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潤隆

1808 建材營造 截至 2026-07-09

體質強，估值偏便宜。

1 個訊號亮起
營收≥20%
估值 72品質 89成長 100動能 35籌碼 29

潤隆可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 87% 的個股。最新一季 ROE 約 7.1%。

  • 估值偏便宜。本益比落在全市場第 11 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 46 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.2%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 162537.3%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.67
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
  • 兆豐-忠孝 持 11473 張
  • 派發者剩 727 張、最長約 210 日倒完

窗口 2026-02-09 起 · 股價 -4% · 分點至 2026-07-09· 集保至 2026-07-03

  • 最大持有者兆豐-忠孝 自起點累積 11473 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者富邦-台北 峰值囤過 3858 張、已倒 81%，剩 725 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.32pp、中實戶人數 -9 戶、散戶佔比 -0.87pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -3783 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
兆豐-忠孝台灣摩根士丹利(牛牛牛)亞-鑫豐新光兆豐-中壢凱基-台南
派發
富邦-台北台新-成功兆豐-新竹臺銀-臺中亞東-板橋元大-旗山
交易台
獨立尺度
美林港商野村凱基-台北美商高盛
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 兆豐-忠孝 +11,473
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 台灣摩根士丹利 +3,929
    已賣 1%· 仍在加碼
  • (牛牛牛)亞-鑫豐 +2,887
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 新光 +1,623
    已賣 2%· 仍在加碼
  • 兆豐-中壢 +1,087
    已賣 1%
  • 凱基-台南 +521
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 富邦-台北 剩 725
    已倒 81%· 近期停手
  • 台新-成功 剩 421
    已倒 27%· 約 211 日倒完
  • 兆豐-新竹 剩 88
    已倒 71%· 約 8 日倒完
  • 臺銀-臺中 剩 91
    已倒 49%· 約 182 日倒完
  • 亞東-板橋 剩 58
    已倒 67%· 近期停手
  • 元大-旗山 剩 75
    已倒 40%· 約 25 日倒完

交易台

  • 美林 -1,954
    避險台·會回補
  • 港商野村 -1,814
    避險台·會回補
  • 凱基-台北 -1,761
    隔日沖·賣壓
  • 美商高盛 -1,526
    避險台·會回補
還在倒 727 張 最長約 211 個交易日見底
近期買賣力道 +1,878 吸 / -223 倒 買盤略勝
避險台淨空 -3,783 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 162537.27%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 129 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 58.2%, 樣本數 110, 中位數 +1.46%, 超額 +1.04%, 贏大盤勝率 52.7%；60 日: 勝率 63.9%, 樣本數 108, 中位數 +5.53%, 超額 +3.21%, 贏大盤勝率 51.9%；120 日: 勝率 76%, 樣本數 104, 中位數 +12.48%, 超額 +5.87%, 贏大盤勝率 57.7%

事件後 120 日，歷史上平均 +14.69%

20 日 +2.94%
60 日 +8.68%
120 日 +14.69%
20 日
60 日
120 日
勝率
58.2%
63.9%
76%
樣本數
110
108
104
中位數
+1.46%
+5.53%
+12.48%
超額
+1.04%
+3.21%
+5.87%
贏大盤勝率
52.7%
51.9%
57.7%

過去 104 次觸發，120 日後平均上漲 14.69%、超越大盤 5.87 個百分點，勝率 76%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 499-1.6% -7.4% 41.7% -27.7%
20-40 331+27.9% +26.7% 90.9% +16%
40-60 現在在這裡392+31% +34.4% 80.1% +20.4%
60-80 567+25.1% +25.8% 84% +15.7%
80-100 1031+23.6% +23.3% 88.9% +4.7%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 11.23，落在自身歷史第 46.2 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+8.3%
勝率 71.8% 超額 -0.4%
404 天
現在
+6%
勝率 62.9% 超額 +0.8%
525 天
+10.7%
勝率 72.2% 超額 +2.2%
915 天
向下
+3.1%
勝率 48.1% 超額 -2.8%
324 天
+17.5%
勝率 59% 超額 -19.9%
210 天
+12.3%
勝率 73.1% 超額 +5.3%
562 天

