用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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中櫃
- 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 53 百分位。最新一季 ROE 約 0.8%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 45 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 30 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 9.5%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -11% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者富邦-基隆 自起點累積 919 張（已賣 1%），近期略減
- 主要派發者國泰-敦南 峰值囤過 302 張、已倒 31%，剩 207 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.18pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -0.91pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -650 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 1426 張，實際還在賣的約 648 張，最長約 310 個交易日見底。 近期持有者吸收 +600 vs 派發 -277 張。
承接 · 持有者
- 富邦-基隆 +919
- 美商高盛 +398
- 群益金鼎-南京 +302
- 中國信託-中壢 +219
- 玉山-台南 +212
- 凱基-屏東 +123
派發 · 倒貨者
- 國泰-敦南 剩 207
- 永豐金證券 剩 114
- 元大-汐止 剩 93
- 富邦-板橋 剩 96
- 華南永昌-台中 剩 60
- 永豐金-市政 剩 76
交易台 · 淨空
- 新加坡商瑞銀 -433
- 凱基-台北 -417
- 美林 -301
- 富邦-二林 -279
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 398 | -14.4% | -18.5% | 20.1% | -20.8% |
| 20-40 現在在這裡 | 369 | -1% | +1.9% | 55.3% | -12.1% |
| 40-60 | 474 | -8.7% | -6.2% | 27.2% | -21% |
| 60-80 | 713 | +8.6% | -0.8% | 46% | -10.5% |
| 80-100 | 926 | +36.9% | +15.5% | 77.3% | +13.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 20.09，落在自身歷史第 30.4 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 442 天樣本中，120 日後平均下跌 4.2%、勝率 40%，落後大盤 7.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +3.2%，勝率 37.5%，平均贏大盤 -2.9 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +3.32%，勝率 47.6%，平均贏大盤 -0.97 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 41 次，觸發後 60 日平均 +2.21%，勝率 37.5%，平均贏大盤 -2.63 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
2613 對應證券為台灣證券交易所上市普通股，中文簡稱中櫃，公司全名中國貨櫃運輸股份有限公司，英文名 CHINA CONTAINER TERMINAL CORP.。公司成立於1969年11月27日，1995年1月20日上市，總公司位於新北市汐止區大同路三段275號。公司登記與公開資訊資料顯示董事長為林宏年、總經理為黃國樑，實收資本額為1,484,234,580元，已發行普通股148,423,458股。公司官網說明，其於民國58年因應貨櫃化趨勢，由航業、裝卸業、貿易界、鐵路與港務等單位投資成立，為台灣早期貨櫃集散站經營業者之一；成立後先後於基隆港、高雄港、台中港與五堵站提供貨櫃集散作業服務。主要營運據點包含總公司／五堵貨櫃集散站、基隆分公司、台中分公司、高雄分公司、基隆碼頭集散站19-21號碼頭、基隆陽明貨櫃集散站、台中貨櫃集散站、台中31號碼頭貨櫃集散站、高雄66號碼頭貨櫃集散站（OOCL）、高雄69號碼頭貨櫃集散站（CMA CGM），並列有中友船舶貨物裝卸承攬與臺運實業等相關營運據點。公司治理頁揭露主要股東包含大同通運股份有限公司29,485,565股、持股19.87%；大統海運股份有限公司12,913,805股、持股8.70%；大信船務代理股份有限公司7,976,605股、持股5.37%。員工規模方面，官方年報未在本次可取得片段中直接揭露總員工數，104人力銀行資料列約730人，應視為外部參考。
主要業務
