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榮運 2607

航運業

體質穩，估值偏便宜。

品質
中上
估值
偏便宜
關鍵訊號
營收≥20%
53.30

榮運可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 67 百分位。最新一季 ROE 約 2.8%。

  • 估值偏便宜。本益比落在全市場第 17 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 11 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 12.8%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 49.4%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 +0.6%
5 日漲跌 -0.4%
20 日漲跌 +7.7%
外資 20 日 +12.8%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 0.5%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 31 次 60 日勝率 48.4% 對大盤 -2.18 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 榮運 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

榮運 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
榮運 vs 嘉里大榮、中菲行、台驊控股 一鍵對比 →
vs 嘉里大榮 vs 中菲行 vs 台驊控股

榮運（2607）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 53.3 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 53.3
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在榮運過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 11.9 倍，對應股價約 59.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 48.7 至 70.5 元）；以每股淨值倍數中位數 1 倍換算約 59.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，榮運的應得價約 84.5 元；加上榮運自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 58 至 65.7 元，現價低於慣常區間下緣約 8%。調整基本面後，榮運目前比全市場約 21% 的股票貴（同業中約比 21% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.47
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 元大-六合 持 3469 張
  • 派發者剩 697 張、最長約 106 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +6% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者元大-六合 自起點累積 3469 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者合庫-三重 峰值囤過 505 張、已倒 46%，剩 275 張，依近期速度約 28 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.36pp、中實戶人數 +11 戶、散戶佔比 -1.15pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -467 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
元大-六合玉山-大里富邦證券美商高盛國泰證券富邦-南屯
派發
合庫-三重台灣摩根士丹利元大-桃興凱基-桃園凱基-南崁富邦-新店
交易台
獨立尺度
新加坡商瑞銀元大證券摩根大通永豐金-萬盛
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 元大-六合 +3,469
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 玉山-大里 +1,247
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 富邦證券 +1,134
    已賣 1%
  • 美商高盛 +781
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 國泰證券 +573
    已賣 0%
  • 富邦-南屯 +463
    已賣 0%

派發

  • 合庫-三重 剩 275
    已倒 46%· 約 28 日倒完
  • 台灣摩根士丹利 剩 254
    已倒 40%· 近期停手
  • 元大-桃興 剩 38
    已倒 84%· 近期停手
  • 凱基-桃園 剩 127
    已倒 44%· 約 106 日倒完
  • 凱基-南崁 剩 54
    已倒 53%· 近期停手
  • 富邦-新店 剩 66
    已倒 35%· 約 83 日倒完

交易台

  • 新加坡商瑞銀 -1,663
    避險台·會回補
  • 元大證券 -1,107
    未分類
  • 摩根大通 -1,012
    避險台·會回補
  • 永豐金-萬盛 -977
    未分類
還在倒 697 張 最長約 106 個交易日見底
近期買賣力道 +1,490 吸 / -298 倒 買盤略勝
避險台淨空 -467 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 49.38%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 34 次 （自 2010-02-10）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 45.5%, 樣本數 33, 中位數 -0.28%, 超額 -0.99%, 贏大盤勝率 33.3%；60 日: 勝率 48.4%, 樣本數 31, 中位數 -0.36%, 超額 -2.18%, 贏大盤勝率 32.3%；120 日: 勝率 40%, 樣本數 30, 中位數 -2.19%, 超額 -6.14%, 贏大盤勝率 30%

事件後 120 日，歷史上平均 -3.55%

20 日 -0.05%
60 日 -0.7%
120 日 -3.55%
20 日
60 日
120 日
勝率
45.5%
48.4%
40%
樣本數
33
31
30
中位數
-0.28%
-0.36%
-2.19%
超額
-0.99%
-2.18%
-6.14%
贏大盤勝率
33.3%
32.3%
30%

