先益 3531
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 中性
先益可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 20% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.6%。
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估值中性。本益比位居全市場第 44 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 66 百分位。
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外資近期中性。外資近 20 日買賣超大致持平。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -6.6%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
先益（3531）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在先益過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 16.2 倍，對應股價約 21.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 13.5 至 39.2 元）；以每股淨值倍數中位數 0.9 倍換算約 26.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -2% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者合庫-西台中 自起點累積 134 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者永豐金-台中 峰值囤過 32 張、已倒 25%，剩 24 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.04pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.58pp，籌碼往上集中
承接
- 合庫-西台中 +134
- 元大-善化 +87
- 亞東-台中 +36
- 凱基-松山 +35
- 元大-學甲 +16
- 元大-文心興安 +12
派發
- 永豐金-台中 剩 24
- 國泰-新莊 剩 2
- 國泰-敦南 剩 4
- 合庫-台中 剩 1
- 元大-龍潭 剩 1
- 元大-高雄 剩 2
交易台
- 兆豐-台中 -45
- 凱基-湖口 -24
- 玉山-士林 -23
- 元大-府城 -21
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 630 | +3.2% | +6.2% | 52.2% | -13.2% |
| 20-40 | 454 | +4.9% | +2.7% | 69.2% | -19.8% |
| 40-60 | 538 | +6.6% | +6.3% | 60.6% | -13.6% |
| 60-80 現在在這裡 | 465 | +16.7% | +9.6% | 59.1% | -1.9% |
| 80-100 | 850 | +10.1% | +3.4% | 54.1% | -6.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 16.14，落在自身歷史第 66.2 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 217 天樣本中，120 日後平均上漲 6.4%、勝率 72.8%，落後大盤 11.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +3.5%，勝率 57.1%，平均贏大盤 +1.58 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 51 次，觸發後 60 日平均 +0.66%，勝率 53.7%，平均贏大盤 +1.94 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +0.25%，勝率 37.5%，平均贏大盤 -4.25 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究先益。
帶入 Studio 研究 ↗先益是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
先益電子工業股份有限公司為櫃買中心上櫃之普通股，產業類別為上櫃光電業，股票代碼3531。公司成立於1979年10月11日，總部位於台中市南屯區工業二十四路22號；2006年12月14日興櫃掛牌，2008年4月8日於櫃檯買賣中心掛牌上櫃。公司英文名稱為SHIAN YIH ELECTRONIC INDUSTRY CO., LTD.。依公司2024永續報告及114年年報，董事長為王惠民，總經理為黃功龍；2024年揭露資本額為新台幣611,750,110元，114年年報顯示114年度從業員工701人、截至115年3月31日為687人。主要營運據點涵蓋台灣台中、苗栗及中國東莞，合併範圍含東莞先益電子有限公司、東莞可盛光電有限公司等海外生產據點。主要股東方面，公司官網主要股東頁揭露基準日為115年3月26日，前十大包含惠凱投資股份有限公司9.42%、王維泗6.14%、Group Trading Ltd 6.01%、岡谷（香港）有限公司4.62%、成宇投資有限公司4.46%、Fortune Goal Investments Ltd. 4.45%、成容投資股份有限公司4.37%、王陳麗榕3.64%、Corporate Power Investments Ltd. 3.46%、鄧瓊惠3.24%。
主要業務
