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隆中

6542 文化創意業截至 2026-06-18

品質偏弱

估值偏貴

籌碼外資買超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

48 收盤價（元）

-15.04% 近 60 日

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 22% 的個股。最新一季 ROE 約 0.1%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 99 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 97 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.3%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 23.8%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達偏弱估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

19 偏弱

本益比 1,200

昂貴

股價淨值比 2.83

偏貴

殖利率(%) 0.04

普通

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.97

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
兆豐-公益持 1037 張
派發者剩 18 張、最長約 150 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 +1% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者兆豐-公益自起點累積 1037 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者元大-新莊峰值囤過 27 張、已倒 44%，剩 15 張，依近期速度約 150 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.38pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -2.39pp，籌碼往上集中

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 52 張，實際還在賣的約 18 張，最長約 150 個交易日見底。近期持有者吸收 +47 vs 派發 -2 張。

承接 · 持有者

兆豐-公益元大-六合國票-九鼎統一-三重台新-台南元大-花蓮

派發 · 倒貨者

元大-新莊富邦-永和統一-竹南致和-佳里永豐金-市政玉山-士林

交易台 · 淨空

獨立尺度

華南永昌-民權福邦證券元大-忠孝元富

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

兆豐-公益 +1,037

已賣 0%
元大-六合 +40

已賣 0%· 仍在加碼
國票-九鼎 +38

已賣 0%· 仍在加碼
統一-三重 +35

已賣 0%· 仍在加碼
台新-台南 +34

已賣 0%
元大-花蓮 +34

已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

元大-新莊剩 15

已倒 44%· 約 150 日倒完
富邦-永和剩 14

已倒 30%· 近期停手
統一-竹南剩 3

已倒 70%· 近期停手
致和-佳里剩 1

已倒 90%· 近期停手
永豐金-市政剩 2

已倒 67%· 近期停手
玉山-士林剩 3

已倒 50%· 近期停手

交易台 · 淨空

華南永昌-民權 -286

未分類
福邦證券 -186

未分類
元大-忠孝 -123

未分類
元富 -112

未分類

還在倒 18 張最長約 150 個交易日見底

近期買賣力道 +47 吸 / -2 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 23.8%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 31 次（自 2016-09-08）

事件後 120 日，歷史上平均 -2.78%

20 日 +2.69%

60 日 +1.18%

120 日 -2.78%

20 日

60 日

120 日

勝率

55.6%

52.9%

53.3%

樣本數

中位數

+1.44%

+2.08%

+0.66%

超額

-0.49%

-5.11%

-15.96%

贏大盤勝率

44.4%

41.2%

33.3%

過去 15 次觸發，120 日後平均下跌 2.78%、落後大盤 15.96 個百分點，勝率 53.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 樣本不足

20-40 +4.3%

40-60 +10.5%

60-80 -9.4%

80-100 樣本不足現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	11	樣本不足
20-40	331	+4.3%	-2.6%	48.6%	-27.4%
40-60	128	+10.5%	+10.6%	93.8%	-25.4%
60-80	56	-9.4%	-10.1%	14.3%	-29.7%
80-100 現在在這裡	0	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 1200.0，落在自身歷史第 97.0 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

勝率 36% 超額 -2.9%

100 天

-3.7%

勝率 38.2% 超額 -12.7%

123 天

-16.6%

勝率 0% 超額 -50.5%

58 天

向下

+13.2%

勝率 72.5% 超額 +6.5%

149 天

+17.6%

勝率 90.1% 超額 -9.1%

91 天

現在

-8.1%

勝率 16.4% 超額 -66.7%

67 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 67 天樣本中，120 日後平均下跌 8.1%、勝率 16.4%，落後大盤 66.7%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 7 次，觸發後 60 日平均 -13.11%，勝率 0%，平均贏大盤 -16.95 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 16 次，觸發後 60 日平均 -5.31%，勝率 18.8%，平均贏大盤 -4.66 個百分點。

公司基本資料

文化創意業／遊戲軟體與平台營運上櫃

公司簡介

6542 對應證券為隆中網絡股份有限公司，為台灣櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、特別股或權證。公司成立於2010年12月6日，2015年6月25日登錄興櫃，2016年9月8日上櫃；總部位於台中市北區健行路360號2樓之3。董事長與總經理為顧剛維，發言人為蘇建東。實收資本額約新台幣4.20億元，已發行普通股42,000,630股；官方公司簡介稱員工超過200名，據點包含台中、台北、歐洲馬爾他、大陸杭州及成都。主要子公司／事業包括晶綺（香港）股份有限公司、銀河網絡遊戲股份有限公司，以及進行歐洲合規線上博弈B2B授權業務的 Vivid Gaming。可查得的主要持股／內部人持股包含顧剛維、晨皓投資有限公司、英屬維京群島商時富企業有限公司、勢能投資有限公司、顧哲銘等；Goodinfo 2025年7月董監持股資料顯示顧剛維約18.7%、英屬維京群島商時富企業約13.0%、晨皓投資約12.0%、顧哲銘約6.2%、勢能投資約4.0%，但此為二級資料且非2026年6月17日即時股東名簿。

