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信驊 5274

半導體業

體質強，估值偏貴。

品質
頂級
估值
偏貴
關鍵訊號
252日新高 營收≥20%
17,885

信驊可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 98% 的個股。最新一季 ROE 約 26.7%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 95 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 95 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.8%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 118.4%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 2 個訊號
1 日漲跌 -4.4%
5 日漲跌 +2.4%
20 日漲跌 +1.1%
外資 20 日 +3.8%
投信 20 日 +0.9%
融資使用率 1.6%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 96 次 60 日勝率 71.9% 對大盤 +7.6 個百分點 252日新高 樣本 39 次 60 日勝率 64.1% 對大盤 +6.08 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 信驊 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

信驊 今天 2 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
信驊 vs 新唐、聯發科、晶豪科 一鍵對比 →
vs 新唐 vs 聯發科 vs 晶豪科

信驊（5274）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 17,885 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 17,885
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比信驊過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 118%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 32.3 倍換算約 6,653 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，信驊的應得價約 2,313 元；加上信驊自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 12,268 至 17,209 元，現價高於慣常區間上緣約 4%。調整基本面後，信驊目前比全市場約 100% 的股票貴（同業中約比 99% 貴）昂貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.87
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 台灣摩根士丹利 持 530 張
  • 派發者剩 260 張、最長約 270 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +47% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者台灣摩根士丹利 自起點累積 530 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者美林 峰值囤過 306 張、已倒 76%，剩 72 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.93pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 -2.35pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -32 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
台灣摩根士丹利摩根大通元大證券富邦證券美商高盛新光
派發
美林新加坡商瑞銀兆豐證券國泰-敦南元大-汐止台新-台北
交易台
獨立尺度
永豐金-匯立港商野村大和國泰統一
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 台灣摩根士丹利 +530
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 摩根大通 +253
    已賣 11%· 仍在加碼
  • 元大證券 +224
    已賣 13%· 仍在加碼
  • 富邦證券 +159
    已賣 22%· 仍在加碼
  • 美商高盛 +120
    已賣 1%· 仍在加碼
  • 新光 +54
    已賣 2%· 仍在加碼

派發

  • 美林 剩 72
    已倒 76%· 近期停手
  • 新加坡商瑞銀 剩 136
    已倒 27%· 約 62 日倒完
  • 兆豐證券 剩 81
    已倒 26%· 約 270 日倒完
  • 國泰-敦南 剩 21
    已倒 55%· 約 12 日倒完
  • 元大-汐止 剩 10
    已倒 60%· 約 7 日倒完
  • 台新-台北 剩 15
    已倒 29%· 近期停手

交易台

  • 永豐金-匯立 -473
    未分類
  • 港商野村 -217
    避險台·會回補
  • 大和國泰 -216
    避險台·會回補
  • 統一 -213
    未分類
還在倒 260 張 最長約 270 個交易日見底
近期買賣力道 +437 吸 / -84 倒 買盤略勝
避險台淨空 -32 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

觸發中

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 40 次 （自 2014-12-01）
股價創 252 日新高（突破日）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 57.5%, 樣本數 40, 中位數 +2.73%, 超額 +0.77%, 贏大盤勝率 50%；60 日: 勝率 64.1%, 樣本數 39, 中位數 +8.93%, 超額 +6.08%, 贏大盤勝率 56.4%；120 日: 勝率 73%, 樣本數 37, 中位數 +22.07%, 超額 +17.69%, 贏大盤勝率 64.9%

事件後 120 日，歷史上平均 +28.36%

20 日 +3.3%
60 日 +11.52%
120 日 +28.36%
20 日
60 日
120 日
勝率
57.5%
64.1%
73%
樣本數
40
39
37
中位數
+2.73%
+8.93%
+22.07%
超額
+0.77%
+6.08%
+17.69%
贏大盤勝率
50%
56.4%
64.9%

過去 37 次觸發，120 日後平均上漲 28.36%、超越大盤 17.69 個百分點，勝率 73%。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 118.41%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 109 次 （自 2013-04-30）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 59.2%, 樣本數 98, 中位數 +2.78%, 超額 +1.77%, 贏大盤勝率 54.1%；60 日: 勝率 71.9%, 樣本數 96, 中位數 +9.41%, 超額 +7.6%, 贏大盤勝率 63.5%；120 日: 勝率 72%, 樣本數 93, 中位數 +28.05%, 超額 +15.85%, 贏大盤勝率 68.8%

事件後 120 日，歷史上平均 +23.42%

20 日 +3.28%
60 日 +11.76%
120 日 +23.42%
20 日
60 日
120 日
勝率
59.2%
71.9%
72%
樣本數
98
96
93
中位數
+2.78%
+9.41%
+28.05%
超額
+1.77%
+7.6%
+15.85%
贏大盤勝率
54.1%
63.5%
68.8%

