明基材 8215
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
明基材可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 25% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.1%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 99 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 100 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.8%（買超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
明基材（8215）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在明基材過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.9 倍換算約 28.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，明基材的應得價約 25 元；加上明基材自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 21.1 至 24.8 元，現價高於慣常區間上緣約 1%。調整基本面後，明基材目前比全市場約 53% 的股票貴（同業中約比 58% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -2% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者永豐金證券 自起點累積 965 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者國票證券 峰值囤過 1275 張、已倒 38%，剩 793 張，依近期速度約 721 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.84pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.62pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -609 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 永豐金證券 +965
- 台灣摩根士丹利 +949
- 美商高盛 +852
- 台新 +829
- 華南永昌-內壢 +339
- 元大-大同 +309
派發
- 國票證券 剩 793
- 美林 剩 659
- 新加坡商瑞銀 剩 692
- 元大-北屯 剩 57
- 福勝 剩 79
- 群益金鼎-彰化 剩 85
交易台
- 國泰-桃園 -626
- 國泰-板橋 -622
- 港商野村 -609
- 永豐金-桃園 -474
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 163 | +21.2% | +18.9% | 98.2% | -1.8% |
| 20-40 | 180 | +6% | +4.7% | 63.9% | -11.1% |
| 40-60 | 424 | +6.5% | -5.8% | 39.2% | -7% |
| 60-80 | 523 | +22.7% | +16.6% | 67.5% | +3.3% |
| 80-100 現在在這裡 | 668 | +3.8% | -14.4% | 44% | -19.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 1057.5，落在自身歷史第 99.9 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 519 天樣本中，120 日後平均上漲 8%、勝率 48.7%，落後大盤 6%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +0.64%，勝率 34.8%，平均贏大盤 -4.34 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 34 次，觸發後 60 日平均 +6.01%，勝率 57.1%，平均贏大盤 +3.19 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 67 次，觸發後 60 日平均 +6.37%，勝率 51.5%，平均贏大盤 +2.09 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究明基材。
帶入 Studio 研究 ↗明基材是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
8215 對應明基材料股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF/ETN/權證。公司成立於 1998/07/16，上市日期 2010/11/12，總部位於桃園市龜山區建國東路 29 號。董事長為陳建志，總經理為劉家瑞，發言人/財務長為王勝興。Yahoo 股市與鉅亨網揭露股本約新台幣 3,206,745,140 元、已發行普通股 320,674,514 股，所屬集團為明基友達集團，主要營業項目為電腦及週邊設備製造、其他化學材料製造、醫療產品製造。2025 年年報揭露主要股東截至 2026/03/29 包括明基電通 80,847,763 股約 25.21%、佳世達科技 43,659,294 股約 13.61%、達利投資 15,182,178 股約 4.74%、台新銀行受託明基材員工持股信託專戶 4,657,912 股約 1.45%、李焜耀 4,580,396 股約 1.43%、社團法人東木協會 3,327,410 股約 1.04%。年報表列 2025 年底員工合計約 1,965 人，2026/03/29 約 1,976 人；此數字係依 PDF 表格欄位推讀。
