旭隼 6409
- 品質
- 頂級
- 估值
- 偏貴
旭隼可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 80% 的個股。最新一季 ROE 約 7.8%。
-
估值偏貴。本益比落在全市場第 75 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 66 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.8%（賣超）。
-
營收衰退。最新月營收年增率約 -3.2%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
旭隼（6409）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在旭隼過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 36.7 倍，對應股價約 947 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 732 至 1,243 元）；以每股淨值倍數中位數 18.1 倍換算約 1,629 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，旭隼的應得價約 386 元；加上旭隼自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 845 至 1,595 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，旭隼目前比全市場約 89% 的股票貴（同業中約比 93% 貴）昂貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +20% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者美林 自起點累積 2250 張（已賣 5%），近期略減
- 主要派發者新加坡商瑞銀 峰值囤過 2296 張、已倒 50%，剩 1151 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +16.18pp、中實戶人數 -4 戶、散戶佔比 -6.86pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -58 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 美林 +2,250
- 摩根大通 +1,807
- 永豐金證券 +1,005
- 凱基 +813
- 富邦證券 +640
- 統一 +568
派發
- 新加坡商瑞銀 剩 1,151
- 永豐金-匯立 剩 791
- 港商野村 剩 67
- 統一-新竹 剩 92
- 兆豐-大安 剩 22
- 元大-館前 剩 16
交易台
- 台灣摩根士丹利 -2,989
- 美商高盛 -2,276
- 花旗環球 -892
- 凱基-台北 -826
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 38 | +8.8% | +0.8% | 52.6% | -79.4% |
| 20-40 | 122 | +25.4% | +45.2% | 65.6% | -30.8% |
| 40-60 | 224 | +27.6% | +40.3% | 78.6% | -13.5% |
| 60-80 現在在這裡 | 586 | +11% | +12.6% | 63.3% | -13.9% |
| 80-100 | 1082 | +16.6% | +13.3% | 74.5% | +6.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 33.36，落在自身歷史第 65.8 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 231 天樣本中，120 日後平均上漲 7.7%、勝率 58.9%，落後大盤 13.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 31 次，觸發後 60 日平均 +0.5%，勝率 60%，平均贏大盤 -1.68 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 56 次，觸發後 60 日平均 +7.55%，勝率 76%，平均贏大盤 +6.09 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 75 次，觸發後 60 日平均 +5.47%，勝率 66.2%，平均贏大盤 +3.23 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究旭隼。
帶入 Studio 研究 ↗旭隼是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6409 對應證券為旭隼科技股份有限公司普通股，於台灣證券交易所上市，非 ETF/ETN/權證等非營運證券。公司成立於 2008/05/01，總部位於台北市內湖區新湖一路406號，董事長兼總經理為謝卓明。公司公開發行日為 2012/10/29，興櫃日為 2013/01/08，上市日為 2014/03/31。官方公司概況揭露之實收資本額為新台幣877,113,660元、普通股每股面額10元、已發行普通股87,720,567股，特別股0股；2026年台灣證券交易所公司基本資料頁顯示實收資本額為新台幣877,035,660元，可能反映限制員工權利新股或庫藏相關時點差異。2024年年報揭露 2024 年底員工合計3,104人，2025/03/31為2,917人。2026/03/29前十大股東包括謝卓明持股8,372,166股、9.55%，開宏國際投資有限公司3,310,359股、3.77%，全漢企業股份有限公司2,804,822股、3.20%，以及多個外資保管專戶與謝宜玲等；謝卓明另透過明芳國際投資有限公司等名義持股，主要股東間存在配偶或二親等關係。公司簽證會計師事務所為勤業眾信聯合會計師事務所。
主要業務
旭隼是電源設備 DMS/ODM 廠，成立以來主張不經營自有品牌、不與品牌客戶競爭，以研發、設計、製造 UPS、Inverter、PV Inverter、AVR 與電子零組件為主。核心產品包括 Off-Line UPS、On-Line UPS、太陽能逆變器、儲能系統、變頻器與電動車充電樁。UPS 用於市電異常時維持伺服器、資料中心、通訊、工業設備、醫療與精密儀器供電；PV Inverter 將太陽能直流電轉換為交流電，並可結合電池與儲能、智能電網功能。2024年年報揭露合併營收新台幣22,813,347千元、年增20.4%，稅後淨利4,204,322千元，EPS 48.13元。外部券商資料揭露2024年產品營收結構估計為 On-Line UPS 33.2%、Off-Line UPS 27.3%、Inverter/PV Inverter 31.6%、配件與備品7.9%；2026年經濟日報報導則稱 UPS 約占65%、逆變器約35%，此為媒體及法人估計。公司產品線涵蓋小型400VA至三相大型1.4MVA UPS，以及1KW至50KW PV Inverter；主要由轉投資公司與海外生產基地製造後直接出貨給客戶。公司業務以外銷為主，銷售遍及美國、歐洲等全球超過100個國家；官方年報揭露2023至2024年第一大客戶營收占比均低於10%，2024年至2025年第一季也無單一客戶占營收10%以上。