先益電子主要從事LED背光模組、車用光學與照明模組、顯示器加工買賣、模具與精密射出等相關業務。114年度合併營收為新台幣1,295,459千元，其中LED背光模組1,134,847千元、占87.60%，其他產品160,612千元、占12.40%。銷售地區以中國、台灣、美國為主，114年度中國482,729千元、占37%，台灣354,987千元、占28%，美國270,470千元、占21%，其他187,273千元、占14%。商業模式以ODM/OEM背光模組、客製化光學/機構設計、模具開發、導光板射出、SMT、點膠、光學膜裁切與組裝整合為核心，並透過中國東莞廠生產與出貨。公司產品應用於液晶顯示器、工業用面板、車用顯示面板、車載儀表與中控屏、後視鏡顯示、平板、智慧手錶、消費電子、醫療儀表與飛行/航海等顯示裝置。114年年報揭露客戶集中於少數下游LCM與車用電子相關客戶，前兩大匿名客戶分別占114年度銷貨淨額24%與18%；年報描述A公司為先進汽車電子製造與系統研發公司，B公司為國際性汽車零配件製造商，C公司為航空、航海、車用、運動健身產品市場之國際品牌，但公司未公開客戶正式名稱。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以車載中大尺寸背光、智慧座艙、工控/醫療/居家顯示、Mini LED、高效率LED背光、前光模組及非背光類光學元件為主要成長動能。公司年報指出，車載顯示趨勢往大尺寸化、高解析度、曲面化、智慧座艙與軟體定義車輛發展；公司已投入前光模組應用技術、Mini LED顯示模組、車載大尺寸背光技術，並評估導入大尺寸背光模組自動化組裝設備，以提升製程效率與產品競爭力。公司提升企業價值計畫指出，短期將提高自動化及半自動化生產效能，聚焦工控、醫療、居家、車載等顯示器背光模組需求，擴大車載中大尺寸背光、高效率LED背光、Mini LED背光及非背光類光學元件；中長期將擴大客群、分散風險、提升自動化生產比重、提高關鍵材料自製比重、發展高效能省電發光源與替代產品，並推動綠色研發與永續供應鏈。主要風險包括：中國面板與新能源車價格競爭加劇、終端需求疲弱、OLED/Micro LED等新顯示技術替代壓力、背光模組價格競爭、少數客戶銷售集中、關稅與地緣政治造成供應鏈重組與產能轉移成本、匯率波動與台幣升值、原物料成本上漲、氣候法規與低碳產品要求提升。整體判斷為公司仍是成熟背光模組廠，成長不宜以高速擴張推估，較合理的展望是靠車載、工控醫療、Mini LED/前光模組、製程自動化與客戶分散改善產品組合及毛利結構。
產業上下游
- 東莞先益電子有限公司 先益電子100%持有之中國大陸子公司，年報列為LED背光模組主要原物料及生產供應來源，非台股掛牌公司。
- 東莞可盛光電有限公司 先益電子100%持有之中國大陸子公司，主要從事背光模組組裝及塑膠射出產品製造與銷售，非台股掛牌公司。
- LED晶粒與LED封裝供應商 年報與永續報告說明LED背光模組產業價值鏈上游包含LED晶粒、LED封裝、白光LED、鋼框、貼布、光學膜等原物料；公司未逐一公開外部供應商名稱，且年報揭露最近二年度無單一進貨逾10%供應商。
- 光學膜、導光板、模具與精密射出材料供應商 公司透過模具、導光板射出成型、光學膜裁切、鋼框策略聯盟及替代材料開發提升自製率與降低成本；外部個別供應商名稱未公開。
- A公司（年報匿名揭露） 114年度第一大客戶，占銷貨淨額24%；年報描述為先進汽車電子製造與系統研發公司，聚焦智能化產品國際化布局，正式名稱未公開。
- B公司（年報匿名揭露） 114年度第二大客戶，占銷貨淨額18%；年報描述為國際性汽車零配件製造商，負責研發設計與生產車內後照鏡系統、車外後照鏡系統，正式名稱未公開。
- C公司（年報匿名揭露） 113年度占銷貨淨額11%，114年度未列為逾10%客戶；年報描述為成立於1989年、註冊地瑞士、研發總部位於美國，布局航空、航海、車用與運動健身市場，正式名稱未公開。
- 下游LCM廠與車用電子Tier 1客戶 公司年報指出銷售對象顯著集中於少數下游LCM廠，終端應用以車載、工控與智能消費性產品為主；個別客戶多未公開。
競爭對手
- 瑞儀光電股份有限公司 6176 台股上市公司，年報列為國內主要中小尺寸背光模組競爭廠商，營業項目包含背光模組、前光板。
- 中強光電股份有限公司 5371 台股上櫃公司，年報列為國內主要中小尺寸背光模組競爭廠商，競爭項目為背光模組。
- 三和企業股份有限公司 年報列為國內主要中小尺寸背光模組競爭廠商，營業項目為背光模組、導光板；未確認為台股上市櫃公司。
- 云光光電股份有限公司 年報列為國內主要中小尺寸背光模組競爭廠商，營業項目為背光模組、導光板；未確認為台股上市櫃公司。
- 日本及韓國背光模組廠商 年報指出過去日本廠商掌握中小尺寸背光模組多數市場，後續台韓廠商擴產並建立供應鏈；未列具體公司名稱。
資料來源（9）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於先益（3531）的常見問題
- 先益(3531)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資中性，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 先益股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 21.3 元，本益比 16.1、股價淨值比 0.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 66 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 先益的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 21.3 元與本益比 16.1 回推，先益近四季合計 EPS 約 1.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 先益合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 16.2 倍，對應股價約 21 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 13 至 39 元）；另以每股淨值倍數中位數 0.9 倍換算約 26 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 先益目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：先益若回到五年中位評價，約對應 21 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。