過去 30 次觸發，120 日後平均下跌 3.55%、落後大盤 6.14 個百分點，勝率 40%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡1514+7.9% +8.4% 76.4% -19%
20-40 528+17.2% -2.4% 36.9% +1.8%
40-60 252+29.5% -3.5% 41.7% +16.5%
60-80 234+14.4% -10.8% 30.8% +9.4%
80-100 538-1.9% -3.2% 37% -5.3%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 10.64，落在自身歷史第 11.0 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
現在
+2.8%
勝率 59.1% 超額 -9.3%
1079 天
+28.3%
勝率 57.9% 超額 +17.1%
273 天
-0.3%
勝率 27.9% 超額 -2.4%
416 天
向下
+2.4%
勝率 62.3% 超額 -8.4%
956 天
-8.7%
勝率 13.5% 超額 -13.3%
259 天
+13.9%
勝率 87.2% 超額 +11%
203 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 1079 天樣本中，120 日後平均上漲 2.8%、勝率 59.1%，落後大盤 9.3%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 17 次，觸發後 60 日平均 -1.24%，勝率 35.3%，平均贏大盤 -5.92 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 79 次，觸發後 60 日平均 +1.01%，勝率 46.8%，平均贏大盤 -2.36 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究榮運。

帶入 Studio 研究 ↗

榮運是做什麼的？公司基本資料

航運業 上市

公司簡介

2607 對應長榮國際儲運股份有限公司，證券簡稱榮運，為台灣證券交易所上市普通股，ISIN 為 TW0002607009，掛牌日為 1990/12/14。公司成立於 1973/10/05，總部位於桃園市桃園區經國路899號，統一編號04406559，電話03-3252060，網站 www.evergreen-eitc.com.tw。董事長為邱顯育，總經理兼發言人為林振芳。依 2026 年可查資料，實收資本額約新台幣 53.36 億元，已發行普通股 533,570,547 股。2025 年年報揭露 2025 年底合併員工 1,297 人，平均年齡 44.20 歲、平均服務年資 17.00 年。主要股東名單截至 2026/03/28：長榮海運股份有限公司持股 215,352,341 股、40.36%；張國華 3.52%；王莊岩 3.05%；楊美珍 2.81%；聖世股份有限公司 2.80%；張聖恩 2.15%；張國明 1.76%；王勝民 1.43%；王勝弘 1.30%；詠股份有限公司 1.27%。公司股利政策為現金股利至少占股利總額 10%；董事會已決議 2025 年度擬配發每股現金股利 2.7 元。2025 年度合併營收 170.99 億元，年減 19.53%；歸屬母公司淨利 28.90 億元，年增 4.07%；EPS 3.56 元。

主要業務

榮運是長榮集團旗下物流、貨櫃場、陸運、客運、船舶與貨櫃租賃及倉儲資產營運平台。主要服務包含貨物承攬、國際海運、內陸貨櫃運輸、內陸貨櫃場與台中港碼頭貨櫃場、客運與機組員接駁、油品加油站、車輛維修與檢驗、大園物流園區倉儲及物業管理、海空運承攬與供應鏈整合。2025 年合併營收比重為：貨物承攬業 116.08 億元、67.89%；國際海運 23.62 億元、13.81%；內陸運輸 18.10 億元、10.59%；貨櫃場 8.78 億元、5.14%；加油站 3.90 億元、2.28%；其他 0.50 億元、0.29%。商業模式以長榮集團垂直整合、第三方物流與自有資產收益並行：一方面承接長榮海運及其關係企業委託的碼頭、運輸、內陸貨櫃集散、倉儲物流、貨櫃修洗等業務，另一方面透過長榮物流拓展海運、空運、跨境電商、高價值電子產品、AI 伺服器與高科技貨源，並以大園物流園區提供倉儲租賃與供應鏈樞紐服務。2025 年大園物流園區倉儲棟客戶皆簽訂 5-10 年長約、租賃率 100%，並持續出租辦公棟樓層。主要客戶包含 Evergreen Marine (Asia) Pte. Ltd.，2025 年銷貨金額 17.39 億元、占 10.17%，關係為主要法人股東之子公司；其餘客戶分散於航商、進出口貨主、電商、科技、高價值貨物、賣場物流中心、航空公司與旅遊商務客運需求等。