主要業務
公司定位為材料科學公司，以高分子、精密塗佈、射出與押出、光學、精密雕刻、捲對捲製程為核心，產品橫跨機能膜、先進電池材料、生醫與織物。2025 年合併營收 178.45985 億元，年減 4%；內銷 53.22535 億元、占 29.8%，外銷 125.23450 億元、占 70.2%，其中亞洲外銷占 63.7%。主要業務之一為顯示材料/機能膜，核心產品為偏光片及機能膜，應用於 LCD、OLED、液晶電視、桌上型顯示器、平板、筆電、手機、穿戴、工控與專業顯示器；公司在偏光片製程涵蓋 PVA 染色、TAC 蝕刻/貼合、保護膜貼合、裁切、磨邊、熟成與包裝等。另一主軸為醫療/護理產品，包含隱形眼鏡、皮膚護理、傷口照護、醫療包材、專業衛材與低溫膜材等；法說與媒體資料顯示醫療事業 2024 至 2025 年占比約三成，2025 年機能膜與醫療產品營收占比約 67% 與 33% 為法人/媒體估計，非年報正式產品別表。年報揭露 2025 年主要銷貨客戶甲占銷貨 27%，且為關係人，但未揭露名稱；主要供應商甲、乙分別占進貨約 20%、10%，名稱亦匿名。
2025–2028 展望
2025 年公司營運由盈轉虧，全年營收 178.46 億元、毛利率約 14%、歸屬母公司淨損 3.64 億元、EPS -1.14 元，主因顯示器材料需求走弱、新台幣兌美元升值與毛利壓力；醫療與高附加價值產品仍維持成長但不足以完全抵銷顯示材料衰退。2026Q1 合併營收 45.46 億元，受顯示器材料壓力影響仍虧損，惟虧損較 2025Q4 收斂。2025 至 2028 展望可分為四條主線：第一，顯示器材料由一般偏光片走向高值化，重點在車用顯示、OLED 手機、大尺寸電視、高耐候、薄化、低碳材料與高抗眩低反射產品；車用顯示器因認證與供應鏈黏著度較高，預期相對穩定，但 IT、手機與 TV 終端需求仍受景氣、記憶體成本與面板循環影響。第二，醫療事業是中期主要成長引擎，公司目標 2026 年醫療業務恢復雙位數成長，產品線包括消費性醫療（隱形眼鏡、皮膚護理）與專業醫療（傷口敷料、醫療包材、手術應用材料），市場聚焦台灣、中國、東南亞並逐步拓展歐美；醫療產品認證期長、進入門檻高，一旦導入較不易被替換，但也代表新產品放量節奏較慢。第三，新興材料布局包括半導體製程材料、CMP 製程後清洗刷輪、Micro LED 移轉膠材與防漏光膜材、CPO 光通訊用 FAC 快軸準直透鏡及光學膠材，多數仍屬開發、小量出貨或客戶共同驗證階段，2027 至 2028 是否形成實質營收貢獻仍待觀察。第四，風險包括中國偏光片新增產能與價格競爭、PVA/PET/補償膜等上游寡占材料供應與成本波動、日圓/美元/新台幣匯率、醫療保險價格壓力、高階醫材取證與客戶驗證週期、主要客戶集中、以及總體景氣與關稅不確定性。
產業上下游
- 日本及台灣光學膜、化學品與醫療級原材料供應商 年報揭露機能膜主要原料包括 PVA 膜、TAC 膜、PET 膜、PMMA 膜、補償膜、保護膜、離型膜、化學品等，主要供應商來自日本及台灣；PVA 膜、PET 膜、補償膜等屬寡占市場，未揭露具體公司名稱。
- 供應商甲（年報匿名） 2025 年主要供應商，占進貨淨額約 20%，年報未揭露名稱與是否掛牌。
- 供應商乙（年報匿名） 2025 年主要供應商，占進貨淨額約 10%，年報未揭露名稱與是否掛牌。
- 滅菌廠、包材廠、醫療產品檢驗及驗證機構 醫療產品上游與中游支援體系，包含滅菌、包材、檢驗與認證服務；年報僅揭露產業類型，未揭露公司名稱。
- 主要銷貨客戶甲（年報匿名） 2025 年占銷貨淨額 27%，且為關係人；年報未揭露名稱，不能確認其實際公司與股票代號。
- 液晶顯示面板及模組廠 顯示材料主要下游，使用偏光片與機能膜於 LCD/OLED 面板及模組；年報以產業類型揭露，未列具體客戶。
- 友達光電 2409 台灣上市面板廠、明基友達集團關係企業，屬顯示材料潛在/關聯下游；是否為年報主要銷貨客戶甲未由年報確認。
- 醫療品牌商、醫院、電商平台與終端消費者 醫療/護理產品下游，包含專業醫療品牌、各規模醫院、通路與終端消費者；年報未揭露個別公司。
競爭對手
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於明基材（8215）的常見問題
- 明基材(8215)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 明基材股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 24.95 元，本益比 1057.5、股價淨值比 1.7。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 100 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 明基材的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 24.95 元與本益比 1057.5 回推，明基材近四季合計 EPS 約 0.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 明基材合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.9 倍，對應股價約 28 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 25 至 31 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 明基材目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：明基材若回到五年中位評價，約對應 28 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。