晉倫 6151
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
晉倫可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 75 百分位。最新一季 ROE 約 6.6%。
-
估值中性。本益比位居全市場第 39 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 55 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -7.7%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
晉倫（6151）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在晉倫過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 16.5 倍，對應股價約 38.6 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 25 至 51.7 元）；以每股淨值倍數中位數 1.7 倍換算約 30.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，晉倫的應得價約 40.1 元；加上晉倫自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 35.6 至 41.4 元，現價低於慣常區間下緣約 3%。調整基本面後，晉倫目前比全市場約 41% 的股票貴（同業中約比 35% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -1% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台新-新營 自起點累積 1024 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者元大-中崙 峰值囤過 691 張、已倒 68%，剩 220 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.41pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 -2.99pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -720 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台新-新營 +1,024
- 台新-佳里 +603
- 元大-忠孝 +406
- 永豐金-中正 +308
- 元大-佳里 +177
- 新百王 +169
派發
- 元大-中崙 剩 220
- 富邦-仁愛 剩 306
- 新光-新竹 剩 301
- 新光 剩 90
- 華南永昌-台中 剩 100
- 元大-新莊 剩 18
交易台
- 美商高盛 -365
- 永豐金-桃園 -287
- 群益金鼎-中山 -217
- 元大-桃園 -190
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1053 | +5.7% | +5.4% | 64.6% | -1.4% |
| 20-40 | 593 | +28.5% | +8.8% | 71% | +9.2% |
| 40-60 現在在這裡 | 345 | +14.9% | +5.5% | 63.2% | +1.1% |
| 60-80 | 518 | +26.9% | +20.9% | 79.5% | +4% |
| 80-100 | 553 | +8.4% | +8.6% | 60.2% | -26.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 14.7，落在自身歷史第 55.2 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 235 天樣本中，120 日後平均上漲 6.7%、勝率 62.6%，落後大盤 1.6%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 33 次，觸發後 60 日平均 +16.16%，勝率 66.7%，平均贏大盤 +10.64 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 46 次，觸發後 60 日平均 +11.15%，勝率 64.3%，平均贏大盤 +7.32 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 51 次，觸發後 60 日平均 +3.04%，勝率 51%，平均贏大盤 -0.52 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究晉倫。
帶入 Studio 研究 ↗晉倫是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6151 對應證券為晉倫科技股份有限公司，櫃買中心/ISIN 分類為上櫃股票，產業別為其他電子業，因此判定為普通股。公司 1982/07/15 成立，2002/02/25 上櫃，總部與工廠位於桃園市大園區南港里長發路 250 號；官網揭露製造據點含台灣、中國、越南。董事長為鐘春重，總經理為陳原振；2024 年報揭露實收資本額約新台幣 552,573,000 元，普通股發行股數 55,257,300 股，無特別股、公司債、海外存託憑證、員工認股權憑證或限制員工權利新股。員工規模：2024 年底 171 人，2025/03/31 為 172 人。主要股東依 2025 年報刊印前資料包括亨通投資有限公司 5.33%、弘廣投資股份有限公司 4.76%、花旗託管瑞銀歐洲 SE 投資專戶 2.92%、隆恩投資股份有限公司 2.45%、鐘春重 2.45%、花旗託管柏克萊資本 SBL/PB 投資專戶 1.84%、鍾保敏 1.57%、吳玉文 1.49%、謝慶澔 1.46%、朱雪香 1.43%。關係企業包括 Ginar Technology(BVI)、Ginar Technology(Cayman)、Ginar (Viet Nam) Trading、Ginar Technical Plastic (VietNam)、江蘇晉倫塑料科技有限公司，主要從事控股、工程塑料及塑料合金之生產與銷售。
主要業務