中櫃為營運公司，核心業務是港埠碼頭與內陸貨櫃集散站經營、商港區船舶貨物裝卸承攬、船舶勞務承攬、貨櫃維修、一般倉儲、理貨包裝、機械安裝、機具修理、不動產與設備租賃、船務代理及能源技術服務等。2025年度合併財報顯示，營業收入可分為客戶合約收入33.34714億元與其他租賃收入0.32858億元，合計33.67572億元；客戶合約收入源於勞務、租賃及維修，其中外部客戶合約收入按部門分為碼頭29.18582億元、櫃場2.07976億元、其他2.08156億元，碼頭部門約占客戶合約外部收入87.5%，櫃場與其他各約6.2%。2024年度外部客戶合約收入為碼頭28.86011億元、櫃場1.85053億元、其他1.89345億元，顯示收入重心長期集中在碼頭裝卸與貨櫃集散。公司法說資料指出其承租碼頭包括基隆港西19-21號碼頭與台中港10、11號碼頭及31號後線場地；基隆港碼頭經營者包含中櫃、聯興國際通運與臺灣港務公司基隆分公司，台中港碼頭經營者包含中櫃、長榮海運與萬海航運。商業模式以向航商、貨主、物流業者提供碼頭裝卸、貨櫃集散、倉儲、冷凍櫃、維修與租賃等服務，收入多依實際作業量與服務提供認列。終端需求連動台灣進出口貿易、轉運櫃、航線配置、航商聯盟靠泊與港口競爭力。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以穩健但受外部循環牽動為主。成長動能方面，2026年第一季法說摘要顯示中櫃營收年增主要來自核心碼頭作業量成長、部分合約航商費率調整，以及CFS倉儲、冷凍櫃等周邊業務成長；台中港因馬士基與赫伯羅德Gemini Cooperation相關新航線與國內轉運需求，市占與作業量有改善空間。公司長期策略聚焦ESG與數位化，包括組織型碳盤查、碳管理系統、貨櫃碼頭裝卸服務碳足跡產品類別規則、台中站儲能櫃與智慧電表、場站設備電氣化、電動拖車與電動堆高機等，若航商與貨主對低碳港口服務需求提高，可能強化競爭力。產業趨勢方面，UNCTAD 2025年海運報告指出全球海運貿易成長趨緩且面臨地緣政治、紅海繞航、成本與可靠度壓力；Sea-Intelligence與Drewry等研究均指出2026至2028年貨櫃航運存在新船交付與供給過剩壓力，若蘇伊士／紅海航線恢復，過剩運能可能壓低航商獲利與運價。對中櫃而言，航商獲利下滑不必然等同碼頭量下滑，但可能影響航線配置、靠泊頻率、費率談判與跳港決策。台灣港口面臨高雄、台北、基隆、台中間分工與競爭，也受到東南亞供應鏈轉移、台灣出口景氣、關稅與地緣政治影響。主要風險包含：全球貿易成長低於預期、航商聯盟重組導致航線移轉、碼頭利用率不足、基隆／台中港場地與租賃成本、橋式起重機等設備事故或折舊增加、公共碼頭改泊成本、勞動與安全風險、環保法規與碳揭露成本、港務租約續約與港埠政策變動。整體推估2025至2028年營收成長較可能來自作業量、費率調整、冷凍櫃／倉儲／轉運與低碳服務，而非大幅產能擴張；獲利波動則取決於租金、折舊、維修、事故成本與航商議價。
產業上下游
- 臺灣港務股份有限公司 非上市公司；為基隆港、台中港等港區管理與碼頭土地／場地租賃、港務設施、港埠政策與作業規範的重要上游關係方。中櫃法說與財報提及基隆港西及台中港碼頭租賃、向港務分公司申請續租，以及部分改泊公共碼頭產生成本。
- 大統海運股份有限公司 未上市公司；中櫃關係人與主要股東之一。2025財報揭露中櫃向大統海運等其他關係人承租建物，並有勞務購買與應付款項，屬關係人租賃及服務供應鏈。
- 臺灣運輸股份有限公司 未上市公司；2025財報揭露中櫃向臺灣運輸等其他關係人承租建物，屬關係人租賃／營運支援供應商。
- 大信船務代理股份有限公司 未上市公司；公司治理頁列為主要股東之一，2025財報亦列為其他關係人之一，並涉及關係人租賃或服務往來；屬船務代理與港埠服務生態系關係企業。
- 營業機具、橋式起重機、電動拖車、堆高機與儲能設備供應商 具體供應商名稱未在本次可查證資料中完整揭露；公司法說提及新購營業機具、場站設備電氣化、電動拖車、電動堆高機、儲能櫃與智慧電表，顯示機具設備與能源管理系統是重要上游投入。
- 長榮海運股份有限公司2603 台股上市航商；法說資料指出長榮海運為台中港主要碼頭經營者之一，同時也是台灣貨櫃航運主要航商，與中櫃在港口作業、貨櫃裝卸與航線配置上存在客戶、合作與競爭關係。
- 陽明海運股份有限公司2609 台股上市航商；中櫃營運據點列有基隆陽明貨櫃集散站，推定為重要港埠服務或合作關係方；具體合約條款未揭露。
- 萬海航運股份有限公司2615 台股上市航商；法說資料指出萬海航運為台中港主要碼頭經營者之一，同時為中櫃所處貨櫃港埠服務市場的重要航商與競爭／合作對象。
- A.P. Moller - Maersk 丹麥上市航商；2026年第一季法說摘要提及馬士基與赫伯羅德Gemini Cooperation相關新航線帶動台中港需求，屬國際航商下游客戶或航線需求來源，非台股掛牌。
- Hapag-Lloyd AG 德國上市航商；與馬士基Gemini Cooperation相關新航線被法說摘要列為台中港增量因素之一，屬國際航商下游客戶或航線需求來源，非台股掛牌。
- Orient Overseas Container Line（OOCL） 香港／海外航商品牌；中櫃官網營運據點列高雄66號碼頭貨櫃集散站（OOCL），屬航商合作或作業據點關係，非台股掛牌。
- CMA CGM 法國未上市航運集團；中櫃官網營運據點列高雄69號碼頭貨櫃集散站（CMA CGM），屬航商合作或作業據點關係，非台股掛牌。
競爭對手
- 聯興國際物流股份有限公司／聯興國際通運相關業者 未查得台股上市櫃代號；中櫃法說資料列為基隆港主要貨櫃碼頭經營者之一，是基隆港直接競爭者。
- 臺灣港務股份有限公司基隆港務分公司 非上市公司；中櫃法說資料列為基隆港碼頭經營者之一，同時也是港區管理與公共碼頭提供者，兼具上游管理者與競爭／替代服務角色。
- 長榮海運股份有限公司2603 台股上市；法說資料列為台中港主要貨櫃碼頭經營者之一，也是大型貨櫃航商，與中櫃在台中港碼頭裝卸與航商服務上存在競爭。
- 萬海航運股份有限公司2615 台股上市；法說資料列為台中港主要貨櫃碼頭經營者之一，與中櫃在台中港碼頭服務與航線資源上競爭。
- 台聯貨櫃通運股份有限公司5601 台股上櫃；貨櫃集散、倉儲與運輸相關同業，可作為廣義貨櫃集散與物流倉儲同業比較。
- 榮運股份有限公司2607 台股上市；長榮集團陸運、貨櫃場與物流相關公司，屬廣義貨櫃集散、倉儲與內陸物流競爭／比較對象。
- 遠雄自貿港投資控股股份有限公司5607 台股上市；經營自由貿易港區與物流倉儲，屬廣義港區物流、倉儲與貿易加值服務競爭／比較對象。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。