用 AI 分析這檔股票
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銳澤
- 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 55 百分位。最新一季 ROE 約 1.8%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 56 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 4.1%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -5.3%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -9% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-大同 自起點累積 408 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 133 張、已倒 50%，剩 66 張，依近期速度約 82 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -8.66pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +3.27pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -147 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 360 張，實際還在賣的約 137 張，最長約 82 個交易日見底。 近期持有者吸收 +432 vs 派發 -99 張。
承接 · 持有者
- 元大-大同 +408
- 國票證券 +296
- 新加坡商瑞銀 +93
- 臺銀-臺中 +72
- 玉山-信義 +62
- 富邦-建國 +55
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 66
- 凱基 剩 66
- 美林 剩 12
- 港商野村 剩 19
- 永豐金-信義 剩 5
- 永豐金證券 剩 9
交易台 · 淨空
- 元大-民生三民 -1,246
- 永豐金-松山 -162
- 第一金-新竹 -162
- 美商高盛 -145
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +13.43%，勝率 66.7%，平均贏大盤 +2.93 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
銳澤實業股份有限公司成立於2007年11月20日，總部位於新竹縣竹北市嘉豐南路二段76號9樓之1，統一編號28881286。公司於2023年9月19日公開發行、2023年12月21日登錄興櫃，2024年11月13日轉上櫃掛牌。普通股每股面額新台幣10元，截至公開股市資料顯示資本額約新台幣3.4745億元、已發行普通股34,745,000股。董事長為梁進利，總經理為曾建程；2026年股東會改選後董事包含梁進利、馬蔚、周谷樺、洪秉宏及三席獨立董事，董事會續推梁進利任董事長、周谷樺任副董事長。員工規模方面，公開說明書揭露2021年底162人、2022年底195人、2023年11月底195人；2025年8月法說會簡報揭露員工人數226人並以2025年增聘至270人為目標。主要股東與集團關係方面，銳澤於2021年由朋億入股並加入聖暉集團；公開說明書曾揭露朋億為母公司、聖暉工程科技為所屬集團最終控制者，2026年5月董監持股資料顯示朋億持股約14,408張、約41.47%。
主要業務
銳澤是高科技廠房氣體供應系統解決方案廠，核心業務包含高科技產業用氣體管路工程（主系統與二次配）、氣體供應系統整合工程、氣體供應系統設備製造與銷售，以及半導體設備相關儀器、材料、零配件與耗材銷售。主系統工程是新建或擴建廠房端的氣體供應系統設計、規劃與施工；二次配工程是將廠務氣體管線連接至製程機台，包含設備裝機、管路安裝、測試與拆移機；設備產品包含氣體分流閥箱VMB、氣體分流盤VMP、氣瓶櫃、氣瓶架與廢氣處理器等。營收結構以工程合約為主，2025年度年報摘要顯示工程合約收入約新台幣24.9429億元、占97.27%，設備材料銷售收入約新台幣0.7013億元、占2.73%；2024年度工程合約收入約新台幣19.1631億元、占98.21%，設備材料銷售收入約新台幣0.34999億元、占1.79%。2025年8月法說會摘要則以業務型態拆分，2025年第2季主系統約27%、二次配約52%、小型維護工程約18%、廠務設備及材料銷售約3%。商業模式屬專案型工程與客製化設備製造，營收認列受客戶新建廠、擴廠、設備進廠、製程調整、驗收時程與施工排程影響。主要終端應用為半導體晶圓代工、記憶體、先進封裝、光電、石化、電信、設備材料與系統等高科技產業；公開資訊與法說會摘要曾提及服務對象或實績包含晶圓代工、記憶體及半導體設備大廠，但主要客戶與供應商多因保密協議在公開說明書中以代號揭露。
