用 AI 分析這檔股票
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天擎
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 12% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.5%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 94 百分位，比多數個股貴。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.1%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -3.5%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -9% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者凱基-站前 自起點累積 66 張（已賣 1%），近期略減
- 主要派發者康和 峰值囤過 21 張、已倒 48%，剩 11 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.18pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.33pp，集中度維穩
派發者手上還有 103 張，實際還在賣的約 26 張，最長約 20 個交易日見底。 近期持有者吸收 +153 vs 派發 -26 張。
承接 · 持有者
- 凱基-站前 +66
- 凱基 +60
- 合庫證券 +60
- 元大-苑裡 +36
- 富邦-新竹 +35
- 華南永昌-板橋 +35
派發 · 倒貨者
- 康和 剩 11
- 台新-台中 剩 11
- 元大-沙鹿 剩 9
- 元大-苗栗 剩 7
- 國泰-館前 剩 2
- 新光 剩 2
交易台 · 淨空
- 群益金鼎-敦南 -178
- 凱基-五股 -121
- 國泰-敦南 -72
- 富邦-二林 -49
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 -5.33%，勝率 30.8%，平均贏大盤 -14.3 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
6708 對應證券為天擎積體電路股份有限公司，英文名 Mars Semiconductor Corporation，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司於 2001 年 2 月 15 日成立，2022 年 12 月 29 日上櫃，總部位於新竹科學園區新竹市力行一路 1 號 3 樓 C5 室。董事長兼總經理為呂惠平，發言人為何宗明。實收資本額約新台幣 2.9008779 億元，已發行普通股約 29,008,779 股。依 113 年度年報，截至 2025 年 5 月 30 日員工 65 人，其中研發人員 51 人、業務及管理人員 14 人，平均年齡約 42.92 歲，平均服務年資約 9.46 年；女性員工比例約 24.24%。依 2025 年 4 月 22 日主要股東名單，前十大或持股逾 5% 股東包含前鋒投資 8.31%、唐文喬投資 8.24%、翔發投資 7.25%、至上電子 6.80%、高麗貞 4.32%、呂惠平 4.30%；年報可見資料片段未完整列出全部前十名，故僅列可確認項目。公司定位為無晶圓廠 IC 設計公司，光罩、晶圓製造、封裝與測試百分之百委外。
主要業務
