用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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立軒
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 1% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.5%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 88 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 66 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.8%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -68.4%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +8% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者群益金鼎-敦南 自起點累積 168 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者國票-新莊 峰值囤過 90 張、已倒 46%，剩 49 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +5.50pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -3.53pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 74 張，實際還在賣的約 0 張。 近期持有者吸收 +54 vs 派發 +0 張。
承接 · 持有者
- 群益金鼎-敦南 +168
- 群益金鼎 +108
- 富邦-嘉義 +98
- 國泰-忠孝 +69
- 元大-蘆洲中正 +61
- 群益金鼎-館前 +57
派發 · 倒貨者
- 國票-新莊 剩 49
- 永豐金-復興 剩 11
- 凱基-新莊 剩 4
- 台新-九如 剩 1
- 兆豐-嘉義 剩 2
- 臺銀-金山 剩 2
交易台 · 淨空
- 凱基-中港 -62
- 新光 -56
- 大昌-安康 -49
- 富邦-高雄 -46
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 13 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 28 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 165 | +4.6% | +3.7% | 55.2% | -38.3% |
| 60-80 現在在這裡 | 82 | +3.7% | +4.6% | 70.7% | -29% |
| 80-100 | 385 | +19.1% | +2.8% | 64.9% | +9.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 56.05，落在自身歷史第 65.9 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(13 天)
(24 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 140 天樣本中，120 日後平均上漲 11.7%、勝率 65%，落後大盤 1.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 -11.15%，勝率 15.4%，平均贏大盤 -10.18 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 55 次，觸發後 60 日平均 -4.61%，勝率 34.8%，平均贏大盤 -6.12 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
6222 對應證券為上櫃普通股，股票簡稱立軒，公司名稱為立軒開發建設股份有限公司。公司前身為上揚科技股份有限公司，2024年11月更名為立軒國際建設股份有限公司，2026年1月核准再更名為立軒開發建設股份有限公司，英文名稱為 Li Hsuan Development & Construction Co., Ltd.。成立日期為1986/08/15，上櫃日期為2003/01/09，統一編號22182927，總部地址為新北市林口區文化一路一段258號8樓。董事長為陳銘鴻，總經理為李雪華，發言人為池曉鈴。公開資訊彙整資料顯示資本額約新台幣9.56至9.57億元，已發行普通股約95,688,878股，無特別股；104人力銀行頁面揭露員工人數約50人，但該頁資本額仍列較舊的7億588萬元，故員工數與資本額需以公司最新正式公告為準。主要股東與董監持股方面，公開籌碼資料顯示永軒開發投資有限公司代表人陳銘鴻為董事長且持股比重高；富邦/ MoneyDJ資料於2026年5月顯示永軒開發投資持股39,680張、約41.47%，質押22,180張、質押比率55.90%；鉅亨資料顯示前十大持股約67.3%。關係企業與投資布局包括兆軒建設、玥軒開發建設、邦丞電子科技等；2026年6月公司公告擬取得兆軒建設股份，交易完成後累計持股可達62,600,000股、持股比例62.41%。
