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潤隆 1808

建材營造

體質強，估值偏便宜。

品質
頂級
估值
偏便宜
關鍵訊號
營收≥20%
34.45

潤隆可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 84% 的個股。最新一季 ROE 約 9.5%。

  • 估值偏便宜。本益比落在全市場第 7 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 26 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -7.3%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 33032.9%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 +0.1%
5 日漲跌 -0.7%
20 日漲跌 +5.5%
外資 20 日 -7.3%
投信 20 日 +4.5%
融資使用率 2.3%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 110 次 60 日勝率 64.5% 對大盤 +3.2 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 潤隆 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

潤隆 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
潤隆 vs 興富發、冠德、太子 一鍵對比 →
vs 興富發 vs 冠德 vs 太子

潤隆（1808）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 34.5 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 34.5
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在潤隆過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 17.4 倍，對應股價約 73.6 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 30.9 至 95 元）；以每股淨值倍數中位數 3.6 倍換算約 56.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，潤隆的應得價約 38 元；加上潤隆自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 32.5 至 76.2 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，潤隆目前比全市場約 44% 的股票貴（同業中約比 44% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.81
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 兆豐-忠孝 持 20498 張
  • 派發者剩 1129 張、最長約 108 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +15% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者兆豐-忠孝 自起點累積 20498 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 3687 張、已倒 78%，剩 813 張，依近期速度約 4 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.93pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 -2.00pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -3619 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
兆豐-忠孝(牛牛牛)亞-鑫豐統一花旗環球元大證券中國信託
派發
台灣摩根士丹利新光台新-成功華南永昌-台中群益金鼎-敦南中國信託-永康
交易台
獨立尺度
國泰-板橋美林凱基-台北美商高盛
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 兆豐-忠孝 +20,498
    已賣 0%· 仍在加碼
  • (牛牛牛)亞-鑫豐 +2,360
    已賣 1%· 仍在加碼
  • 統一 +1,162
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 花旗環球 +594
    已賣 0%
  • 元大證券 +545
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 中國信託 +523
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 台灣摩根士丹利 剩 813
    已倒 78%· 約 4 日倒完
  • 新光 剩 835
    已倒 27%· 近期停手
  • 台新-成功 剩 334
    已倒 42%· 近期停手
  • 華南永昌-台中 剩 57
    已倒 78%· 近期停手
  • 群益金鼎-敦南 剩 122
    已倒 38%· 近期停手
  • 中國信託-永康 剩 110
    已倒 32%· 約 28 日倒完

交易台

  • 國泰-板橋 -2,145
    未分類
  • 美林 -1,457
    避險台·會回補
  • 凱基-台北 -1,366
    隔日沖·賣壓
  • 美商高盛 -1,284
    避險台·會回補
還在倒 1,129 張 最長約 108 個交易日見底
近期買賣力道 +7,785 吸 / -1,999 倒 買盤略勝
避險台淨空 -3,619 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 33032.92%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 132 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 58.9%, 樣本數 112, 中位數 +1.5%, 超額 +1.07%, 贏大盤勝率 52.7%；60 日: 勝率 64.5%, 樣本數 110, 中位數 +5.7%, 超額 +3.2%, 贏大盤勝率 52.7%；120 日: 勝率 75.7%, 樣本數 107, 中位數 +12.34%, 超額 +4.58%, 贏大盤勝率 56.1%

事件後 120 日，歷史上平均 +14.43%

20 日 +2.99%
60 日 +8.72%
120 日 +14.43%
20 日
60 日
120 日
勝率
58.9%
64.5%
75.7%
樣本數
112
110
107
中位數
+1.5%
+5.7%
+12.34%
超額
+1.07%
+3.2%
+4.58%
贏大盤勝率
52.7%
52.7%
56.1%

