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萬海

2615 航運業 截至 2026-07-17 每日盤後更新

體質穩，估值偏便宜。

1 個訊號亮起
營收≥20%
本頁數據每天盤後更新。把 萬海 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 看今日全市場訊號 →
估值 85品質 71成長 72動能 54籌碼 88

萬海可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 79 百分位。最新一季 ROE 約 2.7%。

  • 估值偏便宜。本益比落在全市場第 3 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 25 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 8.2%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 32.7%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.64
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
  • 摩根大通 持 16379 張
  • 派發者剩 2248 張、最長約 62 日倒完

窗口 2026-02-17 起 · 股價 +4% · 分點至 2026-07-17· 集保至 2026-07-09

  • 最大持有者摩根大通 自起點累積 16379 張（已賣 2%），仍在加碼
  • 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 14721 張、已倒 38%，剩 9066 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.05pp、中實戶人數 +21 戶、散戶佔比 -1.19pp，籌碼往上集中
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
摩根大通美商高盛美林花旗環球土銀-和平富邦證券
派發
台灣摩根士丹利新加坡商瑞銀群益金鼎法銀巴黎群益金鼎-高盛華南永昌
交易台
獨立尺度
元大-復北元大證券永豐金證券富邦-台北
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 摩根大通 +16,379
    已賣 2%· 仍在加碼
  • 美商高盛 +15,575
    已賣 6%· 仍在加碼
  • 美林 +12,831
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 花旗環球 +9,937
    已賣 2%· 仍在加碼
  • 土銀-和平 +6,568
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 富邦證券 +5,050
    已賣 11%· 仍在加碼

派發

  • 台灣摩根士丹利 剩 9,066
    已倒 38%· 近期停手
  • 新加坡商瑞銀 剩 5,643
    已倒 33%· 近期停手
  • 群益金鼎 剩 913
    已倒 44%· 約 24 日倒完
  • 法銀巴黎 剩 927
    已倒 38%· 近期停手
  • 群益金鼎-高盛 剩 285
    已倒 79%· 約 4 日倒完
  • 華南永昌 剩 305
    已倒 75%· 近期停手

交易台

  • 元大-復北 -18,143
    未分類
  • 元大證券 -16,193
    未分類
  • 永豐金證券 -5,604
    未分類
  • 富邦-台北 -2,848
    未分類
還在倒 2,248 張 最長約 62 個交易日見底
近期買賣力道 +16,086 吸 / -2,338 倒 買盤略勝
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 32.69%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 62 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 62.3%, 樣本數 61, 中位數 +2.86%, 超額 +4.61%, 贏大盤勝率 65.6%；60 日: 勝率 56.7%, 樣本數 60, 中位數 +2.43%, 超額 +15.36%, 贏大盤勝率 53.3%；120 日: 勝率 50%, 樣本數 60, 中位數 +0.45%, 超額 +30.64%, 贏大盤勝率 48.3%

事件後 120 日，歷史上平均 +31.04%

20 日 +5.7%
60 日 +16.25%
120 日 +31.04%
20 日
60 日
120 日
勝率
62.3%
56.7%
50%
樣本數
61
60
60
中位數
+2.86%
+2.43%
+0.45%
超額
+4.61%
+15.36%
+30.64%
贏大盤勝率
65.6%
53.3%
48.3%

過去 60 次觸發，120 日後平均上漲 31.04%、超越大盤 30.64 個百分點，勝率 50%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 777+1.1% -6.9% 43.5% -29%
20-40 現在在這裡673+181.3% +18.6% 68.1% +164.9%
40-60 506+99.9% +7.8% 56.9% +89.6%
60-80 386+60.9% +7.4% 65.3% +46.5%
80-100 303+12.7% +13.1% 82.8% 0%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 7.34，落在自身歷史第 25.0 百分位，屬於 20-40 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
現在
+29%
勝率 46.4% 超額 +16.9%
481 天
+71.3%
勝率 49.5% 超額 +65.3%
624 天
+14.8%
勝率 66.4% 超額 +7.8%
330 天
向下
+5.8%
勝率 40.8% 超額 -8%
843 天
+5.3%
勝率 51.4% 超額 +0.1%
362 天
+12.5%
勝率 100% 超額 +3.6%
125 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 481 天樣本中，120 日後平均上漲 29%、勝率 46.4%，超越大盤 16.9%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 25 次，觸發後 60 日平均 +29.47%，勝率 64%，平均贏大盤 +24.87 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +18.43%，勝率 58.3%，平均贏大盤 +14.45 個百分點。

