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Help me set up FinLab and analyze 5371 中光電. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=5371
5371
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 中光電 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 24th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -0.4%.
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Valuation is high.PE is in the 91th market percentile; within its own history, PE is around the 99th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 5.1% of volume (net buy).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -24% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 美商高盛 has accumulated 2,311 lots since the start (sold 21%), now trimming.
- Main distributor 台新證券 peaked at 1,603 lots, has sold 63%, 587 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -2.14pp, mid holders -10, retail +2.92pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -2,589 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 美商高盛 +2,311
- 新光-新竹 +1,825
- 凱基-新豐 +865
- 凱基-站前 +801
- 元大-天母 +781
- 國票-中和 +517
Distributing
- 台新證券 587 left
- 群益金鼎 665 left
- 元大-淡水 409 left
- 富邦-仁愛 197 left
- 國泰證券 88 left
- 永豐金-天母 46 left
Desks
- 富邦證券 -2,374
- 群益金鼎-中壢 -2,148
- 中國信託 -2,080
- 國票-安和 -1,520
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 312 | +5.5% | +9.9% | 59.3% | -6% |
| 20-40 | 527 | +19.9% | +24.1% | 81% | +6% |
| 40-60 | 929 | +17.5% | +12.6% | 66.2% | +5.7% |
| 60-80 | 589 | +31.4% | +25.4% | 71.1% | +11.7% |
| 80-100 You are here | 663 | +12.4% | +14.1% | 71.5% | -12.6% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 114.83, at the 99.4th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 427 historical days, 120-day forward avg gained 18.4%, win rate 73.3%, beat the market by 2.2%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
29 times historically; 60-day forward avg +1.95%, win rate 51.7%, beating the market by -1.46 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
40 times historically; 60-day forward avg +2.75%, win rate 55.9%, beating the market by +1.8 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
62 times historically; 60-day forward avg +1.86%, win rate 44.3%, beating the market by -1 pts on average.
What does 中光電 do? Company profile
Overview
5371 經查為中強光電股份有限公司普通股，簡稱中光電，於櫃買中心上櫃交易。公司成立於 1992/06/30，公開發行日為 1997/04/15，上櫃日為 1999/01/20，總公司位於新竹科學園區新竹市東區力行路 11 號。Goodinfo 與公司資料顯示董事長為張威儀，總經理為林惠姿，英文簡稱 Coretronic，實收資本額約新台幣 39.10 億元，普通股發行股數 390,981,110 股，特別股 0 股。公司 2025 年報列示截至 2026/03/31 合併從業員工 10,822 人，2025 年度員工 11,505 人。主要股東依 2025 年報揭露包括焱元投資 36,748,000 股、9.40%；張威儀 9,576,953 股、2.45%；迅捷投資 9,375,551 股、2.40%；中華郵政 7,693,800 股、1.97%；中國信託商銀受中強光電員工持股會信託財產專戶 7,604,710 股、1.95%；元大台灣高股息優質龍頭基金專戶 7,483,000 股、1.91%；瀚宇彩晶 4,920,000 股、1.26%。公司網站並列 Optoma、Coretronic Intelligent Robotics、uCare Medical Electronics、InnoSpectra 等集團網站；2026/04/27 公司公告董事會通過朝投資控股架構調整，以強化集團治理與多元事業發展。