過去 93 次觸發，120 日後平均上漲 23.42%、超越大盤 15.85 個百分點，勝率 72%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 35+111.7% +104% 100% +93.6%
20-40 115+97.7% +84.5% 100% +74.9%
40-60 247+106.5% +62% 100% +78.3%
60-80 491+102.5% +72.2% 97.4% +64.4%
80-100 現在在這裡1391+28.9% +23.3% 69.9% +14.3%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 119.3，落在自身歷史第 95.3 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
樣本不足
(10 天)
+29.8%
勝率 96.7% 超額 +19.2%
214 天
現在
+28.8%
勝率 77.7% 超額 +15.8%
1416 天
向下
+46.4%
勝率 100% 超額 +34%
91 天
+43.8%
勝率 97.7% 超額 +28.8%
215 天
+16.1%
勝率 67.5% 超額 +13.7%
453 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 1416 天樣本中，120 日後平均上漲 28.8%、勝率 77.7%，超越大盤 15.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 59 次，觸發後 60 日平均 +9.67%，勝率 69.5%，平均贏大盤 +5.54 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究信驊。

帶入 Studio 研究 ↗

信驊是做什麼的？公司基本資料

半導體業／IC設計／伺服器遠端管理晶片 櫃買中心上櫃

公司簡介

5274 對應信驊科技股份有限公司，為台灣櫃買中心上櫃普通股。公司創立於2004年11月15日，總部位於新竹市東區公道五路三段1號4樓之1，2013年4月30日上櫃。公司為Fabless無晶圓廠IC設計公司，核心定位是雲端企業與伺服器管理SoC解決方案供應商。董事長暨總經理為林鴻明；2026年前官網經營團隊並列業務副總經理關超成、研發副總經理黃勃為等。Yahoo股市資料顯示股本約新台幣378,026,850元、已發行普通股37,802,685股；Goodinfo資料顯示資本額約3.78億元。2024年年報揭露截至2025年3月29日員工126人，其中研發88人、業務及管理38人；2024年底員工124人。主要法人股東與董事相關法人包括豐驊投資、賢華投資、盛驊投資；年報揭露豐驊投資主要股東為林鴻明64.94%、張裕華28.20%，賢華投資主要股東為瞿瑞華50.51%、余明長22.58%等，盛驊投資主要股東為林鴻明51.00%、張裕華47.00%。PChome董監持股資料另顯示豐驊投資持股約5,253千股、約13.90%，賢華投資約593千股、約1.57%。2024年合併營收6,459,666千元、年增106.35%，稅後淨利2,571,308千元，EPS 68.04元；2026年第一季營收31.47億元、年增52.38%，EPS 37.41元，創單季新高。

主要業務

信驊主要產品為伺服器遠端管理晶片BMC SoC，並延伸至BIC橋接控制器、PFR／PRoT安全晶片、I/O Expander、PC影音延伸晶片與Cupola360全景影像處理晶片／軟體方案。BMC位於伺服器、網路設備或儲存設備主機板上，用於遠端監控硬體感測器、BIOS／UEFI更新、序列或虛擬KVM存取、電源循環與事件紀錄，是資料中心維運的關鍵控制晶片。公司年報指出2024年BMC出貨約1,300萬顆，其中約200萬顆供應AI伺服器、約1,100萬顆用於通用伺服器，估計全球伺服器遠端管理晶片市占約七成。產品營收結構方面，MoneyDJ整理2024年伺服器管理晶片約占95%、PC影音延伸晶片約占4%；官方年報亦稱主要產品多媒體積體電路占營收九成以上。商業模式為自行研發SoC、韌體與相關IP，委託設計服務公司與晶圓代工、封裝測試廠量產，再銷售給伺服器ODM／EMS、品牌伺服器廠商或由大型CSP／社群平台指定的供應鏈。2024年銷售區域為台灣46.80%、亞洲50.48%、歐美2.72%。公司年報揭露2024年銷貨逾10%客戶以匿名A、B、C、D表示，分別占22.20%、12.15%、11.06%、10.07%；直接客戶多為終端品牌或CSP指定之伺服器代工廠，終端應用涵蓋通用伺服器、AI伺服器、交換器、儲存設備、DPU、Power Shelf、CDU散熱／冷卻設備、數位看板、AV over IP、智慧工廠、智慧城市與全景巡檢。

