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00789B

復華公司債A3 Other Securities As of 2026-07-28 Updated daily after market close

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估值 50品質 50成長 50動能 51籌碼 30

Is 復華公司債A3 a buy? Fundamentals and valuation first

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.1%（賣超）。

Chip flow

Bullish +0.41
BearishNeutralBullish

Single-sided accumulation, concentration rising — bullish

  • Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
  • 凱基-台北 holds 226 lots
  • sellers have 3 lots left, ~15 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price -2% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 凱基-台北 has accumulated 226 lots since the start (sold 18%), still adding.
  • Main distributor 元大證券 peaked at 15 lots, has sold 53%, 7 left, paused recently.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.21pp, mid holders -1, retail -0.05pp — concentration shifting upward.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -13 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
凱基-台北中國信託凱基華南永昌-麻豆元富國票-長城
Distributing
元大證券國票-中和統一-新竹
Desks
own scale
統一富邦-台中富邦-高雄永豐金證券
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 凱基-台北 +226
    sold 18%· still adding
  • 中國信託 +18
    sold 5%· still adding
  • 凱基 +12
    sold 0%· still adding
  • 華南永昌-麻豆 +12
    sold 0%
  • 元富 +11
    sold 0%
  • 國票-長城 +10
    sold 0%

Distributing

  • 元大證券 7 left
    sold 53%· paused recently
  • 國票-中和 3 left
    sold 40%· ~15 sessions to clear
  • 統一-新竹 1 left
    sold 50%· paused recently

Desks

  • 統一 -50
    unclassified
  • 富邦-台中 -25
    unclassified
  • 富邦-高雄 -20
    unclassified
  • 永豐金證券 -18
    unclassified
Still selling 3 lots ~15 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +35 absorbed / -2 sold buyers slightly ahead
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

Pending

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

Pending

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

8 times historically; 60-day forward avg +0.36%, win rate 50%, beating the market by -11.81 pts on average.

What does 復華公司債A3 do? Company profile

債券型ETF(國外成分債券ETF/長天期美元投資等級公司債) 上櫃(櫃買中心 TPEx,代碼 00789B.TWO)

Overview

本檔為被動式債券型ETF,非營運公司。發行暨經理公司為復華證券投資信託股份有限公司(復華投信);基金保管機構為永豐商業銀行。基金成立日為2019/03/08,於櫃買中心(TPEx)上櫃掛牌日為2019/03/20。計價幣別為新臺幣,於台灣以台幣交易。費用方面,經理(管理)費率約0.20%(公開資料另載最高管理費率上限約0.40%),保管費率約0.06%~0.11%。基金規模屬百億元級距:第三方資料顯示2024年中約新臺幣124億元,近年規模隨債券ETF需求成長(部分資料顯示已成長至約新臺幣200億元上下,實際數字以投信公告月報為準)。配息頻率為季配(每年配息4次)。

Business

採被動式管理,追蹤『彭博20年期以上美元A3級以上公司債流動性指數(Bloomberg US Corporate 20+ Year A3 or Better Liquidity Index)』,主要投資於到期日20年期(含)以上、信用評等在A3(或同等級)以上之美元計價投資等級公司債,屬長天期、高信用評等的債券組合,具存續期間長、信用風險相對低的特性。成分標的為美國大型企業發行之長天期公司債,依第三方持債揭露,前幾大成分包含 Amazon(AMZN)、UnitedHealth(UNH)、Comcast(CMCSA)、Pfizer(PFE)等公司發行之2060~2070年代到期長債。獲利來源為持債票息收益(以季配息方式分配)及債券價格變動之資本利得/損失。

Outlook 2025–2028

(以下為依產業環境之推估,非保證)此ETF為長存續期間之美元投資等級公司債商品,淨值與報酬高度連動美國長天期公債殖利率與聯準會(Fed)利率政策:若2025~2028年利率延續下行循環,長天期債券有資本利得空間並可鎖住相對高的票息;反之若通膨僵固、利率維持高檔或再度走升,長債價格將明顯承壓。成長動能來自台灣投資人對債券ETF(高評級、固定配息)需求強勁,規模具持續成長潛力;本檔以A3級以上高評級長債為主,違約/信用風險相對低。主要風險與挑戰:利率風險(存續期間長、對利率敏感度高)、匯率風險(標的為美元資產但以新臺幣交易,新台幣兌美元升貶直接影響台幣報酬)、折溢價風險、利差擴大與流動性風險,以及再投資風險。整體走勢取決於美國利率與信用利差環境。

Sources（6）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。