2025–2028 展望
2025至2028年展望重點在三條主線：第一，UPS 需求受資料中心、雲端、AI、醫療、電力與工業自動化帶動，尤其20KVA以上高功率產品與模組化、高功率密度、鋰電池及遠端監控 UPS 的成長性高於傳統小型 UPS；公司已開發80kW、100kW高功率密度 UPS、高壓鋰電池組系統、BACNet/MQTT監控支援等。第二，PV Inverter、Hybrid Inverter、工商光伏儲能、低壓電池組 DC/DC 升壓、EV Charger 與充電樁運維平台，是能源轉型與儲能需求下的中長期產品延伸；公司2025年研發計畫包括30kW/60kW LV離併網一體機、50kW Hybrid Inverter、單相8/10kW Hybrid Inverter、工商光伏儲能30至50kW系統與家用充電樁系統。第三，AI資料中心電力架構升級可能帶來 Power Rack、BBU、BMS、DC/DC converter、超級電容櫃及 HVDC 相關機會；2026年媒體報導提到公司與客戶合作開發最高36kW PSU 規格，Power Rack 產品預計2026上半年準備就緒，外界預期 HVDC 業務可能於2027年開始較明顯貢獻，但公司未確認訂單進度，故需視為法人及媒體推估。主要風險包括：全球景氣與地緣政治、關稅與貿易保護主義、銅銀等原物料與半導體供應鏈波動、人民幣與美元匯率、品牌客戶整併或自製策略變化、PV Inverter 價格下滑、競爭者切入高階 UPS 與電力系統整合、產能利用率與新產品量產時程不確定。公司2024年年報表示既有中山與新北廠房已投入生產、截至年報刊印日無擴充廠房規劃；2026年媒體報導則指出因上游銅銀價格上漲，公司近期調升 UPS 代工價格約3%至5%，法人估2026年營收獲利可望恢復成長。
產業上下游
- 電池、變壓器、半導體電子零件、塑膠料、鐵殼、PCB及線材供應商 官方年報列為主要原物料類別，供應廠商眾多，對各廠商進貨比重均不高，無進貨來源過度集中；未揭露特定供應商名稱。
- 華隼股份有限公司、日月元科技（深圳）有限公司、中山旭貴明電子有限公司、Voltronic Power Technology (Vietnam) Company Limited 旭隼100%控制之轉投資或孫公司體系，承接台灣訂單轉單及主要生產製造；非台股上市櫃公司。
- 全漢企業股份有限公司 3015 台股上市公司，為旭隼前十大股東之一；同屬電源供應與電源系統產業。年報未確認其為旭隼直接供應商，因此列為股權及產業關係而非確定採購供應商。
- 國際與區域 UPS、電源品牌客戶 旭隼採 DMS/ODM 模式，依品牌客戶訂單設計製造，再由客戶轉售終端市場；官方未揭露客戶名稱，且2024年至2025年第一季無單一客戶營收占比逾10%。
- 施耐德電機 Schneider Electric / APC 法國上市跨國電機與 UPS 品牌，媒體及法人常列為全球一線 UPS 品牌與潛在品牌客戶/同業參考；非台股掛牌，官方未揭露為旭隼客戶。
- Eaton 美國上市電力管理與 UPS 品牌，媒體及法人常列為全球一線 UPS 品牌與潛在品牌客戶/同業參考；非台股掛牌，官方未揭露為旭隼客戶。
- Vertiv 美國上市資料中心電力與基礎設施供應商，媒體及法人常列為 UPS 與資料中心電力鏈相關品牌；非台股掛牌，官方未揭露為旭隼客戶。
- 資料中心、雲端服務商、電信、醫療、工業自動化、住宅與商用太陽能/儲能終端市場 終端應用市場而非直接掛牌客戶；由品牌客戶、系統商或通路導入旭隼製造產品。
競爭對手
- 台達電子工業股份有限公司 2308 台股上市，全球電源、UPS、資料中心電力與能源管理大廠；在高階 UPS、資料中心電源、儲能與電力轉換領域與旭隼部分產品線競爭。
- 光寶科技股份有限公司 2301 台股上市，電源供應器、雲端與伺服器電源相關產品大廠；在資料中心電源與電力轉換領域為廣義競爭者。
- 康舒科技股份有限公司 6282 台股上市，電源供應器、工業電源與新能源電源產品廠；在逆變器、儲能與電源系統領域為廣義競爭者。
- 全漢企業股份有限公司 3015 台股上市，電源供應器及能源解決方案廠，同時為旭隼前十大股東之一；在電源系統、儲能與相關電源設備市場具廣義競爭與合作可能。
- 施耐德電機 Schneider Electric / APC 法國上市公司，全球 UPS 與能源管理品牌大廠；與旭隼可能同時存在品牌客戶、終端競爭與市場標竿關係，非台股掛牌。
- Eaton 美國上市公司，全球電力管理與 UPS 大廠；非台股掛牌。
- Vertiv 美國上市公司，資料中心電力與基礎設施大廠；非台股掛牌。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於旭隼（6409）的常見問題
- 旭隼(6409)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 旭隼股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 874 元，本益比 33.9、股價淨值比 9.7。目前本益比位於 2017 年以來自身分佈的第 66 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 旭隼的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 874 元與本益比 33.9 回推，旭隼近四季合計 EPS 約 25.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 旭隼合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 36.7 倍，對應股價約 947 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 732 至 1243 元）；另以每股淨值倍數中位數 18.1 倍換算約 1629 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 旭隼目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：旭隼若回到五年中位評價，約對應 947 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。