，C公司為航空、航海、車用、運動健身產品市場之國際品牌，但公司未公開客戶正式名稱。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望以車載中大尺寸背光、智慧座艙、工控/醫療/居家顯示、Mini LED、高效率LED背光、前光模組及非背光類光學元件為主要成長動能。公司年報指出，車載顯示趨勢往大尺寸化、高解析度、曲面化、智慧座艙與軟體定義車輛發展；公司已投入前光模組應用技術、Mini LED顯示模組、車載大尺寸背光技術，並評估導入大尺寸背光模組自動化組裝設備，以提升製程效率與產品競爭力。公司提升企業價值計畫指出，短期將提高自動化及半自動化生產效能，聚焦工控、醫療、居家、車載等顯示器背光模組需求，擴大車載中大尺寸背光、高效率LED背光、Mini LED背光及非背光類光學元件；中長期將擴大客群、分散風險、提升自動化生產比重、提高關鍵材料自製比重、發展高效能省電發光源與替代產品，並推動綠色研發與永續供應鏈。主要風險包括：中國面板與新能源車價格競爭加劇、終端需求疲弱、OLED/Micro LED等新顯示技術替代壓力、背光模組價格競爭、少數客戶銷售集中、關稅與地緣政治造成供應鏈重組與產能轉移成本、匯率波動與台幣升值、原物料成本上漲、氣候法規與低碳產品要求提升。整體判斷為公司仍是成熟背光模組廠，成長不宜以高速擴張推估，較合理的展望是靠車載、工控醫療、Mini LED/前光模組、製程自動化與客戶分散改善產品組合及毛利結構。
Supply Chain
- 東莞先益電子有限公司 先益電子100%持有之中國大陸子公司，年報列為LED背光模組主要原物料及生產供應來源，非台股掛牌公司。
- 東莞可盛光電有限公司 先益電子100%持有之中國大陸子公司，主要從事背光模組組裝及塑膠射出產品製造與銷售，非台股掛牌公司。
- LED晶粒與LED封裝供應商 年報與永續報告說明LED背光模組產業價值鏈上游包含LED晶粒、LED封裝、白光LED、鋼框、貼布、光學膜等原物料；公司未逐一公開外部供應商名稱，且年報揭露最近二年度無單一進貨逾10%供應商。
- 光學膜、導光板、模具與精密射出材料供應商 公司透過模具、導光板射出成型、光學膜裁切、鋼框策略聯盟及替代材料開發提升自製率與降低成本；外部個別供應商名稱未公開。
- A公司（年報匿名揭露） 114年度第一大客戶，占銷貨淨額24%；年報描述為先進汽車電子製造與系統研發公司，聚焦智能化產品國際化布局，正式名稱未公開。
- B公司（年報匿名揭露） 114年度第二大客戶，占銷貨淨額18%；年報描述為國際性汽車零配件製造商，負責研發設計與生產車內後照鏡系統、車外後照鏡系統，正式名稱未公開。
- C公司（年報匿名揭露） 113年度占銷貨淨額11%，114年度未列為逾10%客戶；年報描述為成立於1989年、註冊地瑞士、研發總部位於美國，布局航空、航海、車用與運動健身市場，正式名稱未公開。
- 下游LCM廠與車用電子Tier 1客戶 公司年報指出銷售對象顯著集中於少數下游LCM廠，終端應用以車載、工控與智能消費性產品為主；個別客戶多未公開。
Competitors
- 瑞儀光電股份有限公司 6176 台股上市公司，年報列為國內主要中小尺寸背光模組競爭廠商，營業項目包含背光模組、前光板。
- 中強光電股份有限公司 5371 台股上櫃公司，年報列為國內主要中小尺寸背光模組競爭廠商，競爭項目為背光模組。
- 三和企業股份有限公司 年報列為國內主要中小尺寸背光模組競爭廠商，營業項目為背光模組、導光板；未確認為台股上市櫃公司。
- 云光光電股份有限公司 年報列為國內主要中小尺寸背光模組競爭廠商，營業項目為背光模組、導光板；未確認為台股上市櫃公司。
- 日本及韓國背光模組廠商 年報指出過去日本廠商掌握中小尺寸背光模組多數市場，後續台韓廠商擴產並建立供應鏈；未列具體公司名稱。
Sources（9）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。