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00688L

國泰20年美債正2 Leveraged ETF As of 2026-07-28 Updated daily after market close

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估值 50品質 50成長 50動能 38籌碼 66

Price and fund-flow snapshot

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.0%（買超）。

Chip flow

Bearish -0.21
BearishNeutralBullish

Distribution to retail — bearish

  • Distribution to retail — bearish
  • 群益金鼎 holds 403,996 lots
  • sellers have 1,236 lots left, ~21 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price -3% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 群益金鼎 has accumulated 403,996 lots since the start (sold 0%), still adding.
  • Main distributor 凱基 peaked at 1,565 lots, has sold 43%, 893 left, paused recently.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -3.54pp, mid holders -185, retail +3.20pp — drifting down to retail.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -25,342 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
群益金鼎元大證券永豐金證券國票證券凱基-台北台新-烏日
Distributing
凱基永豐金-大園富邦-青埔台新-板橋元大-草屯台新-中港
Desks
own scale
國泰-敦南新光永豐金-板新永豐金-竹科
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 群益金鼎 +403,996
    sold 0%· still adding
  • 元大證券 +153,392
    sold 0%· still adding
  • 永豐金證券 +29,086
    sold 1%· still adding
  • 國票證券 +19,392
    sold 4%
  • 凱基-台北 +16,784
    sold 10%· still adding
  • 台新-烏日 +1,203
    sold 0%

Distributing

  • 凱基 893 left
    sold 43%· paused recently
  • 永豐金-大園 173 left
    sold 87%· paused recently
  • 富邦-青埔 382 left
    sold 68%· paused recently
  • 台新-板橋 299 left
    sold 70%· ~10 sessions to clear
  • 元大-草屯 383 left
    sold 51%· ~13 sessions to clear
  • 台新-中港 476 left
    sold 33%· ~21 sessions to clear

Desks

  • 國泰-敦南 -23,770
    day-trade · selling pressure
  • 新光 -13,679
    unclassified
  • 永豐金-板新 -10,083
    unclassified
  • 永豐金-竹科 -6,912
    unclassified
Still selling 1,236 lots ~21 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +52,093 absorbed / -946 sold buyers slightly ahead
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

Pending

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

Pending

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

15 times historically; 60-day forward avg -5.32%, win rate 26.7%, beating the market by -15.52 pts on average.

What is 國泰20年美債正2? Tracked index, holdings and distributions

槓桿型債券ETF(美國長天期公債) 台灣證券交易所(TWSE)上市

Overview

本標的為國泰證券投資信託(國泰投信)發行的「國泰20年期(以上)美國公債指數單日正向2倍基金」,簡稱「國泰20年美債正2」,證券代號00688L,屬槓桿型債券ETF,並非營運公司。基金成立日為2017年4月6日,2017年4月13日於台灣證券交易所掛牌上市,以新台幣計價。發行人/經理公司為國泰投信,基金經理人為林淑娟,保管銀行為玉山銀行。費用方面,經理費率約0.65%,加計保管費及其他費用後總費用率約1.05%(各年度實際數字以公開說明書與年報為準)。基金規模約新台幣48億元(約4,801百萬元,截至2026年6月16日)。因屬槓桿型ETF,若基金規模或淨值過低(例如規模低於門檻、或淨值大幅下跌)有下市疑慮,投資前應留意公開說明書相關規定。

Business

本ETF追蹤「彭博20年期(以上)美國公債單日正向2倍指數」(Bloomberg US Treasury 20+ Year Daily 2x Leveraged Index系列),目標為提供標的指數(20年期以上美國政府公債)單日報酬正向2倍的曝險。操作上採指數化策略,以美國長天期公債期貨契約為主要投資工具,每日動態調整,使整體正向曝險部位貼近基金淨資產約200%(持股揭露顯示『美國超長期政府債券』部位約201%)。屬非分配型(累積型)ETF,不配息,收益併入基金淨值。因採每日重設槓桿,長期報酬受市場波動與複利(路徑依賴)效果影響,連續波動行情下可能出現與『指數兩倍』顯著偏離的損益,風險高於傳統不含槓桿之債券ETF,定位為短中期看多美國長債(看跌長天期殖利率)的交易型工具。

Outlook 2025–2028

本標的非營運公司,其2025–2028年表現主要取決於美國長天期公債價格,核心驅動因子為:美國聯準會(Fed)利率政策路徑、長天期公債殖利率走勢、通膨與美國財政赤字/公債供給。成長動能:若2025–2028年Fed進入降息循環或經濟走弱、避險需求升溫,長債價格上漲時,2倍槓桿可放大正向報酬。風險與挑戰:(1)若通膨僵固、財政赤字擴大或公債供給過多,長債殖利率走高、債券價格下跌,槓桿將放大跌幅;(2)每日重設槓桿在震盪盤整時的複利耗損;(3)期貨轉倉成本與管理費侵蝕長期報酬;(4)規模或淨值過低之下市風險;(5)匯率(新台幣兌美元)雖以台幣計價但標的為美元資產,須留意潛在影響。以上為依產品結構與總體環境之推估,非保證,實際走勢需視利率與市場狀況而定。

Sources（7）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。