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Help me set up FinLab and analyze 6235 華孚. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=6235
6235
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 華孚 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 51th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.2%.
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Valuation is neutral.PE is in the 29th market percentile; within its own history, PE is around the 28th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -8.1% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price -36% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 玉山-台中 has accumulated 339 lots since the start (sold 3%), still adding.
- Main distributor 凱基-台北 peaked at 801 lots, has sold 71%, 230 left, ~13 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.38pp, mid holders -5, retail +1.52pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -2,062 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 玉山-台中 +339
- 永豐金-中正 +172
- 玉山-左營 +131
- 群益金鼎-大安 +119
- 華南永昌-基隆 +118
- 統一-新營 +114
Distributing
- 凱基-台北 230 left
- 台灣摩根士丹利 164 left
- 永豐金-潮州 159 left
- 新光 111 left
- 宏遠證券 107 left
- 富邦-新店 75 left
Desks
- 美林 -1,383
- 新加坡商瑞銀 -759
- 摩根大通 -653
- 美商高盛 -509
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | Insufficient data | |||
| 20-40 You are here | 478 | +41.8% | +40.9% | 78.2% | +9.2% |
| 40-60 | 150 | -13.9% | -29.7% | 7.3% | -43.6% |
| 60-80 | 268 | +103.7% | +117.1% | 61.2% | +85% |
| 80-100 | 363 | +63.2% | +35.2% | 64.7% | +47.6% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 15.73, at the 28.3th percentile of its own history (20-40 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum down”: across 159 historical days, 120-day forward avg gained 36.9%, win rate 91.8%, beat the market by 16.4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
27 times historically; 60-day forward avg +0.7%, win rate 37%, beating the market by -0.68 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
105 times historically; 60-day forward avg +8.95%, win rate 51.4%, beating the market by +5.84 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
55 times historically; 60-day forward avg +8.44%, win rate 55.6%, beating the market by +5.78 pts on average.
What does 華孚 do? Company profile
Overview
6235 對應證券為華孚科技股份有限公司之上市普通股。公司成立日依公開資料為 1954/01/23，公開發行日 1988/08/04，興櫃日 2002/09/27，上櫃日 2003/03/12，上市日 2004/08/23；總部位於台北市南港區南港路一段209號6樓。董事長為蔡豐賜，總經理與發言人為甘錦添。股本約新台幣19.99億元，已發行普通股約199,906,306股；2024 年底主要股東為神基控股股份有限公司持股48,187,672股、24.11%，丰廣投資股份有限公司持股16,000,000股、8.00%。公司屬聯華神通集團體系，神基於2009年入股成為主要股東。員工規模方面，2023年法說資料揭露全球員工約1,900人，2025年法說摘要來源稱約3,000人；此數字可能隨中國、越南與日本布局變動，應以公司最新年報為準。主要生產及營運據點包括台灣營運總部與桃園塑膠機構產線、中國江蘇華復昆山模治具與自動化中心、安徽華孚馬鞍山、華譽含山、華眾當塗等鎂鋁合金生產據點，並籌備越南海陽省廠及日本京都據點。
