復華富時不動產 00712
復華富時不動產可以買嗎？先看體質與估值定位
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -8.8%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人暫行版 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
籌碼流向
三大法人暫行版 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者凱基-台北 自起點累積 259240 張（已賣 24%），近期略減
- 主要派發者永豐金證券 峰值囤過 56617 張、已倒 46%，剩 30409 張，依近期速度約 18 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.05pp、中實戶人數 +138 戶、散戶佔比 -0.98pp，籌碼往上集中
承接
- 凱基-台北 +259,240
- 國泰-敦南 +12,410
- 凱基-市政 +10,760
- 國泰證券 +8,063
- 凱基-城中 +7,058
- 玉山證券 +5,399
派發
- 永豐金證券 剩 30,409
- 新光 剩 2,527
- 元大-桃興 剩 2,023
- 第一金-安和 剩 1,883
- 新光-台中 剩 2,046
- 永豐金-台中 剩 1,706
交易台
- 富邦證券 -207,589
- 元大證券 -139,994
- 群益金鼎 -133,683
- 台新 -115,803
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 10 次，觸發後 60 日平均 -12%，勝率 10%，平均贏大盤 -10.26 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 34 次，觸發後 60 日平均 -1.1%，勝率 51.5%，平均贏大盤 -6.55 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究復華富時不動產。
帶入 Studio 研究 ↗復華富時不動產是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
本商品為復華投信（復華證券投資信託股份有限公司）發行之被動式指數股票型基金，全名為「復華全球收益ETF傘型證券投資信託基金之復華富時不動產證券化基金」，基金成立日為2017年8月9日，於2017年8月21日在台灣證券交易所掛牌上市，為台灣首檔、也是唯一一檔聚焦美國抵押權型REITs（mREITs）的ETF。基金經理人由復華投信指派，採新台幣計價、季配息機制。費用方面，經理費約年率0.25%～0.35%、保管費約年率0.08%～0.16%。基金規模近年大致落在新台幣約300～400億元區間（例如2025年1月底約新台幣377億元；另有來源提及約330億元、409億元等，因統計日不同而異），為台灣規模最大的REITs類ETF，受益人數逾15萬人。發行人復華投信為台灣老牌投信之一，隸屬於復華金控／元大集團相關體系（投信管理人背景請以官方公開說明書為準）。
主要業務
00712為被動追蹤型ETF，標的指數為「富時NAREIT抵押權型不動產投資信託指數（FTSE NAREIT Mortgage REITs Index）」，由FTSE International編製，採流通市值加權，成分為在NYSE或NASDAQ掛牌、市值逾約1.5億美元並符合流動性條件之美國抵押權型REITs，並按季審核調整。基金採完全複製法，將至少90%淨資產投資於指數成分證券。投資標的mREITs（抵押權型REITs）並非直接持有實體不動產，而是向投資人募資後投資於住宅／商用不動產抵押貸款及抵押貸款擔保證券（MBS），賺取利息與淨利差，運作型態接近槓桿化的固定收益商品，獲利高度依賴利率水準與長短期利差。配息政策為季配（一年4次），已連續多年配息，近5年平均現金殖利率約7%上下（2018～2020年化配息率一度高達約7.97%），近期單次配息率約1.87%～2.25%。前十大成分股約佔80%以上，主要包括Annaly Capital Management（NLY，約20%）、AGNC Investment（AGNC，約14%）、Starwood Property Trust（STWD，約11%）、Rithm Capital（RITM，約10.5%）、Blackstone Mortgage Trust（BXMT，約5.5%）、Dynex Capital（DX）、AGNC、Apollo Commercial Real Estate Finance（ARI）、Ellington Financial（EFC）、Ladder Capital（LADR）等美國掛牌mREITs。
2025–2028 展望
00712的核心驅動因子為美國利率與殖利率曲線。2025～2028年展望主要繫於美國聯準會（Fed）的降息循環：理論上降息有助壓低mREITs的短期融資成本、改善淨利差，並使相對高殖利率的REITs資產重獲市場青睞（市場曾觀察到機構投資人連續數月回補REITs），對配息與淨值具支撐；多家券商亦以「降息循環吸金」描述其資金流入。成長動能來自寬鬆環境下固定收益需求回升、抵押貸款證券評價回穩。惟風險與挑戰明顯：（1）利率風險高，2022年升息期間淨值曾大跌約-20.39%，殖利率曲線倒掛或長端利率走高會壓縮利差；（2）配息穩定度與利差連動，利差收斂時配息可能調降，高殖利率亦可能反映本金折損風險；（3）美國房地產（尤其商用不動產CRE）信用風險、提前還款風險與槓桿風險；（4）匯率風險（新台幣兌美元）。整體而言2025～2028表現高度取決於降息節奏、長短端利差與美國不動產信用狀況，屬高波動、收益型工具，後續實際走勢具不確定性。
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於復華富時不動產（00712）的常見問題
- 復華富時不動產(00712)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。