過去 107 次觸發，120 日後平均上漲 14.43%、超越大盤 4.58 個百分點，勝率 75.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 544-2.3% -8.4% 38.6% -34.7%
20-40 現在在這裡331+27.9% +26.7% 90.9% +16%
40-60 392+31% +34.4% 80.1% +20.4%
60-80 567+25.1% +25.8% 84% +15.7%
80-100 1031+23.6% +23.3% 88.9% +4.7%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 8.14，落在自身歷史第 26.2 百分位，屬於 20-40 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
現在
+8.3%
勝率 71.8% 超額 -0.4%
404 天
+6%
勝率 63% 超額 +0.4%
527 天
+10.6%
勝率 71.8% 超額 +1.5%
922 天
向下
+3.1%
勝率 48.1% 超額 -2.8%
324 天
+16.3%
勝率 63.4% 超額 -27.6%
235 天
+12.3%
勝率 73.5% 超額 +4.4%
573 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 404 天樣本中，120 日後平均上漲 8.3%、勝率 71.8%，落後大盤 0.4%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 39 次，觸發後 60 日平均 +7.06%，勝率 71.8%，平均贏大盤 +4.72 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 65 次，觸發後 60 日平均 +0.45%，勝率 55.6%，平均贏大盤 -3.5 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究潤隆。

帶入 Studio 研究 ↗

潤隆是做什麼的？公司基本資料

建材營造業／營建業 台灣證券交易所上市

公司簡介

1808 對應證券為潤隆建設股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，股票代碼 1808。公司成立於 1977 年 1 月 10 日，1994 年 10 月 26 日股票上市；總部位於台北市中山區樂群二路 267 號 8 樓。董事長為邱秉澤，總經理兼發言人為林暐鈞；簽證會計師事務所為安侯建業聯合會計師事務所。依 114 年度年報，115 年 4 月 11 日普通股流通在外股數為 893,031,743 股，實收資本額為新台幣 8,930,317,430 元；員工人數 113 年底 358 人、114 年底 315 人、截至 115 年 4 月 11 日 283 人。主要股東截至 115 年 4 月 11 日包括青石板投資 9.85%、興日盛投資 7.22%、潤盈投資 6.57%、廣陽投資 5.82%、萬盛發投資 5.78%、興富發建設 5.25%、豐饒投資 4.98%、精衛投資 4.86%、齊裕營造 4.02%、達麗投資 3.92%。公司 2018 年取得金駿營造 100% 股權；金駿營造為重要子公司，主要承攬建設營造工程。114 年度擬配發現金股利每股 1.5 元；年報揭露 114 年合併營收 64.96 億元、稅後淨利 13.01 億元、EPS 1.36 元，低於 113 年，主要因新完工建案使照取得集中於第三、四季，營收認列遞延。

主要業務

潤隆主要營業內容為委託營造廠興建國民住宅及商業大樓出租、出售，子公司金駿營造則以承攬建設營造工程為主。114 年度營業比重為營建收入 100%、工程收入未列示，顯示合併營收主要來自房地開發銷售認列。主要產品包括社區型住宅、住商大樓、商辦及相關建築工程；開發流程為土地開發、產品企劃、規劃設計、行銷準備、銷售作業、營造施工、產權登記、交屋、售後服務。公司近年建案分布於基隆、新北、台北、桃園、台中、台南及高雄等都會區，區位選擇以交通便捷、生活機能完善、發展潛力高的地段為主；主要客群為自住、首購及換屋需求者，並以 2 至 3 房、中小坪數、小宅及 2+1 房等產品降低市場波動。114 年度主要銷貨客戶資料顯示無單一客戶占銷貨淨額 10% 以上，銷貨客戶以「其他」100% 呈現，符合住宅建案銷售予分散個人買方的商業模式。公司成本端主要包括土地、營建工程與建材；土地來源包括自行土地開發、仲介、合建、都市更新與參與標售，材料採自行比價、包工包料或聯合發包，主要大宗材料包括鋼筋、鋼板、混凝土及砂石。公司也透過金駿營造導入 BIM、數位工程管理、預鑄工法、鋁模、預組鋼筋柱、機械化施工與低碳施工，以改善缺工、成本與施工品質。