2025–2028 展望

2025至2028年展望以AI伺服器、通用伺服器換機、資料中心擴張與每台伺服器晶片價值提升為主軸。2025年：公司年報預期北美主要雲端業者提高資本支出，AI基礎設施與資料中心投資推升高階AI伺服器與整體伺服器需求；公司聚焦第八代BMC AST2700量產、I/O Expander AST1700搭售、PFR／Bridge IC等產品組合，以提升每台伺服器content value。市場報導顯示2025全年營收約90.85億元、年增約40.64%，但該數字需以公司公告與公開資訊觀測站為準。2026年：2026年第一季營收31.47億元、EPS 37.41元；公司第二季展望曾估合併營收34億至36億元、毛利率67%至68%。2026年需求由AI訓練與推論共同帶動，AST2600仍是主力，AST2700開始接棒；報導指出訂單能見度延伸至2027年，短期瓶頸不在訂單而在晶圓、封測、BT載板等供應鏈產能。2027年：外資與市場報導預期GPU與AI機架產品延續擴張，AST2700放量、ASP較前代上升，BMC在AI伺服器、交換器、儲存、DPU與散熱模組等管理節點滲透率提高；部分訂單已排至2027年屬市場報導，仍需後續公告驗證。2028年：較長期成長動能來自代理式AI、推論算力、CSP資本支出、企業／邊緣AI部署、資料中心在地化與安全法規，並透過BMC、BIC、PFR、I/O Expander組合提高單機價值；外資曾上修2026至2028傳統BMC出貨量預估至2,570萬、3,490萬、4,370萬顆，但屬外部預估而非公司財測。主要風險包括大型CSP資本支出週期波動、AI伺服器機櫃級設計與散熱造成組裝及導入時程不確定、晶圓／封測／BT載板供應受限、進貨集中、匯率波動、專業IC設計人才爭奪、新唐／Renesas／GigaDevice／Axiado及CSP自研BMC或安全控制晶片競爭、估值過高導致股價波動、地緣政治與出口管制、資安與客戶機密保護風險。

產業上下游

上游
  • 晶圓代工與設計服務供應商A 2024年年報匿名揭露之主要進貨供應商A，進貨金額2,149,818千元、占進貨淨額96.13%；公司未揭露實名，屬設計服務／晶圓代工／Turnkey供應鏈。
  • 晶圓代工與設計服務供應商B 2024年年報匿名揭露之供應商B，進貨金額33,022千元、占1.48%；公司未揭露實名。
  • 封裝測試廠／OSAT供應商 信驊為Fabless公司，量產後交由封測廠封裝測試；2026年市場報導指出公司將導入第二家OSAT量產，但實際公司名稱未公開。
  • BT載板與IC基板供應鏈 BMC封裝與AI伺服器需求擴張涉及BT載板等材料供應；市場報導提及供應鏈瓶頸，但公司未公開特定供應商名稱。
下游
  • 伺服器ODM／EMS匿名客戶A 2024年年報匿名揭露之最大銷貨客戶，銷貨1,434,123千元、占22.20%；公司未揭露實名，性質為終端品牌或CSP指定之代工廠商。
  • 廣達電腦 2382 台股上市伺服器ODM／AI伺服器供應鏈公司，屬信驊BMC終端應用所在的下游產業；信驊年報未確認其為直接客戶。
  • 緯穎科技服務 6669 台股上市雲端資料中心與伺服器供應鏈公司，屬BMC下游應用生態；信驊年報未確認其為直接客戶。
  • 鴻海精密 2317 台股上市EMS／伺服器與AI伺服器組裝供應鏈公司，屬BMC下游應用生態；信驊年報未確認其為直接客戶。
  • 英業達 2356 台股上市伺服器ODM公司，屬信驊BMC終端應用所在的下游產業；信驊年報未確認其為直接客戶。
  • 緯創資通 3231 台股上市伺服器與AI伺服器供應鏈公司，屬BMC下游應用生態；信驊年報未確認其為直接客戶。
  • 大型雲端服務商與社群網路平台 終端需求來源，透過ODM Direct模式指定供應鏈並採購伺服器；多為美國上市或海外大型科技公司，公司年報未逐名揭露。

競爭對手

  • 新唐科技 4919 台股上市IC設計公司，NPCM系列BMC為信驊主要台灣競爭者之一，近年切入OCP與AI伺服器BMC供應鏈。
  • 瑞薩電子 日本上市公司Renesas，市場資料與產業報告列為BMC或伺服器管理控制器競爭者；非台股掛牌。
  • 兆易創新 中國A股上市GigaDevice，部分市場報導列為入門級BMC／MCU相關競爭者；非台股掛牌。
  • Axiado 未上市公司，主打整合BMC、安全根與AI推論的TCU路線，屬新型安全管理控制晶片競爭／替代方案。
  • CSP與品牌伺服器廠自研晶片 部分大型雲端服務商或伺服器品牌可能自研BMC或平台管理控制晶片，屬長期替代風險；多未公開或非台股掛牌。
資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於信驊（5274）的常見問題

信驊(5274)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏貴、外資買超，2 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
信驊股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-11 收盤 17885 元，本益比 119.3、股價淨值比 86.8。目前本益比位於 2016 年以來自身分佈的第 95 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
信驊的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 17885 元與本益比 119.3 回推，信驊近四季合計 EPS 約 149.9 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
信驊合理價是多少？
以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 32.3 倍，對應股價約 6653 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 5572 至 8222 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
信驊目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：信驊若回到五年中位評價，約對應 6653 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。