萬海是做什麼的？公司基本資料

航運業／貨櫃航運 上市（台灣證券交易所）

公司簡介

萬海航運股份有限公司，股票代號2615，為台灣證券交易所上市普通股，非ETF、ETN或權證。公司成立於1965年2月24日，1996年5月16日上市，總部位於台北市中山區松江路136號10樓。董事長為久福花園股份有限公司，總經理為謝福隆，發言人為蘇麗梅。實收資本額約新台幣280.61億元，已發行普通股約28.06億股。公開資訊與財經資料顯示主要經營業務包含船舶運送、船務代理、船舶與貨櫃買賣、貨櫃集散站、船舶與貨櫃出租及貨物裝卸承攬等。員工規模依104人力銀行揭露約1,125人；此數字非年報口徑，僅作近似參考。主要股東與董監持股資料可見賴商怡春航運公司、勇誼股份有限公司、六和投資股份有限公司、財團法人勇源教育發展基金會、祥登建設股份有限公司、久福花園股份有限公司等；各來源揭露口徑與日期不同，持股比例需以公開資訊觀測站或公司最新股東名單為準。

主要業務

萬海為台灣前三大貨櫃航商之一，歷史上以亞洲近洋航線為核心，初期從事台灣、日本、東南亞間原木運輸，1976年起投入貨櫃輪服務。現主要收入來自貨櫃船舶運送，MoneyDJ整理之公司資料顯示2024年船舶運送約占營收97%，船舶及貨櫃出租約1%，船務代理約1%。航線涵蓋東北亞、中國大陸、香港、東南亞、印度、巴基斯坦、斯里蘭卡、孟加拉、中東、非洲、黑海、美洲等地，近洋線仍為基礎，並搭配美國線、南美線與印度／中東線。2025年第1季區域營收比重資料顯示亞洲航線約38%、中東與印度約25%、美國約26%、南美約11%。公司另經營或參與碼頭資產，包括高雄港、台中港、日本東京大井碼頭、台北港合資碼頭，以及越南蓋梅、海防、峴港等相關投資或合作。主要客戶與終端應用為全球進出口貨主、消費品、電子、汽車、家具、塑化與製造業供應鏈；MoneyDJ列示客戶或知名貨主包含奇美、台塑集團、IKEA、Honda、Toshiba、Samsung、Panasonic等，但個別客戶營收占比未見公開明細。萬海亦透過艙位互換、聯營航線及碼頭合作與ONE、長榮、陽明、COSCO、PIL、MOL等航商或港口營運商協作。

2025–2028 展望

2025年萬海全年合併營收約新台幣1,403.53億元，年減13.25%；營業淨利約332.14億元，年減34.27%；歸屬母公司稅後淨利約314.65億元，EPS約11.21元，獲利雖較2024年下滑，但仍屬歷史高檔。2026至2028年的核心展望包括：第一，亞洲近洋航線仍是營運穩定器，公司管理層表示將深化亞洲布局並審慎經營中遠洋市場，以高密度航線與市占優勢降低遠洋運價波動。第二，美國線與中遠洋線受紅海危機、港口壅塞、船舶大型化造成周轉效率下降，以及閒置運力偏低等因素支撐，2026年北美長約價格與營運表現被公司管理層看得較2025年樂觀，但仍受美國關稅、需求週期與地緣政治影響。第三，船隊更新是主要成長動能，2026年預計接收6艘新船，包括7,000 TEU 2艘、8,700 TEU 4艘；2027至2030年預計再接收30艘新船，包括6,000 TEU 6艘、8,700 TEU 12艘、16,000 TEU大型船12艘，2026至2030年合計新增運力約38.1萬TEU。另2026年3月董事會通過再採購6艘節能新船，包括9,200 TEU甲醇雙燃料預備船2艘與6,000 TEU LNG雙燃料預備船4艘，並規劃出售3艘5,600 TEU船舶，若計入此計畫，自2026年起整體新增運力約40.7萬TEU。第四，節能減碳與船隊年輕化是中長期競爭力，既有船隊已有多艘配置岸電，新造船導入節能與環保設備，有助符合IMO減碳、港口岸電與客戶ESG要求。主要風險包括全球新船交付導致供給過剩、紅海與中東局勢若緩和使有效運力回流、港口壅塞變化、燃油價格波動、美中關稅與貿易政策、全球消費與製造景氣走弱、美元與利率變化、資本支出與負債管理壓力，以及大型航商聯盟調整造成競爭加劇。