天擎主要研究、開發、設計、製造及銷售無線嬰兒監視器 SoC、無線車用監控 SoC、無線網路安防監控錄影 SoC，以及 SaaS/PaaS 雲端應用訂閱式服務。核心技術為長距離、高頻寬、抗干擾、低延遲的私有無線協議 pWiFi，建立在標準 WiFi 實體層上開發私有通訊協議，提供客戶硬體、韌體、網路、APP 與雲端的一站式 turnkey solution。依 113 年度年報，2024 年產品營收結構為：無線車用監控 SoC 新台幣 94,926 千元、占 48.08%；無線網路安防監控錄影 SoC 42,289 千元、占 21.42%；無線嬰兒監視器 SoC 41,207 千元、占 20.87%；SaaS/PaaS 雲端應用服務及其他 19,023 千元、占 9.63%；合計營收 197,445 千元。車用產品應用於倒車或車輛行進中的即時視頻監控、4 路攝影、錄影、倒車雷達與行車紀錄器整合，主要終端包括北美、歐洲大型功能車、RV 房車、遊艇拖車、馬車拖車與後裝品牌通路。安防產品包括帶 7/9/14 吋 LCD 顯示屏的無線安防錄影裝置、4 通道 FHD/500Wp 方案、無線 NVR 私有通訊協議 IP，應用於家用與小型商用監控，近年日本安防監控需求為重要動能。嬰兒監視器產品包括普清、高清與雙模遠端監控 SoC。雲端服務包括中小企業工廠 MES 智慧生產管理系統、宮廟雲端互動影音智慧點燈服務、智慧交通轉運站系統、實名制智慧門禁管理平台等；宮廟光明燈服務結合 LINE 遠端祈福語、AI 問事解惑、雲端管理與維護訂閱。商業模式包含 IC/模組銷售、代理商與直接客戶銷售、系統建置費、維護費與 SaaS 訂閱費。公司公開說明書指出主要客戶群可分為一般客戶、透過代理商銷售予電商代工廠客戶、雲端系統軟硬體整合應用服務客戶；客戶名稱多以匿名代號揭露。
2025–2028 展望
2025 至 2028 展望可分為四條主線。第一，pWiFi 無線車載監控仍是營收核心。113 年年報稱 113 年受總體經濟低迷與客戶庫存消化影響，營收未如預期，但公司判斷 113 年為谷底，114 年車用市場需求已明顯回升，並將資源集中投入前三大車載客戶新產品開發支援；2025 年多月營收公告亦顯示日本安防監控市場需求增加與北美房車車載客戶營運動能強勁帶動訂單。至 2028 年，若 RV、拖車、商用車、功能車與小車 DIY 無線攝影機滲透率提升，車用無線監控仍具成長空間；但風險是車用客戶導入期長、代理商與再銷售客戶集中、後裝市場景氣波動與庫存循環。第二，安防監控產品進入迭代期。年報提到日本無線監控市場開始導入下世代新產品，並規劃 3Mp 多功能無線監控安防 solution；公開說明書亦提到針對每年約 1,200 萬套有線 IPC/NVR 主流市場加裝私有無線協議控制 IC，若成功切入有線轉無線升級，可擴大市場，不過 WiFi 標準產品與低價白牌競爭仍會壓迫家用安防。第三，SaaS/PaaS 雲端服務是降低硬體與單一客戶波動的中長期策略。公司 2025 年重點為互動式光明燈大型宮廟建置、既有光明燈客戶雲端互動功能與系統維護年費訂閱，以及中小企業 MES 管理系統；公司計畫把碳履歷、能耗管理、AI Agent、智慧排程、智慧報價、產線檢測、人員行為分析、工廠安全管理等功能整合進 MES，以因應中小企業數位化與碳管理需求。此業務 2024 年占比僅 9.63%，短期仍小，但若建置費加訂閱費模式成立，2026 至 2028 有機會形成較穩定的經常性收入；風險是中小企業資本支出保守、銷售導入週期長、宮廟建置時間遞延、雲端 SaaS 競爭激烈。第四，新產品與新技術。年報列示計畫開發工業控制專用無線 AIoT SoC、無線 8/16 通道 DVR 錄影監控 SoC、SaaS/PaaS 中小企業工廠智慧化管理雲端平台；公開說明書另提到無線視訊會議晶片、企業用投影機網路控制晶片、LCD 黑白轉彩色控制晶片、AI 危險目標偵測警示、極短延時技術等。主要挑戰包括晶圓代工產能與成本、封裝測試供應穩定、IC 設計人才競爭、私有協議市場封閉性、產品利基市場規模較小、客戶與代理商集中、匯率與景氣循環。2026 至 2028 的營收與獲利能見度仍取決於車載前三大客戶放量、日系安防需求延續，以及 SaaS 訂閱是否能從專案制轉為可複製模式；此段含研究推估。
產業上下游