目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 525 天樣本中，120 日後平均上漲 6%、勝率 62.9%，超越大盤 0.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 39 次，觸發後 60 日平均 +7.06%，勝率 71.8%，平均贏大盤 +4.72 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 63 次，觸發後 60 日平均 +0.21%，勝率 54.8%，平均贏大盤 -3.69 個百分點。

潤隆是做什麼的？公司基本資料

建材營造業／營建業 台灣證券交易所上市

公司簡介

1808 對應證券為潤隆建設股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，股票代碼 1808。公司成立於 1977 年 1 月 10 日，1994 年 10 月 26 日股票上市；總部位於台北市中山區樂群二路 267 號 8 樓。董事長為邱秉澤，總經理兼發言人為林暐鈞；簽證會計師事務所為安侯建業聯合會計師事務所。依 114 年度年報，115 年 4 月 11 日普通股流通在外股數為 893,031,743 股，實收資本額為新台幣 8,930,317,430 元；員工人數 113 年底 358 人、114 年底 315 人、截至 115 年 4 月 11 日 283 人。主要股東截至 115 年 4 月 11 日包括青石板投資 9.85%、興日盛投資 7.22%、潤盈投資 6.57%、廣陽投資 5.82%、萬盛發投資 5.78%、興富發建設 5.25%、豐饒投資 4.98%、精衛投資 4.86%、齊裕營造 4.02%、達麗投資 3.92%。公司 2018 年取得金駿營造 100% 股權；金駿營造為重要子公司，主要承攬建設營造工程。114 年度擬配發現金股利每股 1.5 元；年報揭露 114 年合併營收 64.96 億元、稅後淨利 13.01 億元、EPS 1.36 元，低於 113 年，主要因新完工建案使照取得集中於第三、四季，營收認列遞延。

主要業務

潤隆主要營業內容為委託營造廠興建國民住宅及商業大樓出租、出售，子公司金駿營造則以承攬建設營造工程為主。114 年度營業比重為營建收入 100%、工程收入未列示，顯示合併營收主要來自房地開發銷售認列。主要產品包括社區型住宅、住商大樓、商辦及相關建築工程；開發流程為土地開發、產品企劃、規劃設計、行銷準備、銷售作業、營造施工、產權登記、交屋、售後服務。公司近年建案分布於基隆、新北、台北、桃園、台中、台南及高雄等都會區，區位選擇以交通便捷、生活機能完善、發展潛力高的地段為主；主要客群為自住、首購及換屋需求者，並以 2 至 3 房、中小坪數、小宅及 2+1 房等產品降低市場波動。114 年度主要銷貨客戶資料顯示無單一客戶占銷貨淨額 10% 以上，銷貨客戶以「其他」100% 呈現，符合住宅建案銷售予分散個人買方的商業模式。公司成本端主要包括土地、營建工程與建材；土地來源包括自行土地開發、仲介、合建、都市更新與參與標售，材料採自行比價、包工包料或聯合發包，主要大宗材料包括鋼筋、鋼板、混凝土及砂石。公司也透過金駿營造導入 BIM、數位工程管理、預鑄工法、鋁模、預組鋼筋柱、機械化施工與低碳施工，以改善缺工、成本與施工品質。