主要業務

隆中為全球遊戲平台營運企業，核心業務為遊戲設計、研發、營運與遊戲授權。公司自2019年起由原手機遊戲代理發行，延伸至自製發行線上休閒遊戲與區域網路遊戲系統海外授權。主要產品線包括：1. 線上休閒遊戲平台：角子共玩、王牌俱樂部、Jackpot Island／JACKPOT LAND 等，其中角子共玩於2017年上市，官方稱全球用戶數突破500萬；王牌俱樂部主攻台灣市場；Jackpot Island／JACKPOT LAND 主攻歐美市場。2. 區域網路遊戲系統：黃金777等，提供代理商與店家後台帳務、人員、店家、遊戲組合管理，內建百款以上遊戲並支援機台、電腦與手機等載台。3. 手遊代理：代理中、日、韓手機遊戲並進行在地化、營運與行銷，代表產品包含率土之濱、歡迎來到夢樂園等。2025年前三季營收結構依財訊快報／Yahoo報導為遊戲授權45%、休閒手遊42%、手遊代理12%、其他1%；2024年底法說報導亦提到代理產品約10%、休閒手遊約45%、授權遊戲約45%。商業模式包括B2C遊戲內購、平台營運收入、代理發行分潤，以及B2B遊戲或系統授權；終端市場包含台灣、日本、美洲、歐洲與東南亞，海外授權與合規博弈平台為近年重點。

2025–2028 展望

2025年：公司營運重點放在海外授權、馬爾他據點、遊戲內容認證、新產品與行銷投放；前三季營收年增約2.29%，但因研發資源與廣告投放增加而轉虧，全年依二級財務資料顯示營收約8.84億元、EPS約0.02元，顯示營收擴張但短期獲利承壓。2026年：重要成長動能為子公司 Vivid Gaming 於2026年3月取得馬爾他博弈管理局 MGA 執照，啟動歐洲合規線上博弈B2B授權；公司表示已有多家國際客戶完成授權合約，預計2026年第2季起陸續貢獻營收，且已有逾20款遊戲取得多國認證、每月至少新增兩款。2026年1至5月累計營收約4.30億元、年增約20.32%，第一季營收約2.67至2.68億元、年增約21%，但EPS僅約0.04元，代表營收動能已改善，獲利仍受行銷、研發、授權拓展費用與折舊攤銷影響。2027至2028年：若歐洲MGA合規授權、其他國家執照申請、美洲與東南亞代理商拓展順利，B2B授權收入有機會提高經常性與高毛利占比；AI導入研發流程、每月新增遊戲內容、跨區認證累積亦可能改善產品供給速度。主要風險包括：各國線上博弈與遊戲法規變動、執照取得與合規成本、平台審核與App Store／Google Play政策、廣告投放成本高漲、單一或少數遊戲生命周期衰退、代理遊戲授權續約風險、海外匯率波動、台灣社會與主管機關對博弈相關業務的觀感與治理風險，以及競爭者在歐洲與東南亞市場已具先行規模。2027至2028展望屬依公司已揭露布局與產業趨勢推估，未見公司正式財測。

產業上下游

上游

網易／率土之濱原開發與授權方非台股掛牌公司；隆中代理手遊率土之濱，屬內容授權與代理發行來源之一，具體合約條件未公開。
Apple App Store 美國上市公司 Apple Inc. 旗下通路；為iOS遊戲上架、付款與用戶取得通路，非台股掛牌。
Google Play／Google Ads 美國上市公司 Alphabet 旗下通路與廣告生態；為Android遊戲上架、付款、廣告投放與用戶取得重要平台，非台股掛牌。
第三方遊戲認證、支付、雲端與資安服務商供應遊戲認證、雲端主機、支付串接與資安合規等服務；公司未完整揭露供應商名稱，多數應為非台股或未上市服務商。

下游

海外B2B遊戲授權客戶與代理商公司表示Vivid Gaming已與多家國際知名客戶完成授權合約，但未揭露客戶名稱；多為非台股或未公開資訊。
區域網路遊戲系統代理商與店家黃金777等區網遊戲系統之下游客戶，可透過後台管理帳務、店家、人員與遊戲組合；多為海外代理或店家，未揭露掛牌資訊。
App Store／Google Play 終端玩家線上休閒手遊與代理手遊的終端消費者，收入來自遊戲內購、平台消費或相關分潤；非企業客戶。
歐洲、美洲、東南亞合規線上博弈平台營運商 Vivid Gaming取得MGA執照後的潛在下游B2B授權對象；公司未揭露完整名單，需持續觀察實際貢獻。

競爭對手

鈊象電子3293 台股上櫃遊戲公司，營收規模與海外線上博弈／授權布局明顯領先，為隆中在遊戲授權與休閒博弈類產品的重要競爭者。
智冠科技5478 台股上櫃遊戲通路與數位娛樂集團，業務涵蓋遊戲點數、通路、支付與遊戲服務，與隆中在遊戲市場資源與通路生態有部分競爭。
橘子6180 台股上市遊戲營運商，代理與營運大型線上遊戲及數位娛樂服務，與隆中在遊戲代理、營運與玩家時間分配上競爭。
宇峻奧汀3546 台股上櫃遊戲研發與營運公司，具自研IP與手遊／線上遊戲經驗，為台灣遊戲內容商同業。
中華網龍3083 台股上櫃遊戲研發與營運公司，主攻線上與手機遊戲，與隆中在國內遊戲營運及研發人才市場競爭。
華義國際3086 台股上櫃遊戲公司，經營線上遊戲代理與營運，與隆中在遊戲代理及營運領域具可比性。
傳奇網路4994 台股上櫃遊戲研發與營運公司，具自研遊戲與海外發行經驗，與隆中在研發人才、玩家市場及海外布局上競爭。
樂意傳播7584 台股創櫃／興櫃相關遊戲發行商；若以台股掛牌遊戲發行同業比較，與隆中在代理發行與行銷投放上有部分競爭，但其市場層級與掛牌狀態需依櫃買最新資料確認。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。