Business
中光電定位為數位顯示系統整合解決方案提供者，營運分為節能產品與影像產品兩大核心。依 2025 年報，2025 年合併營收新台幣 395.77 億元，營業比重為節能產品 192.66 億元、48.68%；影像產品 96.87 億元、24.48%；其他 106.23 億元、26.84%。節能產品包含汽車顯示螢幕、平板、筆電、顯示器與電視用背光模組，面板模組、電子白板模組、客製化筆電、液晶顯示器、液晶電視半系統，以及醫療、教育、ATM、POS、公共數位拼接顯示器等系統解決方案；公司除 LCD 製造服務外，也提供 OLED 平板、筆電、顯示器等模組製造服務。影像產品包含數位投影機、雷射電視、微型投影、AR 眼鏡投影、應用投影光機、互動模組、智慧連接器、影像拼接融合器、影像訊號處理盒與軟體/系統整合服務。商業模式以 ODM 與 EMS 雙軸發展，參與客戶設計取得訂單，提供設計、生產、全球售後服務；投影領域採 DLP 技術，年報稱與美國德州儀器有多年策略聯盟，並在固態光源、4K/8K、高亮度與微型投影技術具競爭力。2025 年主要銷貨客戶因契約保密未揭露名稱，年報列 A 客戶占 2025 年銷貨 11.70%，2026 年第一季 B 客戶占 13.68%。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 展望可分為節能顯示、影像投影、車載/新應用與供應鏈重組四條主線。節能產品方面，公司年報指出 2025 年筆電市場受 Windows 10 終止服務前商務換機潮支撐，2026 年則受 2020-2021 年疫情期間購置設備進入五年換機週期與 AI PC 應用成熟帶動，預期輕薄、高亮、低功耗顯示產品需求提升；公司亦協助客戶布局 OLED 模組組裝，並聚焦 Mini-LED、高階 IT、車載顯示、公共顯示、電子紙/反射式螢幕前光模組等。2026 年世界盃可能帶動 75 吋以上大尺寸電視、高動態對比、高刷新率與戶外高亮數位看板需求；公司越南二廠已於 2024 年量產、2025 年進入產能利用率與良率高峰，2026 年可受惠歐美客戶供應鏈去中化與關稅風險分散。影像產品方面，全球投影機需求仍受戰爭、通膨、美國關稅、匯率與 GDP 成長保守影響；2026 年家用投影可望受世界盃微幅增加，商用/教育投影受大型 LCD 替代可能微幅減少，工程投影隨景氣回升逐步回穩。2026 年第一季法說會顯示，影像事業受季節性與總經不確定性拖累，但 Pro-AV 第二季需求回溫、車載顯示來自歐洲與中國市場預期未來兩年高成長，AI 驅動物流車創新投影預計 2026 年第二季量產，2027 年可能成為新增成長動能。節能事業法說會指出 OLED monitor 新 OEM 業務量產進度仍在軌道，車用需求穩定，高階 AI、OLED/高階電競、QD monitor、車載為成長集中區。2027-2028 屬推估：若公司 OLED/Mini-LED/車載防窺、AR/HUD、智能物流投影、越南產能與集團投控架構執行順利，產品組合有機會朝高附加價值與系統整合比重提高；風險包括低階消費投影價格競爭、中國面板與投影供應鏈升級、記憶體/IC 缺料與成本上升、材料及運輸成本、關稅與地緣政治、匯率波動、客戶集中且名稱不透明、OLED 或車載產品驗證週期長、投控架構調整後資訊透明度與資本配置效率需持續觀察。
Supply Chain
- 德州儀器 Texas Instruments 美國上市公司；中光電年報稱影像產品採 DLP 技術並與德州儀器有多年策略聯盟，屬投影 DMD/DLP 核心晶片與技術上游。
- 億光電子 2393 台股上市 LED 廠；中光電年報列背光模組上游包含光源，投影與背光均需 LED/雷射等光源，惟未確認億光為直接供應商，屬產業鏈代表。
- 明基材料 8215 台股上市光學膜與材料廠；中光電年報列背光模組上游包含光學膜，惟未確認明基材為直接供應商，屬產業鏈代表。
- 友達光電 2409 台股上市面板廠；中光電節能產品涉及面板模組、LCD/OLED 模組與半系統組裝，面板為顯示模組關鍵零組件，惟未確認為直接供應商或客戶。
- 群創光電 3481 台股上市面板廠；中光電節能產品涉及液晶顯示器、電視、NB、車載等面板模組與系統組裝，惟未確認為直接供應商或客戶。
- 未揭露之主要原料供應商 年報指出主要生產元件分別向台灣、韓國、日本及中國等地區訂購；2025 年未有進貨比重達 10% 之供應商，2024 年曾有一名大供應商占進貨 10.05%，但因契約保密未揭露名稱。
- A 客戶 未揭露名稱；2025 年報列 2025 年 A 客戶銷貨金額新台幣 46.31 億元、占銷貨 11.70%，因契約保密以代號揭露。
- B 客戶 未揭露名稱；2025 年報列 2026 年第一季 B 客戶銷貨金額新台幣 12.80 億元、占第一季銷貨 13.68%，因契約保密以代號揭露。
- Optoma 奧圖碼 中強光電集團旗下/關聯品牌與全球投影顯示通路，非台股掛牌；負責投影與顯示解決方案品牌市場及售後服務。
- 品牌廠、系統整合商與電商/通路商 年報列投影產品下游包含實體通路、專業影音器材店、3C 販賣店、網路商店、電視購物、系統集成商，終端應用涵蓋企業、政府、教育、家用、大型公共空間、工業、數位看板、車載與智能物流。
- LCD 面板製造與模組組裝及終端電子產品廠 年報列背光模組下游包含 LCD 面板製造組裝，以及液晶電視、筆電、顯示器、智慧手機、車載導航、公共顯示器、醫療顯示器、工業/醫療/車載儀表、消費性電子與家電等應用；多數具體客戶未揭露。
Competitors
- 瑞儀光電 6176 台股上市背光模組大廠；中光電節能產品與瑞儀在背光/顯示模組領域具同業競爭關係。
- 佳世達科技 2352 台股上市公司；佳世達官網稱其為全球頂尖投影機 ODM 製造商，與中光電影像產品及投影 ODM 業務競爭。
- 台達電子 2308 台股上市公司；公開資料曾列台達電為台灣投影機代工/品牌供應鏈競爭者之一，也具電源、散熱與顯示相關能力。
- Seiko Epson 日本上市公司，非台股掛牌；3LCD 投影技術主導者，與中光電 DLP 投影產品在不同應用市場競爭。
- 雷虎科技 8033 台股上櫃公司；在無人機/國防商規無人機領域與中光電子公司中光電智能可能有競爭，但此業務非中光電 2025 年主要營收分類核心。
- 中國低階消費投影品牌與面板/顯示模組廠 非單一台股公司；中光電年報與法說指出中國投影產業由 B2C 低階市場往 B2B 高階市場移動，且中國面板廠聚焦 OLED 與下一代顯示技術，對中光電形成價格與技術競爭壓力。
Sources（17）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.