主要業務
公司歷史主業為LED照明設備、小家電類銷售等商貿業務，以及代理國內外廠商產品之報價投標業務；公開資訊與鉅亨、Goodinfo仍將其產業分類列為光電業。惟2024至2026年更名為建設相關名稱、104徵才頁面列為不動產經營業、主要服務列示住宅及大樓開發租售業、營造施工、企劃銷售及精緻售服，MoneyDJ百科亦描述其主要從事住宅及大樓開發、租售、建設工程、都市更新、營造施工、規劃設計及售後服務等房地產相關業務。其商業模式正在由低營收規模的LED/小家電銷售，轉向取得土地、投資或整合關係建設公司、開發住宅大樓建案、銷售予自住與換屋客群，並透過營造、設計、代銷與售後服務形成建案開發鏈。已揭露或市場資料列示的個案包括立軒天蒔、立軒敦月、立軒天邸、立軒天玥、立軒天語、立軒天翠、立軒天頤、立軒天諾等；2024年產品銷售地區比重為台灣100%。截至可查資料，產品別營收占比未能取得完整可驗證明細；Yahoo/nStock等彙整資料顯示2025全年營收約新台幣0.03億元、2026年1至5月累計營收約0.01億元，代表現有損益表仍未反映大規模建案交屋收入，需等待建案開發、銷售與完工交屋時點。
2025–2028 展望
2025至2028年展望的核心是營運轉型與建設資產整合。已公告事項包括2025年投資玥軒開發建設、2026年取得新北市林口區力行段土地、2026年擬以私募可轉債與私募普通股等方式籌資，以及2026年6月擬取得兆軒建設股份以提高持股至過半。成長動能在於林口等新北區域土地與建案資源整合、同集團建設/地產/營造/設計/銷售資源形成一條龍、以及若兆軒建設納入控制後可能提升合併資產與未來建案收益。2025至2028年潛在新產品或新技術不屬高科技製造，而是新建案推案、都市更新、住宅大樓開發、企劃銷售與售後服務流程的擴張。產業趨勢方面，雙北外圍及林口住宅需求、公共建設、人口移入、利率走勢與房貸政策會影響銷售速度與毛利；政府打炒房、銀行不動產授信控管、營建成本波動、缺工、工期延誤、交屋認列時點、建案去化速度、關係人交易公平性、私募稀釋、股權質押及資訊透明度是主要風險。上述2027至2028展望屬依公司公告投資方向與不動產開發週期所作推估，尚無足夠公開資料可確認各年度交屋量、案量與獲利數字。
產業上下游
- 兆軒建設股份有限公司 未上市關係企業/被投資公司。立軒2026年公告擬取得其普通股，交易完成後累計持股62,600,000股、持股比例62.41%；主要用於加速不動產資源整合與未來營運布局。
- 玥軒開發建設股份有限公司 未上市建設關係企業/被投資公司。公開資料列為立軒轉投資標的，且立軒天邸等建案資料出現玥軒開發建設為投資建設方。
- 鴻軒營造股份有限公司 未上市營造施工關係企業或合作廠商。591建案資料顯示立軒天邸由鴻軒營造施工，屬建案上游工程承攬端。
- 永軒開發投資有限公司 未上市關係人及主要股東相關公司。公開公告顯示其為兆軒建設股權交易相對人，且董事長與立軒相同，屬資本與資產整合來源。
- 銘軒國際開發有限公司 未上市關係人。2026年兆軒建設股權交易公告列為交易相對人之一，與公司為實質關係人。
- 水泥、鋼筋、機電、建材及室內裝修供應商 不動產開發的一般上游供應類別；目前未查得立軒公開揭露固定主要供應商名單，因此不填特定公司。
- 住宅自住、換屋與投資買方 建案最終客戶，包含新北林口等區域住宅大樓買方；非上市櫃公司。
- 房仲、代銷與企劃銷售通路 建案銷售與去化通路。公開資料尚未確認固定合作上市櫃公司，因此不填特定代銷商。
- 華軒地產股份有限公司2740 上櫃公司，2026年由天蔥國際更名為華軒地產，董事長同為陳銘鴻；可視為同集團地產平台與潛在銷售/地產服務協同對象，但具體交易與分工需以各公司公告為準。
- 金融機構與信託/房貸銀行 建案銷售與購屋貸款流程的重要下游服務端；目前未查得立軒固定主要合作銀行清單。
競爭對手
- 華固建設股份有限公司2548 上市建設公司，雙北住宅與商辦開發商；若以立軒目前轉向不動產開發來看，屬同業競爭對手。
- 興富發建設股份有限公司2542 上市大型建商，全台住宅與商辦推案規模大，與立軒未來住宅開發業務存在競爭。
- 遠雄建設事業股份有限公司5522 上市建設公司，住宅、商辦與大型開發案經驗完整，屬建設開發同業。
- 長虹建設股份有限公司5534 上市建設公司，雙北住宅與商辦推案為主，與新北建案市場可能競爭。
- 國泰建設股份有限公司2501 上市大型建商，品牌、土地取得、銷售與資金能力強，屬住宅開發主要同業。
- 冠德建設股份有限公司2520 上市建設公司，雙北住宅、商辦及捷運聯開等開發經驗，屬建設同業。
- 潤隆建設股份有限公司1808 上市建設公司，住宅開發業務與立軒轉型方向相近。
- 億光電子工業股份有限公司2393 上市LED封裝與光電公司；若依交易所仍列立軒為光電業，屬歷史產業分類下的參考同業，但與立軒目前不動產轉型方向可比性較低。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。