2025–2028 展望

2025 年已呈現營收下滑但獲利韌性提升：合併營收年減 19.53%，但歸母淨利年增 4.07%，EPS 因獲利與減資後股數因素升至 3.56 元。2026-2028 展望的主要成長動能包括：一、內陸貨櫃場與台北港現業營收動能，公司法說會指出內陸貨櫃場業務穩健成長、台北港現業營收提升；二、高價值貨源與供應鏈重組，長榮物流將深耕 AI 伺服器、高科技、跨境電商、北美航線與亞洲區間布局，海運則配合客戶生產基地移轉，以專案運輸與彈性航線配置提升供應鏈韌性；三、大園物流園區已完成倉儲棟出租並成立國際物流中心，可受惠台灣、東南亞、美國供應鏈重組與海空倉一體化需求；四、台中港增設自貿倉、進口/恆溫倉/保稅倉等高附加價值倉儲、進出口整櫃 CY 拖運、貨車媒合平台及派車系統優化；五、資產活化，公司與台灣人壽合資成立中信榮盛，榮運持股 49%，規劃於桃園航空城投入逾 500 億元打造倉儲物流、商場、國際旅館、運動中心或大型體育場館等複合園區，公開報導指預計 2026 年 8 月動工、第一期約 2028 年底至 2029 年完工，2029 年後逐步貢獻營收，因此 2028 前主要是投資與資產重估預期，實質營收貢獻可能偏 2029 以後。中期風險包括美國關稅政策與貿易保護主義、全球經濟放緩、供應鏈波動、地緣政治如俄烏戰爭/以巴衝突/紅海危機、油價高檔波動與通膨、航運供需循環、新船供給、船公司 on dock 策略造成內陸櫃場與拖運結構變化、人工短缺、碳排成本與 ESG/IFRS 永續揭露要求、資通安全、以及桃園航空城大型開發案的資本支出、時程、招商與利率風險。

產業上下游

上游
  • Evergreen Marine (Asia) Pte. Ltd. 新加坡未上市公司；2025 年為榮運占進貨淨額 10% 以上之最大供應商，提供船運服務，進貨金額約新台幣 42.33 億元、占 22.76%，為主要法人股東長榮海運之子公司。
  • 長榮海運股份有限公司 2603 台股上市公司；榮運最大股東，持股 40.36%；集團垂直整合下，榮運承接其碼頭、運輸、內陸貨櫃集散、倉儲物流、貨櫃修洗及高雄港第七貨櫃中心倉儲/船邊移櫃等相關業務。
  • 國內主要油品供應商 年報僅揭露加油站各類油品由國內主要油品供應商直接供應，未揭露特定公司名稱；因此 stock_id 設為 null。
  • 歐日車系及維修零件協力廠 年報揭露曳引車及客運車為歐日車系，各項維修零件由合格協力廠供給；未揭露個別供應商名稱。
下游
  • Evergreen Marine (Asia) Pte. Ltd. 新加坡未上市公司；2025 年亦為榮運占銷貨淨額 10% 以上之主要客戶，銷貨金額約新台幣 17.39 億元、占 10.17%，為主要法人股東之子公司。
  • 長榮海運股份有限公司 2603 台股上市公司；長榮集團核心航商與榮運最大股東，透過集團分工帶來碼頭、運輸、貨櫃集散、倉儲與貨櫃修洗等委託需求。
  • 長榮航空股份有限公司 2618 台股上市公司；榮運客運業務受惠航空業復甦、機組員接駁車次增加。年報未逐名列示客戶，故此處以集團航空需求與業務邏輯列為可能下游客戶/應用。
  • 高價值電子與 AI 伺服器客戶 年報與法說會揭露公司導入高價值電子客戶，並規劃深耕 AI 伺服器與高科技領域；未揭露個別公司名稱，多屬貨主或品牌/製造客戶。
  • 跨境電商與大型賣場物流中心客戶 公司承攬大型賣場物流中心複合式運輸需求，並拓展印尼電商、跨境電商合併出口等業務；年報未揭露個別客戶名稱。

競爭對手

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於榮運（2607）的常見問題

榮運(2607)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
榮運股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-11 收盤 53.3 元，本益比 10.6、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 11 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
榮運的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 53.3 元與本益比 10.6 回推，榮運近四季合計 EPS 約 5.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
榮運合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 11.9 倍，對應股價約 59 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 49 至 71 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.0 倍換算約 60 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
榮運目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：榮運若回到五年中位評價，約對應 59 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。