- 晶圓代工廠商（名稱未公開） 天擎為無晶圓廠 IC 設計公司，年報說明晶圓製造百分之百委託專業公司，且已有二家以上晶圓代工廠商以降低供貨中斷風險；公開資料未揭露具體公司名稱。
- 封裝測試廠商（名稱未公開） 公司產品封裝與測試委外，公開說明書提到封裝曾長期委託特定供應商，後續增加其他封裝合作廠商以分散風險；未公開具體公司名稱。
- IP 供應商（名稱未公開） 年報稱公司整合上游晶圓代工廠、封裝測試廠以及 IP 供應商，依下游客戶功能需求設計 IC；具體 IP 供應商未揭露。
- 至上電子股份有限公司8112 至上電子為台股上櫃公司且持有天擎約 6.80% 股權；公開資料確認其為主要股東，但未能確認其是否同時為天擎營運供應商或通路，因此僅列股權關係，不推定供應交易。
- 北美與歐洲車用後裝品牌通路及功能車/RV 房車客戶（多數名稱未公開） 天擎年報稱無線車用產品已被北美、歐洲各大後裝市場認可並被品牌通路採用；公開說明書提到主要再銷售客戶 B-1 為 RV 房車用無線車用監控晶片客戶，亦合作遊艇拖車及馬車拖車等產品，但客戶名稱未公開。
- 日本家用安防監控客戶（名稱未公開） 2025 年多月營收備註指出日本安防監控市場需求增加，帶動訂單成長；年報亦稱日本無線監控市場開始導入下世代新產品。客戶名稱未揭露。
- 代理商 B、D 等長期代理商（名稱未公開） 公開說明書稱主要代理商 B 與 D 與公司合作逾十年，代理商協助銷售無線音視頻 SoC 給再銷售客戶；代理商 B 最終母公司為國外證券交易所主板掛牌上市公司，但名稱未公開。
- 中小企業工廠 MES 客戶（名稱未公開） SaaS/PaaS 雲端服務下游客戶，主要導入智慧生產管理、碳履歷、能耗管理與 AI Agent 等功能；公司表示目標集中於中小型工廠，客戶多未上市且未公開名稱。
- 宮廟與宗教服務場域 下游應用為互動式 OLED 光明燈、LINE 遠端祈福、雲端影音互動與系統維護訂閱；公開報導提到松山奉天宮採用天擎次世代光明燈平台建置 12 萬盞光明燈，宮廟屬非上市組織。
- 台北市府轉運站相關場域 年報提到公司自有私有雲平台已在指標性場域成功商轉運行，例如台北市府轉運站；此為公共/場域應用資訊，非台股上市櫃公司。
競爭對手
- 瑞昱半導體股份有限公司2379 台股上市 IC 設計公司，產品涵蓋網通、影音與連接晶片；與天擎在無線影音/連接與終端 SoC 應用可能有部分競爭或替代關係，但非完全同產品線。
- 聯發科技股份有限公司2454 台股上市大型 IC 設計公司，具無線通訊、智慧裝置與多媒體 SoC 能力；規模與主力市場遠大於天擎，屬廣義 SoC/無線解決方案競爭群。
- 凌陽創新科技股份有限公司5236 台股上櫃 IC 設計公司，公開說明書採樣同業曾列凌陽創新等 IC 設計業；其影像、多媒體與控制 IC 能力與天擎部分終端應用具可比性，但非完全直接競品。
- 安格科技股份有限公司6684 台股上市櫃 IC 設計公司，公開說明書採樣同業曾列安格；其影音/顯示相關 IC 與天擎部分應用具可比性，直接競爭程度需依客戶專案判斷。
- 松翰科技股份有限公司5471 台股上櫃 IC 設計公司，產品涵蓋控制、影像與消費性電子相關 IC；在嬰兒監視器、影像控制或消費型 SoC 應用可能屬廣義競爭群。
- Ambarella, Inc. 美國 Nasdaq 上市公司，影像處理、AI 視覺與車用/安防 SoC 供應商；屬全球影像 SoC 競爭者，非台股掛牌。
- 信驊科技股份有限公司5274 台股上櫃 IC 設計公司，公開說明書承銷評估採樣同業曾列信驊；主要產品與天擎不同，較適合作為 IC 設計估值/財務比較，不宜視為直接產品競爭者。
- 宏觀微電子股份有限公司6568 台股上櫃 IC 設計公司，公開說明書承銷評估採樣同業曾列宏觀；主要產品線不同，屬同產業可比公司而非明確直接競品。
資料來源（17）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
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