2025–2028 展望

2025 年已是交屋認列轉折年但全年表現受入帳時點影響：114 年度合併營收 64.96 億元、稅後淨利 13.01 億元、EPS 1.36 元，較 113 年下滑，主因新完工建案使照集中於第三、四季導致收入遞延；同年度新北「景安文匯」、台北「信義富境」、台中「VVS1」及「市政愛悦」陸續過戶交屋。依 2025 年法說會，公司列示 2025 年新屋完工個案包括景安文匯、信義富境、VVS1、市政愛悦，合計總銷金額 336.87 億元；線上銷售個案包含信義富境、溫莎堡、VVS1、市政愛悦、當代首馥、潤隆鉑悦、悦讀耶魯等，合計總銷 605.96 億元，截至當時累計已售金額 398.61 億元。2026 年成長動能來自預估推案：基隆德安段 E、德安段 F、台中當代一邸、高雄苓雅成功，合計總銷金額 319.52 億元；年報亦揭露 115 年興建中個案包括桃園溫莎堡、台中當代首馥、當代一邸、台南潤隆鉑悦、悦讀耶魯、安平金城、高雄苓雅成功，預計新推案為當代一邸、安平金城、苓雅成功。依 2025 法說會，公司使照完工金額計畫為 2025 年 336.87 億元、2026 年 124.93 億元、2027 年 154.99 億元、2028 年 183.69 億元、2029 年 199.62 億元，合計 1,000.10 億元；其中 2027 至 2028 年可望由基隆德安、信義富境、VVS1、市政愛悦、當代一邸、安平金城、苓雅成功等案依進度挹注。產業趨勢方面，公司認為自住與長期持有需求為主流，六都及產業發展利多區域仍具支撐，智慧建築、綠建築、低碳建材、建築碳足跡、LCBA 認證、AIoT 與售後服務將成為差異化重點。主要風險包括央行選擇性信用管制、銀行房貸審慎授信、房貸利率偏高、新青安政策變動、買氣觀望、建材及人工成本高檔、缺工、棄土處理新制、土建融成數限制、完工及交屋入帳時點集中造成營收波動，以及房市政策與總體經濟變化。

產業上下游

上游
  • 金駿營造股份有限公司 潤隆 100% 持股重要子公司，承攬住宅、商辦等建築工程，並與潤隆進行合建及工程發包；未上市櫃。
  • 京城建設股份有限公司 2524 114 年度年報列為 113 年主要供應商之一，進貨金額 22.99889 億元、占 18%，主因購置營建用地；台股上市公司。
  • 臺邦首府建設股份有限公司 114 年度年報列為 113 年主要供應商之一，進貨金額 22.59775 億元、占 18%，主因購置營建用地；未確認為台股上市櫃公司。
  • 日商華大成營造工程股份有限公司台灣分公司 114 年度年報列為 114 年主要供應商之一，進貨金額 8.86719 億元、占 10%，為營造工程相關供應商；非台股上市櫃公司。
  • 土地地主、土地仲介、合建地主及都更地主 土地為建設業核心原料，潤隆透過土地開發部門、仲介、合建、都市更新、危老重建、公辦都更及捷運聯開等模式取得案源；多為個人或未上市法人。
  • 鋼筋、鋼板、預拌混凝土、水泥、砂石、機電、磁磚、玻璃、五金、電線電纜、衛浴設備供應商 年報揭露為營建與金駿營造工程上游主要材料及設備類別；未逐一揭露特定上市櫃供應商，故 stock_id 設為 null。
下游
  • 自住、首購及換屋住宅買方 潤隆住宅建案主要銷售對象；年報顯示無單一銷貨客戶占 10% 以上，客戶高度分散，非上市櫃公司。
  • 商辦及住商產品買方或承租方 潤隆開發住商大樓與商辦產品，終端需求來自企業辦公、店面及投資／自用客戶；未揭露特定上市櫃客戶。
  • 房屋仲介、代銷、廣告行銷、室內裝修、家具、家電、照明、保險等周邊服務業 年報描述營建業下游涵蓋銷售與售後服務體系及周邊產業；未揭露特定上市櫃通路或客戶。
  • 興富發建設股份有限公司 2542 潤隆主要股東之一，持股 5.25%；同屬興富發集團關係網絡。金駿營造主要承攬關係企業開發個案，惟年報未逐案揭露對興富發之銷售或承攬金額。

競爭對手

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於潤隆（1808）的常見問題

潤隆(1808)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
潤隆股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-11 收盤 34.45 元，本益比 8.1、股價淨值比 2.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 26 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
潤隆的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 34.45 元與本益比 8.1 回推，潤隆近四季合計 EPS 約 4.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
潤隆合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 17.4 倍，對應股價約 74 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 31 至 95 元）；另以每股淨值倍數中位數 3.6 倍換算約 56 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
潤隆目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：潤隆若回到五年中位評價，約對應 74 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。