2025–2028 展望

2025 年已是交屋認列轉折年但全年表現受入帳時點影響：114 年度合併營收 64.96 億元、稅後淨利 13.01 億元、EPS 1.36 元，較 113 年下滑，主因新完工建案使照集中於第三、四季導致收入遞延；同年度新北「景安文匯」、台北「信義富境」、台中「VVS1」及「市政愛悦」陸續過戶交屋。依 2025 年法說會，公司列示 2025 年新屋完工個案包括景安文匯、信義富境、VVS1、市政愛悦，合計總銷金額 336.87 億元；線上銷售個案包含信義富境、溫莎堡、VVS1、市政愛悦、當代首馥、潤隆鉑悦、悦讀耶魯等，合計總銷 605.96 億元，截至當時累計已售金額 398.61 億元。2026 年成長動能來自預估推案：基隆德安段 E、德安段 F、台中當代一邸、高雄苓雅成功，合計總銷金額 319.52 億元；年報亦揭露 115 年興建中個案包括桃園溫莎堡、台中當代首馥、當代一邸、台南潤隆鉑悦、悦讀耶魯、安平金城、高雄苓雅成功，預計新推案為當代一邸、安平金城、苓雅成功。依 2025 法說會，公司使照完工金額計畫為 2025 年 336.87 億元、2026 年 124.93 億元、2027 年 154.99 億元、2028 年 183.69 億元、2029 年 199.62 億元，合計 1,000.10 億元；其中 2027 至 2028 年可望由基隆德安、信義富境、VVS1、市政愛悦、當代一邸、安平金城、苓雅成功等案依進度挹注。產業趨勢方面，公司認為自住與長期持有需求為主流，六都及產業發展利多區域仍具支撐，智慧建築、綠建築、低碳建材、建築碳足跡、LCBA 認證、AIoT 與售後服務將成為差異化重點。主要風險包括央行選擇性信用管制、銀行房貸審慎授信、房貸利率偏高、新青安政策變動、買氣觀望、建材及人工成本高檔、缺工、棄土處理新制、土建融成數限制、完工及交屋入帳時點集中造成營收波動，以及房市政策與總體經濟變化。

產業上下游

上游
  • 金駿營造股份有限公司 潤隆 100% 持股重要子公司，承攬住宅、商辦等建築工程，並與潤隆進行合建及工程發包；未上市櫃。
  • 京城建設股份有限公司 2524 114 年度年報列為 113 年主要供應商之一，進貨金額 22.99889 億元、占 18%，主因購置營建用地；台股上市公司。
  • 臺邦首府建設股份有限公司 114 年度年報列為 113 年主要供應商之一，進貨金額 22.59775 億元、占 18%，主因購置營建用地；未確認為台股上市櫃公司。
  • 日商華大成營造工程股份有限公司台灣分公司 114 年度年報列為 114 年主要供應商之一，進貨金額 8.86719 億元、占 10%，為營造工程相關供應商；非台股上市櫃公司。
  • 土地地主、土地仲介、合建地主及都更地主 土地為建設業核心原料，潤隆透過土地開發部門、仲介、合建、都市更新、危老重建、公辦都更及捷運聯開等模式取得案源；多為個人或未上市法人。
  • 鋼筋、鋼板、預拌混凝土、水泥、砂石、機電、磁磚、玻璃、五金、電線電纜、衛浴設備供應商 年報揭露為營建與金駿營造工程上游主要材料及設備類別；未逐一揭露特定上市櫃供應商，故 stock_id 設為 null。
下游
  • 自住、首購及換屋住宅買方 潤隆住宅建案主要銷售對象；年報顯示無單一銷貨客戶占 10% 以上，客戶高度分散，非上市櫃公司。
  • 商辦及住商產品買方或承租方 潤隆開發住商大樓與商辦產品，終端需求來自企業辦公、店面及投資／自用客戶；未揭露特定上市櫃客戶。
  • 房屋仲介、代銷、廣告行銷、室內裝修、家具、家電、照明、保險等周邊服務業 年報描述營建業下游涵蓋銷售與售後服務體系及周邊產業；未揭露特定上市櫃通路或客戶。
  • 興富發建設股份有限公司 2542 潤隆主要股東之一，持股 5.25%；同屬興富發集團關係網絡。金駿營造主要承攬關係企業開發個案，惟年報未逐案揭露對興富發之銷售或承攬金額。

競爭對手

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於潤隆（1808）的常見問題

潤隆(1808)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-09 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
潤隆股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-09 收盤 30.1 元，本益比 11.2、股價淨值比 2.0。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 46 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
潤隆的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 30.1 元與本益比 11.2 回推，潤隆近四季合計 EPS 約 2.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。