Business
華孚為鎂、鋁合金輕金屬機構件設計與製造商，核心能力涵蓋模治具設計、自動化設備、鎂合金 Thixomolding 半固態觸變成型、鋁合金壓鑄、高壓鑄造、CNC 加工、表面處理、塗裝、組裝與檢測，商業模式以與車廠或一階供應商共同開發、design-in 後量產供貨為主，並提供一站式垂直整合製造服務。2024 年合併營收為新台幣58.30805億元，其中鎂、鋁合金成型製品及模具為57.28059億元，約98.24%；塑膠射出為1.02746億元，約1.76%。2024 年應報導部門外部收入同樣以鎂鋁合金部門為主，塑膠部門占比很低。產品應用由早期筆記型電腦、消費性電子、家庭娛樂系統與工業產品，逐步轉向車載產品，包括車用機電盒與相關機構、電源相關機構、顯示器/HUD相關機構件、安全結構件、頂棚相關機構等。2025 年公司與媒體資料顯示車載業務占比已達約96%，其中新能源車零部件約50%、燃油車含混動約46%、3C及工業非車用約4%；區域上歐洲車用約57%至60%、北美約23%、亞洲約16%。主要客戶未在年報具名，2024 年單一客戶 A 貢獻營收27.42565億元、47%，客戶 B 貢獻8.63423億元、15%，顯示客戶集中度高。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望以車用輕量化、大尺寸鎂鋁合金機構件、智慧座艙、日韓車廠新專案、無人機與區域產能分散為主軸。成長動能包括：一、全球新能源車與智慧座艙提升車內顯示、HUD、電源與結構件輕量化需求，華孚已將業務重心由3C轉向車載鎂鋁合金機構件；二、公司朝大型結構件推進，2025 年法說摘要提及導入7000噸鎂合金半固態雙射台成型機與3600噸半固態給料壓鑄機，若客戶驗證順利，有助提高單車價值量與產品門檻；三、2025 年設立馬鞍山研發分公司與日本京都據點，有助拓展日、韓系車廠及亞洲客戶；四、非車用新應用包含 AR 穿戴精密零件與日系商用無人機馬達殼體，媒體報導稱已取得日系無人機品牌訂單，預計2026年第1季量產出貨，惟具體營收比重未量化；五、越南廠可作為中美貿易與客戶供應鏈分散的中長期選項，但2025 年資料顯示投產規劃延至2027年第4季，仍受客戶需求、政府條件與資本支出節奏影響。風險與挑戰包括：客戶集中度高、主要客戶未具名導致可見度有限；新廠與大型設備折舊、研發及初期稼動不足可能壓抑毛利與EPS；中國廠區產能占比高，面臨地緣政治、關稅與客戶移轉要求；汽車需求與電動車滲透率可能受利率、補貼政策、價格競爭與庫存循環影響；鎂、鋁等原料價格及匯率波動會影響成本；大型鎂合金件、無人機與AR新案仍需通過客戶驗證、量產良率與交付節奏考驗。2025年前三季營收約48.54億元、年增約6%，但營業利益年減約21%、稅後淨利年減約12%，反映成長與折舊費用同步上升的壓力。
Supply Chain
- 鎂合金與鋁合金原料供應商 上游原料；公司產品以鎂、鋁合金成型製品及模具為主，需採購鎂合金、鋁合金等輕金屬材料。公開年報未揭露具名主要供應商，故不填個別公司。
- 模治具、自動化設備與CNC加工設備供應鏈 上游設備與製程資源；華孚具備自有模治具、自動化與CNC能力，並使用半固態成型、壓鑄、CNC、光學檢測、CT掃描等設備。公開資料未完整揭露外部設備供應商名稱。
- 華復昆山、華孚馬鞍山、華眾精密、華譽精密等集團製造子公司 集團內部上游及製造基地，非台股上市櫃公司；負責鎂鋁合金成型製品、模具、製造與內部交易，2024年年報揭露華孚馬鞍山為集團內進貨交易主要來源之一。
- 客戶A 2024年年報未具名主要客戶，營收27.42565億元、占合併收入47%；推估屬車用或相關大型客戶，但公司未揭露名稱，不能確認是否為上市公司。
- 客戶B 2024年年報未具名主要客戶，營收8.63423億元、占合併收入15%；公司未揭露名稱，不能確認是否為上市公司。
- 歐洲、北美、亞洲車廠及一階汽車零組件供應商 下游客戶與終端應用；2025年資料顯示車載業務約占96%，歐洲車用約57%至60%、北美約23%、亞洲約16%。多為海外車廠或供應鏈公司，公開資料未具名。
- 日系商用無人機品牌客戶 新應用下游客戶；媒體報導華孚取得日系無人機馬達殼體訂單，預計2026年第1季出貨。客戶名稱未公開，是否上市未知。
- AR穿戴裝置與3C/工業產品客戶 非車用下游應用；公司稱切入AR穿戴精密零件，並仍有3C及工業產品業務，2025年占比約4%。客戶未具名。
Competitors
- 鴻準精密工業股份有限公司 2354 台股上市公司；金屬機構件與精密製造同業，過去常被歸為鎂鋁合金機構件競爭者之一。
- 可成科技股份有限公司 2474 台股上市公司；金屬機殼與機構件技術能力強，過去為鎂鋁合金機構件主要同業，現業務重心已較多元。
- 巨寶精密科技股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；公開產業文章列為台灣鎂合金壓鑄領域競爭者。
- Dynacast International Inc. 非台股上市櫃公司；全球精密金屬零件與壓鑄供應商，屬海外競爭者。
- Jabil Inc. 美國上市公司；EMS與機構件製造能力涵蓋部分金屬零件與組裝，屬海外競爭者或替代供應商。
- BYD Company Limited 香港及中國上市公司；同時是車廠與零組件自製能力強的垂直整合業者，對外部車用零組件供應商形成潛在競爭或替代壓力。
Sources（17）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.