產業上下游

上游
  • 台灣國際造船 2208 造船與新船供應商之一；MoneyDJ資料提及萬海船隻製造主要向台船下單，台船為台灣上市公司。
  • 台灣中油 船用燃油與能源供應鏈代表；台灣中油為國營事業、未上市。
  • HD現代三湖重工 韓國造船商，市場報導提及萬海部分新船由韓國船廠交付；非台股掛牌。
  • 日本造船與船舶設備供應商 萬海船隊包含日本船廠建造船舶與日本碼頭布局；相關供應商非台股掛牌或未逐一公開。
  • 港口與碼頭營運商 包含台灣港務公司、日本、越南與其他海外港口營運單位，提供靠泊、裝卸、堆場與碼頭服務；多數非台股掛牌或屬公營／海外公司。
  • 貨櫃、船舶設備與岸電設備供應商 提供貨櫃、節能設備、岸電與船舶零組件；個別供應商未完整公開，無法確認台股代號。
下游
  • 奇美實業 MoneyDJ列示之知名貨主／客戶之一，屬未上市公司。
  • 台塑集團 MoneyDJ列示之知名貨主／客戶之一；為企業集團而非單一掛牌公司，旗下有台塑等上市公司，但未能確認直接交易主體。
  • IKEA MoneyDJ列示之知名貨主／客戶之一，為海外家具與零售集團，非台股掛牌。
  • Honda MoneyDJ列示之知名貨主／客戶之一，為日本上市汽車公司，非台股掛牌。
  • Toshiba MoneyDJ列示之知名貨主／客戶之一，為日本企業，非台股掛牌。
  • Samsung MoneyDJ列示之知名貨主／客戶之一，為韓國上市集團，非台股掛牌。
  • Panasonic MoneyDJ列示之知名貨主／客戶之一，為日本上市企業，非台股掛牌。
  • 長榮海運 2603 台灣上市貨櫃航商，同時在部分航線、碼頭或艙位安排上可能為合作夥伴，也為競爭者。
  • 陽明海運 2609 台灣上市貨櫃航商，同時在台北港等碼頭投資或航線市場中有合作與競爭關係。
  • Ocean Network Express（ONE） 日本三大航商合資之貨櫃航運公司，萬海2026年規劃與ONE合作加開華中北至美西洛杉磯航線；非台股掛牌。

競爭對手

  • 長榮海運 2603 台灣上市貨櫃航運龍頭，為萬海在亞洲、美洲及全球貨櫃航線的主要競爭者。
  • 陽明海運 2609 台灣上市貨櫃航商，與萬海同屬台灣貨櫃三雄，競爭美洲、亞洲與遠洋市場。
  • 台驊控股 2636 台灣上市物流承攬業者，非班輪航商，但在貨運承攬與供應鏈服務端與航商服務有部分替代或議價關係。
  • 中菲行 5609 台灣上櫃國際物流與貨運承攬公司，非班輪航商，但在海空運承攬與客戶物流解決方案上有間接競合。
  • MSC Mediterranean Shipping Company 全球大型貨櫃航商，瑞士／義大利背景，未上市，為全球遠洋航線競爭者。
  • Maersk 丹麥上市全球大型貨櫃航商，非台股掛牌。
  • CMA CGM 法國大型貨櫃航商，未上市，為全球航線主要競爭者。
  • COSCO Shipping／中遠海控 中國大型貨櫃航商，於上海與香港掛牌，非台股掛牌；部分航線亦可能與萬海有合作或艙位互換。
  • Hapag-Lloyd 德國上市大型貨櫃航商，非台股掛牌。
  • Ocean Network Express（ONE） 日本航商合資貨櫃公司，非台股掛牌；與萬海有航線合作，也在亞洲與美洲市場競爭。
  • HMM 韓國上市貨櫃航商，非台股掛牌。
  • SITC International／海豐國際 香港上市亞洲區內貨櫃航商，非台股掛牌，與萬海在亞洲近洋航線競爭。
資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於萬海（2615）的常見問題

萬海(2615)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-17 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
萬海股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-17 收盤 79.5 元，本益比 7.3、股價淨值比 0.8。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 25 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
萬海的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 79.5 元與本益比 7.3 回推，萬海近四季合計 EPS 約 10.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。