晉倫主要從事工程塑膠複合材料之研發、生產與銷售，營業項目涵蓋工業用橡膠製品、工業用塑膠製品、強化塑膠、其他塑膠製品、合成樹脂與塑膠、電子零組件、其他電機及電子機械器材與國際貿易。2024 年產品營收結構為：尼龍 NY 複合材料新台幣 1,331,344 千元、占 80.00%；聚丙烯 PP 複合材料 159,191 千元、占 9.56%；聚碳酸酯 PC 153,401 千元、占 9.22%；其他特殊功能性工程塑膠、ABS、PBT 複合材料及原料買賣 20,223 千元、占 1.22%。主要產品包括 NY、PP、高溫 NY、PP 長纖維、PC/ABS、PC 複合材料與導電工程塑膠；應用包含連接器、插頭、新能源車零件、電源供應器、通訊零件、汽機車零件、太陽能板零件、機械五金、電器與電子零件、電腦週邊、半導體載具、筆電與顯示器等。2024 年銷售地區以中國大陸 60.8% 最高，台灣 23.6%，亞洲其他地區 13.7%，美洲 0.5%，其他 1.4%。終端應用別依年報約為電子產品 38%、交通器材 21%、其他 11%、代理商銷售 30%。商業模式為以配方研發、改性塑膠摻配、押出造粒、品質檢測與技術服務供應下游客戶，並透過台灣、中國與越南據點支援在地生產、採購與銷售。公司揭露最近二年度無單一銷貨客戶達合併銷貨總額 10%，故未公開主要客戶名稱。
2025–2028 展望
2025 年公司以集團銷售量約 21,000MT 為營業目標，策略為維持價格競爭力、縮短定案到量產時間、由業務與研發共同確認技術藍圖、開發新客戶並依產品、區域與應用擬定不同銷售策略。成長動能來自耐高溫、高強度、導電、高導熱、電磁遮蔽、阻燃、GRS 回收材料、生物基材料與高填充玻纖工程塑膠，應用鎖定電動車、半導體、5G 通訊、新能源、低壓電器、家居衛浴、3C 接插件與外殼、液晶顯示器外框/機構件、汽車零組件及海外維修市場。2026 年可見的營運訊號包括 2026 Q1 財報公告淨利年增、EPS 0.72 元，以及 2026/04 累計營收年增 8.6%、2026/05 單月營收年增 12.20%，顯示短期營收較 2025 年同期改善；但月營收仍受客戶拉貨與區域需求波動影響。2027-2028 展望屬研究推估：若亞洲改性塑膠需求、汽車輕量化、EV/新能源、半導體耗材與電子零組件需求延續，公司有機會透過越南生產/貿易據點、江蘇廠與台灣研發提升區域覆蓋與客戶認證；惟競爭來自 DuPont、BASF、LyondellBasell、Samsung、Asahi、Toray、金發科技等跨國/中國業者，且原料價格、油價、美元匯率、關稅與美中供應鏈重組、塑化景氣循環、客戶認證時程、環保法規與低碳材料要求都是主要風險。
產業上下游
- 台化出光石油化學 2024 年報列為主要供應商之一，2024 年進貨淨額新台幣 99,872 千元、占 8.3%；非台股掛牌公司，與發行人關係為無。
- 浙江衡達 2024 年報列為主要供應商之一，2024 年進貨淨額新台幣 183,944 千元、占 15.2%；中國供應商，非台股掛牌，與發行人關係為無。
- 尼龍、聚丙烯、聚碳酸酯塑膠粒、玻纖、防火劑供應商 主要原料來源類別；公司年報表示與既有供應商維持長期合作，並持續開發新配方與新供應商以確保供應與降低成本。
- 電子產品應用客戶 年報依終端應用估計電子產品約占 38%；產品用於連接器、插頭、電源供應器、通訊零件、電腦週邊、筆電與顯示器等，但公司未揭露具名客戶。
- 交通器材與汽機車零件客戶 年報依終端應用估計交通器材約占 21%；產品用於新能源車零件、汽機車零件、水箱、進氣岐管、保險桿、儀表板、內飾件等。
- 代理商與經銷通路 年報依終端應用/銷售型態估計透過代理商銷售約占 30%；公司未揭露主要代理商名稱。
- 半導體、新能源與太陽能應用客戶 公司計畫開發半導體晶圓用導電高性能工程塑膠、半導體載具、太陽能用連接器 NY/FR/GF 複合材料與新能源相關工程塑膠；屬發展中應用，未揭露具名客戶。
競爭對手
- DuPont 年報列為主要跨國競爭對手；美國上市/國際化學材料公司，非台股掛牌。
- BASF 年報列為主要跨國競爭對手；德國上市化學公司，非台股掛牌。
- LyondellBasell（年報列 Basell） 年報列為主要跨國競爭對手；海外上市化學材料公司，非台股掛牌。
- Samsung 年報列為主要跨國競爭對手；韓國集團/材料相關業者，非台股掛牌。
- Asahi 年報列為主要跨國競爭對手；日本材料業者，非台股掛牌。
- Toray 年報列為主要跨國競爭對手；日本上市化纖與高分子材料公司，非台股掛牌。
- 金發科技（廣州金發） 年報列為主要中國競爭對手；中國 A 股上市公司，非台股掛牌。
- 邦泰 8935 年報表示國內上市櫃公司中尚無產品組合及資本規模與晉倫相同者，惟邦泰有部分類似產品；台股上櫃公司。
- 佶優 5452 年報表示國內上市櫃公司中尚無產品組合及資本規模與晉倫相同者，惟佶優有部分類似產品；台股上櫃公司。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於晉倫（6151）的常見問題
- 晉倫(6151)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 晉倫股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 34.3 元，本益比 14.7、股價淨值比 1.8。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 55 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 晉倫的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 34.3 元與本益比 14.7 回推，晉倫近四季合計 EPS 約 2.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 晉倫合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 16.5 倍，對應股價約 39 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 25 至 52 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 31 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 晉倫目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：晉倫若回到五年中位評價，約對應 39 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。