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00725B

國泰投資級公司債 Other Securities As of 2026-07-28 Updated daily after market close

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估值 50品質 50成長 50動能 56籌碼 19

Is 國泰投資級公司債 a buy? Fundamentals and valuation first

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.9%（賣超）。

Chip flow

Bullish +0.98
BearishNeutralBullish

Single-sided accumulation, concentration rising — bullish

  • Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
  • 凱基-台北 holds 130,130 lots
  • sellers have 770 lots left, ~77 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price -1% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 凱基-台北 has accumulated 130,130 lots since the start (sold 0%), still adding.
  • Main distributor 第一金 peaked at 887 lots, has sold 36%, 571 left, ~77 sessions to clear at the recent pace.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +4.14pp, mid holders -25, retail -3.92pp — concentration shifting upward.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -7,135 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
凱基-台北群益金鼎元大證券凱基國泰證券臺銀
Distributing
第一金元大-莒光玉山-景美台新-城東元大-敦化群益金鼎-土城
Desks
own scale
國泰-敦南永豐金證券國泰-板橋新光
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 凱基-台北 +130,130
    sold 0%· still adding
  • 群益金鼎 +26,172
    sold 0%· still adding
  • 元大證券 +25,818
    sold 0%· still adding
  • 凱基 +22,440
    sold 1%· still adding
  • 國泰證券 +12,940
    sold 0%· still adding
  • 臺銀 +4,590
    sold 0%· still adding

Distributing

  • 第一金 571 left
    sold 36%· ~77 sessions to clear
  • 元大-莒光 101 left
    sold 80%· paused recently
  • 玉山-景美 171 left
    sold 55%· paused recently
  • 台新-城東 35 left
    sold 89%· ~1 sessions to clear
  • 元大-敦化 210 left
    sold 28%· paused recently
  • 群益金鼎-土城 54 left
    sold 58%· ~7 sessions to clear

Desks

  • 國泰-敦南 -7,104
    day-trade · selling pressure
  • 永豐金證券 -3,929
    unclassified
  • 國泰-板橋 -3,442
    unclassified
  • 新光 -2,546
    unclassified
Still selling 770 lots ~77 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +27,537 absorbed / -643 sold buyers slightly ahead
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

Pending

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

16 times historically; 60-day forward avg -0.57%, win rate 53.3%, beating the market by -7.13 pts on average.

外資連續買超滿 5 個交易日

Pending

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

18 times historically; 60-day forward avg +0.53%, win rate 62.5%, beating the market by -12.25 pts on average.

What does 國泰投資級公司債 do? Company profile

債券型ETF(投資等級美元公司債，長天期BBB級) 櫃買中心(上櫃，債券ETF；行情代號常見 00725B.TWO)

Overview

本標的為「國泰10年期(以上)BBB美元息收公司債券基金」(簡稱國泰投資級公司債)，並非營運公司，而是由國泰證券投資信託股份有限公司(國泰投信)所發行與管理的債券型ETF。基金成立日為2018年1月29日，2018年2月7日於櫃買中心掛牌上櫃交易。以新台幣計價(基金底層資產為美元計價公司債，故含匯率因素)。經理費率約0.28%，加計保管費等後總費用率約0.37%(其中約0.09%為非管理費用)，並依規模採級距式調整。基金規模龐大，截至2026年6月16日約新台幣1,329億元(132,904.60百萬元)，為國內規模較大的投資級債券ETF之一，受益人數逾3萬6千人。配息頻率為季配息(每年約於1、4、7、10月除息)，並設有收益平準金機制以降低配息被新增申購稀釋的影響。

Business

本ETF追蹤「彭博10年期以上BBB美元息收公司債(中國除外)指數」(Bloomberg 10Yr+ BBB USD Corporate Bond ex China Index)，採被動式管理，至少約70%基金資產直接投資於標的指數成分債，鎖定剩餘到期年限10年以上、信用評等屬投資等級最低一階(BBB級)的美元計價公司債，並排除中國發行人、設有單一產業權重上限(約20% sector capped)。成分以美國大型企業發行的長天期公司債為主，前十大持債(各約1~2%)包括 Intel(英特爾)、AT&T、RTX(雷神)、Oracle(甲骨文)、ONEOK、T-Mobile USA、Charter Communications、BAT Capital(英美菸草旗下)、HP(惠普)等。商業模式為收取管理費，提供投資人一籃子長天期投資級美元公司債的息收與資本利得曝險；因鎖定BBB級長債，相較公債或AA/A級債券具較高票息與殖利率，指數近期平均殖利率約6%、加計收益平準金後實際年化配息率市場估約7%上下(配息率會隨利率與市價波動，非保證)。

Outlook 2025–2028

本標的屬債券型ETF，其展望主要取決於利率與信用環境而非企業營運。2025~2028年觀察重點:(1)利率方向—市場預期美國聯準會處於降息循環，長天期債券存續期間(duration)長、對利率敏感度高，若降息續行有利於價格回升與資本利得，是吸引資金轉進投等債避風港的主因;(2)息收吸引力—票息與殖利率位於近十年相對高檔，提供穩定現金流，適合追求收益的保守型/退休族配置;(3)信用品質—鎖定BBB級為投資級最低一階，景氣下行時降評(墜落天使)與違約風險高於高評級債;(4)主要風險與挑戰—利率反彈(通膨僵固、降息不如預期)將壓抑長債價格、台幣相對美元升值會侵蝕以台幣計算之報酬(匯率風險)、信用利差擴大風險、長存續期帶來的價格波動，以及配息可能部分來自收益平準金或本金而非純息收。整體屬中長期息收與利率波段配置工具，而非高成長型資產。

Sources（6）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。