2025–2028 展望
2025至2028年主要成長動能來自半導體先進製程、高階記憶體、先進封裝與區域化建廠趨勢。銳澤2025年合併營收約新台幣25.6億元、年增約31%，稅後淨利約新台幣3.0億元、EPS 8.72元，受惠氣體主系統、二次配與拆移機工程需求擴大，並決議配發2025年度每股7元現金股利、配發率約80%。2026年前五個月合併營收10.26億元、年增8%，雖5月受專案認列與客戶施作排程影響月減與年減，但公司表示主系統工程自第2季陸續進場，後續隨客戶新廠建置、產線擴充及製程升級推進，有望推升營運。海外布局是中長期重點：2024年設立日本、新加坡子公司，2025年設立美國子公司；截至2026年公開報導，日本區域已取得氣體主系統工程專案訂單並預計進場貢獻營收，美國則配合既有半導體客戶爭取新廠擴建訂單。公司亦投入工業用集塵裝置、過濾裝置、相關氣體處理系統與PM2.5粉塵捕捉裝置等研發，嘗試把既有二次配與駐點服務能力延伸至環保低碳與高附加價值設備。2025至2028年機會包括台灣、日本、美國半導體建廠與在地化供應鏈、CoWoS與FOPLP等先進封裝產能擴充、記憶體與AI伺服器需求帶動廠務氣體系統升級、主系統及Turnkey統包比重提升。主要風險包括半導體資本支出循環、客戶集中與專案型營收波動、海外初期人力與管理系統建置費用增加、在地供應鏈與施工團隊成熟度不足、工程進度與驗收時程遞延、主要供應商或指定品牌料件交期與價格波動、工安與品質管理風險、匯率與海外法規差異。2027至2028年的明確財務目標未見公司公開量化指引，因此僅能依產業趨勢與公司海外布局推估營運方向。
產業上下游
- 未揭露主要供應商（公開說明書以A廠商代稱） 提供工程專案所需材料、設備或零組件；公開說明書揭露因保密協議不得揭露名稱，且無單一供應商採購比例逾20%，故無法確認是否為上市櫃公司。
- 電子級閥件、管件、特殊氣體設備與設備耗材供應商 銳澤承攬氣體主系統、二次配與設備製造所需上游材料及耗材類別；公司官網揭露有半導體附屬設備代理、電子級閥件與設備耗材供應，但未公開具名供應商。
- 聖暉工程科技5536 聖暉集團最終控制者與高科技廠房工程價值鏈夥伴，主導無塵室、機電整合與工程統包；與銳澤在集團內形成建廠整合服務。
- 朋億6613 銳澤母公司及主要股東，專精製程供應系統、化學品與水氣化整合，與銳澤氣體系統形成集團協同。
- 台積電2330 半導體晶圓代工客戶或供應鏈實績；公開說明書沿革提及取得台積電主系統工程訂單與氣體二次配工程承攬資格。
- 華邦電2344 記憶體客戶或供應鏈實績；公開說明書沿革提及取得華邦電子二次配訂單。
- 力積電6770 半導體製造與記憶體相關下游客戶群；法說會摘要與產業報導列為主要客戶群之一，實際訂單細節未公開。
- 南亞科2408 記憶體下游客戶群；法說會摘要列為主要客戶群之一，實際訂單細節未公開。
- 世界先進5347 晶圓代工下游客戶群；產業報導列為客戶之一，實際訂單細節未公開。
- 台勝科3532 半導體矽晶圓相關下游應用客戶；公開資訊提及取得台塑勝高氣體系統新建工程案訂單，台勝科為台股上櫃公司。
- 美光科技 記憶體國際大廠，美國上市公司；公開說明書沿革提及華亞科（林口美光）主系統案件與承攬資格。
競爭對手
- 漢科3402 櫃買中心公司概況資料表選為採樣同業；主營高科技產業氣體供應系統工程，業務與銳澤較相近。
- 帆宣6196 櫃買中心公司概況資料表選為採樣同業；工程設計事業群中的氣體技術事業與銳澤業務性質相近。
- 信紘科6667 櫃買中心公司概況資料表選為採樣同業；主營廠務系統整合、製程附屬設備及氣體、化學品、超純水等供應系統，部分業務重疊。
- 亞翔6139 高科技廠房與機電工程系統整合業者，與銳澤在半導體建廠工程鏈部分重疊，但氣體系統專精程度與營收結構不同。
- 漢唐2404 半導體廠務與無塵室工程大型統包業者，屬廣義高科技廠房工程競爭者；非公開資料中銳澤採樣同業。
- 聖暉工程科技5536 同屬高科技廠房工程價值鏈且為銳澤最終控制集團，更多是集團協同與統包角色，非純粹直接競爭。
- 朋億6613 銳澤母公司，專精水、氣、化製程供應系統；與銳澤在氣體與廠務供應系統有部分相鄰業務，主要為集團協同。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。